每(mei)經(jing)記者(zhe)｜王(wang)硯丹(dan)    每(mei)經(jing)編輯｜彭水萍(ping)    

近幾年(nian)(nian)來，全面實行注冊(ce)制成(cheng)為資本市(shi)場備受關(guan)注的事。2019年(nian)(nian)，科(ke)創(chuang)板“試驗田”落地；2020年(nian)(nian)，注冊(ce)制試點推廣至創(chuang)業(ye)板存量(liang)市(shi)場；2021年(nian)(nian)，北(bei)交所(suo)成(cheng)立。3年(nian)(nian)多時間(jian)的運行，科(ke)創(chuang)板、創(chuang)業(ye)板和(he)北(bei)交所(suo)已(yi)經成(cheng)為促(cu)進科(ke)技創(chuang)新、資本和(he)產業(ye)良性循環的重要(yao)平(ping)臺。

同(tong)時(shi)，注冊(ce)制改革(ge)、新(xin)科技興起，也對證(zheng)券(quan)行(xing)(xing)業(ye)投(tou)行(xing)(xing)提出了全新(xin)要(yao)求(qiu)。只(zhi)有(you)既深入理解資本(ben)市場，又對擬上(shang)市企(qi)業(ye)所屬(shu)行(xing)(xing)業(ye)有(you)深刻(ke)認識的券(quan)商投(tou)行(xing)(xing)，才能(neng)贏得企(qi)業(ye)和(he)投(tou)資者共同(tong)的信(xin)任(ren)，在激烈的競爭中占(zhan)據一席(xi)之地。

由(you)每日經濟新聞主辦的(de)“2022年度證券(quan)行(xing)業金鼎獎”評選活動自7月下(xia)旬啟動申報(bao)工(gong)作以來，得(de)到(dao)了各大券(quan)商(shang)積極支持。其中(zhong)(zhong)，投資銀行(xing)類獎項(xiang)(xiang)中(zhong)(zhong)，目(mu)前組委(wei)會共(gong)收到(dao)了40家(jia)券(quan)商(shang)提(ti)交的(de)118份獎項(xiang)(xiang)申報(bao)材料(liao)。涉及股權投資的(de)4個(ge)獎項(xiang)(xiang)——“最佳股票(piao)承銷團(tuan)(tuan)隊(dui)”“最佳財(cai)務顧問團(tuan)(tuan)隊(dui)”“新銳投行(xing)團(tuan)(tuan)隊(dui)”“北交所經典案例（保薦團(tuan)(tuan)隊(dui)）”又是投行(xing)競(jing)逐的(de)焦點(dian)。從(cong)各大券(quan)商(shang)申報(bao)的(de)典型案例中(zhong)(zhong)，亦可以看(kan)出近(jin)年來投行(xing)格局的(de)變遷。

半導體融資表現最搶眼

Wind資(zi)訊統(tong)計數據顯示，截至2022年(nian)10月9日(ri)，A股(gu)(gu)市(shi)場包含IPO、增(zeng)發和(he)配股(gu)(gu)等方式在(zai)內(nei)的全口徑募資(zi)家數共677起，股(gu)(gu)權(quan)融(rong)資(zi)總金額為12762.62億元，較2021年(nian)同(tong)期下降約2%，但已經超過了2018年(nian)全年(nian)。

按照(zhao)市(shi)(shi)場板(ban)塊(kuai)分類，滬市(shi)(shi)主板(ban)募(mu)(mu)資5274.41億元，同(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)降7.42%；深市(shi)(shi)主板(ban)募(mu)(mu)資2220.74億元，同(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)降24.92%；科(ke)創板(ban)募(mu)(mu)集(ji)金(jin)額(e)(e)2510.04億元，同(tong)比(bi)(bi)(bi)增長57.39%；創業板(ban)募(mu)(mu)集(ji)金(jin)額(e)(e)2687.01億元，同(tong)比(bi)(bi)(bi)下(xia)降0.64%；北交所募(mu)(mu)資66.93億元，同(tong)比(bi)(bi)(bi)增長38.63%。

