每經記者｜朱(zhu)鵬    每經編輯｜陳俊杰    

近日，上市圖書(shu)出版公(gong)司(si)先后發(fa)布(bu)了2022年三季度財報(bao)。數據(ju)背后，既有(you)(you)行業(ye)的整體縮影(ying)，也(ye)有(you)(you)個體企業(ye)的直(zhi)接映射。

《每日經濟新(xin)(xin)聞》記(ji)者梳理統計，不論是中(zhong)信出版、鳳凰傳(chuan)媒、新(xin)(xin)華文軒等頭部(bu)企業，還(huan)是讀客文化(hua)、果麥(mai)文化(hua)等民(min)營代表新(xin)(xin)秀，第(di)三(san)季度的(de)歸(gui)母(mu)凈利(li)潤均有不同程(cheng)度的(de)下跌，其中(zhong)最大跌幅(fu)超過50%。

據(ju)開卷信息數據(ju)，2022年(nian)1-9月(yue)全(quan)國圖(tu)書零售(shou)市場碼洋規模(mo)較(jiao)去(qu)年(nian)同(tong)(tong)(tong)期下降(jiang)13.41%。其中，實(shi)體店(dian)渠(qu)道(dao)(dao)同(tong)(tong)(tong)比下降(jiang)了(le)36.28%，網店(dian)渠(qu)道(dao)(dao)同(tong)(tong)(tong)比下降(jiang)了(le)6.54%。但作為文(wen)化(hua)產品，書的銷售(shou)渠(qu)道(dao)(dao)也(ye)伴(ban)隨著(zhu)互(hu)聯網發展有(you)了(le)更多樣(yang)的形式(shi)，其中短視(shi)頻(pin)電商崛起也(ye)正(zheng)在進一步(bu)改變零售(shou)市場格局。

數據(ju)下跌是一時(shi)狀態(tai)的(de)(de)反(fan)饋，但要(yao)看到行業更(geng)真(zhen)實的(de)(de)內在(zai)(zai)，或許還(huan)要(yao)把視(shi)野拉得更(geng)長(chang)。在(zai)(zai)當下，作為文化產業的(de)(de)圖(tu)書行業已經開始鏈接(jie)眾(zhong)多(duo)其他內容產業，例如(ru)IP的(de)(de)打造。正如(ru)讀客文化董事長(chang)華楠在(zai)(zai)9月末接(jie)受采訪時(shi)稱：“未來我們只關(guan)心在(zai)(zai)舊航道上能不能做得更(geng)好，因為它還(huan)有很大(da)的(de)(de)增長(chang)空(kong)間。”

歸母凈利潤最大幅度超50%，民營代表體量仍很小

出乎意料地，從老(lao)牌巨頭們到新秀明星(xing)公司，均陷(xian)入了第(di)三季度歸母凈利潤同比下降的(de)尷尬處境(jing)。

首先將目光看向大公司們。新華文軒（SH601811，股(gu)價9.51元(yuan)，市值(zhi)95.5億元(yuan)）2022年第(di)三季(ji)(ji)度營收23.52億元(yuan)，較上(shang)年同(tong)期下降(jiang)1.88%，歸(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利潤5460萬元(yuan)，較上(shang)年同(tong)期下降(jiang)47.77%。關(guan)于歸(gui)母(mu)凈(jing)(jing)利潤大幅下降(jiang)，公司表示主要因受股(gu)市行情波動影響，其投資的基金在第(di)三季(ji)(ji)度損失較大。

此外，鳳凰傳媒（SH601928，股價(jia)7.04元(yuan)，市(shi)值179億(yi)元(yuan)）、中信(xin)出版（SZ300788，股價(jia)20.3元(yuan)，市(shi)值38.6億(yi)元(yuan)）、中國(guo)出版（SH601949，股價(jia)4.47元(yuan)，市(shi)值81.5億(yi)元(yuan)）第三季度(du)的歸母凈利潤(run)分(fen)別為2.31億(yi)元(yuan)、4910萬元(yuan)、1.02億(yi)元(yuan)，較上年同期分(fen)別下降36.25%、13.34%、36.29%。

