每經記者｜陳婷    每經編輯｜劉雪梅(mei)    

阿里巴(ba)巴(ba)正身處一個轉折點。

11月17日晚，阿里巴(ba)巴(ba)集團公布2023財年第二季度（自然年2022年三季度）業績(ji)，季度收入人(ren)民幣2071.76億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)3%。經調整EBITA同(tong)比(bi)增長(chang)29%至人(ren)民幣361.64億(yi)元(yuan)，

從本季度財報(bao)開始(shi)，阿(a)里(li)各(ge)業務線(xian)表現(xian)不一(yi)。盒(he)馬、餓了么(me)、菜鳥呈現(xian)較(jiao)明顯的向好態(tai)勢。

阿里(li)巴巴（NYSE:BABA，股(gu)價84.26美元，總市(shi)值(zhi)2230.81億(yi)美元；HK:09988，股(gu)價83.25港元，總市(shi)值(zhi)1.76萬億(yi)港元）方面表(biao)示，通過不斷增(zeng)強用戶體驗，菜(cai)鳥業務快速發展(zhan)，在抵消分部交易的(de)影響前，菜(cai)鳥的(de)收(shou)入同比增(zeng)長26%至人(ren)民(min)幣182.82億(yi)元，當(dang)中有73%來自(zi)外部客戶。

此(ci)外，對于盒馬在(zai)(zai)本季(ji)度(du)的收入，財報用到了(le)“強勁增長”一(yi)詞，而(er)餓了(le)么業務運營也(ye)在(zai)(zai)本季(ji)度(du)持續改善(shan)，單位(wei)經濟效益連續兩個(ge)季(ji)度(du)呈現正值，并且平(ping)均訂單金額也(ye)實現同比提升。

至于淘寶天(tian)貓，本次財(cai)報重點披露(lu)了一(yi)組數據。財(cai)報顯示(shi)，截至2022年9月30日止的(de)12個月，在淘寶和(he)天(tian)貓消費超過人民幣10000元的(de)消費者數維持在約1.24億，并有(you)98%的(de)留(liu)存(cun)率(lv)，高質量消費群體的(de)規(gui)模和(he)粘(zhan)性(xing)穩固。

在財(cai)報(bao)發布后的(de)(de)(de)電話會議上(shang)，阿(a)(a)里(li)巴(ba)巴(ba)集團董事會主席兼(jian)首席執行官張勇表示(shi)，阿(a)(a)里(li)巴(ba)巴(ba)在充滿不確定性的(de)(de)(de)環境中完成了(le)(le)穩健的(de)(de)(de)一(yi)個(ge)季度(du)，這是(shi)企業持續追(zhui)求高質量發展的(de)(de)(de)結果(guo)，也凸顯了(le)(le)阿(a)(a)里(li)巴(ba)巴(ba)商業生(sheng)態的(de)(de)(de)韌性。

阿里巴巴集(ji)團董(dong)事會主席兼首席執行官張勇 圖片來源：企(qi)業供圖

顯然，在本(ben)財年阿里巴(ba)巴(ba)“降本(ben)增(zeng)效”的大(da)目標之下，到(dao)了第二季度結束，各業務線都給出了階段(duan)性(xing)的答卷。

除了(le)業績(ji)之外，同日，阿(a)里巴巴集(ji)團宣布，已獲董事會授權將現有的(de)股(gu)份回購計(ji)劃另外增加150億美元，并(bing)將有效(xiao)期(qi)延長至2025年3月底(di)前。

另外，阿里巴(ba)巴(ba)發布(bu)的公告顯示，在正式完(wan)(wan)成轉(zhuan)換香(xiang)港(gang)主(zhu)要上市之(zhi)前，還需(xu)要制定(ding)并向股東提交審批一份新(xin)的員工持股計劃(hua)，以遵守香(xiang)港(gang)新(xin)修(xiu)訂(ding)的規則。考慮到(dao)上述情況，將(jiang)不會按(an)原(yuan)計劃(hua)在2022年底完(wan)(wan)成主(zhu)要上市。