在多(duo)層(ceng)次(ci)資本市場建設穩步推進(jin)的背景下，券商投行競爭也呈(cheng)現出頭部恒(heng)強、百花齊放的局面。

Wind資訊統(tong)計數(shu)據(ju)顯示(shi)，IPO榜(bang)單(dan)中(zhong)，中(zhong)信(xin)(xin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)以(yi)1271億(yi)(yi)元的總承(cheng)銷(xiao)金(jin)額名(ming)列第(di)(di)一；中(zhong)金(jin)公司(si)緊(jin)隨其(qi)后(hou)，IPO承(cheng)銷(xiao)金(jin)額達到643.71億(yi)(yi)元。中(zhong)信(xin)(xin)建投以(yi)477.53億(yi)(yi)元排(pai)名(ming)第(di)(di)三。海通(tong)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、華泰(tai)聯合、國泰(tai)君安(an)、招商(shang)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、民生證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、申萬(wan)宏源(yuan)、國金(jin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)分列第(di)(di)四到第(di)(di)十(shi)名(ming)。增(zeng)發榜(bang)上，中(zhong)金(jin)公司(si)超過(guo)中(zhong)信(xin)(xin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，以(yi)737.41億(yi)(yi)元承(cheng)銷(xiao)金(jin)額排(pai)名(ming)第(di)(di)一。第(di)(di)二、第(di)(di)三分別(bie)是(shi)中(zhong)信(xin)(xin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)和中(zhong)信(xin)(xin)建投。而增(zeng)發的前(qian)十(shi)名(ming)榜(bang)單(dan)中(zhong)，還包括瑞(rui)銀(yin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、北京高華兩家(jia)外資投行。

值得一提的(de)是，分行業來(lai)看，近(jin)年(nian)來(lai)登(deng)(deng)陸(lu)資(zi)(zi)本(ben)市場最(zui)多(duo)的(de)，是與俗稱“四新(xin)”（新(xin)技術、新(xin)產品(pin)、新(xin)工藝、新(xin)材料）有關(guan)的(de)新(xin)興公司。通過登(deng)(deng)陸(lu)資(zi)(zi)本(ben)市場，它們獲得了寶貴的(de)資(zi)(zi)金，同時也在(zai)登(deng)(deng)陸(lu)資(zi)(zi)本(ben)市場的(de)過程中完善了內(nei)部治理，邁(mai)向了快速發展的(de)新(xin)起點。

Wind資訊統(tong)計數據(ju)顯示，2022年以(yi)來，IPO領(ling)域(yu)，半(ban)導體與(yu)(yu)半(ban)導體生(sheng)產設(she)備是募集資金最多的行業，合計募資達(da)到735.94億(yi)元。技(ji)術硬(ying)件與(yu)(yu)設(she)備以(yi)637.2億(yi)元排名(ming)(ming)第二。材料(liao)II、軟件與(yu)(yu)服(fu)務、制藥生(sheng)物科(ke)技(ji)與(yu)(yu)生(sheng)命科(ke)學的募資總額也名(ming)(ming)列前茅。

專業化人才具有重要性

在此背景下，券商投(tou)行的(de)團隊成員配(pei)備(bei)不(bu)能再局限(xian)于傳統(tong)的(de)金融專(zhuan)業，而是要兼(jian)收并蓄。

本次(ci)金鼎獎(jiang)的獎(jiang)項(xiang)申報(bao)中(zhong)，多家券商投行提(ti)到了專(zhuan)業(ye)化人才(cai)對開展項(xiang)目的重(zhong)要性。

