每經(jing)記者 李(li)沛沛 每經(jing)編輯 趙云

今年以來，A股市(shi)場(chang)表現(xian)持續低迷，但公(gong)募REITs的發售和上市(shi)表現(xian)都為市(shi)場(chang)帶來了一抹(mo)亮色(se)。

公開數據(ju)顯示，隨著華夏合肥高新REIT在(zai)深交(jiao)所(suo)(suo)的順利(li)上(shang)市(shi)，共有8只(zhi)基礎設施REITs在(zai)深交(jiao)所(suo)(suo)發行上(shang)市(shi)，募集資金共228億(yi)元(yuan)(yuan)，總市(shi)值共266億(yi)元(yuan)(yuan)。同(tong)時，上(shang)交(jiao)所(suo)(suo)已上(shang)市(shi)REITs12只(zhi)，融資規模達(da)390億(yi)元(yuan)(yuan)。

《每日經濟(ji)新聞》記者統(tong)計發(fa)現(xian)，截至目(mu)前，我國公(gong)(gong)募(mu)(mu)REITs上市(shi)數(shu)量已增至20只，發(fa)行規模618.14億元。此外，華(hua)(hua)(hua)泰江蘇交控REIT已在10月(yue)20日進行了詢價(jia)，產品發(fa)售份額為4億份。華(hua)(hua)(hua)泰江蘇交控REIT將從本周(zhou)五（10月(yue)28日）開始認購，認購天數(shu)為4天。此外，中金安徽交控高速公(gong)(gong)路REIT已獲得通過，華(hua)(hua)(hua)夏華(hua)(hua)(hua)潤(run)有巢租賃住房REIT、華(hua)(hua)(hua)夏和達高科產業園REITs也處于審(shen)核中，屆時公(gong)(gong)募(mu)(mu)REITs的隊伍或(huo)將進一(yi)步擴容至24只。

此外，銀(yin)行(xing)及(ji)銀(yin)行(xing)理(li)財(cai)公司也在積極參與公募(mu)REITs的相關業務，多家銀(yin)行(xing)理(li)財(cai)公司已通過發行(xing)理(li)財(cai)產品、認(ren)購(gou)、戰略配(pei)售等方式進軍公募(mu)REITs。

二級市場交易價格有所回溫，又有新產品將開啟認購

首先(xian)來看看上周公募REITs在二級市場的(de)表現(xian)。

雖然(ran)在(zai)20只(zhi)產品中，仍然(ran)只(zhi)有(you)不到一半的公募REITs交易價格環比在(zai)上(shang)漲、漲幅超過1%的有(you)2只(zhi)，分別是華安張江光大(da)REIT的1.23%和紅土鹽(yan)田(tian)港REIT的1.22%，但(dan)整(zheng)體表(biao)現環比還是在(zai)回溫的。

從跌(die)幅(fu)和數量來看，節(jie)前一周跌(die)幅(fu)超(chao)過(guo)1%的公募REITs共(gong)有8只(zhi)，其(qi)中(zhong)跌(die)幅(fu)最大(da)(da)的超(chao)過(guo)了6%。而上周跌(die)幅(fu)超(chao)過(guo)1%的產品(pin)共(gong)有5只(zhi)，跌(die)幅(fu)最大(da)(da)的中(zhong)金廈門安(an)居保障(zhang)性租賃住(zhu)房(fang)REIT環比下跌(die)了2.69%。

上(shang)周墊(dian)底的(de)(de)兩只公募REITs都(dou)是(shi)保障房(fang)(fang)REITs，但要說(shuo)明的(de)(de)是(shi)，在上(shang)市(shi)(shi)之初首(shou)批三單保租房(fang)(fang)/保障房(fang)(fang)REITs上(shang)市(shi)(shi)就受(shou)到(dao)了市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)熱烈響應，紛(fen)紛(fen)30%漲停，還發(fa)布(bu)了二級市(shi)(shi)場(chang)交易價格(ge)溢價風險提示公告。在上(shang)市(shi)(shi)后(hou)價格(ge)有所回調，也是(shi)比較正常的(de)(de)現象，還是(shi)要看(kan)產(chan)品的(de)(de)長期表現。

另外，本周又有新的(de)公(gong)募REITs要(yao)開啟認購，那就是華泰江(jiang)蘇交控REIT。10月20日，華泰江(jiang)蘇交控REIT已經進行了詢(xun)價，具體價格尚未(wei)確定。公(gong)告顯示，華泰江(jiang)蘇交控REIT基金存續期限為12年，募集份(fen)額為4億(yi)份(fen)，其中戰(zhan)略配售募集的(de)基金份(fen)額共計3億(yi)份(fen)，占本次募集基金份(fen)額的(de)75%。