截(jie)至(zhi)11月17日美股收盤(pan)，阿里巴(ba)巴(ba)收盤(pan)價84.26美元，漲7.80%，總市值2230.81億美元。

淘寶天貓“守”為上

看阿里巴巴，不能不看淘寶天(tian)貓。從本季度的(de)種種跡象來看，淘寶天(tian)貓的(de)關鍵字是一個“守(shou)”字。

首先，是(shi)守(shou)住“大盤”。

在(zai)電話會議上，張勇表示，在(zai)剛過(guo)去(qu)的雙11，淘寶天(tian)貓的交易額和(he)去(qu)年同期基本持(chi)平，超過(guo)6億(yi)用戶參與(yu)。從品(pin)類(lei)看(kan)，運動戶外(wai)、寵物(wu)等興趣品(pin)類(lei)及(ji)健康相關品(pin)類(lei)實現(xian)同比(bi)正增長(chang)，消費電子品(pin)類(lei)同樣(yang)實現(xian)正增長(chang)。

顯(xian)然，對于大盤足夠大的淘寶天貓而言，維(wei)持好現狀(zhuang)，已(yi)經是(shi)當下的“最優解(jie)”。

值得(de)一提的是，阿(a)里巴巴的2023財(cai)年(nian)第二(er)季度并(bing)不包括剛剛過去的雙11，不過，從時間(jian)段(duan)來看，本季度財(cai)報(bao)可以窺(kui)見618的端倪。

財報顯示，截至2022年(nian)9月30日止(zhi)3個月，來自中(zhong)(zhong)國零售商業的收(shou)入為人民幣(bi)(bi)1312.22億元，相(xiang)較2021年(nian)同(tong)(tong)期的人民幣(bi)(bi)1319.46億元下(xia)降(jiang)1%。其中(zhong)(zhong)，客(ke)戶(hu)管理收(shou)入同(tong)(tong)比下(xia)降(jiang)7%，主要由于消費需求減(jian)少，新冠肺(fei)炎疫情反覆和競爭持續所影響(xiang)，引(yin)致淘(tao)寶(bao)和天貓(mao)的在(zai)線實物商品GMV（剔除未支付訂單）同(tong)(tong)比錄得低單位數下(xia)降(jiang)。

截自阿(a)里巴巴本季度財報

阿里巴巴在財報(bao)中表(biao)示，隨著服飾及消(xiao)(xiao)費電(dian)子等重(zhong)要品(pin)類(lei)表(biao)現出較低(di)的同比降幅，GMV的降幅相較于6月(yue)份季度有所收窄(zhai)。市場對保健品(pin)，以(yi)及戶外(wai)活動裝備和寵物護理(li)等基于興趣的消(xiao)(xiao)費品(pin)類(lei)，持(chi)續(xu)表(biao)現出穩健需求。

再者，是守住“用戶”。

阿里巴巴方面(mian)表示，在國內消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)市場，2023財年，淘寶天(tian)貓(mao)始終將消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)者體驗升級作為能力建設的核(he)心任務，在影響(xiang)消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)決策的內容化、物流服務體驗等(deng)方向(xiang)進行投入，高質量用戶(hu)保持穩定，消(xiao)(xiao)費(fei)(fei)者參與度(du)(du)和滿(man)意度(du)(du)均(jun)上升。

從消費人群看，截至2022年9月(yue)30日的12個月(yue)，在(zai)淘寶天貓上(shang)消費超過人民(min)幣1萬(wan)元的消費者數量保持在(zai)1.24億，留存率高達(da)98%。

“保持”二字引人(ren)關注(zhu)。《每日(ri)經(jing)濟新聞(wen)》記者發(fa)現，早在(zai)今年5月，阿里巴(ba)巴(ba)在(zai)披露(lu)2022財年業(ye)績時就曾表示，超(chao)(chao)過1.24億的年度活躍消費者在(zai)淘寶天貓消費超(chao)(chao)過人(ren)民幣(bi)1萬元，且跨年活躍率超(chao)(chao)過98%。