如海通(tong)證券(quan)提(ti)及，公司打造了(le)一(yi)支專注于服務醫(yi)(yi)療(liao)健(jian)康(kang)行(xing)業(ye)(ye)(ye)的(de)精英團隊(dui)。團隊(dui)中配(pei)置了(le)豐富的(de)生物(wu)、化(hua)學(xue)、生命科學(xue)、臨(lin)床醫(yi)(yi)學(xue)等(deng)(deng)復合背景的(de)專業(ye)(ye)(ye)人才，成員大多具備保薦代(dai)表人、注冊會計師、非執業(ye)(ye)(ye)律(lv)師等(deng)(deng)執業(ye)(ye)(ye)資格，長期(qi)奮戰(zhan)在IPO一(yi)線(xian)市(shi)場，具有(you)專業(ye)(ye)(ye)化(hua)、年輕化(hua)、執行(xing)力強等(deng)(deng)特點。海通(tong)證券(quan)醫(yi)(yi)療(liao)健(jian)康(kang)團隊(dui)堅持圍(wei)繞全產業(ye)(ye)(ye)鏈挖掘重點企業(ye)(ye)(ye)的(de)戰(zhan)略，近三(san)年來服務了(le)一(yi)批核心技術突出、市(shi)場認可度高的(de)科技創(chuang)新企業(ye)(ye)(ye)，布(bu)局醫(yi)(yi)療(liao)健(jian)康(kang)行(xing)業(ye)(ye)(ye)全賽道，涵(han)蓋(gai)生物(wu)藥(yao)(yao)、化(hua)藥(yao)(yao)、醫(yi)(yi)療(liao)器械(xie)、疫(yi)苗(miao)、CXO、IVD、醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)流通(tong)等(deng)(deng)細分領域。

國金證券亦在申(shen)報中特別提(ti)(ti)到醫(yi)療(liao)健(jian)康(kang)事(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)部為公司(si)(si)投(tou)行所做的(de)貢獻。公司(si)(si)表示，該(gai)(gai)部門配備了生(sheng)物學博士、臨床醫(yi)學博士等專(zhuan)(zhuan)業(ye)(ye)(ye)(ye)人才為醫(yi)療(liao)健(jian)康(kang)客(ke)戶提(ti)(ti)供(gong)深(shen)度專(zhuan)(zhuan)業(ye)(ye)(ye)(ye)化(hua)的(de)服(fu)務，重(zhong)視大(da)健(jian)康(kang)行業(ye)(ye)(ye)(ye)企業(ye)(ye)(ye)(ye)的(de)開拓、挖掘、積累(lei)及(ji)服(fu)務，在該(gai)(gai)行業(ye)(ye)(ye)(ye)深(shen)耕(geng)細(xi)作，積累(lei)了一(yi)批優質客(ke)戶，涵(han)蓋(gai)大(da)健(jian)康(kang)行業(ye)(ye)(ye)(ye)各細(xi)分領域，包括疫(yi)苗、IVD雙輪(lun)驅動的(de)萬(wan)泰(tai)生(sheng)物，向全球供(gong)應抗疫(yi)耗(hao)材的(de)英科(ke)醫(yi)療(liao)，骨(gu)科(ke)醫(yi)療(liao)器械專(zhuan)(zhuan)家(jia)凱利泰(tai)，專(zhuan)(zhuan)業(ye)(ye)(ye)(ye)DTP藥房達嘉維康(kang)，檢驗(yan)服(fu)務全方位(wei)供(gong)應商蘭衛醫(yi)學等。醫(yi)療(liao)健(jian)康(kang)事(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)部于2021年(nian)(nian)至2022年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)共(gong)完成三(san)單IPO和一(yi)單再融資(zi)，其中包括萬(wan)泰(tai)生(sheng)物35億元再融資(zi)項目(mu)，于2020年(nian)(nian)上(shang)市當年(nian)(nian)全年(nian)(nian)漲幅超過2500%，成為A股(gu)市場疫(yi)苗領域的(de)明星企業(ye)(ye)(ye)(ye)。

