之前，達(da)哥說(shuo)要小(xiao)心(xin)流(liu)動性(xing)較好的高位股，現在看來，即(ji)便位置不(bu)高，也要小(xiao)心(xin)，因為流(liu)動性(xing)好，很容(rong)易成為機構減倉(cang)的對象。除了一(yi)(yi)天(tian)殺一(yi)(yi)個(ge)大“白馬(ma)”，這幾天(tian)新股也連續出現破(po)發，就算(suan)上(shang)市首(shou)日不(bu)破(po)發，第二天(tian)也有可能(neng)殺一(yi)(yi)下(xia)。

不過，新(xin)股連(lian)續(xu)破發這種現象，在階(jie)段(duan)性底部是(shi)經(jing)常出(chu)現的(de)，再(zai)跌下(xia)去沒(mei)人(ren)愿意去申購(gou)新(xin)股了(le)，這是(shi)管理(li)層不愿意看(kan)到的(de)。按照(zhao)以往(wang)經(jing)驗，出(chu)現新(xin)股連(lian)續(xu)破發的(de)情況(kuang)時，支持(chi)資本市場的(de)政策(ce)(ce)往(wang)往(wang)會陸續(xu)出(chu)臺(tai)，也就是(shi)說后面會有(you)利好政策(ce)(ce)預(yu)期。

而(er)這只(zhi)是(shi)預期，目前市(shi)場的(de)(de)整體情況(kuang)再疊加(jia)上節前效(xiao)應，給人的(de)(de)感(gan)覺就(jiu)是(shi)情緒低(di)迷(mi)。越(yue)是(shi)容易被情緒左右的(de)(de)時候，就(jiu)越(yue)要(yao)理智，不然我(wo)們之前也等不到(dao)4月末(mo)指數反彈(dan)兩個月的(de)(de)機會。

次新和創投成熱點

回來重點聊A股(gu)。昨天的A股(gu)是一個探底回升的走勢(shi)，但仍然比較弱，市場連續(xu)縮量，再(zai)這(zhe)樣(yang)下去的話，兩市成交(jiao)金(jin)額可能要(yao)跌破6000億元。上(shang)證指數(shu)并沒有(you)走成預(yu)判的上(shang)沖(chong)，反而有(you)一種橫向發展的趨(qu)勢(shi)，但好(hao)歹(dai)個股(gu)漲多跌少(shao)，繼(ji)續(xu)給大(da)家回血的機會。

比較(jiao)慘(can)的(de)是(shi)(shi)上證(zheng)50指數，創出近一(yi)年半的(de)新低，上證(zheng)50的(de)整體(ti)PE已經跌破10倍(bei)，位于(yu)歷史百分位20%的(de)估(gu)值(zhi)底部區域。估(gu)值(zhi)低不(bu)是(shi)(shi)上漲的(de)理由，由于(yu)情緒低迷，該殺的(de)可(ke)能還是(shi)(shi)會殺，更何況市場(chang)也不(bu)只有估(gu)值(zhi)底，還有“政策底”和“盈利底”。

實際上(shang)，“政(zheng)策(ce)底(di)”在(zai)4月底(di)已經有了(le)，只是(shi)“盈利(li)底(di)”尚未探明。換句話說，機(ji)構(gou)無法預(yu)判公司的(de)業績底(di)在(zai)哪，也(ye)就無法作出應對策(ce)略。看到上(shang)證50指(zhi)(zhi)數的(de)表現，達哥覺(jue)得后續要(yao)對這個方向保持(chi)關注。從走勢結構(gou)來說，上(shang)證50指(zhi)(zhi)數再(zai)探一探，很可能(neng)醞(yun)釀大級(ji)別的(de)機(ji)會，說不定就在(zai)明年呢？

從(cong)盤面來看，依然是(shi)弱(ruo)修復下(xia)的輪動行情(qing)，前天是(shi)賽道股，昨天又輪到近(jin)期(qi)相對比較強勢(shi)的板塊(kuai)。港口(kou)航運大漲(zhang)，波羅的海干散(san)貨運價指數大漲(zhang)并創8月3日以來的最高水準，港口(kou)航運板塊(kuai)指數昨天收出大陽線反包形態，收復了(le)所有(you)均線，形態不錯，量價配合良好(hao)，后續可能(neng)還有(you)表現。

