每(mei)經記者｜林姿(zi)辰    每(mei)經編輯｜陳(chen)俊杰(jie)    

隨著今年中報(bao)季落幕，各大疫苗(miao)企業(ye)曬出成績(ji)單。《每(mei)日經濟新聞》記者統計，在11家疫苗(miao)企業(ye)中，手(shou)持新冠疫苗(miao)產品的智飛生(sheng)物(wu)、康泰(tai)生(sheng)物(wu)、康希諾上半年的歸(gui)母凈利潤均同(tong)比下滑(hua)，其中康希諾的凈利降幅(fu)達98.69%。

受疫(yi)情反復影(ying)響(xiang)，需要自費(fei)接種的二類(lei)苗(miao)(miao)大多銷量不(bu)佳；在需求(qiu)堅挺的“HPV疫(yi)苗(miao)(miao)”“流感疫(yi)苗(miao)(miao)”帶(dai)動下，萬泰生物(wu)、華蘭疫(yi)苗(miao)(miao)的凈利增(zeng)幅穩(wen)居行(xing)業前二，后者(zhe)收入甚至暴漲96倍。

創新(xin)單品和市場(chang)推廣是疫(yi)苗(miao)企業走出疫(yi)情陰影的(de)組合拳，而對于新(xin)冠疫(yi)苗(miao)仍處于研發階段的(de)企業而言，未來業績的(de)不確定性要更大。

3家相關企業新冠加強針2月獲批，上半年業績負增長

數據顯(xian)示，2022年上半(ban)年，11家疫苗上市(shi)公(gong)司(si)實(shi)現營業(ye)總收(shou)入323.81億(yi)元，同比增長46.35%。智飛生物是(shi)疫苗行業(ye)收(shou)入領(ling)跑者，上半(ban)年營收(shou)同比增長39.34%，收(shou)入約(yue)183.54億(yi)元，是(shi)萬泰生物的3倍(bei)多。

11家企(qi)業(ye)中只有華(hua)蘭疫苗、萬泰生(sheng)物(wu)(wu)、沃(wo)森生(sheng)物(wu)(wu)和康華(hua)生(sheng)物(wu)(wu)實現營收、凈(jing)利(li)(li)雙增。與上(shang)年同(tong)期相比(bi)，除萬泰生(sheng)物(wu)(wu)、康泰生(sheng)物(wu)(wu)、華(hua)蘭疫苗和金迪(di)克（金迪(di)克營收同(tong)比(bi)增長-48.91%，為(wei)同(tong)比(bi)收窄），其余企(qi)業(ye)營業(ye)收入同(tong)比(bi)增速均(jun)出(chu)現下降(jiang)，超半(ban)數企(qi)業(ye)的歸(gui)母凈(jing)利(li)(li)潤出(chu)現負(fu)增長。

記者注意到(dao)，康希(xi)諾、智飛生物和康泰生物的(de)新冠疫苗產品均(jun)已于今(jin)年2月(yue)獲批作為加(jia)強針(zhen)使用。

上半年，康希諾實現歸母凈利潤1223.8萬元，同比銳減(jian)98.69%；去年同期，公(gong)司歸母凈利潤同比增長1016.94%。

對(dui)于業績“過山(shan)車”，康希諾表示主要系全球新(xin)冠疫苗(miao)接種率增長放緩，疫苗(miao)需求減少，疫苗(miao)產(chan)品(pin)價格調(diao)整及(ji)存在(zai)減值跡象(xiang)的新(xin)冠疫苗(miao)相(xiang)關存貨計提跌價所致。

智飛生物和康泰生物的(de)業績也(ye)受(shou)到新冠疫(yi)苗(miao)銷售放緩影(ying)響，上(shang)半年歸母(mu)凈利潤同(tong)比(bi)增長分別為-32.08%和-64.19%。

前者中報(bao)顯(xian)(xian)示“報(bao)告(gao)期內公司一代(dai)苗智克威得的銷量較去年(nian)同期有明(ming)顯(xian)(xian)下(xia)降(jiang)”；后(hou)者則有近(jin)4.49億元的資(zi)產減值，其(qi)中主要是計(ji)提新冠滅活疫苗相(xiang)關資(zi)產減值準(zhun)備，導致公司上半年(nian)業績下(xia)落明(ming)顯(xian)(xian)。

夏季流感將華蘭疫苗捧為“暴增王”，HPV疫苗需求堅挺

今年(nian)上半(ban)年(nian)，全國多(duo)地(di)疫情反復，常規疫苗(miao)產品(pin)的(de)物流(liu)運輸(shu)、終端銷售均受到(dao)了較大程(cheng)度的(de)影響(xiang)，而部分非免(mian)疫規劃疫苗(miao)的(de)市場需求也出現了緊縮。

成大生物的狂犬疫(yi)苗銷(xiao)售遇冷(leng)就是(shi)一個(ge)典(dian)型案例。公司(si)半(ban)(ban)年(nian)報顯(xian)示，受(shou)(shou)新冠疫(yi)情(qing)（奧密(mi)克戎變異株）持(chi)續流行，國(guo)內(nei)部分地區人群和(he)寵物的活動(dong)受(shou)(shou)限，接種(zhong)(zhong)需(xu)求以及接種(zhong)(zhong)活動(dong)都受(shou)(shou)到一定影(ying)響(xiang)，對于人用狂犬病疫(yi)苗需(xu)求產生階段(duan)性影(ying)響(xiang)。公司(si)上半(ban)(ban)年(nian)營(ying)收、凈利潤分別(bie)同比下(xia)降(jiang)24.83%和(he)33.78%。