券商積極申報經典案例

此外，北交所(suo)作(zuo)為我國第一家(jia)公司(si)制(zhi)證券交易所(suo)，從2021年(nian)9月3日注(zhu)冊成(cheng)立以來，已經順利運行(xing)了一年(nian)。

北交所數據顯(xian)示(shi)，截至2022年9月2日，北交所上市公(gong)司(si)共110家(jia)，其中中小企業(ye)占比達77%。一年來，北交所上市公(gong)司(si)公(gong)開發行(xing)累計(ji)融(rong)資超235億元(yuan)(yuan)，平(ping)均每家(jia)達2.1億元(yuan)(yuan)。

北交(jiao)所按需靈活(huo)的融(rong)資(zi)機制(zhi)降低了(le)中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)融(rong)資(zi)成(cheng)本，緩(huan)解(jie)了(le)中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)現(xian)金流壓力；同時，北交(jiao)所也成(cheng)為(wei)券商投行積極服(fu)務實體經濟的前(qian)沿地帶。

2022年(nian)金鼎(ding)獎申報環節，“北(bei)交所經(jing)典案例（保薦團(tuan)隊(dui)）”獎項合(he)計收到了(le)(le)23個(ge)申報材料，不(bu)少項目(mu)(mu)亦涉及到北(bei)交所備受關(guan)(guan)注(zhu)的明星(xing)企(qi)業。如銀(yin)河證券(quan)申報的惠(hui)豐(feng)鉆(zhan)(zhan)石(shi)項目(mu)(mu)。在申報材料中(zhong)(zhong)，銀(yin)河證券(quan)表示(shi)，公司自2021年(nian)開(kai)始擔任惠(hui)豐(feng)鉆(zhan)(zhan)石(shi)的保薦機構(gou)，充分(fen)(fen)發(fa)(fa)揮自身優(you)勢及示(shi)范作(zuo)用(yong)，在疫情(qing)特(te)殊時期，順利高效實(shi)現惠(hui)豐(feng)鉆(zhan)(zhan)石(shi)的保薦、發(fa)(fa)行(xing)與上市(shi)，該項目(mu)(mu)從申報材料受理到發(fa)(fa)審會通過僅用(yong)了(le)(le)71天(tian)，創下當(dang)時北(bei)交所最快審核紀(ji)錄(lu)。充分(fen)(fen)體現了(le)(le)中(zhong)(zhong)國銀(yin)河證券(quan)堅定不(bu)移(yi)落實(shi)“金融支持實(shi)體經(jing)濟(ji)(ji)、支持鄉(xiang)村振興”等國家政(zheng)策的決心(xin)，也(ye)在惠(hui)豐(feng)鉆(zhan)(zhan)石(shi)助力“縣域經(jing)濟(ji)(ji)發(fa)(fa)展”“雙(shuang)碳(tan)目(mu)(mu)標”達成等方面(mian)發(fa)(fa)揮了(le)(le)積極作(zuo)用(yong)。銀(yin)河證券(quan)投行(xing)團(tuan)隊(dui)獲得了(le)(le)惠(hui)豐(feng)鉆(zhan)(zhan)石(shi)高度(du)評價，真正實(shi)現了(le)(le)與企(qi)業攜手并進，并建立了(le)(le)長期戰略(lve)合(he)作(zuo)關(guan)(guan)系(xi)。

全面注(zhu)冊制將(jiang)來臨(lin)，券商投行(xing)未(wei)來一定還會迎來新的變化(hua)，但毫無(wu)疑問，在提高直(zhi)接融資背景(jing)下，現在是(shi)券商投行(xing)最好的時代。

“2022年度證(zheng)券行(xing)業金鼎(ding)獎”投行(xing)類獎項申報目前已(yi)經截止(zhi)。根據組委會安排，下一步將進(jin)入(ru)投票環(huan)節，頒(ban)獎典(dian)禮將于11月初(chu)在成都落(luo)地。誰將笑到(dao)最(zui)后(hou)？答案在不(bu)久的將來(lai)揭曉。