每經(jing)記者｜王硯丹    每經(jing)編(bian)輯(ji)｜趙 云 ;   

繼(ji)科創板做市(shi)商制度(du)落(luo)地后，證(zheng)券行業再迎重(zhong)磅消息。

視覺中國圖

《每(mei)日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者獲(huo)(huo)悉，近日(ri)，中國(guo)結算(suan)完(wan)成(cheng)首輪個(ge)人養老(lao)金行(xing)業平臺(tai)對接驗(yan)收測試工(gong)作。首批參與(yu)測試的共(gong)有7家券(quan)商，包括(kuo)銀河證券(quan)、中信建投等。此外，國(guo)泰君安(an)表示，公司已(yi)獲(huo)(huo)得中國(guo)結算(suan)的書面(mian)正式郵件(jian)通知，已(yi)通過中國(guo)結算(suan)組織的個(ge)人養老(lao)金基金行(xing)業平臺(tai)驗(yan)收測試，后續中國(guo)結算(suan)將啟動內部(bu)審核和批復流程，完(wan)成(cheng)后續工(gong)作。

推動個人養老金發展

2022年4月(yue)，《國(guo)務院辦公廳關于(yu)推動個(ge)(ge)(ge)人(ren)(ren)養老金(jin)發展(zhan)的意見》公布。意見規定，個(ge)(ge)(ge)人(ren)(ren)養老金(jin)實行個(ge)(ge)(ge)人(ren)(ren)賬戶制度，繳費完全由參(can)加人(ren)(ren)個(ge)(ge)(ge)人(ren)(ren)承擔，實行完全積(ji)累。每年繳納個(ge)(ge)(ge)人(ren)(ren)養老金(jin)的上限為(wei)12000元，未來(lai)還會(hui)根據各種因素適時調(diao)整繳費上限。

6月24日(ri)，中(zhong)國結算公布了《個人養老金(jin)投(tou)資(zi)公開(kai)募集(ji)證券投(tou)資(zi)基金(jin)信息平臺運作管理(li)暫行(xing)辦(ban)法(fa)（征求意見稿(gao)）》（以下簡稱《平臺暫行(xing)辦(ban)法(fa)》）。

《平臺(tai)暫行(xing)辦法》顯示，根據中國證監會授權，中國結(jie)算建設(she)并運營個人養老金(jin)投(tou)資基(ji)金(jin)業務的信(xin)息平臺(tai)（以下簡稱基(ji)金(jin)行(xing)業平臺(tai)）。

為規(gui)范(fan)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)行業(ye)平(ping)臺相(xiang)關業(ye)務(wu)開(kai)展(zhan)，保護(hu)投(tou)資(zi)(zi)人(ren)合(he)法權(quan)益，《平(ping)臺暫行辦法明確了資(zi)(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)賬戶行、基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)管理人(ren)、基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)銷售(shou)機構等個人(ren)養老金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)業(ye)務(wu)參與主體(ti)在(zai)開(kai)展(zhan)個人(ren)養老金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)投(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)業(ye)務(wu)前，應申(shen)請接入基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)行業(ye)平(ping)臺，成為平(ping)臺參與機構。

此外，證(zheng)監(jian)會發布(bu)的(de)《個(ge)人養老(lao)金(jin)投資(zi)公開募(mu)集證(zheng)券投資(zi)基(ji)(ji)(ji)金(jin)業務管理暫(zan)行規定(ding)（征(zheng)求(qiu)意(yi)見稿）》中(zhong)也規定(ding)，開展個(ge)人養老(lao)金(jin)基(ji)(ji)(ji)金(jin)銷售(shou)相關業務的(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)銷售(shou)機(ji)構應當(dang)具備的(de)條件之(zhi)一，就是(shi)“與(yu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)行業平臺完成聯網測試”。

因此，本次中國結算(suan)完成首輪個(ge)人養老金行(xing)業平(ping)臺對接驗收測試工作(zuo)，也意味著個(ge)人養老金制度推(tui)出又往前推(tui)進一步。

