每經(jing)(jing)記者｜黃小聰    每經(jing)(jing)編(bian)輯(ji)｜趙(zhao)云    

近日，多(duo)只基金披露持有人大會的(de)(de)表(biao)決結果，記者(zhe)注(zhu)意到(dao)，有的(de)(de)持有人份額(e)占(zhan)比，剛剛好越(yue)過(guo)了50%的(de)(de)門檻。

投票結果的(de)(de)背后(hou)，記(ji)者發現(xian)，多只基金(jin)都存在著一種特殊的(de)(de)“吸(xi)金(jin)”能(neng)力(li)——這(zhe)些基金(jin)一開持(chi)有(you)人(ren)大會，就出(chu)現(xian)規(gui)模(mo)短(duan)時間內的(de)(de)快速增長，這(zhe)些神秘的(de)(de)資(zi)金(jin)，為什么都挑快要清(qing)盤的(de)(de)基金(jin)出(chu)手？基金(jin)公司是(shi)否又(you)存在著操縱持(chi)有(you)人(ren)大會的(de)(de)行為？

開會前投資者斥資千萬買入

9月底就公告準(zhun)備召(zhao)開持有人大會的創金合信國企活力混合，近日披(pi)露了持有人大會的召(zhao)開結(jie)果(guo)。

公告顯示，出席本次會議的(de)基金份額(e)持有(you)人及代理人所持份額(e)共計約1038萬份，占權益(yi)登記日基金總份額(e)的(de)50.78%。

記者注意到，該(gai)(gai)基(ji)金的權益登記日是(shi)2022年9月30日。從該(gai)(gai)基(ji)金的三(san)季報來看，該(gai)(gai)基(ji)金三(san)季度初的份(fen)額約為1033萬份(fen)，三(san)季度總申購達(da)(da)1091萬份(fen)，使得季度末的份(fen)額達(da)(da)2043萬份(fen)。

但如果(guo)回(hui)看該基(ji)金過往多個(ge)季(ji)度(du)的(de)(de)(de)申(shen)購情況，發現單個(ge)季(ji)度(du)申(shen)購的(de)(de)(de)份(fen)額都非常少。比如今年二(er)季(ji)度(du)時(shi)，基(ji)金的(de)(de)(de)總申(shen)購份(fen)額僅有(you)62萬份(fen)，一季(ji)度(du)時(shi)，總申(shen)購份(fen)額只有(you)50萬份(fen)。而就在(zai)基(ji)金公告要清(qing)盤的(de)(de)(de)第三季(ji)度(du)，反(fan)而超千萬份(fen)的(de)(de)(de)資(zi)金涌入。

更值(zhi)得注意的是，在這1091萬(wan)(wan)份(fen)的申購(gou)中(zhong)，一位個人投資者剛好(hao)在9月底申購(gou)了865萬(wan)(wan)份(fen)，占到該基金(jin)三季(ji)度末總份(fen)額的42.32%%。按(an)照9月30日(ri)當天1.15元的凈值(zhi)估算，該投資者斥(chi)資近千萬(wan)(wan)元。

也就是(shi)說，這位投資者是(shi)在基金面臨即將清盤之(zhi)際(ji)，于權益登記日的(de)關鍵時(shi)間點前，掏出(chu)近千萬元(yuan)買入。

從投票(piao)結果(guo)可以(yi)看出(chu)，持(chi)有人(ren)大會最終以(yi)略超(chao)50%的持(chi)有人(ren)份額占比順利(li)過(guo)關，這位份額占比超(chao)過(guo)42%的投資者是(shi)否也貢獻了(le)關鍵的一票(piao)？

從這個資金(jin)流入情況，可以進一(yi)步判斷(duan)存在兩種情形：

一是這位投(tou)資者進場(chang)就是為了(le)讓出席持有人大(da)會(hui)的份額占(zhan)比能(neng)順利超過50%，從而(er)順利召(zhao)開持有人大(da)會(hui)。

