每經(jing)記者(zhe)｜鄭步春    每經(jing)編輯｜趙云    

本(ben)周一，A股(gu)沖高回落，成(cheng)交(jiao)連續第(di)二個交(jiao)易日超過萬億元，多空爭斗暫(zan)時仍然比較劇烈。股(gu)指方面，上證綜指微(wei)跌(die)(die)0.13%至3083.40點，其(qi)余主要股(gu)指亦以跌(die)(die)為主，但跌(die)(die)幅(fu)大多有限。由板塊看，地產、金融、醫藥領漲，旅(lv)游、酒店、機(ji)場、光(guang)伏、電(dian)池(chi)、供銷社等領跌(die)(die)。

北向(xiang)資金(jin)(jin)全天(tian)凈(jing)買入166.02億(yi)元，創年內(nei)新高，上周五(wu)及本周一兩個交易(yi)日(ri)共加倉超過310億(yi)元。北向(xiang)資金(jin)(jin)大(da)幅(fu)凈(jing)流入與最近國內(nei)外(wai)的形(xing)勢變化相(xiang)關，在外(wai)部是美聯儲加息(xi)見頂的預期有(you)(you)所強化，這有(you)(you)利(li)于港元及人民(min)(min)幣(bi)匯率，對北向(xiang)資金(jin)(jin)信心極(ji)易(yi)構成支(zhi)撐(cheng)；在內(nei)部是我國疫情(qing)防(fang)控政策(ce)進一步優化，這使得外(wai)資對中國經(jing)濟恢(hui)復的預期提(ti)升，該(gai)因素(su)同(tong)樣也極(ji)度有(you)(you)利(li)于人民(min)(min)幣(bi)匯率。

人(ren)民(min)幣匯(hui)率最近幾天(tian)漲勢的確是(shi)相當凌(ling)厲(li)的，離岸人(ren)民(min)幣匯(hui)率由最低7.3745已最多升至7.0207，累計升幅超5%。

周一A股領漲與領跌(die)個股與消息面密(mi)切相關，比如(ru)地產及金融上漲與央行、銀保監會最近聯(lian)合發布(bu)力度較大(da)的(de)“扶持樓市的(de)16條(tiao)政(zheng)策(ce)”相關。

A股(gu)中地產(chan)股(gu)上周五其實就(jiu)已大(da)漲了，周一(yi)只是接著上漲。港股(gu)中一(yi)些地產(chan)股(gu)的(de)漲幅則(ze)更大(da)，比如碧桂園(yuan)在上周五暴(bao)漲35%的(de)基礎上又于(yu)本周一(yi)暴(bao)漲了45%。

地產(chan)股(gu)這幾(ji)年累計(ji)跌幅較大，每遇(yu)利(li)好(hao)也(ye)總是難以(yi)持續上(shang)漲，可(ke)能(neng)部分投資者(zhe)易產(chan)生思維定勢。雖(sui)然我不(bu)敢(gan)確定這次的(de)利(li)好(hao)對相關個(ge)股(gu)最(zui)終影(ying)響如何，但(dan)考慮到這次地產(chan)行(xing)業利(li)好(hao)的(de)力度的(de)確顯然比較大，故我覺得投資者(zhe)對地產(chan)相關個(ge)股(gu)理應(ying)樂觀些，至少也(ye)可(ke)多觀察一陣，在實戰中應(ying)避免過早拋售。

旅(lv)游、酒店、機場、醫(yi)藥上漲與(yu)國內疫情(qing)數據于周(zhou)(zhou)(zhou)末(mo)有些明(ming)顯增加(jia)相(xiang)關，亦(yi)可能與(yu)部分機構選擇(ze)短期(qi)拋售策略相(xiang)關。上周(zhou)(zhou)(zhou)國家在疫情(qing)防控方面出臺了(le)一些比較重磅的(de)政策，防控措施(shi)得到了(le)比較明(ming)顯的(de)優(you)化，但許多(duo)機構投資者實際上對(dui)此(ci)已預期(qi)較久，故(gu)一部分機構上周(zhou)(zhou)(zhou)五就開始與(yu)消息反做，本(ben)周(zhou)(zhou)(zhou)一只是借著周(zhou)(zhou)(zhou)末(mo)疫情(qing)數據上升而慣性做空。

國(guo)內(nei)疫情(qing)防控政(zheng)策(ce)的(de)(de)優(you)化由中長遠看顯然(ran)是會(hui)(hui)有利于(yu)(yu)機場、航空(kong)、旅游、酒店等相關板塊的(de)(de)，只是短(duan)期(qi)內(nei)這(zhe)些行業(ye)的(de)(de)業(ye)績也(ye)有可能受到(dao)疫情(qing)反彈的(de)(de)壓制。對(dui)于(yu)(yu)這(zhe)類(lei)個股，投資者(zhe)顯然(ran)就需要權衡“中期(qi)展望轉(zhuan)好”與“短(duan)期(qi)業(ye)績承壓”這(zhe)兩(liang)方面矛盾，操作上自然(ran)就會(hui)(hui)有些難度。

依我(wo)看絕大多(duo)數投資者應該并不擅長于短線操作，所以不如索性(xing)就麻木些，只要相信中期(qi)形勢(shi)趨好，短期(qi)波動就可忽略。

A股這兩(liang)天表現雖有些反復，但個人(ren)覺得多(duo)空爭斗(dou)應暫告一(yi)個段落。由一(yi)般股理(li)看，通(tong)過多(duo)空大量換手后(hou)(hou)，相(xiang)關的重磅消(xiao)息就(jiu)會(hui)慢(man)慢(man)消(xiao)化(hua)一(yi)部(bu)分，其后(hou)(hou)市場分歧(qi)就(jiu)會(hui)減(jian)小。當分歧(qi)有所減(jian)少(shao)后(hou)(hou)，屆時(shi)空方拋(pao)售力量就(jiu)會(hui)慢(man)慢(man)減(jian)少(shao)，而當拋(pao)售力量衰(shuai)減(jian)時(shi)，除非(fei)買方資金衰(shuai)減(jian)，股指一(yi)般就(jiu)會(hui)重拾升勢。

就當前市場的(de)(de)大環(huan)境(jing)看，應明顯(xian)有向(xiang)好(hao)(hao)跡象，最近幾天國內外消息均(jun)向(xiang)好(hao)(hao)無疑。在此環(huan)境(jing)下，流動(dong)性大概率會(hui)(hui)相(xiang)對寬(kuan)松(song)，故(gu)股指重拾升(sheng)勢不難。這幾天市場利率倒是有些(xie)回升(sheng)，但這與一些(xie)季節面(mian)因(yin)素相(xiang)關，與國內外的(de)(de)經濟形勢其實(shi)并無多少關系(xi)，所以我相(xiang)信資金面(mian)應很快就會(hui)(hui)好(hao)(hao)轉。

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