每經記者｜涂(tu)穎浩  ;  每經編輯｜陳旭     

近日，五大上市(shi)(shi)險企紛紛發(fa)布三季報(bao)。季報(bao)顯示，僅中國人保業(ye)績實(shi)現(xian)(xian)同比增長，其(qi)余四大上市(shi)(shi)險企業(ye)績均出現(xian)(xian)下滑。

今年前三季度，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險分別實現歸屬于母公司股東的凈利潤764.63億元、311.17億元、234.95億元、202.72億元、51.90億元，對應同比增速分別為-6.3%、-35.8%、13.1%、-10.6%、-56.6%。

多家險企在季報中(zhong)將盈利下降歸因于資本市場低迷，投資收益下滑。

《每日經濟新聞》記者梳理報告數據發現，五大上市險企前三季度投資收益均同比下降，合計投資收益為3328.78億元，同比下降24.29%。

有券商(shang)分析(xi)師在接受記(ji)者(zhe)微信采訪時(shi)表示，在投資收益下(xia)滑及去(qu)年同期(qi)凈利潤高基數的背景下(xia)，各家險企業(ye)績普遍下(xia)滑，僅有以(yi)財產險業(ye)務為主的中(zhong)國人保(bao)利潤超預期(qi)。

僅中國人保歸母凈利潤同比正增長

上市險企三季報披露收官，各家公司業績表現分化明顯。僅中國人保前三季度實現歸母凈利潤234.95億元，同比增長13.10%，而中(zhong)國(guo)平安、中(zhong)國(guo)人壽、中(zhong)國(guo)太保(bao)(bao)、新華(hua)保(bao)(bao)險歸(gui)母凈利潤(run)同比均出現下滑。

從保(bao)費端看(kan)，中國人壽(shou)、新華保(bao)險兩大壽(shou)險公司前(qian)三(san)季度保(bao)費同比僅小(xiao)幅(fu)增(zeng)長，凈利(li)潤(run)下滑幅(fu)度也較大。

截至2022年三季度末，新華保險實現總保費收入1377.92億元，同比增長0.9%。公司在報告中表示，受新冠肺炎疫情反復等因素影響，行業傳統業務艱難轉型，公司首年業務增長承壓，長期險首年期交保費157.15億元，同比下降14.6%；短期險保費38.51億元，同比下降20.5%；續期保費989.89億元，同比增長2.5%。

由于營銷人力規模下滑，新華保險個險渠道前三季度實現總保費收入968.76億元，同比下降2.0%。公司銀保渠道實現總保費收入385.76億元，同比增長9.3%。

發力銀保渠道的還有中國太保，公司推進價值銀保策略落地，聚焦價值網點、價值產品和高質量隊伍，銀保渠道前三季度實現保險業務收入220.56億元，同比大幅增長827.9%。

平安報告披露，目前平安銀保新優才隊伍已招募超1000人，超九成擁有(you)本科學(xue)歷，業(ye)績貢獻逐步提升。

2022年前三季度，新華保險歸母凈利潤為51.9億元，同比下降56.60%。從單季度看，新華保險歸母凈利潤為300萬元，較2021年同期下降99.8%。

中國人壽前三季度實現保費收入5541.05億元，同比增長0.1%。報告顯示，公司新單保費為1713.38億元，同比增長6.3%。2022年前三季度，公司新業務價值同比下降15.4%。歸母凈利潤為311.17億元，同比下降35.8%。截至報告期末，公司總銷售人力78.3萬人，其中個險銷售人力為72.0萬人。 

在五大上市險企中，中國人保三季度利潤增長超預期。2022年第三季度，中國人保實現歸母凈利潤增長45.1%，公(gong)司(si)稱(cheng)主要因保費(fei)規模快(kuai)速增長，同(tong)時受自然災害(hai)影響，去年第三季度(du)賠付成(cheng)本基數較高。

從子公司保費增長情況看，人保財險保費規模快速增長。報告顯示，前三季度，人保財險實現原保險保費收入3810.24億元，同比增長10.2%；凈利潤259.48億元，同比增長29.8%。