二是(shi)這位投資者(zhe)也有可能是(shi)自然流(liu)入，那么(me)誰會(hui)在基金(jin)(jin)已經(jing)公告(gao)要召開持有人大會(hui)審議基金(jin)(jin)清盤事項時(shi)還買入近千萬，基金(jin)(jin)公司或是(shi)銷售渠道，是(shi)否(fou)對其(qi)進行了(le)風(feng)險提示？

記者就(jiu)此(ci)向基金公(gong)(gong)司進(jin)行了采訪(fang)，但截(jie)至發稿時，基金公(gong)(gong)司對于相關問題并(bing)未給(gei)予回復。

權益登記日之前份額明顯增長

此外，近日九泰基金也披露了兩只產品涉及(ji)召開持有(you)人(ren)大會(hui)的公告(gao)，其一是(shi)九泰天寶靈活(huo)配置混合準備召開持有(you)人(ren)大會(hui)的第二次提示性公告(gao)。其二是(shi)九泰動態(tai)策(ce)略靈活(huo)配置混合的持有(you)人(ren)大會(hui)表決(jue)結果出爐，決(jue)議(yi)生效。

平淡無奇的公(gong)告背后，記者注意(yi)到(dao)，資金(jin)的流動同樣具有神(shen)奇的地方。

根(gen)據(ju)九(jiu)泰(tai)動態(tai)策(ce)略靈(ling)活(huo)配(pei)置(zhi)混合的(de)公告顯示，該基金(jin)也是在9月底公告將(jiang)召開持(chi)有(you)人(ren)大會，審議關于終止九(jiu)泰(tai)動態(tai)策(ce)略靈(ling)活(huo)配(pei)置(zhi)混合型證券投資基金(jin)基金(jin)合同的(de)有(you)關事項，并且把權益(yi)登(deng)記日(ri)定在了(le)2022年10月20日(ri)。

根據該基金的(de)三季報顯示，截至(zhi)(zhi)9月底(di)，基金的(de)份(fen)額約(yue)為903萬(wan)份(fen)，屬(shu)于迷你小微基金，到了(le)10月20日權益(yi)登記(ji)日時，基金的(de)總份(fen)額增至(zhi)(zhi)1294萬(wan)份(fen)。

也就是說(shuo)，從國(guo)慶(qing)假期(qi)過后到10月(yue)20日，短短幾(ji)天時間，該(gai)基金又(you)凈(jing)流(liu)入了約391萬(wan)份。

可能不到(dao)400萬份(fen)的份(fen)額規模(mo)增長看(kan)上去并不大，但是(shi)對(dui)比來(lai)看(kan)的話，對(dui)于這只基金來(lai)說，已經算得上是(shi)大幅(fu)增長。

從三季報(bao)來看，該(gai)(gai)基(ji)金A類(lei)(lei)份(fen)(fen)額總申(shen)購(gou)份(fen)(fen)數5279.28份(fen)(fen)，C類(lei)(lei)份(fen)(fen)額約15萬(wan)份(fen)(fen)，累計不到16萬(wan)份(fen)(fen)；再看今年二季報(bao)，該(gai)(gai)基(ji)金A類(lei)(lei)份(fen)(fen)額總申(shen)購(gou)份(fen)(fen)數4905.75份(fen)(fen)，C類(lei)(lei)份(fen)(fen)額約6.69萬(wan)份(fen)(fen)，累計不到8萬(wan)份(fen)(fen)；繼續看今年一(yi)季報(bao)，該(gai)(gai)基(ji)金A類(lei)(lei)份(fen)(fen)額總申(shen)購(gou)份(fen)(fen)數9.8萬(wan)份(fen)(fen)，C類(lei)(lei)份(fen)(fen)額約21.4萬(wan)份(fen)(fen)，累計不到32萬(wan)份(fen)(fen)。

