11月(yue)6日，河(he)南新(xin)天地(di)藥(yao)業(ye)股份(fen)有限公(gong)司(si)(si)（以下簡稱新(xin)天地(di)藥(yao)業(ye)）公(gong)布(bu)發行公(gong)告(gao)，本次公(gong)開發行股票3,336萬(wan)股，發行價格為(wei)(wei)27元/股，發行市(shi)盈率為(wei)(wei)31.81倍，高(gao)于(yu)中證指數有限公(gong)司(si)(si)2022年11月(yue)1日發布(bu)的“醫藥(yao)制造業(ye)(C27)”最近(jin)一個月(yue)平均靜態市(shi)盈率，超出幅度(du)為(wei)(wei)31.92%。網上申購(gou)日期為(wei)(wei)11月(yue)7日。

作(zuo)為全球第二大左(zuo)旋對羥基(ji)苯甘(gan)氨酸(suan)(簡(jian)稱D酸(suan))生產企業(ye)和(he)國內(nei)主要對甲苯磺酸(suan)生產企業(ye)，新(xin)天(tian)地(di)(di)藥(yao)業(ye)登(deng)陸A股(gu)備受關注。上市后，新(xin)天(tian)地(di)(di)藥(yao)業(ye)也計劃將(jiang)募集資(zi)金主要用于(yu)年產120噸原料(liao)(liao)藥(yao)建設項(xiang)目、研發(fa)中心建設項(xiang)目及補充流動資(zi)金。新(xin)天(tian)地(di)(di)藥(yao)業(ye)表示，隨(sui)著上述項(xiang)目實施，更多的(de)原料(liao)(liao)藥(yao)品種將(jiang)投入研發(fa)及生產，目標是致力(li)于(yu)成為具有特(te)色的(de)原料(liao)(liao)藥(yao)生產基(ji)地(di)(di)。

11月7日開啟申購

公(gong)告顯示，新天地藥業(ye)網上申(shen)(shen)購(gou)日期(qi)為11月7日，其(qi)中，網下申(shen)(shen)購(gou)時(shi)間為9:30-15:00，網上申(shen)(shen)購(gou)時(shi)間為9:15-11:30，13:00-15:00。投資者在2022年11月7日（T日）進行網上和網下申(shen)(shen)購(gou)時(shi)無需繳付申(shen)(shen)購(gou)資金。

本次(ci)網(wang)下發行對象為(wei)經中國(guo)證(zheng)券業協會注(zhu)冊的證(zheng)券公(gong)司(si)、基金管理公(gong)司(si)、信托公(gong)司(si)、財務公(gong)司(si)、保險(xian)公(gong)司(si)、合格境外(wai)機構投資者以及符(fu)合一定條件的私募基金管理人(ren)等專業機構投資者。

新天地藥(yao)業最新公告稱，截至中(zhong)證指數有限公司(si)發(fa)(fa)布的“醫藥(yao)制造(zao)業”最近一個月靜態平均(jun)市盈率為(wei)(wei)24.11倍。本次發(fa)(fa)行價格27元/股對應(ying)的公司(si)2021年扣(kou)除非經常(chang)性前后(hou)(hou)孰低(di)的歸屬(shu)于母公司(si)股東的凈利潤攤薄后(hou)(hou)市盈率為(wei)(wei)31.81倍。

據悉，本次新(xin)(xin)天地藥業擬公(gong)開發(fa)行(xing)(xing)股(gu)票3,336萬股(gu)，占發(fa)行(xing)(xing)后公(gong)司總股(gu)本的25.01%，全(quan)部為公(gong)開發(fa)行(xing)(xing)新(xin)(xin)股(gu)，公(gong)司股(gu)東不進行(xing)(xing)公(gong)開發(fa)售股(gu)份。本次公(gong)開發(fa)行(xing)(xing)后，新(xin)(xin)天地藥業總股(gu)本為13,336萬股(gu)。

根據招股(gu)說明書，新天地(di)藥業(ye)(ye)主(zhu)(zhu)要(yao)從事手(shou)性醫藥中間(jian)體的研發、生產(chan)和銷售，主(zhu)(zhu)要(yao)產(chan)品為左(zuo)旋(xuan)對(dui)羥基苯(ben)甘氨(an)酸(suan)(suan)(suan)系列產(chan)品和對(dui)甲(jia)(jia)苯(ben)磺(huang)酸(suan)(suan)(suan)。目(mu)前，新天地(di)藥業(ye)(ye)為全球第二大左(zuo)旋(xuan)對(dui)羥基苯(ben)甘氨(an)酸(suan)(suan)(suan)生產(chan)企(qi)業(ye)(ye)和國(guo)內主(zhu)(zhu)要(yao)對(dui)甲(jia)(jia)苯(ben)磺(huang)酸(suan)(suan)(suan)生產(chan)企(qi)業(ye)(ye)，牽(qian)頭起草了左(zuo)旋(xuan)對(dui)羥基苯(ben)甘氨(an)酸(suan)(suan)(suan)的行(xing)業(ye)(ye)標準(zhun)(HG/T 5804-2021)，并參與編制了對(dui)甲(jia)(jia)苯(ben)磺(huang)酸(suan)(suan)(suan)的行(xing)業(ye)(ye)標準(zhun)(HG/T 5623-2019)，具有較強的市場影響力。

