每經(jing)記者｜曾子建(jian)    每經(jing)編輯｜趙(zhao)云     

投基Z世代，Z哥(ge)最(zui)實在。

最近兩周，感(gan)覺(jue)A股市場行情跟各種股市“小作文”關系匪淺。

上(shang)周的“小作(zuo)文(wen)”，實(shi)際上(shang)很多(duo)事(shi)后都被證(zheng)明是假(jia)的，有(you)些是假(jia)冒券商的觀點(dian)，有(you)些甚至是惡(e)意散播的虛(xu)假(jia)傳聞。但市場似乎不管不顧(gu)，滬指一口氣收復3000點(dian)整數關(guan)，3100點(dian)也近在咫尺。

而今(jin)天(tian)，某主流大(da)報發文《治理(li)“小作(zuo)文”是篇(pian)大(da)文章(zhang)》，而虛(xu)假的股(gu)市(shi)(shi)“小作(zuo)文”也終于(yu)消停了。確實(shi)，惡意散播謠(yao)言(yan)，編撰虛(xu)假股(gu)市(shi)(shi)消息，確實(shi)應該被治理(li)，尤其那些憑借散播謠(yao)言(yan)來獲利的不法之徒，更應該受到法律的制(zhi)裁。

但Z哥同時也認為，當市場持(chi)續低迷(mi)，嚴重(zhong)缺乏(fa)信心的時候，也需要有實(shi)力的機(ji)構、權威的專家來發出(chu)聲音，通過正規的股市“小作文”，來傳播市場的價值，分享投資(zi)機(ji)會(hui)，并給(gei)投資(zi)者帶(dai)來信心。如(ru)果這個市場完全聽不(bu)到(dao)任(ren)何(he)聲音了(le)，那(nei)也不(bu)是好事。

要(yao)想(xiang)治理股市的(de)(de)虛(xu)假(jia)“小作文(wen)”，也需(xu)要(yao)有(you)更(geng)多的(de)(de)權威機(ji)構(gou)，發布真正擲地有(you)聲(sheng)的(de)(de)“大作文(wen)”，才能(neng)讓虛(xu)假(jia)文(wen)章無路(lu)可走，讓虛(xu)假(jia)“小作文(wen)”徹底沒了(le)市場。

于(yu)是(shi)，今天，Z哥看到了更多(duo)的股(gu)市文章，一時間(jian)感覺牛(niu)市要回來了。

首(shou)先，是此前一直態度謹慎的(de)半夏(xia)投資(zi)李(li)蓓(bei)(bei)發布“小作文”——她(ta)終于“空翻多”了。李(li)蓓(bei)(bei)在其半夏(xia)投資(zi)的(de)官方公眾(zhong)號中(zhong)發文稱，A股很可(ke)能(neng)已經走過了本輪下跌的(de)最低(di)點，站在新一輪長(chang)期(qi)牛市的(de)起(qi)點，市場可(ke)以先走第(di)一步。

除了半夏投資外，還(huan)有多家券商的“小作(zuo)文”也正(zheng)式出爐(lu)了。

比如，中(zhong)信證券：修復行情的右(you)側(ce)(ce)買點(dian)已(yi)經確認。這里，所謂“右(you)側(ce)(ce)買點(dian)”，實(shi)際上(shang)就(jiu)是市場(chang)的低點(dian)已(yi)經出現了，未來基本上(shang)不會再回到這個地點(dian)，而是不斷向上(shang)運行了。

中信證券認為，隨(sui)著政策、經濟、匯率、地(di)緣(yuan)環境(jing)預期等因素(su)全面(mian)迅速改善，市場從(cong)情緒(xu)性恐慌交易，轉(zhuan)向(xiang)基于(yu)政策預期的博弈性交易。整體(ti)來看，全面(mian)修復行(xing)情的右側(ce)買點已經確認，節奏上穩步持續。

