每經(jing)記者｜楊卉    每經(jing)編輯｜董(dong)興生(sheng)    

10月28日晚(wan)間，免(mian)(mian)稅龍頭中(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)免(mian)(mian)（SH601888，股價(jia)167.45，市(shi)值3464.3億元）公布(bu)了最新業績(ji)情況。今年前(qian)三季度，中(zhong)(zhong)國中(zhong)(zhong)免(mian)(mian)實(shi)現營業收入393.64億元，同(tong)比(bi)下(xia)降20.47%；歸屬(shu)于上市(shi)公司股東的凈(jing)利潤約46.28億元，同(tong)比(bi)下(xia)降45.48%。

同(tong)日，中(zhong)(zhong)國(guo)中(zhong)(zhong)免(mian)的(de)“世界(jie)最大(da)單(dan)體免(mian)稅(shui)(shui)店”——中(zhong)(zhong)免(mian)海(hai)口(kou)國(guo)際免(mian)稅(shui)(shui)城正式開業。根據中(zhong)(zhong)國(guo)中(zhong)(zhong)免(mian)的(de)說法(fa)，位于地塊五的(de)cdf海(hai)口(kou)國(guo)際免(mian)稅(shui)(shui)城（以下簡稱(cheng)“海(hai)口(kou)免(mian)稅(shui)(shui)城”）建筑(zhu)面積28萬平(ping)方米，是(shi)世界(jie)最大(da)的(de)單(dan)體免(mian)稅(shui)(shui)店，內含25個海(hai)南免(mian)稅(shui)(shui)店首(shou)進品牌。

除(chu)了新(xin)店(dian)開業(ye)，近(jin)日，中國中免還聯手太古地(di)產在三亞(ya)拿地(di)，加碼(ma)海(hai)南的(de)意圖已經(jing)(jing)十分明顯。景(jing)鑒(jian)智庫(ku)創始(shi)人周鳴岐此前(qian)接受《每日經(jing)(jing)濟新(xin)聞》記者采訪(fang)時(shi)就曾表示(shi)，受疫情影響，目前(qian)免稅企業(ye)能做的(de)最好增量就是海(hai)南，但(dan)這塊(kuai)蛋糕的(de)分食難度已經(jing)(jing)不比當(dang)初。

單季度業績連續下滑，報告期內成功赴港上市

第三(san)季度，中(zhong)國中(zhong)免實現凈利潤6.9億元，同比(bi)下(xia)降(jiang)77.96%。自去年第四(si)季度以來，中(zhong)國中(zhong)免單(dan)季度業績已連(lian)續出現同比(bi)下(xia)滑。此外(wai)，報(bao)告(gao)期內中(zhong)國中(zhong)免經(jing)營活動產生的現金流量凈額也同比(bi)下(xia)降(jiang)了228.35%。

圖片來源:公告截圖

對于業績下降(jiang)，中(zhong)國中(zhong)免的解釋為，一(yi)方(fang)(fang)面，報告期內疫情頻發(fa)，公(gong)司經營受到較大沖擊，歸(gui)母凈利潤大幅(fu)下降(jiang)。另一(yi)方(fang)(fang)面，報告期內，中(zhong)國中(zhong)免完成(cheng)港(gang)股(gu)發(fa)行上市，股(gu)本增加，疊(die)加歸(gui)母凈利潤下降(jiang)，導致每股(gu)收益同比下降(jiang)。

此外，受去年同(tong)期海南(nan)地區子公司享受企業所(suo)得稅優(you)惠及首(shou)都機場(chang)租金減讓影響，去年同(tong)期凈利潤基數(shu)較高(gao)。

中國中免(mian)表示，為應(ying)對疫情下(xia)(xia)受到的(de)經營沖(chong)擊(ji)，報告期內公司注(zhu)重會(hui)(hui)員(yuan)體系運營建(jian)設(she)，截至目前，中免(mian)會(hui)(hui)員(yuan)數已超過2400萬(wan)。同時，公司還(huan)推進新(xin)增(zeng)門(men)店建(jian)設(she)，報告期內中免(mian)旗下(xia)(xia)DUTY ZERO品牌在香港(gang)中環及銅(tong)鑼灣新(xin)增(zeng)開(kai)設(she)2家(jia)市(shi)內概念(nian)店。

值得(de)一提的(de)(de)是，今(jin)年8月25日，輾轉了一年多，中(zhong)國中(zhong)免終于如愿登上了港交所的(de)(de)主板，擁有了A股和H股雙(shuang)重(zhong)身份。根據當時的(de)(de)表(biao)述，中(zhong)國中(zhong)免擬將全球發售的(de)(de)所得(de)款項(xiang)凈額(e)中(zhong)的(de)(de)約22%或34.94億港元，用于拓(tuo)展海外渠道。