與港(gang)(gang)口航運(yun)(yun)相關聯的(de)(de)煤炭走(zou)得(de)相對弱些，但整體結構(gou)維持(chi)(chi)得(de)也(ye)不錯(cuo)，類似的(de)(de)走(zou)勢結構(gou)還包括油氣開(kai)采及服務。此類走(zou)勢結構(gou)，在短期(qi)箱體震蕩(dang)下沿(yan)出(chu)現止跌，都可以尋(xun)找機(ji)會；同樣(yang)的(de)(de)結構(gou)也(ye)適用于(yu)個(ge)股。房(fang)地產板塊持(chi)(chi)續活(huo)躍(yue)，雖然(ran)沒有走(zou)成類似港(gang)(gang)口航運(yun)(yun)的(de)(de)結構(gou)，但出(chu)現了(le)連續的(de)(de)反包修復(fu)，經過回調后可能還有機(ji)會。

新(xin)(xin)出現(xian)的(de)熱點是(shi)次新(xin)(xin)和創投，次新(xin)(xin)方(fang)(fang)向(xiang)很容易理解，屬于弱勢(shi)行情下的(de)常規思路(lu)。創投是(shi)最近首次出現(xian)的(de)稍熱的(de)方(fang)(fang)向(xiang)，板塊內有5只個股(gu)漲停(ting)，和消息面有關(guan)，暫時可以關(guan)注。

尾盤有(you)不(bu)少板塊出現反(fan)彈，比(bi)如貴金屬、有(you)色等(deng)，大概率是(shi)在(zai)博弈消息面，拿不(bu)準這部(bu)分資金是(shi)中期還是(shi)短(duan)線套利，但因為別人有(you)“先手權”，即便(bian)出現繼續(xu)走強，已(yi)經不(bu)適合追買了(le)。

市場連續出現縮量

綜(zong)合昨天的盤(pan)面，達哥覺得要(yao)點主要(yao)有以下(xia)幾個(ge)：

首(shou)先，上證(zheng)指(zhi)數有橫向發展的趨勢，警(jing)惕追(zhui)漲。從目前的指(zhi)數來(lai)看，連續3根K線橫在一起，是一種橫向震蕩的走勢，這種結構沒有太多要說的，就(jiu)是比較弱。留給指(zhi)數的時間不多了，再不反彈，很可能會繼續下探。

不過(guo)比(bi)較好的(de)(de)是(shi)，大盤(pan)如果(guo)繼(ji)續創新低，大概率(lv)會出現(xian)短(duan)期一個(ge)比(bi)較好的(de)(de)買點(dian)，反彈的(de)(de)時間和空(kong)間也會稍長，所以買點(dian)大概率(lv)出現(xian)在(zai)新低以后。如果(guo)大盤(pan)繼(ji)續拉升，就不要追(zhui)漲了(le)，上周末(mo)達哥提(ti)到的(de)(de)點(dian)位(wei)，在(zai)沒(mei)有有效收復以前，都只是(shi)弱勢反抽，漲不是(shi)買點(dian)，反而(er)是(shi)減倉點(dian)。

其次，市場連續(xu)縮(suo)量，并不適(shi)合做(zuo)波(bo)段，要以快進快出(chu)為主。滬深兩市連續(xu)5個交易(yi)日(ri)縮(suo)量，這(zhe)種行(xing)情(qing)不好做(zuo)，持續(xu)性有問(wen)題(ti)，波(bo)段的持股體(ti)驗很差。

市場短期出(chu)現企穩反彈，也(ye)會存在結(jie)構性機會，是(shi)否需要操作(zuo)，因(yin)人(ren)而異，因(yin)為只是(shi)結(jie)構性機會，小倉位以快進快出(chu)的方式，保持交易，保持對市場的敏(min)感度(du)，也(ye)是(shi)一件不錯的事。

至(zhi)于即將(jiang)到來的(de)(de)美聯儲議(yi)息(xi)會(hui)議(yi)，市場(chang)預期(qi)大(da)概率加息(xi)75個基(ji)點，肯定對市場(chang)有(you)影響(xiang)，但不管(guan)怎(zen)么說，市場(chang)短期(qi)擔(dan)憂的(de)(de)事(shi)情將(jiang)會(hui)少一件(jian)；此外，還有(you)市場(chang)比較(jiao)擔(dan)憂的(de)(de)俄烏局勢，這不是(shi)我們(men)能左(zuo)右的(de)(de)問題(ti)。

一切以(yi)走勢結(jie)構為(wei)主(zhu)，看圖、看趨勢、識別市場(chang)情緒，以(yi)交易規則為(wei)主(zhu)，反而簡單輕(qing)松。 （張道達）

根據(ju)國家有關部(bu)門的最新規定，本(ben)手(shou)記不涉及任何(he)操作建(jian)議，入市風險自擔。