具(ju)體而(er)言，一方面，政(zheng)策上(shang)，具(ju)體的圖景更加細化和明朗；經(jing)濟上(shang)，未(wei)來經(jing)濟修(xiu)復可期；匯率上(shang)，人民幣對美聯儲加息脫敏；地緣(yuan)上(shang)，環(huan)境預期迅速改善。另(ling)一方面，從投資(zi)(zi)者的行為特(te)征(zheng)來看，北上(shang)資(zi)(zi)金流(liu)出趨(qu)勢逆(ni)轉(zhuan)，活(huo)躍私募倉位在10月(yue)以(yi)來持(chi)續(xu)保持(chi)低位，市場呈現活(huo)躍資(zi)(zi)金定(ding)價(jia)的特(te)征(zheng)，私募加倉和交易型外資(zi)(zi)回流(liu)成為重要(yao)邊際力量(liang)。

目前，市場當前處(chu)于(yu)政策驅(qu)動(dong)的(de)全面修復行情的(de)上半場，預計基(ji)本面和估值切換驅(qu)動(dong)的(de)行情將在下半場接力，因此配置(zhi)上投資者(zhe)可繼續側(ce)重彈(dan)性。

再看另一家頂流券商中金公司的小(xiao)作(zuo)文：

展望后市，雖(sui)然投資(zi)者短線情(qing)緒有(you)所修復，但在內外部(bu)階段性(xing)因素(su)擾(rao)動下，不排除(chu)市場短期(qi)走(zou)勢可能有(you)所反復。投資(zi)者的預期(qi)持續改(gai)善，可能需要(yao)更多(duo)積極催化(hua)因素(su)支持，如(ru)海外緊縮和地緣風險的影響能否明顯緩解等。

不過，中期來(lai)看，中國(guo)內需潛力大、改革與(yu)挖潛空間(jian)足，只(zhi)要(yao)政策適度發力，從(cong)6-12個(ge)月(yue)的角度看，市場機遇大于風險。

配置方(fang)面(mian)，建議(yi)投資者以低(di)估(gu)值、與宏觀(guan)關聯度不高或景氣程度尚可且有政策支(zhi)持(chi)的領域為主。成長板塊當前整體(ti)預期不算低(di)、倉位(wei)依然相對重，系(xi)統性配置機會可能還需(xu)要觀(guan)察。

很明顯，中金公司短(duan)期(qi)(qi)還是比(bi)較(jiao)謹(jin)慎的，但從中長(chang)來看，認(ren)為(wei)未來半年到一年都充滿機會，這又讓人對未來充滿期(qi)(qi)望。

和中金公(gong)司觀點類似的(de)，還有(you)國泰(tai)君(jun)安。

國泰君安(an)認為，展望后(hou)市(shi)(shi)，短期交易的(de)(de)邊(bian)際勝于預期的(de)(de)邊(bian)際，因市(shi)(shi)場仍缺乏(fa)經濟(ji)預期和風險偏好的(de)(de)扭轉(zhuan)性(xing)因素，因此“搶收(shou)益”行情后(hou)，指數仍有波動(dong)的(de)(de)可能，投資者(zhe)需要(yao)提高倉位的(de)(de)靈活性(xing)，打(da)好游(you)擊(ji)戰和運動(dong)戰。

此外，招商(shang)證券(quan)態度非常積極，他們認為A股新十年(nian)周期(qi)開啟，當前是較好的(de)布局窗口。行(xing)業配置方面(mian)，建議繼續(xu)對高端制(zhi)造、醫(yi)療醫(yi)藥、新能(neng)源和軍工進行(xing)中(zhong)期(qi)布局，并關注低估值但可能(neng)受益于穩(wen)增長(chang)預期(qi)升溫的(de)板塊。

平安證(zheng)券認為(wei)，A股(gu)市(shi)場上周迎來反彈(dan)，市(shi)場情緒明顯改善(shan)。海(hai)外(wai)方(fang)面，美(mei)聯儲對A股(gu)的影響逐漸消(xiao)退(tui)。國(guo)內(nei)方(fang)面，三季度(du)經濟數(shu)據(ju)公布，上市(shi)公司三季報業績(ji)風險(xian)進一步(bu)釋放，擴大有效內(nei)需預期抬升。