其中，南方傳媒（SH601900，股價7.52元(yuan)，市值67.4億(yi)元(yuan)）第三季度營收23.91億(yi)元(yuan)，與(yu)上年(nian)同(tong)期(qi)(qi)基本持(chi)平，但歸母凈利潤2.09億(yi)元(yuan)，較上年(nian)同(tong)期(qi)(qi)下降幅度高達(da)53.13%。

轉向民營代表(biao)企業，云集(ji)眾多明(ming)星作(zuo)家的(de)果(guo)麥(mai)文(wen)化(hua)（SZ301052，股(gu)價23.45元(yuan)，市(shi)值16.9億(yi)元(yuan)）第三季度營收1.14億(yi)元(yuan)，與上年同(tong)期(qi)基本(ben)持平，但1383萬元(yuan)的(de)歸(gui)母凈(jing)利潤較上年同(tong)期(qi)下降(jiang)27.58%。在公司披露的(de)非經常性損益(yi)項(xiang)目中，有一項(xiang)887萬元(yuan)的(de)虧(kui)損（截至(zhi)報告(gao)期(qi)末），公司稱該項(xiang)虧(kui)損主要系(xi)《四海(hai)》電影虧(kui)損。作(zuo)為韓寒電影的(de)投資常客，此次投資《四海(hai)》也是果(guo)麥(mai)文(wen)化(hua)首(shou)次虧(kui)損。

電影《四海(hai)》劇照 圖片來源(yuan)：豆瓣(ban)

讀(du)客文化（SZ301025，股價10.17元(yuan)，市值40.7億元(yuan)）第(di)三季度營收1.15億元(yuan)，較(jiao)上年同期(qi)增長12.65%，但(dan)歸(gui)母凈利(li)潤較(jiao)上年同期(qi)下(xia)降1.27%，為1764萬元(yuan)。

據開卷信息分析報告，今年從(cong)第一季度開始整(zheng)體圖書零(ling)售市場持續負增長既有疫情的影響，也(ye)和流量(liang)飽和狀態下消(xiao)費疲軟有關。

從各家公(gong)司披露的財(cai)報來看(kan)，民營出版公(gong)司的體量(liang)與有國資背(bei)景的老(lao)牌巨(ju)頭(tou)們相(xiang)比仍(reng)有較大差距(ju)。例如新華文軒(xuan)、南方(fang)傳媒(mei)、鳳凰傳媒(mei)在今年(nian)前(qian)三季度總營收分別為73.31億(yi)元、62.71億(yi)元、96.29億(yi)元，而果麥文化(hua)和讀客文化(hua)前(qian)三季度營收分別為3.31億(yi)元、3.69億(yi)元，營收規模體量(liang)相(xiang)差20倍以上。

不(bu)過這(zhe)也(ye)依賴(lai)于(yu)前述大(da)公(gong)司旗(qi)下均有具備(bei)圖書出版發行資質的(de)出版社，產業(ye)鏈更加完整。也(ye)正因(yin)此，其也(ye)擁有了一項穩定的(de)業(ye)務板塊——教材教輔。

教(jiao)材(cai)教(jiao)輔是頭部上(shang)市圖書(shu)出版公(gong)司(si)的重要(yao)收(shou)(shou)入來源。以新華(hua)文(wen)軒(xuan)為例，其(qi)是四川(chuan)省(sheng)唯一具(ju)備開展(zhan)中小學(xue)教(jiao)科書(shu)發行業(ye)務(wu)資質的企(qi)業(ye)。2019年(nian)(nian)至2021年(nian)(nian)，新華(hua)文(wen)軒(xuan)的教(jiao)材(cai)、教(jiao)輔營收(shou)(shou)占當年(nian)(nian)整(zheng)體營收(shou)(shou)比(bi)重分別(bie)為64.41%、68.97%和66.75%。其(qi)教(jiao)材(cai)、教(jiao)輔生(sheng)產量連續三年(nian)(nian)都維持(chi)在超7億冊(ce)的水準，同時產銷率超9成(cheng)。

短視頻賣書同比增長近6成，版權之爭是核心競爭

在(zai)企業(ye)經營數據(ju)波動之外，圖書市場的(de)變化同樣值得(de)注意。作(zuo)為文化產品，書的(de)銷售渠道也伴隨著互聯網的(de)發展有了更多樣的(de)形式(shi)，其中短視頻電(dian)商(shang)的(de)崛(jue)起也正在(zai)進一(yi)步改變零售市場格局。

