每經(jing)記(ji)者｜葉峰    每經(jing)編輯｜肖芮(rui)冬    

節前最(zui)后(hou)一個交(jiao)易日，大盤全(quan)天(tian)高(gao)開(kai)后(hou)震蕩回(hui)落，滬(hu)指再創(chuang)階(jie)段調整新(xin)低(di)，創(chuang)業板指本月累計(ji)下跌超10%。受節前效應影響，兩市交(jiao)投低(di)迷，成交(jiao)金(jin)額不(bu)足6000億(yi)，續創(chuang)23個月新(xin)低(di)。

盤面上，醫(yi)藥相(xiang)關板(ban)塊持續(xu)逆勢活躍，中藥、醫(yi)藥商業方向領漲，地產股(gu)受利好刺激展開反彈。下(xia)跌(die)方面，賽道(dao)股(gu)再度調整，汽車、光伏等方向領跌(die)，比(bi)亞迪(di)、寧(ning)德時代(dai)、隆(long)基綠能等跌(die)超4%。

值得注意的(de)是，本周醫(yi)藥、醫(yi)療(liao)相關(guan)板塊表現最好(hao)，兩市漲幅前20位的(de)ETF，“清一色”被(bei)醫(yi)藥、醫(yi)療(liao)相關(guan)ETF霸屏。然(ran)而在本周醫(yi)藥、醫(yi)療(liao)開始(shi)暴漲之際(ji)，前期部(bu)分抄底資金卻開始(shi)撤退。

醫藥、醫療本周大反攻

本周(zhou)(zhou)滬深股指(zhi)(zhi)再創(chuang)近期調(diao)整(zheng)新(xin)低，周(zhou)(zhou)跌幅(fu)均超2%。然而醫藥、醫療板塊卻在本周(zhou)(zhou)爆發，中證醫藥指(zhi)(zhi)數本周(zhou)(zhou)暴漲(zhang)5.7%，創(chuang)出近一(yi)年來(lai)最大周(zhou)(zhou)漲(zhang)幅(fu)！

醫(yi)藥、醫(yi)療相關的板(ban)塊個(ge)股本(ben)周(zhou)(zhou)集體(ti)走(zou)強，連上周(zhou)(zhou)破位下行的邁瑞醫(yi)療，本(ben)周(zhou)(zhou)K線(xian)也反包了上周(zhou)(zhou)陰線(xian)，周(zhou)(zhou)漲幅近(jin)17%。

整體來看，醫(yi)(yi)(yi)藥、醫(yi)(yi)(yi)療(liao)板塊為本周(zhou)市(shi)場(chang)中表現最(zui)好的(de)板塊。兩(liang)市(shi)漲幅前20的(de)ETF，“清(qing)一(yi)色”被(bei)醫(yi)(yi)(yi)藥、醫(yi)(yi)(yi)療(liao)相關ETF霸屏(ping)，其中9只(zhi)醫(yi)(yi)(yi)藥、醫(yi)(yi)(yi)療(liao)相關ETF累計(ji)漲幅超7%，有3只(zhi)更(geng)是漲超8%。。

本周漲幅前20只ETF

而本周資金開始追捧醫(yi)(yi)藥、醫(yi)(yi)療板塊(kuai)，和近期一些利好頻出有關。

9月27日，國家(jia)組織骨科(ke)(ke)脊柱(zhu)類(lei)耗(hao)材(cai)(cai)集中(zhong)帶量采購在上海接受企業遞交申報材(cai)(cai)料并現場開標。根據(ju)國家(jia)醫保(bao)局消息(xi)，本(ben)次集中(zhong)帶量采購產(chan)品為骨科(ke)(ke)脊柱(zhu)類(lei)醫用耗(hao)材(cai)(cai)，涉及(ji)約120萬套耗(hao)材(cai)(cai)。