“世界最大單體免稅店”開業，加速布局海南

從現有業務布局上看，中(zhong)國中(zhong)免還是更“中(zhong)意”海南業務。

10月28日，中(zhong)免(mian)海口國(guo)際(ji)免(mian)稅(shui)城(cheng)正式開(kai)業。根據(ju)中(zhong)國(guo)中(zhong)免(mian)的介紹，海口國(guo)際(ji)免(mian)稅(shui)城(cheng)項(xiang)目(mu)(mu)位(wei)于(yu)海口市西海岸城(cheng)市副中(zhong)心(xin)，項(xiang)目(mu)(mu)總建筑面積93萬平方米，由六個地塊組(zu)成，涵(han)蓋免(mian)稅(shui)商業、有稅(shui)商業、高(gao)檔(dang)辦公、高(gao)端(duan)酒店、人才社區等多(duo)種業態。

其中，位于地塊(kuai)五的海口免稅(shui)城(cheng)建筑面積(ji)28萬平方米，是世(shi)界最大的單體免稅(shui)店。

從最新(xin)公布的(de)品牌(pai)引進(jin)數量及種類(lei)來看，海(hai)(hai)口免稅城共有25個(ge)(ge)海(hai)(hai)南免稅店首進(jin)品牌(pai)、78個(ge)(ge)海(hai)(hai)南離島免稅cdf獨家品牌(pai)。包括圣羅蘭（YSL）、普拉達(da)（Prada）、博柏利（Burberry）、葆蝶家（Bottega Veneta）、盟可睞（Moncler）、巴黎(li)世(shi)家（Balenciaga）等(deng)。

除了新店開(kai)業，近(jin)日，中(zhong)國中(zhong)免還聯手太(tai)(tai)古地(di)產在三亞拿地(di)，計劃發揮(hui)太(tai)(tai)古方(fang)在商業地(di)產開(kai)發、招商以及(ji)運(yun)營(ying)方(fang)面的商業項目經(jing)驗，打(da)造高端旅游零售(shou)業態，通過與三亞國際免稅城一期(qi)、二期(qi)有機(ji)協同、良性互動，助力其(qi)鞏固在海南的市(shi)場地(di)位。

為(wei)何持續(xu)布局海南，中(zhong)國中(zhong)免表(biao)達得(de)很清晰：“鞏(gong)固(gu)市場地位”。

自(zi)海南免稅(shui)“一家(jia)獨大”的(de)局面被打(da)破以來，陸續有獲得牌(pai)照的(de)商家(jia)進入這塊領域分蛋(dan)糕。周鳴(ming)岐(qi)此前(qian)接(jie)受《每日經(jing)(jing)濟新聞》記者采訪時就(jiu)曾直言，受疫情影響，目前(qian)免稅(shui)企業能(neng)做(zuo)的(de)最好(hao)增量就(jiu)是海南。需要注意的(de)是，這塊蛋(dan)糕的(de)分食難度已經(jing)(jing)不(bu)比當初。

一方面，如中(zhong)免(mian)等龍(long)頭企業還在(zai)不斷加碼鞏固地(di)位，另一方面，王府井（SH600859，股價21.61元(yuan)，市(shi)值(zhi)245.3億元(yuan)）等后來的(de)玩家也在(zai)積(ji)極進場。今年10月，拿(na)到(dao)入場券(quan)兩年的(de)王府井發布(bu)公(gong)(gong)告(gao)稱，公(gong)(gong)司獲準在(zai)海南(nan)省萬(wan)寧(ning)市(shi)經營離島免(mian)稅業務。

彼時，《每日經濟新聞(wen)》記者曾致電王(wang)府(fu)井詢問免稅(shui)業務(wu)詳(xiang)情，根據接(jie)線員(yuan)工(gong)介紹，國際免稅(shui)港將在原有(you)的基礎上(shang)把免稅(shui)業務(wu)加進去，依托(tuo)海(hai)南省萬寧市(shi)的小(xiao)眾旅游景區特(te)色，打(da)造有(you)稅(shui)+免稅(shui)的購物(wu)模式。

用奧萊引流、避開三亞(ya)競(jing)爭(zheng)、“花(hua)樣”進場的玩(wan)家拓(tuo)展了免(mian)稅(shui)業務的多樣性，市(shi)場競(jing)爭(zheng)也隨之越發激(ji)烈。

圖片來源：景鑒智庫

值得(de)注意的(de)是(shi)，海(hai)南免(mian)稅也并非是(shi)一帆(fan)風順(shun)的(de)賺錢(qian)熱土。疫(yi)情等(deng)不(bu)確(que)定因素的(de)影響(xiang)仍在(zai)，免(mian)稅店打造的(de)線上(shang)有(you)稅平臺、跨境電商的(de)擴容、節假日(ri)大促等(deng)競爭(zheng)形(xing)式均在(zai)沖(chong)擊(ji)著(zhu)離(li)島(dao)免(mian)稅市場。根據周鳴岐此前提供的(de)數據，今年(nian)上(shang)半年(nian)，海(hai)南離(li)島(dao)免(mian)稅銷售量的(de)增速(su)呈現放緩趨勢，未(wei)來要(yao)在(zai)此開(kai)疆拓土，玩家要(yao)考慮的(de)將不(bu)只是(shi)增加門店數量。

封面圖(tu)片(pian)來(lai)源：每經記者 楊歡(huan) 攝（資(zi)料圖(tu)）