對(dui)此，上海財(cai)經大學電商(shang)研(yan)究(jiu)所(suo)執行所(suo)長崔麗(li)麗(li)在(zai)接受《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者采(cai)訪時表示，在(zai)高(gao)客單的留存(cun)上，淘寶天(tian)貓相對(dui)競爭對(dui)手(shou)更有優勢(shi)，“天(tian)貓有88vip，而且天(tian)貓平臺在(zai)新品(pin)牌(pai)、新產品(pin)、海外(wai)購方面也是有存(cun)量優勢(shi)的。特(te)別是在(zai)新消費引領上，在(zai)線上是一個引領性的標桿。”

張勇在(zai)電話會(hui)議上便提(ti)及，超(chao)過98%的88VIP用(yong)戶在(zai)雙11期間有消(xiao)費(fei)，并(bing)且在(zai)整(zheng)體成交中貢(gong)獻上升(sheng)。

此外，據記(ji)者了(le)解，今年天貓雙11期間，有130個品牌的會(hui)員成(cheng)交額超(chao)過1億元，會(hui)員成(cheng)交額同比增長100%的品牌超(chao)過5600個。

在(zai)留(liu)住(zhu)(zhu)用戶方面，浙江大學(xue)國(guo)際聯合商學(xue)院數字(zi)經(jing)濟與金融創新(xin)研(yan)究中心聯席主(zhu)任、研(yan)究員(yuan)盤和林對(dui)《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者(zhe)表(biao)示(shi)，阿(a)里巴(ba)巴(ba)當前(qian)依然可以(yi)依賴(lai)性價比來粘住(zhu)(zhu)消費(fei)者(zhe)。

“過去阿(a)(a)里巴(ba)巴(ba)更(geng)加注重的(de)是價格優(you)勢，未來同等價格競爭(zheng)下，可以(yi)為(wei)用戶(hu)提供更(geng)多的(de)售后(hou)服(fu)務體驗(yan)，從而讓阿(a)(a)里巴(ba)巴(ba)的(de)用戶(hu)獲得更(geng)高性價比(bi)，也就是同等價格下獲得更(geng)高的(de)體驗(yan)。諸如在物(wu)流上、售后(hou)三包上、無理(li)由退款和(he)(he)價保上為(wei)客戶(hu)提供更(geng)好的(de)體驗(yan)。”盤和(he)(he)林說。

誰站上C位？

盒(he)馬，則成為(wei)了阿(a)里巴巴本季度財報的(de)亮點之(zhi)一。在“自(zi)造血”能(neng)力(li)被質疑(yi)多(duo)年之(zhi)后，盒(he)馬“揚眉(mei)吐氣”。

財報中提(ti)到(dao)，截至2022年9月30日止季度，阿(a)里(li)巴巴的(de)直(zhi)營及(ji)其他收(shou)入同比(bi)增長(chang)6%至人民幣647.25億元，主(zhu)要受(shou)惠(hui)于盒(he)馬收(shou)入的(de)強勁增長(chang)，其線上訂單收(shou)入占比(bi)保持(chi)在超過65%的(de)高(gao)水平。

據(ju)悉(xi)，本季度，通過提(ti)高毛利率(lv)、降低線(xian)上訂(ding)單的履約成本以及提(ti)升運營效率(lv)，盒(he)馬(ma)實現(xian)了(le)健(jian)康(kang)的同(tong)店銷售增長(chang)和顯著減虧(kui)。截至2022年9月30日，不包括開業不到12個月的門店，絕大多數盒(he)馬(ma)門店的現(xian)金流為正。

