每(mei)經記者(zhe)｜王海慜    每(mei)經編輯｜趙云(yun)     

10月25日， 東(dong)方(fang)財富股價大跌(die)9%。盤后，東(dong)方(fang)財富發布了2022年三季報。

財報顯示(shi)，前三季度(du)公司實現營業總收入95.6億元，同比(bi)下降0.78%；凈利(li)潤65.94億元，同比(bi)增(zeng)加(jia)5.77%。其(qi)中第三季度(du)公司歸(gui)母凈利(li)潤同比(bi)下降14.24%，單季度(du)業績增(zeng)速創下2018年以(yi)來的(de)新低(di)。

從(cong)歷史上看(kan)，東方財(cai)富(fu)的(de)核心業(ye)務(wu)諸如證券經紀、兩融、基(ji)金(jin)代銷(xiao)等與資(zi)本市場景(jing)氣(qi)度較為密(mi)切。從(cong)三(san)季報來看(kan)，公(gong)司基(ji)金(jin)代銷(xiao)業(ye)務(wu)的(de)下(xia)滑(hua)是拖累業(ye)績的(de)主要因(yin)素之一。此(ci)外，截至今年三(san)季度末(mo)，公(gong)司股東戶(hu)數創出歷史新高。

前三季度營業總收入負增長

東方財富今日發布的2022年三(san)季報顯示，前三(san)季度公司實(shi)現營收(shou)95.6億元，同(tong)比(bi)下降0.78%；凈(jing)利潤65.94億元，同(tong)比(bi)增加5.77%，扣非(fei)凈(jing)利潤63.3億元，同(tong)比(bi)增長3.24%。

截圖自：東(dong)方財(cai)富三(san)季報(bao)

從(cong)公司的收(shou)入構成來(lai)看（數據來(lai)自合并利潤表(biao)），前三季度(du)公司實現營業收(shou)入35.43億(yi)元(yuan)，同比下降12.5%。

與此同(tong)(tong)時，今年前三季度(du)公(gong)司實(shi)現利息凈收入18.44億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增長8.5%；實(shi)現手(shou)續費及(ji)傭金凈收入41.74億(yi)(yi)元(yuan)，同(tong)(tong)比增長7.5%。

與此同時，今年(nian)前三(san)季度公司營業總(zong)成本同比增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)了(le)11.3%。如果不是(shi)今年(nian)前三(san)季度公司投(tou)資收(shou)益(yi)和其他收(shou)益(yi)（主要是(shi)政府補(bu)助增(zeng)(zeng)(zeng)加）的(de)大幅(fu)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)，今年(nian)三(san)季報公司的(de)業績有可能出現負增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)。

值得一(yi)提的(de)是(shi)，今年第(di)三季(ji)度(du)東方財富歸母(mu)凈利潤同比(bi)下(xia)降(jiang)14.24%，單季(ji)度(du)業(ye)績增速(su)創下(xia)2018年以(yi)來的(de)新(xin)(xin)低。此外(wai)，第(di)三季(ji)度(du)公(gong)司實現營業(ye)總收入32.53億元，同比(bi)下(xia)降(jiang)15.62%，增速(su)更是(shi)創下(xia)2017年以(yi)來的(de)新(xin)(xin)低。

此外，截至今年(nian)三(san)季度(du)末(mo)，公司(si)股東戶(hu)(hu)數達71.086萬戶(hu)(hu)，創出公司(si)自2010年(nian)上(shang)市以來的歷(li)史新高。從(cong)主要股東持股變化來看，截至今年(nian)三(san)季度(du)末(mo)，公司(si)十大流通股中的兩只(zhi)指(zhi)數基(ji)金、一家社保基(ji)金組合(he)、阿布達比投資局環比二季度(du)都有所加(jia)倉(cang)。

基金代銷業務拖累收入增長

從東(dong)方(fang)財富過去(qu)的(de)財務(wu)報表(biao)來(lai)(lai)看，公(gong)司(si)合并利潤表(biao)中的(de)營業(ye)(ye)收入主(zhu)要來(lai)(lai)自于公(gong)司(si)的(de)基(ji)金(jin)代銷業(ye)(ye)務(wu)，而今年前三(san)季度公(gong)司(si)營業(ye)(ye)收入同(tong)比下(xia)(xia)降(jiang)12.5%。預計(ji)公(gong)司(si)基(ji)金(jin)代銷業(ye)(ye)務(wu)的(de)下(xia)(xia)滑是導致前三(san)季度營業(ye)(ye)總收入出現負增長的(de)主(zhu)要因素之(zhi)一。

據(ju)了解(jie)，東(dong)方財富基(ji)金代銷業務的收入(ru)大頭來自于尾隨傭(yong)金。尾隨傭(yong)金是指(zhi)基(ji)金公司從管(guan)理費中按(an)一定比例付給第三方銷售(shou)平臺(tai)等渠道的費用。

有(you)觀(guan)點認為(wei)， 未來東方財富的(de)基(ji)(ji)金(jin)代銷業(ye)務(wu)(wu)或將繼續承壓。瑞銀證(zheng)券(quan)A股非銀金(jin)融(rong)行(xing)業(ye)分析師近(jin)日發(fa)布行(xing)業(ye)報告(gao)指出，國務(wu)(wu)院辦公廳9月15日印發(fa)《關(guan)于進一(yi)(yi)步優化營商環(huan)境降(jiang)低市場(chang)主體制度(du)性交易成本的(de)意見》，其中提到鼓勵(li)證(zheng)券(quan)/基(ji)(ji)金(jin)/擔保等機構進一(yi)(yi)步降(jiang)低服務(wu)(wu)收費(目前尚未披露細節(jie))。分業(ye)務(wu)(wu)來看，基(ji)(ji)金(jin)相關(guan)業(ye)務(wu)(wu)(代銷，管理)、IPO業(ye)務(wu)(wu)或有(you)降(jiang)費空間。

值得注意(yi)的(de)(de)是(shi)，在(zai)基(ji)金(jin)代銷業務增(zeng)收乏力的(de)(de)背(bei)景下，東方財(cai)富加大了自營業務的(de)(de)投(tou)入力度。截(jie)至今(jin)年(nian)(nian)(nian)三季度末，公(gong)司交易性金(jin)融資(zi)產規模(mo)達542億元，比去年(nian)(nian)(nian)底增(zeng)加了61.5%，主(zhu)要原因是(shi)投(tou)資(zi)債券、理財(cai)及基(ji)金(jin)增(zeng)加。2019年(nian)(nian)(nian)以來，公(gong)司自營規模(mo)呈快(kuai)速增(zeng)長的(de)(de)勢頭，2019年(nian)(nian)(nian)末公(gong)司交易性金(jin)融資(zi)產規模(mo)僅為50億元。

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