連(lian)續單個季報份額增(zeng)長(chang)都只有(you)幾十萬份的基(ji)金(jin)，在公告即將召開持(chi)有(you)人大會后，短短幾天時(shi)間(jian)就出現了(le)份額的快速增(zeng)長(chang)，是什么樣的投資者會選擇在這時(shi)候買入(ru)基(ji)金(jin)？

從最終持有(you)人大會(hui)的投(tou)票結果(guo)來看，進行投(tou)票的持有(you)人，持有(you)的份(fen)額(e)一(yi)共約720萬份(fen)，占(zhan)55.63%，剛(gang)好也(ye)過了一(yi)半。

這(zhe)也不禁讓人懷疑，這(zhe)些投資(zi)者是(shi)進來(lai)投票的還(huan)是(shi)進來(lai)投資(zi)的？如果是(shi)進來(lai)投資(zi)的話，為(wei)什(shen)么(me)會選擇一只即將清盤的基金，而且又是(shi)趕在權益登記日之前？

對(dui)于(yu)召(zhao)(zhao)開(kai)持有人(ren)大(da)會前(qian)的(de)(de)資金(jin)(jin)流(liu)入(ru)情(qing)況(kuang)，九泰基(ji)(ji)金(jin)(jin)回(hui)(hui)應(ying)稱：“根據該(gai)產品的(de)(de)相關公告，在持有人(ren)大(da)會召(zhao)(zhao)開(kai)成功后(hou)進入(ru)贖(shu)(shu)回(hui)(hui)期前(qian)，投(tou)資者的(de)(de)日常申購(gou)贖(shu)(shu)回(hui)(hui)不受(shou)任何影響。且該(gai)產品為開(kai)放式基(ji)(ji)金(jin)(jin)，具(ju)有較高流(liu)動(dong)性和可自(zi)(zi)由申購(gou)贖(shu)(shu)回(hui)(hui)的(de)(de)特點(dian)。投(tou)資者基(ji)(ji)于(yu)自(zi)(zi)愿(yuan)，可按基(ji)(ji)金(jin)(jin)合同約定(ding)，隨時申請申購(gou)或贖(shu)(shu)回(hui)(hui)份(fen)額。公司基(ji)(ji)于(yu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)合同約定(ding)的(de)(de)條款，提(ti)出相關議案并召(zhao)(zhao)開(kai)基(ji)(ji)金(jin)(jin)份(fen)額持有人(ren)大(da)會，公司始(shi)終堅(jian)持公開(kai)、公平、公正、中立的(de)(de)原(yuan)則。”

但九泰基(ji)金提到的是持有人大會召開成功之后(hou)基(ji)金的申贖，但并(bing)沒有回答為什么在權益(yi)登記日(ri)之前的明顯資(zi)金流入。

或利用了規則漏洞

回(hui)看過往，這(zhe)種一開(kai)會就(jiu)有(you)資金(jin)進(jin)來的情(qing)況，在九泰基金(jin)旗下的其它產(chan)品(pin)上也有(you)存在。

比如今年6月清算完成的(de)九泰(tai)行(xing)業優選靈活配置混(hun)合，在3月17日(ri)公(gong)告將召開持有(you)人大會，權益(yi)登記日(ri)為2022年4月7日(ri)。值得注意的(de)是，從3月18日(ri)開始，就有(you)一(yi)位個人投(tou)資者因(yin)為申購了約468萬份，占到一(yi)季(ji)度末基(ji)金總(zong)份額的(de)45.63%。

從結果來(lai)看，出(chu)席該基(ji)金(jin)(jin)份(fen)(fen)額(e)持有人大會的(de)基(ji)金(jin)(jin)份(fen)(fen)額(e)持有人（或其代(dai)理人）所代(dai)表的(de)基(ji)金(jin)(jin)份(fen)(fen)額(e)共計約499萬(wan)份(fen)(fen)，占(zhan)權(quan)益登記(ji)日基(ji)金(jin)(jin)總份(fen)(fen)額(e)的(de)51.93%，同(tong)樣剛(gang)邁過50%的(de)門檻。