侯毅在(zai)(zai)近日舉辦的(de)(de)2022盒(he)(he)馬(ma)新零供大會(hui)上表示(shi)：“我相(xiang)信(xin)盒(he)(he)馬(ma)的(de)(de)盈(ying)利(li)近在(zai)(zai)咫尺了，我相(xiang)信(xin)盒(he)(he)馬(ma)未(wei)來(lai)一(yi)定(ding)會(hui)在(zai)(zai)中國零售(shou)業成為最盈(ying)利(li)的(de)(de)企業，這(zhe)個我認為也不遠。”

除(chu)了(le)盒馬之外，菜鳥(niao)也在本季度財報中被著重提及。

財報中提到，于2022年(nian)(nian)9月(yue)30日止季度，抵銷(xiao)跨分部交(jiao)易(yi)前，菜(cai)(cai)鳥本(ben)季度營業收(shou)入同(tong)比增(zeng)長26%至182.82億(yi)元(yuan)，外(wai)部收(shou)入占比進(jin)一步提升(sheng)至73%。在抵消(xiao)(xiao)跨分部交(jiao)易(yi)的(de)影響后，菜(cai)(cai)鳥的(de)收(shou)入同(tong)比增(zeng)長36%至人民幣133.67億(yi)元(yuan)，主要是由于自2021年(nian)(nian)年(nian)(nian)底服務(wu)(wu)模式(shi)升(sheng)級(ji)，以更(geng)好(hao)地服務(wu)(wu)消(xiao)(xiao)費(fei)者從(cong)而提升(sheng)消(xiao)(xiao)費(fei)者體驗，促使本(ben)地消(xiao)(xiao)費(fei)者物(wu)流服務(wu)(wu)收(shou)入增(zeng)加以及國際(ji)物(wu)流履約解(jie)決(jue)方案服務(wu)(wu)收(shou)入增(zeng)加所致(zhi)。

有望和盒(he)馬、菜鳥(niao)爭奪本季度表現C位的，是(shi)回暖的餓了么。

財報顯示，本地生活服(fu)務(wu)(wu)整體訂單同(tong)比(bi)(bi)增長5%。其中，餓了么(me)業務(wu)(wu)運營持續改(gai)善，得益于免單活動、“放心點·榜”等創新營銷及運營，餓了么(me)單位經濟效益連(lian)續兩個季度呈現正(zheng)值，并且平均訂單金額也實現同(tong)比(bi)(bi)提升。

8月19日，餓了么(me)與抖音宣(xuan)布達(da)成合作，雙(shuang)方(fang)將(jiang)攜(xie)手探索本地生(sheng)活服(fu)務(wu)的(de)新(xin)場景升級，在視頻(pin)化(hua)時(shi)代(dai)帶來“即(ji)看、即(ji)點、即(ji)達(da)”的(de)本地生(sheng)活新(xin)體驗。目前合作的(de)進展(zhan)如何，尚沒有明(ming)確的(de)“成績單”。

其他業(ye)務線中，淘(tao)菜菜通過(guo)淘(tao)寶及淘(tao)特產生的(de)訂單占比繼續(xu)保持同比增長。通過(guo)拓展供(gong)應鏈(lian)能力(li)，加強現有城市(shi)的(de)物流能力(li)，淘(tao)菜菜繼續(xu)推進阿里在生鮮品類的(de)滲透，并(bing)實現GMV同比超40%的(de)增長。

另外(wai)，國(guo)(guo)際商業收入(ru)增(zeng)長4%。其(qi)中，國(guo)(guo)際零(ling)售部(bu)分增(zeng)長3%，國(guo)(guo)際批發部(bu)分增(zeng)長6%財報顯示，本季度國(guo)(guo)際零(ling)售部(bu)分整(zheng)體收入(ru)同比(bi)(bi)增(zeng)長3%。其(qi)中，在土耳其(qi)和中東(dong)市場(chang)，Trendyol訂(ding)單同比(bi)(bi)增(zeng)長超(chao)過65%；在東(dong)南亞市場(chang)，Lazada的虧損繼(ji)續(xu)收窄25%