自(zi)2019年(nian)度至2021年(nian)度，新天地藥業歸屬于(yu)母公(gong)(gong)司所有者的凈利潤(run)分別為1.09億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、1.18億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)、1.15億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)。2022年(nian)1-9月，公(gong)(gong)司營業收(shou)入4.48億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，較上(shang)年(nian)同期增(zeng)(zeng)長37.06%；歸母凈利潤(run)為8929.21萬元(yuan)(yuan)(yuan)，較上(shang)年(nian)同期增(zeng)(zeng)長16.13%；扣非后(hou)歸母凈利潤(run)為8,827.13萬元(yuan)(yuan)(yuan)，較上(shang)年(nian)同期增(zeng)(zeng)長17.02%。

新(xin)天地藥業在招股(gu)說明(ming)書中(zhong)提到(dao)，A股(gu)市場上有(you)5家公(gong)(gong)(gong)司同行。分析對比發現，公(gong)(gong)(gong)司在多個關鍵指(zhi)標(biao)中(zhong)處于領先(xian)地位(wei)(wei)。其中(zhong)，公(gong)(gong)(gong)司去年凈資產收益率接近32%，高居(ju)(ju)首位(wei)(wei)。另(ling)外，現金(jin)流(liu)方面，公(gong)(gong)(gong)司去年經營(ying)性現金(jin)流(liu)量占比位(wei)(wei)居(ju)(ju)第二位(wei)(wei)；運營(ying)能力(li)方面，公(gong)(gong)(gong)司去年存貨周轉率為4.81次，位(wei)(wei)居(ju)(ju)第二。

擬募集資金5.85億元

本次發行募集資(zi)金(jin)扣(kou)除發行費用后，新天地藥業擬募集資(zi)金(jin)5.85億元(yuan)，用于年產120噸原料藥建(jian)設項目(mu)、研發中心建(jian)設項目(mu)、補(bu)充流動資(zi)金(jin)，對應的擬使用募集資(zi)金(jin)額2.64億元(yuan)、1.21億元(yuan)及2億元(yuan)。

新天(tian)地藥(yao)業在招(zhao)股說(shuo)明書上提及原(yuan)料藥(yao)建設項(xiang)目(mu)的(de)(de)(de)可行性。其指出(chu)(chu)，原(yuan)料藥(yao)市場方面，根據(ju)Markets and Markets的(de)(de)(de)數(shu)據(ju)，2019年全球原(yuan)料藥(yao)市場規模約1822億(yi)美(mei)元，預計2024年將達(da)到2452億(yi)美(mei)元，復合增(zeng)長率為6.12%。根據(ju)中國醫藥(yao)保健品進出(chu)(chu)口(kou)商會發布(bu)的(de)(de)(de)《2020中國醫藥(yao)產業國際化藍皮書》，我國原(yuan)料藥(yao)出(chu)(chu)口(kou)多年穩居(ju)世界首(shou)位，2020年原(yuan)料藥(yao)出(chu)(chu)口(kou)357.0億(yi)美(mei)元，同比增(zeng)長6.0%。

根據Evaluate Pharma的(de)(de)(de)統計，2022年將(jiang)迎來(lai)(lai)原(yuan)研藥專(zhuan)(zhuan)利到期的(de)(de)(de)高峰，預計將(jiang)有年銷售額(e)合(he)計400億美(mei)元的(de)(de)(de)藥物(wu)在當(dang)年專(zhuan)(zhuan)利到期。2020年至(zhi)2024年，專(zhuan)(zhuan)利到期的(de)(de)(de)藥品年銷售額(e)合(he)計預計高達1590億美(mei)元，仿(fang)制藥的(de)(de)(de)品種與數量(liang)也將(jiang)迅速(su)上(shang)升，為原(yuan)料(liao)藥市場(chang)帶來(lai)(lai)巨大的(de)(de)(de)市場(chang)機(ji)遇。

按照新(xin)天(tian)地藥業規劃(hua)，120萬噸(dun)原(yuan)料藥建(jian)設(she)項(xiang)(xiang)目將用(yong)來(lai)生產鹽酸莫(mo)西沙(sha)星、維格(ge)列汀、奧(ao)美拉(la)唑、奧(ao)美拉(la)唑鈉(na)、艾(ai)司(si)奧(ao)美拉(la)唑鈉(na)、艾(ai)司(si)奧(ao)美拉(la)唑鎂，總項(xiang)(xiang)目建(jian)設(she)期(qi)擬定(ding)為(wei)24個月。根據測(ce)算，本項(xiang)(xiang)目財務內(nei)部(bu)收益率為(wei)32.66%(稅后)，投(tou)資回收期(qi)為(wei)5.28年(稅后，含(han)建(jian)設(she)期(qi))。本項(xiang)(xiang)目全部(bu)建(jian)成投(tou)產后，預計(ji)可(ke)為(wei)公司(si)實現(xian)年銷售收入39,330萬元，項(xiang)(xiang)目經(jing)濟(ji)效益較好。

最(zui)新(xin)公告顯示，本次(ci)發行價格27元(yuan)/股對應融資規模為9.0億元(yuan)，高于前述募集資金需求金額。

新天地藥(yao)業表示，公司依托自身(shen)在(zai)手性藥(yao)物(wu)制(zhi)備(bei)(bei)技(ji)術(shu)、綠色(se)(se)制(zhi)備(bei)(bei)工藝等方(fang)面的優(you)勢，以緊(jin)缺(que)型、處(chu)于產品導入期和快速放(fang)量(liang)期的原料藥(yao)品種作為發展重點，目標發展成為具有特色(se)(se)的原料藥(yao)生產基地。

（本文不構成任何投(tou)資建議，信息披(pi)露內容以公(gong)司(si)公(gong)告為準。投(tou)資者據此操作，風(feng)險(xian)自(zi)擔。）