近日《健(jian)康(kang)中(zhong)國行動(dong)中(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)健(jian)康(kang)促進(jin)專(zhuan)項活動(dong)實施方案》發布，歷時3年(nian)開展8項中(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)健(jian)康(kang)促進(jin)專(zhuan)項活動(dong)，旨在發揮中(zhong)醫(yi)治未病的獨特優勢。《方案》指(zhi)出(chu)，到2025年(nian)，三級(ji)和二級(ji)婦(fu)幼保(bao)健(jian)院開展中(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)專(zhuan)科服務的比(bi)例(li)達到90%和70%；公共(gong)衛生服務中(zhong)，兒(er)童中(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)健(jian)康(kang)管(guan)理(li)率達到85%，65歲以(yi)上老年(nian)人中(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)健(jian)康(kang)管(guan)理(li)率達到75%；公民中(zhong)醫(yi)藥(yao)(yao)健(jian)康(kang)文化(hua)素養(yang)水平(ping)提(ti)升到25%。

國金證券發布(bu)研報(bao)表示，此次全(quan)國骨科脊(ji)柱類(lei)產品帶(dai)量(liang)采購落地后，預計生產廠商仍有(you)望(wang)保持(chi)合理(li)的利潤空(kong)間(jian)，但行(xing)業(ye)集中(zhong)度將進一步提(ti)升，流通環(huan)節費用空(kong)間(jian)可(ke)能(neng)被壓縮，有(you)利于規范耗材采購和(he)使用行(xing)為，改善行(xing)業(ye)生態(tai)。

抄底資金借ETF高拋

值(zhi)得注意(yi)的是，在本周醫藥、醫療行情啟(qi)動前(qian)(qian)，機構早(zao)已提前(qian)(qian)進(jin)場。

此前，醫(yi)(yi)藥(yao)、醫(yi)(yi)療(liao)板塊持(chi)(chi)續調整之際，場外資(zi)金(jin)是(shi)(shi)越跌越買，一路增(zeng)持(chi)(chi)。特別是(shi)(shi)下(xia)半年(nian)，資(zi)金(jin)進場速度開始加快。7月(yue)1日至9月(yue)23日，不少醫(yi)(yi)藥(yao)、醫(yi)(yi)療(liao)相(xiang)關ETF份額(e)(e)暴增(zeng)，其中華(hua)寶中證醫(yi)(yi)療(liao)ETF份額(e)(e)增(zeng)加99.51億份，易方達滬深300醫(yi)(yi)藥(yao)衛生ETF份額(e)(e)增(zeng)加89.52億份。

然而在本(ben)(ben)周醫(yi)(yi)藥、醫(yi)(yi)療開始(shi)暴漲(zhang)之際(ji)，前期(qi)部分抄底(di)資金(jin)卻開始(shi)撤退。截(jie)至9月29日，本(ben)(ben)周華寶(bao)中證醫(yi)(yi)療ETF份(fen)額減少16.37億份(fen)，易方(fang)達滬(hu)深300醫(yi)(yi)藥衛生(sheng)ETF份(fen)額減少了9.7億份(fen)。

醫療ETF份(fen)額(e)本周回落

不過，從9月整(zheng)體份(fen)額看，醫(yi)藥(yao)、醫(yi)療相關ETF的資金仍是持續凈(jing)流入。

天弘基金表示，醫(yi)藥板塊細分(fen)子(zi)行業多，包括醫(yi)療(liao)服務(wu)、醫(yi)藥商業、醫(yi)療(liao)器械、化學藥、生(sheng)物制(zhi)藥等，各子(zi)行業的投資(zi)邏(luo)輯迥(jiong)異，研究壁(bi)(bi)壘高，且由于國產醫(yi)藥企業正在(zai)快速成(cheng)長，尚未形成(cheng)消(xiao)費品(pin)牌一(yi)樣的高壁(bi)(bi)壘，適(shi)合通過ETF參與醫(yi)藥投資(zi)。當(dang)前，不少醫(yi)藥相關指數(shu)的估值(zhi)已接近(jin)“地板價(jia)”，充分(fen)消(xiao)化了(le)前期(qi)高估值(zhi)和悲觀(guan)預(yu)期(qi)，當(dang)估值(zhi)回(hui)歸(gui)理性時，投資(zi)價(jia)值(zhi)正在(zai)凸顯(xian)。

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