每(mei)經記者｜陳(chen)浩    每(mei)經編輯｜董興生     

9月(yue)22日，在(zai)由鳳凰(huang)衛視、鳳凰(huang)網聯合(he)多(duo)方發(fa)起的“鳳凰(huang)灣區(qu)財經論壇2022”上，中國銀行（SH601988，股價3.07元(yuan)，市(shi)值(zhi)9038億元(yuan)）董事長(chang)劉連舸針對跨境金(jin)融(rong)(rong)發(fa)表(biao)了主(zhu)旨(zhi)演(yan)講。他表(biao)示(shi)，跨境金(jin)融(rong)(rong)作為金(jin)融(rong)(rong)開(kai)放的主(zhu)要(yao)媒介和重要(yao)表(biao)現形式(shi)，有利于提升(sheng)資本配置效率(lv)，拓(tuo)展金(jin)融(rong)(rong)市(shi)場深度(du)，推動全要(yao)素(su)生產率(lv)提高，對促進(jin)經濟增(zeng)長(chang)、維護(hu)金(jin)融(rong)(rong)穩定具有重要(yao)意(yi)義。

在(zai)全球跨境(jing)金(jin)融發展浪(lang)潮中(zhong)，如何加快(kuai)金(jin)融開放步伐，更(geng)好地利用“兩個市場、兩種(zhong)資源”，成為亟待解(jie)決的(de)重(zhong)要(yao)課題。劉連舸指出，作為中(zhong)國跨境(jing)金(jin)融的(de)實驗(yan)田和對外開放的(de)橋頭堡(bao)，粵港澳(ao)大灣區(qu)面(mian)臨(lin)前所未(wei)有的(de)歷史性機遇。

劉連舸 圖(tu)片來源：主(zhu)辦(ban)方(fang)供圖(tu)

跨境金融的數字化轉型進程加快

劉連舸表示，作為金融開(kai)放的主要(yao)媒介和重要(yao)表現形式，近年來，全球跨境(jing)金融發展呈現一些(xie)新的結構(gou)性(xing)特征：

一是跨(kua)境資(zi)金向(xiang)新興(xing)經(jing)濟體(ti)的(de)聚集效應增強。21世紀(ji)以來，新興(xing)經(jing)濟體(ti)，特別是亞洲(zhou)國家經(jing)濟快速崛起，GDP增速、投資(zi)收(shou)益率(lv)優先于發(fa)達經(jing)濟體(ti)，推動大量(liang)跨(kua)境資(zi)金流(liu)向(xiang)新興(xing)經(jing)濟體(ti)。2011年至2020年，流(liu)入亞洲(zhou)地(di)區的(de)直接(jie)投資(zi)占全(quan)球直接(jie)投資(zi)的(de)比(bi)例為34%。

二是跨境(jing)(jing)金(jin)(jin)融(rong)的(de)主(zhu)(zhu)體(ti)和幣(bi)種(zhong)結構(gou)更趨多元(yuan)(yuan)。一方面，全球(qiu)金(jin)(jin)融(rong)結構(gou)變遷，非(fei)銀行(xing)金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)的(de)跨境(jing)(jing)資金(jin)(jin)中(zhong)介(jie)作用增(zeng)強。2013年(nian)(nian)至(zhi)2020年(nian)(nian)，歐美(mei)主(zhu)(zhu)要經濟體(ti)跨境(jing)(jing)證券投資中(zhong)非(fei)銀行(xing)金(jin)(jin)融(rong)機構(gou)份額高(gao)達78%。另一方面，單一主(zhu)(zhu)權貨幣(bi)充當全球(qiu)“公(gong)共產品”的(de)內在(zai)矛(mao)盾，驅動市場主(zhu)(zhu)體(ti)調整(zheng)交易偏好，跨境(jing)(jing)金(jin)(jin)融(rong)幣(bi)種(zhong)結構(gou)更趨多元(yuan)(yuan)。2000年(nian)(nian)至(zhi)2020年(nian)(nian)，美(mei)元(yuan)(yuan)在(zai)全球(qiu)外匯儲(chu)備中(zhong)的(de)比(bi)重下降(jiang)12個(ge)百分點，人民幣(bi)、澳元(yuan)(yuan)、加(jia)元(yuan)(yuan)等非(fei)傳統儲(chu)備貨幣(bi)的(de)份額持(chi)續上升。