另一(yi)邊，今(jin)年上半年，華蘭(lan)疫苗(miao)實現營業收入10.61億(yi)元，歸(gui)母凈利潤2.98億(yi)元。

單看這兩(liang)項指標，公司(si)在11家(jia)(jia)企業(ye)中(zhong)(zhong)(zhong)只算是中(zhong)(zhong)(zhong)等(deng)生；但(dan)要論同比增速，公司(si)不(bu)僅(jin)在11家(jia)(jia)企業(ye)中(zhong)(zhong)(zhong)位(wei)列(lie)第一，而且還火出圈了(le)：在披露中(zhong)(zhong)(zhong)報的(de)4876家(jia)(jia)上(shang)市公司(si)中(zhong)(zhong)(zhong)，華(hua)蘭疫(yi)苗以9624.76%的(de)營收增速位(wei)列(lie)上(shang)半年A股上(shang)市公司(si)第一。

南(nan)方地區的反季節(jie)流感(gan)是一股業績推動(dong)力(li)。華蘭疫(yi)苗(miao)半(ban)(ban)年(nian)(nian)報中表(biao)示，2022年(nian)(nian)度流感(gan)疫(yi)苗(miao)于5月份開始陸續取得批(pi)簽(qian)發并(bing)銷(xiao)售，而上年(nian)(nian)度流感(gan)疫(yi)苗(miao)于下半(ban)(ban)年(nian)(nian)取得批(pi)簽(qian)發并(bing)銷(xiao)售，因此2022年(nian)(nian)上半(ban)(ban)年(nian)(nian)銷(xiao)量及收入同比大幅增加。

需(xu)要關注的(de)還有主打HPV疫苗(miao)(miao)（宮頸癌疫苗(miao)(miao)）的(de)萬泰生物，公(gong)司有著更穩健的(de)業績增長(chang)曲線。

今年(nian)上半年(nian)，公司營收(shou)、凈利(li)潤在11家企業中均(jun)排名(ming)第二，同比分別增長201.93%和273.24%。回顧公司過去3年(nian)的中期(qi)業績走勢，則(ze)是穿越疫情、一路上揚。

此(ci)外(wai)，手持二價HPV疫苗的沃森生物上半年也(ye)實現了營收和凈利(li)潤(run)雙增。

企業都在醞釀創新單品，新冠疫苗研發熱仍未冷卻

在市場(chang)需(xu)求(qiu)收縮的(de)背景下，具備強競(jing)爭優勢的(de)創新疫苗(miao)產品仍能獲得(de)市場(chang)的(de)青睞(lai)。同樣作為(wei)以狂犬疫苗(miao)產品為(wei)主(zhu)要(yao)收入來(lai)源的(de)企(qi)業(ye)，康華(hua)生物營收、凈(jing)利雙增的(de)中(zhong)期(qi)成(cheng)績單說明(ming)了這一點(dian)。

今年上半年，公(gong)司凍干(gan)人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）批簽發數量為389.77萬支，同比增長151.11%；該產品(pin)的銷售收(shou)入同比增長19.42%，達到(dao)6.45億元，占到(dao)公(gong)司總營(ying)收(shou)的90%以(yi)上，其毛(mao)利(li)率(lv)同比提升0.11個(ge)百分(fen)點，高達94.03%。

華安(an)證券9月研報亦指(zhi)出，未來，新型大單品和市場推(tui)廣是疫情陰影下企業的脫困之路。

例如，康(kang)希諾曾公開表示公司2022年(nian)的(de)重(zhong)點(dian)將放在(zai)(zai)四價流腦(nao)結(jie)(jie)合(he)疫(yi)(yi)苗的(de)商業化推廣上，這也是(shi)國內首個(ge)且(qie)唯一覆(fu)蓋A、C、W135、Y四種血清(qing)群的(de)流腦(nao)結(jie)(jie)合(he)疫(yi)(yi)苗；智飛生物(wu)在(zai)(zai)研(yan)(yan)的(de)重(zhong)磅產品包括15價肺(fei)炎(yan)結(jie)(jie)合(he)疫(yi)(yi)苗、4價流腦(nao)結(jie)(jie)合(he)疫(yi)(yi)苗、23價肺(fei)炎(yan)球菌多(duo)糖疫(yi)(yi)苗等；成大(da)生物(wu)與康(kang)樂衛士合(he)作(zuo)研(yan)(yan)發的(de)15價HPV疫(yi)(yi)苗（大(da)腸埃希菌）于今年(nian)3月獲批臨(lin)床試驗，這是(shi)目前全(quan)球價次最高的(de)在(zai)(zai)研(yan)(yan)HPV疫(yi)(yi)苗……

而值得注意的(de)是，盡管(guan)新冠(guan)疫(yi)苗上半年(nian)銷售大幅下跌，但除了已有(you)產品上市的(de)智飛生物、康泰生物、康希(xi)諾(nuo)，和(he)公開表(biao)示放棄的(de)成(cheng)大生物和(he)百(bai)克生物等(deng)，多家企業(ye)的(de)研發管(guan)線中仍有(you)新冠(guan)疫(yi)苗的(de)身影。

未來，這些前期投入頗大(da)的(de)(de)產品，可(ke)能還要面臨(lin)很大(da)的(de)(de)不(bu)確定性(xing)。

注：數據來源于Wind，使用前請核對

封(feng)面圖片(pian)來源：攝圖網(wang)-500988357