至于(yu)云業務，財報顯示，本季度(du)阿里(li)云收入(ru)同比增(zeng)長(chang)4%，經(jing)調整EBITA為(wei)4.34億元，連續兩(liang)年(nian)實現盈利。值得關(guan)注(zhu)的是，阿里(li)云收入(ru)結構更加多元健康，來自金(jin)融(rong)、電信(xin)、公共服務行(xing)業增(zeng)長(chang)強(qiang)勁，帶動非互聯網行(xing)業的客戶收入(ru)增(zeng)幅達28%。

韌性何來？

從本(ben)季度財報中，確可(ke)看到阿里巴巴在降(jiang)本(ben)增效上的階段(duan)性成績。

今(jin)年5月，在發(fa)布截至2022財年第四季度業績及2022財年（2021年4月—2022年3月31日）業績時，阿里巴巴集(ji)團(tuan)首席財務(wu)官徐宏稱(cheng)，未來將主要關注兩個(ge)方面，一是(shi)對于(yu)很多長期價(jia)值不明顯(xian)的(de)業務(wu)，會進行關停并轉；二是(shi)根據業務(wu)的(de)不同性質，所有的(de)業務(wu)端(duan)都會有一定(ding)的(de)降本增效目標(biao)與(yu)要求(qiu)。

當前(qian)階段，除了盒馬和(he)餓了么的盈利表現外(wai)，在降本增效的大目標下，相較于拉(la)新和(he)高增長，新業務更開始注重“減虧(kui)”。

本(ben)(ben)季(ji)度(du)財報提及，截至2022年9月30日止3個(ge)月，淘特通過優(you)化(hua)用戶獲取的(de)投入，促使其(qi)虧損同比(bi)(bi)大(da)幅收窄。淘菜(cai)菜(cai)在優(you)化(hua)定價策略(lve)、提高(gao)采購能力和(he)減少運(yun)營及履約成本(ben)(ben)的(de)推動下，令其(qi)虧損同比(bi)(bi)大(da)幅收窄。

在財報中，阿里(li)巴(ba)巴(ba)進一步明(ming)確了當下的加(jia)碼方向。

阿里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)在財(cai)報中(zhong)表示，消費(fei)者(zhe)(zhe)購物體驗升級是淘寶和天貓于2023財(cai)年的(de)(de)首要任務之一。“我們正(zheng)在對引起目標消費(fei)者(zhe)(zhe)更高(gao)參與度和購買興(xing)趣(qu)的(de)(de)內(nei)容進行投入(ru)，并為(wei)消費(fei)者(zhe)(zhe)提供更好的(de)(de)物流和客戶服務體驗。”阿里巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)稱。

張勇(yong)在電話會議上也表示(shi)，將持(chi)續關注業務(wu)質量(liang)提升，以(yi)及服務(wu)客(ke)戶(hu)(hu)核心價值的能(neng)力(li)建設，而不僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)是短期內(nei)業務(wu)或用戶(hu)(hu)規模的增長(chang)。

承擔“送貨上門”重(zhong)任的菜(cai)鳥，正是因此有了更高的“存在(zai)感”。

本季(ji)度，阿里巴巴方(fang)面(mian)表示，在引起消(xiao)費興趣、影響(xiang)消(xiao)費決策(ce)的(de)關鍵因素，如內容化、服務體驗(yan)升(sheng)級(ji)等方(fang)面(mian)，持續投入能力建設已(yi)有(you)成(cheng)效。財報顯示，淘(tao)寶(bao)App上(shang)的(de)用(yong)戶參與度和瀏覽活躍度持續改善，淘(tao)寶(bao)和天貓(mao)訂單(dan)中送貨(huo)上(shang)門同(tong)比大(da)幅增長。截(jie)至2022年9月30日(ri)，淘(tao)寶(bao)天貓(mao)訂單(dan)提供(gong)的(de)送貨(huo)上(shang)門服務已(yi)面(mian)向超(chao)300個城市。