很明顯，主流券商的(de)(de)觀點(dian)，其(qi)實還是略有分歧的(de)(de)，不(bu)過有分歧是好事，就怕預期(qi)過于一致了，反而不(bu)利于行情的(de)(de)發展。而從各路機構總的(de)(de)態(tai)度(du)來說(shuo)，其(qi)實普遍(bian)還是偏樂觀，即(ji)便短期(qi)認(ren)為還有波折的(de)(de)，對于中期(qi)走勢(shi)也(ye)依(yi)舊是看好。總之(zhi)，看完這些(xie)“小作文”，Z哥也(ye)覺得牛市(shi)可期(qi)。

最后再說今天的(de)盤面，符合短期(qi)有波折(zhe)的(de)行情判斷(duan)，滬指(zhi)窄(zhai)幅震(zhen)蕩，最低(di)跌(die)到3054點，最高反彈(dan)到3088點，最終(zhong)各類指(zhi)數全部紅(hong)盤報收，只有科創(chuang)(chuang)50指(zhi)數下跌(die)約1%。當然，科創(chuang)(chuang)板的(de)回落，主要還(huan)是(shi)因為(wei)前期(qi)科創(chuang)(chuang)板的(de)反彈(dan)太強了。

此(ci)外，今天雖然多方的(de)攻(gong)勢不如上周(zhou)那么猛烈，但兩(liang)市(shi)成交依(yi)然突(tu)破1萬億，說明做多情緒依(yi)舊(jiu)較高。而兩(liang)市(shi)熱點也此(ci)起彼伏，比(bi)如有色金屬、教育板塊、元宇宙(zhou)概念等(deng)，都表現突(tu)出。

另外，體育產業板塊成為新熱點。

消息面，國家體育(yu)總局等八部門共同印(yin)發(fa)了《戶外運(yun)動產(chan)業(ye)發(fa)展(zhan)規劃（2022—2025年）》。其中提(ti)出，到2025年，戶外運(yun)動產(chan)業(ye)高質量(liang)發(fa)展(zhan)成效(xiao)顯著，基本形成供給與需求有效(xiao)對(dui)接、產(chan)業(ye)與生態協調發(fa)展(zhan)、產(chan)品與服務品牌彰顯、業(ye)態與模式持(chi)續創新的發(fa)展(zhan)格局。戶外運(yun)動場地設(she)施持(chi)續增加(jia)，普及(ji)程(cheng)度(du)大幅提(ti)升，參與人數不斷增長，戶外運(yun)動產(chan)業(ye)總規模超過3萬億元(yuan)。

這個消息，可不是(shi)股(gu)市(shi)“小作文(wen)”，而(er)是(shi)正式的(de)消息。消息一(yi)出，牧高笛強勢(shi)漲停(ting)。而(er)在(zai)今(jin)年10月，牧高笛三季報由于不及預期，股(gu)價連續跌停(ting)，套得重倉機構(gou)“死去(qu)活來”。一(yi)直到11月初，牧高笛宣布(bu)公司自(zi)購計劃(hua)，才讓股(gu)價止跌企穩(wen)。如(ru)今(jin)戶外運動產業發展規劃(hua)的(de)發布(bu)，簡直是(shi)“救命”。除了牧高笛之(zhi)外，三夫戶外、浙江正特、探路(lu)者等都有較(jiao)強表現(xian)。

此外(wai)，與(yu)體(ti)(ti)育產業相關的個股，今天也集體(ti)(ti)走強。中體(ti)(ti)產業、星輝娛樂、舒華體(ti)(ti)育、金陵體(ti)(ti)育等集體(ti)(ti)大漲。

實際上，還有一個重(zhong)(zhong)要(yao)事件，將(jiang)是刺激(ji)體育板(ban)塊走強的(de)(de)重(zhong)(zhong)要(yao)因(yin)素，那(nei)就是2022年(nian)卡(ka)塔爾世界杯的(de)(de)即將(jiang)開幕，也將(jiang)成為體育板(ban)塊，尤(you)其是博(bo)彩概念(nian)股走強的(de)(de)重(zhong)(zhong)要(yao)時間窗口。

封面(mian)圖片來源：攝圖網-500761795