三是跨(kua)(kua)境金(jin)融(rong)(rong)的(de)數(shu)(shu)字(zi)化(hua)轉型進(jin)程加快。隨著新技術與(yu)(yu)數(shu)(shu)字(zi)經(jing)濟(ji)發(fa)展，越來越多的(de)金(jin)融(rong)(rong)機構(gou)通過數(shu)(shu)字(zi)化(hua)手段，豐(feng)富(fu)跨(kua)(kua)境金(jin)融(rong)(rong)場景(jing)，提升(sheng)經(jing)營服務(wu)效(xiao)率。同時，國(guo)際(ji)貨(huo)(huo)幣(bi)體系(xi)數(shu)(shu)字(zi)化(hua)轉型提速，提升(sheng)跨(kua)(kua)境支付效(xiao)率成為央行數(shu)(shu)字(zi)貨(huo)(huo)幣(bi)開發(fa)與(yu)(yu)應用的(de)重要方向(xiang)。國(guo)際(ji)清算(suan)銀行的(de)調查顯示，2021年(nian)全球大約90%的(de)央行和貨(huo)(huo)幣(bi)當局(ju)參與(yu)(yu)不同形式(shi)的(de)數(shu)(shu)字(zi)貨(huo)(huo)幣(bi)研發(fa)，創歷史最高水平。

四是跨境(jing)金(jin)(jin)融(rong)復(fu)雜的(de)(de)風險傳(chuan)導鏈條加劇順周(zhou)期(qi)(qi)性(xing)(xing)。近年來，全球范圍內跨境(jing)金(jin)(jin)融(rong)體(ti)系(xi)(xi)不(bu)斷演變，日趨(qu)復(fu)雜。發達經(jing)濟(ji)(ji)體(ti)與(yu)新興(xing)經(jing)濟(ji)(ji)體(ti)之間(jian)、傳(chuan)統金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構(gou)與(yu)非銀(yin)行(xing)金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構(gou)之間(jian)形成(cheng)了前所未(wei)有的(de)(de)復(fu)雜、隱蔽鏈條。部分新興(xing)經(jing)濟(ji)(ji)體(ti)外(wai)債(zhai)水平居高不(bu)下，結(jie)構(gou)性(xing)(xing)貨幣(bi)錯配問題突出。非銀(yin)行(xing)金(jin)(jin)融(rong)中介廣(guang)泛參與(yu)資(zi)金(jin)(jin)運轉，提(ti)高了跨境(jing)金(jin)(jin)融(rong)體(ti)系(xi)(xi)的(de)(de)關聯性(xing)(xing)和傳(chuan)染(ran)性(xing)(xing)。作為具(ju)有逐利、順周(zhou)期(qi)(qi)特征的(de)(de)短期(qi)(qi)資(zi)金(jin)(jin)，證券(quan)投資(zi)在跨境(jing)資(zi)本流動中的(de)(de)份額持續提(ti)升，對金(jin)(jin)融(rong)穩定的(de)(de)沖(chong)擊效應明顯增強。

粵港澳大灣區在跨境金融中面臨歷史性機遇

劉連(lian)舸(ge)表示，作為(wei)中國跨(kua)境金(jin)融的實驗田和對外(wai)開放的橋頭堡，粵港(gang)澳大灣區(qu)面臨前所未(wei)有的歷史性機(ji)遇。那么，粵港(gang)澳大灣區(qu)該如何加快金(jin)融開放步(bu)伐，更好地利用“兩個市場、兩種(zhong)資源”？劉連(lian)舸(ge)認為(wei)，可以從以下(xia)幾個方面著(zhu)手：

