每經(jing)記者｜任飛    每經(jing)編輯｜肖芮冬    

11月9日，重(zhong)(zhong)慶證(zheng)(zheng)監局公(gong)布(bu)了此前(qian)對轄(xia)內重(zhong)(zhong)慶誠華股權(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)管理有限公(gong)司（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)重(zhong)(zhong)慶誠華股權(quan)投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)）的處罰決定。根據(ju)查(cha)證(zheng)(zheng)，認定其存在管理基(ji)(ji)金(jin)(jin)產品(pin)未(wei)向(xiang)中國證(zheng)(zheng)券投(tou)資(zi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)業協會備案、向(xiang)投(tou)資(zi)者承諾本(ben)金(jin)(jin)不受(shou)損失(shi)等違規(gui)問題(ti)，已被當局采(cai)取責令(ling)改(gai)正(zheng)措施(shi)。

每經記者(zhe)注意(yi)到(dao)，該基金管(guan)理人(ren)近一(yi)年(nian)已無在管(guan)基金。另據監管(guan)公示，其(qi)機構存(cun)在異常經營，目前機構全職(zhi)從(cong)業人(ren)員已低(di)于5人(ren)。

有投資界(jie)人(ren)士指出，人(ren)數的多寡或不(bu)能判斷企業是否面臨破產風險，但(dan)超(chao)過12個(ge)月無在管基金，其私募股權投資牌照或面臨撤銷的風險。

違規事項包含“承諾本金不受損失”

又是一起(qi)承諾保(bao)本(ben)被查(cha)的案例。重慶(qing)證監(jian)局11月9日公(gong)布(bu)了(le)此前對重慶(qing)誠華股權(quan)投資(zi)基金(jin)(jin)采取(qu)責令改正措(cuo)施的決(jue)定，其中有關(guan)基金(jin)(jin)管(guan)理(li)人的違規事項中列示，存在(zai)向投資(zi)者承諾本(ben)金(jin)(jin)不受(shou)損(sun)失。

根(gen)據重慶證監(jian)局的通報，重慶誠(cheng)華股權(quan)投資(zi)基(ji)金(jin)(jin)存在(zai)與私募(mu)基(ji)金(jin)(jin)投資(zi)者約定本金(jin)(jin)不受損(sun)失的行(xing)為；并且存在(zai)管(guan)理私募(mu)基(ji)金(jin)(jin)產品募(mu)集完畢未(wei)向(xiang)中國證券投資(zi)基(ji)金(jin)(jin)業協會(hui)辦(ban)理基(ji)金(jin)(jin)備案手續的行(xing)為。

上述違規行為已被查實，現監(jian)管已對(dui)其做(zuo)出采(cai)取責令改正措(cuo)施的決定(ding)。

記(ji)者注意(yi)到，重(zhong)慶(qing)誠華股權投(tou)資基金是協會備案的私(si)募股權、創業投(tou)資基金管理(li)人，而對于此類機構(gou)類型，有關承諾基金保本的違法行(xing)為其實在過往已多次發生。

總結來看，類似多(duo)以(yi)基金延(yan)(yan)期(qi)或清算后的(de)資(zi)產(chan)處置進行二(er)次邀約作為(wei)由(you)頭，或希望(wang)投(tou)資(zi)人(ren)（LP）延(yan)(yan)期(qi)，或希望(wang)轉投(tou)其他類型產(chan)品。有法律界(jie)人(ren)士(shi)公開表示，還會包括差(cha)(cha)額(e)補足，即(ji)在預期(qi)目(mu)標與實際獲(huo)得(de)投(tou)資(zi)回報之間的(de)差(cha)(cha)額(e)部(bu)分，設定一定的(de)差(cha)(cha)額(e)補足義務；四是(shi)保證，即(ji)由(you)保證人(ren)承擔(dan)代為(wei)履(lv)行本金虧損的(de)部(bu)分或承擔(dan)連帶(dai)責任(ren)。

但需(xu)要指(zhi)出(chu)的是(shi)，此類保底性質協議大多(duo)數(shu)情況(kuang)下(xia)是(shi)無效的。

管理人全職從業人員已少于5人

從重慶誠華股權投資基金的具(ju)體情(qing)況(kuang)來看，該機構(gou)雖然早(zao)在2014年8月就已(yi)在協會備案，不過今年以(yi)來卻頻遭法務(wu)糾紛，其中就涉及勞動爭(zheng)議(yi)。每(mei)經記者注意到，協會信息顯示，該機構(gou)全職從業人(ren)員已(yi)少于5人(ren)。

該(gai)事項是(shi)指在協會從業人員(yuan)管(guan)理人平臺中(zhong)注冊的全職員(yuan)工數量少于5人，而就啟信寶公(gong)(gong)布(bu)的有(you)關該(gai)機構(gou)民(min)事案(an)件當中(zhong)，涉及與公(gong)(gong)司發生的勞動爭議(yi)多達7起，均是(shi)2022年開(kai)庭公(gong)(gong)告記錄。

在(zai)業內人(ren)士看(kan)來，人(ren)員的(de)多(duo)寡(gua)或不(bu)能(neng)判(pan)斷其破產與否，但(dan)就經營(ying)層面的(de)影響(xiang)(xiang)是有(you)(you)的(de)。有(you)(you)投資(zi)界人(ren)士在(zai)11月10日(ri)同《每日(ri)經濟新聞(wen)》記者微信交流時表(biao)示，破產的(de)可能(neng)性與人(ren)員的(de)多(duo)寡(gua)并沒(mei)有(you)(you)直接的(de)相關性，但(dan)是人(ren)員少且多(duo)有(you)(you)勞動糾紛，說明其團(tuan)隊的(de)穩定性較差，對經營(ying)管理能(neng)力可能(neng)造成負面的(de)影響(xiang)(xiang)。

另據監管(guan)信息記(ji)錄，重慶誠華股(gu)權投資基金(jin)目前在管(guan)私募基金(jin)全部清算后，已超過12個月持(chi)續(xu)無在管(guan)基金(jin)。并且有異常經營現象(xiang)，異常經營期間(jian)暫停受(shou)理該機(ji)構的基金(jin)備案申(shen)請、該機(ji)構相(xiang)關(guan)重大事項變(bian)更申(shen)請以及相(xiang)關(guan)關(guan)聯方新(xin)設私募基金(jin)管(guan)理人(ren)的登(deng)記(ji)申(shen)請。

雖然是(shi)被(bei)動暫停(ting)，但前述投資人指(zhi)出，機(ji)構(gou)如果出現全(quan)部(bu)基金(jin)(jin)清(qing)算后，超過12個月(yue)沒有(you)在(zai)管基金(jin)(jin)的(de)(de)情(qing)況，其機(ji)構(gou)本身(shen)的(de)(de)牌照是(shi)有(you)被(bei)撤(che)銷的(de)(de)風險(xian)的(de)(de)。

該人士指(zhi)出，承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)保本是(shi)為了更好從投(tou)資者手里募集資金，但(dan)違背(bei)了風(feng)險(xian)原則，屬于違規的承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)，既存在監管風(feng)險(xian)、也存在兌現(xian)風(feng)險(xian)。該人士提示，任何(he)投(tou)資都有盈(ying)虧可能，假如投(tou)資目標(biao)是(shi)風(feng)險(xian)性(xing)的，又承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)保本，這就存在矛盾(dun)沖(chong)突(tu)。

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