9月26日召開的國務(wu)院常務(wu)會議指出，發展政(zheng)策(ce)支持、商業(ye)化運營(ying)的個人(ren)養老金(jin)，有(you)利于更好滿(man)足群眾(zhong)需求、提升(sheng)保障水平。會議決定(ding)，對(dui)政(zheng)策(ce)支持、商業(ye)化運營(ying)的個人(ren)養老金(jin)實(shi)行個人(ren)所(suo)得稅優(you)惠：對(dui)繳費者按每年12000元的限額予以稅前(qian)扣除，投資收(shou)益暫不征稅，領(ling)取(qu)收(shou)入實(shi)際稅負由7.5%降(jiang)為3%。

券商備戰個人養老金

從目(mu)前證監會(hui)發(fa)布(bu)的(de)規定來看(kan)，個(ge)(ge)人(ren)養(yang)老金產品代銷機構應滿足包括(kuo)經營狀(zhuang)況良(liang)好，財務指標(biao)穩健(jian)，具備較(jiao)強的(de)公募基(ji)金銷售能力(li)；最(zui)近四個(ge)(ge)季度末股票基(ji)金和混(hun)合基(ji)金保有規模不低于200億元等條件。自(zi)明確個(ge)(ge)人(ren)養(yang)老金將(jiang)成(cheng)為養(yang)老“第三支(zhi)柱”后，證券(quan)行業，尤(you)其是頭部券(quan)商一直(zhi)加速備戰。

國泰君安相(xiang)(xiang)關人士在(zai)書面回(hui)復(fu)記(ji)者時表示(shi)，在(zai)系(xi)統設計(ji)方(fang)面，公(gong)司成(cheng)立(li)了(le)(le)個(ge)人養老(lao)(lao)金(jin)業(ye)務準備(bei)工(gong)作(zuo)組，財(cai)富管理(li)業(ye)務委員會、信(xin)息技術(shu)條線、營運中心、合(he)規風控條線等多個(ge)部位通力協(xie)作(zuo)，第(di)一時間啟(qi)動了(le)(le)系(xi)統需求分析和設計(ji)工(gong)作(zuo)，目前完成(cheng)了(le)(le)系(xi)統的自主研發，與外部的聯調和準入驗收測(ce)試，后(hou)(hou)續(xu)將繼續(xu)完善，做好各項準備(bei)工(gong)作(zuo)。此外，國泰君安君弘APP于9月上(shang)線了(le)(le)個(ge)人養老(lao)(lao)業(ye)務預約功能，待(dai)專區正式上(shang)線后(hou)(hou)將會通知客戶辦(ban)理(li)相(xiang)(xiang)關業(ye)務。

銀河證(zheng)券則表示，在加(jia)速部(bu)署個(ge)人(ren)養(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)金(jin)業(ye)務相關的(de)軟硬件基礎工作(zuo)(zuo)的(de)同時，已初步完成制度(du)設計、團(tuan)隊組建(jian)、系統(tong)搭建(jian)和界面(mian)優化等工作(zuo)(zuo)。此外，投教方面(mian)，8月24日銀河證(zheng)券官方APP已上線(xian)“個(ge)人(ren)養(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)金(jin)專區(qu)”（I期），重點介紹“第(di)三支柱”養(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)保障體系相關知識，并發布10余條個(ge)人(ren)養(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)金(jin)投教視(shi)頻、3次養(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)投教直(zhi)播(bo)、2次養(yang)(yang)老(lao)(lao)(lao)主題客戶(hu)沙龍(long)。