“人保(bao)財險(xian)三季(ji)度利(li)潤是超預(yu)期(qi)的。”有券商分析人士在(zai)受訪(fang)時如是表(biao)示。東吳證券在(zai)研報中分析指出(chu)，公司業績超預(yu)期(qi)原因有三：一是車險(xian)承(cheng)保(bao)盈利(li)量價齊升，車輛出(chu)險(xian)率下行疊加主動優化業務(wu)結構，龍頭韌性顯現；二是同期(qi)承(cheng)保(bao)利(li)潤基數(shu)較低(di)，非車業務(wu)扭虧(kui)為盈；三是車險(xian)綜改后(hou)公司競爭力進一步強化。

權益市場波動下投資收益同比減少

各(ge)家上市險(xian)企前(qian)三季度(du)利潤表現不佳，除了(le)保費增長放緩(huan)的因素以(yi)外，受投資(zi)收益下降(jiang)影響也比(bi)較(jiao)大。

對于(yu)歸(gui)母凈(jing)利潤(run)下(xia)降(jiang)，中(zhong)國(guo)人壽在報告中(zhong)解釋原因為“權益市場波動加劇，投資收益下(xia)降(jiang)”。

新(xin)華保(bao)險表示，在去年同期(qi)凈利潤高(gao)基(ji)數的情況下(xia)，本期(qi)受資(zi)本市場低迷的影響，投資(zi)收(shou)益減少，導致(zhi)本期(qi)凈利潤同比減少。

中國平安表示，2022年前三季度，受國內疫情多點散發帶來短期沖擊及資本市場波動影響，集團歸屬于母公司股東的營運利潤同比增長3.8%至1232.88億元；歸屬于母公司股東的凈利潤764.63億元，同比下降6.3%。 

《每日經濟新聞》記者統計季報數據顯示，五大上市險企前三季度合計投資收益為3328.78億元，同比下降24.29%。

從投資收益率表現看，今年前三季度，中國平安年化凈投資收益率為4.2%，年化總投資收益率為2.7%。中國人壽總投資收益率為4.03%，凈投資收益率為4.12%。中國太保年化凈投資收益率為4.1%，同比下降0.2個百分點；年化總投資收益率為4.1%，同比下降1.2個百分點。新華保險年化總投資收益率為3.7%，同比下降2.7個百分點。

2022年第三季(ji)度(du)，國內債券(quan)利率仍在歷史低位震蕩，固定收益(yi)類資產配(pei)置壓(ya)力加大；股票市場(chang)(chang)持(chi)續(xu)調整，公開市場(chang)(chang)權益(yi)品種投資收益(yi)繼續(xu)承壓(ya)。

對此中國人壽表(biao)示，公司(si)兼顧短期策(ce)(ce)略(lve)調(diao)整(zheng)(zheng)與長期投資(zi)布局(ju)，固定收(shou)益類投資(zi)根據利率環境(jing)和市場(chang)供(gong)給靈活調(diao)整(zheng)(zheng)配置節奏和品(pin)種(zhong)策(ce)(ce)略(lve)；權益類投資(zi)保(bao)持合理倉(cang)位(wei)，把握時機適度(du)兌(dui)現收(shou)益。

中(zhong)國太保(bao)在報(bao)告中(zhong)表(biao)示(shi)，公司堅持(chi)基于負債特(te)性保(bao)持(chi)大(da)類資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)基本(ben)穩(wen)定，堅持(chi)在戰略資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)的引(yin)領(ling)下積極(ji)配(pei)置(zhi)長期(qi)固(gu)收資(zi)(zi)產，延展資(zi)(zi)產久(jiu)期(qi)，同時靈活(huo)進行戰術資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)，積極(ji)把握市場機會，投(tou)資(zi)(zi)收益保(bao)持(chi)基本(ben)穩(wen)健(jian)。

中國人保表示，債券投資方面，積極把握年內階段性利率高點拉長久期，加大優質非標資產配置力度，堅持不以信用下沉為代價博取高收益；在(zai)權益(yi)投(tou)(tou)資方面，根據市場走勢靈活調(diao)整倉(cang)位水平，加(jia)大底部(bu)布局力度，并積極把握(wo)結(jie)構(gou)性(xing)投(tou)(tou)資機會，不(bu)斷(duan)優(you)化持倉(cang)結(jie)構(gou)。

各家公司的投資資產均較上年末有所增長。截至報告期末，中國人壽投資資產4.92萬億元，較2021年底增長4.4%。中國平安保險資金投資組合規模超4.29萬億元，較年初增長9.6%。新華保險投資資產為11451.33億元，較上年末增長5.8%。中國太保投資資產19628.65億元，較上年末增長8.3%。

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