為什么這些基金總能在(zai)公告召(zhao)開持有(you)人大會之(zhi)后展現(xian)出不(bu)一樣的“吸(xi)金能力”？

九泰基(ji)金表(biao)示：“投(tou)資者的申(shen)贖意向及(ji)行(xing)為由(you)其根據自身的風險承(cheng)受能力及(ji)投(tou)資理(li)財需求進行(xing)配置(zhi)，另(ling)一方(fang)面也(ye)會(hui)受到市場熱度等方(fang)面的影響。整體上，行(xing)業各(ge)只開放式(shi)基(ji)金的規模變動(dong)(dong)均會(hui)面臨(lin)波動(dong)(dong)的不(bu)確定性。”

九泰基金的解(jie)釋顯然很難打消投(tou)資者的疑問。

相比于這種總能(neng)較(jiao)為(wei)精準邁過50%大(da)關(guan)不同的(de)是(shi)，市場上有的(de)基(ji)金(jin)則(ze)是(shi)因為(wei)沒人(ren)投票(piao)，直接宣(xuan)告召開失敗(bai)。比如光大(da)保德信多策(ce)略智(zhi)選近日(ri)公告，出席持有人(ren)大(da)會的(de)基(ji)金(jin)份額(e)持有人(ren)及代理人(ren)所代表的(de)基(ji)金(jin)份額(e)共(gong)計0份，占權益登(deng)記日(ri)本(ben)基(ji)金(jin)總份額(e)的(de)0%。

有基金公司人(ren)士向(xiang)記者(zhe)表示：“最近(jin)公司也在開(kai)會，針對一(yi)(yi)些(xie)小微產品的存(cun)續情況(kuang)，但一(yi)(yi)直(zhi)開(kai)（持有人(ren)大會）也不(bu)是(shi)辦法。如(ru)果產品后續能做好，還是(shi)希望(wang)存(cun)續，但要是(shi)真的一(yi)(yi)直(zhi)做不(bu)大，應(ying)該也會考慮清盤。”

雖(sui)然這些迷你小(xiao)微基(ji)金(jin)，大多(duo)數(shu)最終會(hui)走向清盤(pan)，但是如(ru)果真(zhen)的(de)存(cun)在通過幫忙資金(jin)介入的(de)方(fang)式(shi)，來達到(dao)順(shun)利(li)召開(kai)持有(you)人(ren)(ren)大會(hui)，并取(qu)得(de)投(tou)票成(cheng)功的(de)目的(de)，是否(fou)又存(cun)在著操縱持有(you)人(ren)(ren)大會(hui)的(de)行為？

對此，廣(guang)東(dong)環宇京茂律師(shi)事(shi)務所劉華浩律師(shi)認為：“只(zhi)能(neng)說可能(neng)存在這個問題(ti)，（但）估計需要主(zhu)管(guan)部門(men)介入調查，才能(neng)核查清(qing)楚。”

上海新古律(lv)師事務所(suo)主任王(wang)懷(huai)濤律(lv)師則表(biao)示：“基(ji)金公司是(shi)(shi)否涉嫌操(cao)縱持有(you)(you)人(ren)大會(hui)這個很難證明，基(ji)金公司即便搞突襲或者(zhe)找了關系(xi)好的(de)投資人(ren)表(biao)決，也完全可以說是(shi)(shi)為了保障份額持有(you)(you)人(ren)行使權利，這本(ben)身就是(shi)(shi)份額持有(you)(you)人(ren)的(de)權利，如(ru)果規(gui)則里(li)面(mian)沒(mei)有(you)(you)限制(zhi)，可以說利用了規(gui)則漏洞，很難說違規(gui)。”

封面圖片來源：攝圖網(wang)-500516581