每(mei)經(jing)記(ji)者｜曾子建    每(mei)經(jing)編(bian)輯｜肖(xiao)芮冬    

昨晚，美聯儲(chu)加息(xi)(xi)75個基點(dian)靴(xue)子落地，美股(gu)在(zai)加息(xi)(xi)前(qian)后大幅(fu)震(zhen)蕩。盡管美聯儲(chu)加息(xi)(xi)已是(shi)意料之(zhi)中(zhong)的(de)事情(qing)，但加息(xi)(xi)前(qian)后，美股(gu)表(biao)現可(ke)謂是(shi)“史(shi)詩級”的(de)反復震(zhen)蕩。

美(mei)聯儲宣(xuan)布(bu)加息之(zhi)前，美(mei)股一度市場平穩，道(dao)瓊(qiong)斯(si)指數(shu)和納斯(si)達(da)克(ke)指數(shu)甚至(zhi)出現溫和反彈(dan)。但是隨著(zhu)美(mei)聯儲正式(shi)宣(xuan)布(bu)加息，道(dao)瓊(qiong)斯(si)指數(shu)瞬間(jian)狂瀉500點。

隨(sui)后，美聯(lian)儲主席對美國四季度(du)經濟(ji)進(jin)行預測。在(zai)講話中，鮑威爾坦言(yan)，在(zai)遏制通脹、恢復(fu)價格穩(wen)定的(de)過程(cheng)中，要(yao)想實現(xian)相對溫和(he)的(de)失業率上升、實現(xian)經濟(ji)“軟著陸(lu)”將非(fei)常具(ju)有挑戰性(xing)。如果貨幣(bi)政策(ce)需要(yao)進(jin)一步(bu)收(shou)緊(jin)至更具(ju)限制性(xing)的(de)水平，或者(zhe)收(shou)緊(jin)需要(yao)持(chi)續(xu)更長時間，“軟著陸(lu)”的(de)可(ke)能性(xing)會(hui)降低。

講話(hua)過程中，道瓊斯(si)指(zhi)數一度(du)快速反彈，但鮑威爾的表態實際上還是表現(xian)出(chu)了悲(bei)觀(guan)預(yu)期，市(shi)場普遍(bian)預(yu)測美(mei)國經(jing)濟衰退(tui)已(yi)經(jing)不(bu)可避免(mian)。所以，講話(hua)一完，美(mei)股再度(du)大幅回落，且(qie)創(chuang)出(chu)日內(nei)新低。

受美股下跌情緒影響，今日恒生(sheng)指(zhi)數一度跌破18000點整數關(guan)，最低跌至17965點新低。這個(ge)點位，更是2011年以來，近(jin)11年的低點。去年2月(yue)，恒生(sheng)指(zhi)數的高點在31183點，到今天最低累計跌幅高達42%。

中(zhong)泰國(guo)際指出，當前恒生指數(shu)及MSCI中(zhong)國(guo)指數(shu)的預測PE分(fen)(fen)別(bie)為過(guo)去(qu)十五(wu)年的7.3%分(fen)(fen)位數(shu)及36%分(fen)(fen)位數(shu)，估(gu)值較低但未(wei)及極端水平。不過(guo)美(mei)聯(lian)儲(chu)加息后，可消除部(bu)分(fen)(fen)不明朗因素(su)，或為港股帶(dai)來一個反(fan)彈窗(chuang)口。

再(zai)看(kan)A股(gu)盤面(mian)，今天(tian)又一匹大(da)白馬(ma)遭遇重(zhong)挫。盤中，中藥龍頭片仔(zi)癀(huang)（SH600436，股(gu)價260.85元，市值(zhi)1574億元）大(da)跌(die)超7%，股(gu)價創(chuang)出新低，年(nian)內累計(ji)跌(die)幅(fu)高(gao)達40%。過去(qu)7年(nian)，片仔(zi)癀(huang)連續(xu)7年(nian)股(gu)價持續(xu)上漲，也成為機構寵(chong)兒。今年(nian)的大(da)跌(die)，也預(yu)示著7年(nian)牛市行(xing)情告一段落。

從(cong)基金公布的中報來(lai)看(kan)，截至今年(nian)6月(yue)30日(ri)，中歐醫療健康(kang)、銀華(hua)富裕、匯(hui)添富消費(fei)行業(ye)、華(hua)夏上證50ETF、廣發醫療保(bao)健股(gu)票等(deng)多只重量級(ji)產品持有片仔癀。

實際上，今天除了片仔(zi)癀之外，還有另一只白馬股(gu)也受(shou)挫明顯——順豐控(kong)股(gu)（SZ002352，股(gu)價45.32元，市(shi)值2219億(yi)元）盤中(zhong)(zhong)大跌超過6%。而(er)就在前不(bu)久，順豐公布8月(yue)經(jing)營數據(ju)，8月(yue)合計實現營收(shou)218.88億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)46.23%。其中(zhong)(zhong)，速(su)運業務營收(shou)147億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)10.47%，保持兩位數增(zeng)長(chang)；業務量9.42億(yi)票，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)9.15%；單票收(shou)入達15.61元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)1.23%；國際及供應(ying)鏈業務營收(shou)71.88億(yi)元，同(tong)(tong)比增(zeng)長(chang)332.75%。

值得注意(yi)的是，近段(duan)時(shi)間(jian)以來，公募基金(jin)等機構(gou)重倉的大(da)白馬，仿佛每天都有受挫的個股出現。比如前期，券商(shang)龍(long)頭(tou)(tou)(tou)東方財富(fu)、醫(yi)(yi)美(mei)龍(long)頭(tou)(tou)(tou)愛美(mei)客、芯片龍(long)頭(tou)(tou)(tou)三(san)安光電，還有CXO龍(long)頭(tou)(tou)(tou)藥明康德、醫(yi)(yi)療(liao)器械(xie)龍(long)頭(tou)(tou)(tou)邁瑞醫(yi)(yi)療(liao)、軟(ruan)件龍(long)頭(tou)(tou)(tou)中國軟(ruan)件等，都遭遇過下挫。

目前來看，上(shang)述大跌的白馬股，基(ji)本還是屬于機構(gou)重倉的第二梯隊白馬股。從(cong)今年中報(bao)披露的情況看，只有藥明康(kang)德屬于基(ji)金持倉的前十大重倉股；其他9家公司分別是，貴(gui)州茅臺(tai)、寧德時代、隆(long)基(ji)綠能、五糧液、瀘州老窖(jiao)、山西汾酒、比亞迪、華友鈷業(ye)和億緯鋰能。

從行業(ye)看，這幾(ji)家公司主要(yao)集中在白(bai)酒(jiu)和新能源兩(liang)大領域。

從走勢看，白酒股表現相對堅挺，比如貴州茅臺、瀘州老窖和山西汾酒。

新(xin)能源領域(yu)，隆(long)基綠能、華(hua)友鈷業、億緯(wei)鋰能相對堅(jian)挺，但比亞迪、寧德時代(dai)實(shi)際上之前(qian)的跌幅(fu)也(ye)不小了。

對于當(dang)前的市場，分析(xi)人士(shi)已經很少敢去預(yu)測未(wei)來的走勢了。那么，就只(zhi)能從歷史行情中去尋找規律了。

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