菜鳥(niao)方面表示，在剛剛過去的天貓雙11期(qi)間，菜鳥(niao)送貨上(shang)門(men)的包裹量已(yi)經超(chao)過了(le)2億件(jian)，其中菜鳥(niao)驛站(zhan)和菜鳥(niao)直送的單(dan)日送貨上(shang)門(men)量分別(bie)都超(chao)過了(le)1000萬件(jian)，成為菜鳥(niao)面向消費者提供品質服務的兩(liang)大主力。

在(zai)國(guo)(guo)內(nei)消(xiao)費(fei)市(shi)場，阿(a)(a)里(li)巴巴的(de)(de)(de)(de)核(he)心(xin)消(xiao)費(fei)者業務在(zai)需(xu)求(qiu)(qiu)側連(lian)接(jie)(jie)著廣大的(de)(de)(de)(de)國(guo)(guo)內(nei)消(xiao)費(fei)者，供給側連(lian)接(jie)(jie)著千萬級的(de)(de)(de)(de)中小企(qi)業、制(zhi)造企(qi)業和(he)工廠。如果在(zai)消(xiao)費(fei)者側，阿(a)(a)里(li)巴巴當下的(de)(de)(de)(de)努(nu)力方向是提供更好的(de)(de)(de)(de)用戶體驗，那么在(zai)商家(jia)端，阿(a)(a)里(li)巴巴又如何追(zhui)求(qiu)(qiu)高質量發展？

盤和林認為，阿里巴巴可以(yi)轉變業(ye)(ye)務中(zhong)心，從C端轉移到賦能(neng)(neng)B端中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)，給平臺上(shang)的(de)中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)更加豐(feng)富的(de)銷售(shou)渠道，通(tong)過數字化賦能(neng)(neng)中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)實現數字化轉型(xing)，以(yi)智造(zao)工廠來改變電(dian)商供應鏈(lian)系統(tong)(tong)，以(yi)智能(neng)(neng)物流整合物流系統(tong)(tong)，提高效(xiao)率(lv)，降低(di)能(neng)(neng)耗(hao)等(deng)等(deng)。

在電話會議上，張勇表示(shi)，在不確定性的經(jing)營(ying)環境下，無(wu)論(lun)大(da)中小商家，營(ying)銷投入都(dou)更加謹慎，“從經(jing)營(ying)上來講，所有商家營(ying)銷預算的支出一(yi)定是他預計的收入的一(yi)個百分(fen)比(bi)。”

他(ta)還表示，商家對(dui)于營銷(xiao)效果的(de)追求，比之(zhi)以(yi)往有(you)了(le)更(geng)(geng)高的(de)要求，“純(chun)品牌類(lei)的(de)投(tou)入(ru)，純(chun)曝光(guang)展現類(lei)的(de)投(tou)入(ru)，我(wo)們看到的(de)情況是商家會更(geng)(geng)加謹(jin)慎(shen)。”

在此大背景下(xia)，韌性(xing)，成為了(le)阿里巴巴當前階段的“關鍵詞”。

崔麗麗表(biao)示，不(bu)確(que)定性情況下的能力建(jian)設(she)，就是韌性。在充滿不(bu)確(que)定的大局勢下，阿里(li)巴巴能否“穩住”自己？

“和(he)八年(nian)(nian)前(qian)上(shang)市時相比，阿里本季度收(shou)入規(gui)(gui)模是2014年(nian)(nian)同(tong)期的12倍(bei)(bei)，經調整(zheng)EBITA是2014年(nian)(nian)同(tong)期的4.5倍(bei)(bei)，自由現金流是2014年(nian)(nian)的4倍(bei)(bei)。同(tong)期，整(zheng)個中國的GDP規(gui)(gui)模也比八年(nian)(nian)前(qian)增長近一倍(bei)(bei)。”張(zhang)勇在電話會議上(shang)表示(shi)，“不管潮(chao)起潮(chao)落(luo)，我(wo)們始終對自己充滿(man)信心，更對未來充滿(man)信心。”

封面圖(tu)片來源：企業供圖(tu)