私募排排網指(zhi)出(chu)，目前來看，公募REITs仍處于起步(bu)階段，總體(ti)規模(mo)不(bu)大，但(dan)產(chan)品供給呈現加速趨勢，正掀起一股“熱潮”，成為大家關注的焦(jiao)點。

產業園REITs受熱捧，銀行系也積極參與

從最(zui)新統計來(lai)(lai)看(kan)，在20只(zhi)(zhi)已上(shang)(shang)市的(de)公(gong)募(mu)REITs中，產業園REITs達到了7只(zhi)(zhi)，在上(shang)(shang)市公(gong)募(mu)REITs中是數量最(zui)多的(de)。從發售的(de)情(qing)況和二級市場(chang)的(de)表現來(lai)(lai)看(kan)，產業園REITs也都交(jiao)出(chu)了不錯的(de)答卷，上(shang)(shang)市以來(lai)(lai)漲幅最(zui)大(da)的(de)華(hua)安張(zhang)江光大(da)REIT（44.89%）就(jiu)是一只(zhi)(zhi)產業園REITs。

另外，作(zuo)為以分(fen)紅為目的的投資(zi)工(gong)具，Wind數據顯示上(shang)市滿一年(nian)的4只產業(ye)園(yuan)REITs近(jin)一年(nian)以來均已實現分(fen)紅，其中華安張江光大(da)園(yuan)REIT、博(bo)時招商(shang)蛇口產業(ye)園(yuan)REIT已分(fen)紅兩次(ci)。

對(dui)(dui)于產(chan)(chan)業園(yuan)REITs為何受到青睞的(de)原因，華泰證券研(yan)報指出，產(chan)(chan)業園(yuan)區(qu)(qu)REITs的(de)底層(ceng)資產(chan)(chan)為特(te)定(ding)的(de)成熟(shu)產(chan)(chan)業園(yuan)區(qu)(qu)，收入(ru)以租金為主(zhu)，且(qie)地理位置較(jiao)(jiao)(jiao)優越(yue)，經營相(xiang)對(dui)(dui)穩定(ding)，整體出租率較(jiao)(jiao)(jiao)高，租戶(hu)質(zhi)(zhi)量(liang)和結構較(jiao)(jiao)(jiao)好，整體資質(zhi)(zhi)較(jiao)(jiao)(jiao)優。此(ci)外，產(chan)(chan)業園(yuan)類REITs底層(ceng)資產(chan)(chan)價值(zhi)具有(you)一定(ding)上升空(kong)間，資產(chan)(chan)的(de)成長(chang)性(xing)相(xiang)對(dui)(dui)較(jiao)(jiao)(jiao)強，因此(ci)這類REITs的(de)股性(xing)特(te)征更明顯。

憑借波動率更(geng)低、具備提供穩定(ding)票(piao)息特性(xing)、整體流動性(xing)較好等特征，公募REITs也得(de)到了大量機構(gou)投資(zi)者的追捧，其中銀行及銀行理財公司就(jiu)在(zai)積極參(can)與公募REITs業務。

據了解，目前已有多(duo)家銀(yin)行(xing)(xing)理(li)財(cai)子公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)推出(chu)了公(gong)(gong)(gong)(gong)募(mu)REITs主題理(li)財(cai)產(chan)品(pin)，直接持有公(gong)(gong)(gong)(gong)募(mu)REITs，同時(shi)也有公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)旗(qi)下封閉(bi)期較長的(de)“固(gu)收+”產(chan)品(pin)也將(jiang)公(gong)(gong)(gong)(gong)募(mu)REITs納入(ru)投資范圍(wei)。除了通(tong)過發行(xing)(xing)理(li)財(cai)產(chan)品(pin)進軍(jun)公(gong)(gong)(gong)(gong)募(mu)REITs外(wai)，銀(yin)行(xing)(xing)理(li)財(cai)子公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)、資管(guan)子公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)還通(tong)過認購、戰(zhan)略配售等(deng)方式參與公(gong)(gong)(gong)(gong)募(mu)REITs業務(wu)(wu)，商業銀(yin)行(xing)(xing)本(ben)身也在積極參與REITs的(de)托管(guan)、代銷等(deng)業務(wu)(wu)。

隨著(zhu)公(gong)募REITs的(de)不(bu)斷發展，“銀行系”以及(ji)其他機構投資(zi)者如券商、險資(zi)等對這類產品的(de)“搶食”或將更加激烈。

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