據開卷(juan)信息，2022年前三季度(du)圖書零售(shou)市場中(zhong)，實體店(dian)渠道同(tong)比下降了36.28%，網店(dian)渠道同(tong)比下降了6.54%。在網店(dian)細分渠道中(zhong)，短(duan)視頻電商保持(chi)正向增長，同(tong)比上(shang)升56.69%。

圖片來源：北京開卷數據報告

公司們也在(zai)利用(yong)(yong)短(duan)視頻電商(shang)的崛(jue)起拓(tuo)寬自己影(ying)響(xiang)消費(fei)者的觸手，以(yi)果麥文化為例(li)，其有(you)超過(guo)70款互聯(lian)網產品賬(zhang)號(hao)，匯集了累計超6900萬互聯(lian)網用(yong)(yong)戶。路金波曾在(zai)此前接受每日經濟新聞專訪時曾說：“我(wo)們在(zai)果麥的一個社(she)交媒體賬(zhang)號(hao)上發一個60秒的短(duan)視頻掛個購物車，能賣75000本(ben)書(shu)，而在(zai)中國(guo)出版業其實5000本(ben)就是盈虧平衡點。”

除(chu)了(le)銷售渠(qu)道的(de)數(shu)字(zi)化，出(chu)版業的(de)數(shu)字(zi)化轉型也(ye)是(shi)過去幾年(nian)的(de)熱議(yi)話題。不少公(gong)司也(ye)已經開啟了(le)積(ji)極嘗試。例(li)如讀(du)客文化的(de)文化數(shu)字(zi)出(chu)版業務在(zai)2021年(nian)占營收比重(zhong)超14%。但即使如此，公(gong)司董事長華楠在(zai)接受采訪時也(ye)認為(wei)紙質出(chu)版永(yong)遠(yuan)是(shi)傳統出(chu)版社核(he)心中(zhong)的(de)核(he)心，因為(wei)其未(wei)來發展是(shi)最可控(kong)的(de)。

在市場(chang)化(hua)的(de)競(jing)爭中，版(ban)(ban)(ban)權無疑是(shi)各大(da)圖書出版(ban)(ban)(ban)公司們構(gou)筑自(zi)身核心(xin)競(jing)爭力(li)的(de)重要砝碼，尤(you)其是(shi)優質(zhi)版(ban)(ban)(ban)權。華(hua)楠在采訪中也表示(shi)，當前對出版(ban)(ban)(ban)商起決定作用的(de)還是(shi)內容和(he)版(ban)(ban)(ban)權。“對這個行(xing)業來說，過(guo)去(qu)及未來十年不變的(de)核心(xin)競(jing)爭力(li)就是(shi)版(ban)(ban)(ban)權。版(ban)(ban)(ban)權是(shi)消(xiao)費者(zhe)真正消(xiao)費的(de)東西，真正需要購買的(de)東西。”

對于版權(quan)的(de)重視從各家公(gong)(gong)司(si)的(de)版權(quan)庫以(yi)及采買(mai)動作便可一(yi)窺究竟。以(yi)讀客(ke)文化為例，其(qi)專門成立(li)了版權(quan)部，制定(ding)版權(quan)戰略、版權(quan)地(di)圖，制定(ding)版權(quan)采買(mai)計(ji)劃(hua)。據悉，公(gong)(gong)司(si)已經完成了未來三年的(de)采買(mai)計(ji)劃(hua)。

2022年(nian)還有最后一個季(ji)度(du)，據悉第四季(ji)度(du)通(tong)常(chang)也(ye)是出版企業年(nian)末(mo)收官(guan)及籌劃來(lai)(lai)年(nian)新書選題(ti)的(de)(de)沖刺階段(duan)，發(fa)行渠道也(ye)正在(zai)為即將到來(lai)(lai)的(de)(de)年(nian)度(du)大促做足(zu)準(zhun)備。市場變化諸(zhu)多，企業們(men)能不能在(zai)最后3個月扭(niu)轉三季(ji)度(du)的(de)(de)利(li)潤頹勢，也(ye)同樣值得期待。

封(feng)面圖片來源：每(mei)日經濟新聞 劉(liu)國(guo)梅 攝(she)