從目(mu)前的情(qing)況來看(kan)，個人養(yang)(yang)老(lao)金代銷機構(gou)仍然將是(shi)銀(yin)行、保險、券(quan)(quan)商等混業(ye)(ye)(ye)(ye)經營的局面。那(nei)么對(dui)于證(zheng)券(quan)(quan)行業(ye)(ye)(ye)(ye)而言，在展業(ye)(ye)(ye)(ye)方面又(you)有何優(you)(you)(you)勢(shi)呢？對(dui)此(ci)，國泰(tai)君安表示(shi)，相(xiang)比公募、銀(yin)行、保險等機構(gou)，券(quan)(quan)商在三個領域具備業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)開展上的相(xiang)對(dui)優(you)(you)(you)勢(shi)：一是(shi)客(ke)群轉化優(you)(you)(you)勢(shi)，券(quan)(quan)商積累了(le)長(chang)期參與(yu)股票(piao)基(ji)金市場投資(zi)的高(gao)凈值與(yu)高(gao)風險偏好客(ke)戶，為個人養(yang)(yang)老(lao)金業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)的客(ke)群轉化奠定(ding)了(le)基(ji)礎；二是(shi)專業(ye)(ye)(ye)(ye)選品優(you)(you)(you)勢(shi)，券(quan)(quan)商具有完善的投研體系和專業(ye)(ye)(ye)(ye)財富管理服務(wu)的優(you)(you)(you)勢(shi)，可在養(yang)(yang)老(lao)產(chan)(chan)品評價分析、選擇推薦以及按需定(ding)制的產(chan)(chan)品方案設計等方面服務(wu)客(ke)戶，提供全面、專業(ye)(ye)(ye)(ye)的產(chan)(chan)品配置建議；三是(shi)買方投顧(gu)優(you)(you)(you)勢(shi)，在養(yang)(yang)老(lao)金投資(zi)公募基(ji)金方面，能(neng)很好發揮高(gao)素質的投顧(gu)團隊優(you)(you)(you)勢(shi)。

個人(ren)養老(lao)金制度(du)推出對(dui)于公(gong)(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金而言，也(ye)將產生深(shen)遠影響。中(zhong)國(guo)銀河證券企業(ye)(ye)(ye)年金管(guan)委會委員、研(yan)究(jiu)院基(ji)(ji)(ji)金研(yan)究(jiu)中(zhong)心負責(ze)人(ren)、基(ji)(ji)(ji)金評價業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)負責(ze)人(ren)胡立峰表示，養老(lao)第(di)三支柱(zhu)需(xu)(xu)要(yao)(yao)(yao)公(gong)(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金長(chang)期專業(ye)(ye)(ye)投資價值，公(gong)(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金也(ye)需(xu)(xu)要(yao)(yao)(yao)養老(lao)第(di)三支柱(zhu)所提供的巨(ju)大發(fa)展空(kong)間(jian)，但(dan)二者之(zhi)間(jian)還需(xu)(xu)要(yao)(yao)(yao)“交互適應、磨合融合”。在投研(yan)體系(xi)、產品運營、銷售推廣等(deng)方面都(dou)需(xu)(xu)要(yao)(yao)(yao)適應性(xing)改造與(yu)優化(hua)。養老(lao)事業(ye)(ye)(ye)是一輩子的事情，需(xu)(xu)要(yao)(yao)(yao)公(gong)(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金行業(ye)(ye)(ye)參與(yu)該業(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)時“慢(man)下來(lai)”“靜下來(lai)”“穩下來(lai)”，一直高(gao)度(du)市場化(hua)迅猛發(fa)展的公(gong)(gong)募(mu)基(ji)(ji)(ji)金行業(ye)(ye)(ye)需(xu)(xu)要(yao)(yao)(yao)為此作出適應性(xing)調(diao)整。

胡立峰同時稱，目前(qian)銀(yin)河證(zheng)券已將公募(mu)基金研究評(ping)價與養(yang)老金評(ping)價有(you)機結合(he)起來，編制了企業(ye)年金投(tou)資(zi)收益率指數(shu)與對(dui)標公募(mu)基金的復合(he)指數(shu)，為市場提供養(yang)老金評(ping)價的“標尺(chi)”。

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