一是順應跨境(jing)資金(jin)聚集效應，構(gou)筑雙(shuang)循環金(jin)融資源(yuan)配置樞紐(niu)。粵(yue)港(gang)澳大(da)灣區是中國經(jing)濟最具活(huo)力、對(dui)外(wai)開放程度(du)最高的區域(yu)之一。2021年(nian)，粵(yue)港(gang)澳大(da)灣區經(jing)濟總量約(yue)為12.6萬億元，25家企業(ye)(ye)進入世(shi)界500強名單(dan)，超過舊金(jin)山(shan)灣區與(yu)紐(niu)約(yue)大(da)都會灣區。未來，粵(yue)港(gang)澳大(da)灣區依托強勁(jing)的經(jing)濟動(dong)能(neng)、自由便利的貿易(yi)投資條件，助力構(gou)筑跨境(jing)資源(yuan)配置平臺(tai)，為產業(ye)(ye)鏈升級轉型，為企業(ye)(ye)融入國內(nei)、國際雙(shuang)循環注入不竭動(dong)能(neng)。

二是(shi)把握國(guo)際(ji)貨幣體系(xi)變(bian)革(ge)機(ji)遇，打造世界級資(zi)產(chan)(chan)(chan)管理平(ping)臺。過去十(shi)余年(nian)，人民幣國(guo)際(ji)化穩步(bu)發展，在全球(qiu)(qiu)貨幣體系(xi)中的地(di)位(wei)不斷提升，目前已成為(wei)全球(qiu)(qiu)第五大國(guo)際(ji)支(zhi)付貨幣與儲備貨幣。未(wei)來二十(shi)年(nian)，預計全球(qiu)(qiu)財富增(zeng)長的三分之二來自亞洲，亞洲將(jiang)出現世界級規模的資(zi)產(chan)(chan)(chan)管理中心。粵港澳大灣區可以借(jie)助(zhu)內地(di)增(zeng)長引擎(qing)，強化資(zi)金樞(shu)紐地(di)位(wei)，搭建人民幣資(zi)產(chan)(chan)(chan)管理平(ping)臺。

三是(shi)引領(ling)跨(kua)(kua)境數(shu)(shu)字轉型浪潮，構建(jian)金融創新新高(gao)地(di)。數(shu)(shu)字化正在重塑未來版(ban)圖，金融與科(ke)(ke)技(ji)(ji)深度融合成為大(da)勢所趨(qu)。當(dang)前(qian)，粵港(gang)(gang)澳大(da)灣(wan)區形(xing)成創新資(zi)源(yuan)互(hu)補之勢。珠(zhu)三角科(ke)(ke)創企業(ye)集聚，產業(ye)協同(tong)效應顯著；澳門作為自由貿易港(gang)(gang)，擁有良好的創新生(sheng)態；香港(gang)(gang)金融科(ke)(ke)技(ji)(ji)蓬勃(bo)發(fa)展(zhan)，已成為國際清(qing)算銀(yin)行創新中心之一。在數(shu)(shu)字化時代(dai)，粵港(gang)(gang)澳大(da)灣(wan)區將勇(yong)立潮頭，打造全球創新科(ke)(ke)技(ji)(ji)中心，在金融科(ke)(ke)技(ji)(ji)研發(fa)應用、跨(kua)(kua)境金融互(hu)聯互(hu)通(tong)、央行數(shu)(shu)字貨幣(bi)及跨(kua)(kua)境場景搭建(jian)等方面實現新突破。

“粵港澳(ao)大(da)灣區發展(zhan)前景廣闊，將(jiang)為我國(guo)構(gou)(gou)建(jian)‘雙循環’新發展(zhan)格局(ju)提供(gong)強大(da)動力。金(jin)(jin)融業要(yao)把握(wo)金(jin)(jin)融開放機遇，服務粵港澳(ao)大(da)灣區新跨越，推動構(gou)(gou)建(jian)我國(guo)跨境金(jin)(jin)融發展(zhan)新格局(ju)。”劉連舸說。