每(mei)經記者｜陳榮浩    每(mei)經編輯｜魏文藝(yi)     

“第三支箭”剛剛落地，企業端便迅速響應(ying)。

11月(yue)30日(ri)早間(jian)，建發國(guo)際集(ji)團(tuan)(HK01908，股(gu)價18.82港元，市值(zhi)291.84億港元)宣布以先(xian)舊(jiu)后新進(jin)行配股(gu)。按照計劃，建發國(guo)際集(ji)團(tuan)將按配股(gu)價每(mei)股(gu)17.98港元，較最(zui)后交易日(ri)收市價每(mei)股(gu)19.86港元，折(zhe)讓約9.47%，配售4500萬(wan)股(gu)股(gu)份，涉及(ji)資(zi)金(jin)約8.09億港元。

同(tong)日晚間，大名(ming)城(SH600094，股(gu)價3.54元，市值87.63億(yi)元)發(fa)布(bu)關于(yu)擬籌劃非(fei)公(gong)開(kai)發(fa)行股(gu)票的提示性公(gong)告，擬向不(bu)超過35名(ming)特定投資(zi)者非(fei)公(gong)開(kai)發(fa)行股(gu)票。

此前的11月29日晚 間，北新路橋(SZ002307，股價5.25元，市值66.59億元)、福星股份（SZ000926，股價5.30元，市值50.31億億元）、世茂股份(SH600823，股價3.01元，市值112.91億元)相繼發布籌(chou)劃定增事項公告(gao)，但三家(jia)公司(si)在公告(gao)中均(jun)未(wei)提及擬募(mu)集資金的(de)具體情況。

易(yi)居(ju)研究(jiu)院(yuan)智庫(ku)中(zhong)心研究(jiu)總監嚴躍進11月30日(ri)下(xia)午通過(guo)微信向(xiang)《每日(ri)經濟新聞》記(ji)者表示，總體上來看，再融資(zi)(zi)是(shi)(shi)好(hao)政策，但需要注意的(de)是(shi)(shi)發行具(ju)備不確(que)(que)定(ding)性，多家房企(qi)在公告中(zhong)也提及了(le)這一點。“對(dui)房企(qi)來說，一定(ding)要讀(du)懂(dong)政策，尤其是(shi)(shi)和(he)特定(ding)投(tou)資(zi)(zi)者做好(hao)協調(diao)和(he)溝通，防范資(zi)(zi)金投(tou)入面(mian)臨不確(que)(que)定(ding)性，同時抓住政策窗口期，積(ji)極確(que)(que)保再融資(zi)(zi)工作順利推進。”

多家企業宣布推出定增計劃

11月30日早間，建發國際集團公告稱，擬按照(zhao)先(xian)舊后新方式以每股(gu)17.98港元，較11月29日收市價折(zhe)讓9.47%，配售4500萬股(gu)股(gu)份，相(xiang)當于公司已發行股(gu)本約(yue)2.82%。

此次配股預計所(suo)得款項凈(jing)額(e)(e)約(yue)(yue)為(wei)8億港(gang)(gang)元(yuan)，其(qi)中所(suo)得款項凈(jing)額(e)(e)約(yue)(yue)80%或6.4億港(gang)(gang)元(yuan)將(jiang)用作償還借款，約(yue)(yue)20%或1.6億港(gang)(gang)元(yuan)將(jiang)用作一般營運資金。

來源：建發國際集團公告

同(tong)日晚(wan)間，大名(ming)城(cheng)(SH600094，股價(jia)3.54元(yuan)，市(shi)值87.63億元(yuan))發布關(guan)于(yu)擬(ni)籌劃非(fei)公開發行股票(piao)的提(ti)示性(xing)公告(gao)，擬(ni)向不超(chao)過(guo)35名(ming)特(te)定投資者非(fei)公開發行股票(piao)。

據公(gong)告(gao)披露，為滿足公(gong)司(si)業務(wu)(wu)發(fa)(fa)展需要，優化資本(ben)(ben)結構，改善公(gong)司(si)財務(wu)(wu)狀況，大名城擬(ni)向不(bu)超過35名特(te)定投資者非公(gong)開發(fa)(fa)行(xing)股(gu)票。本(ben)(ben)次非公(gong)開發(fa)(fa)行(xing)擬(ni)發(fa)(fa)行(xing)的股(gu)票數量(liang)不(bu)超過本(ben)(ben)次發(fa)(fa)行(xing)前公(gong)司(si)總股(gu)本(ben)(ben)的30%，最(zui)終發(fa)(fa)行(xing)數量(liang)以中國證監會(hui)核準的發(fa)(fa)行(xing)數量(liang)為準。

來源：大名城公告

此前的11月29日晚間(jian)，世茂股(gu)份、福星股(gu)份、北新路(lu)橋均(jun)發布了(le)籌劃定增(zeng)事(shi)項(xiang)的公告(gao)。

世茂股(gu)份在公(gong)告中提到，為滿足業(ye)務(wu)發(fa)展需(xu)要(yao)，優化資本結構，緩(huan)解流動性困難，穩(wen)定公(gong)司財務(wu)狀況，其(qi)擬(ni)向不超(chao)過35名特(te)定投資者非公(gong)開(kai)發(fa)行股(gu)票，募集資金擬(ni)用于公(gong)司“保交樓、保民生”相關的房地產項目(mu)開(kai)發(fa)、償還部分公(gong)開(kai)市場債務(wu)本息、以及符合上市公(gong)司再融資政(zheng)策要(yao)求的補充(chong)流動資金等(deng)。

來源：世茂股份公告

同時，世茂股份本次非公(gong)開(kai)發(fa)(fa)行擬發(fa)(fa)行的股票數量(liang)不超過(guo)本次發(fa)(fa)行前(qian)公(gong)司(si)總股本的30%，最終發(fa)(fa)行數量(liang)以中國證監會核準(zhun)的發(fa)(fa)行數量(liang)為準(zhun)。

福星股(gu)(gu)份在公告中(zhong)提到，擬(ni)(ni)向不(bu)(bu)超(chao)過35名特定(ding)投資者非公開發(fa)行(xing)(xing)股(gu)(gu)票，募集資金擬(ni)(ni)用于公司房(fang)地產(chan)項(xiang)目開發(fa)。本(ben)(ben)次非公開發(fa)行(xing)(xing)擬(ni)(ni)發(fa)行(xing)(xing)的(de)股(gu)(gu)票數量不(bu)(bu)超(chao)過本(ben)(ben)次發(fa)行(xing)(xing)前公司總股(gu)(gu)本(ben)(ben)的(de)30%。

來源：福星股份公告

北新(xin)路橋公(gong)(gong)告稱，為滿足公(gong)(gong)司業務發(fa)展需(xu)要，進一步優化公(gong)(gong)司資本結構，提高綜合競爭力，公(gong)(gong)司正(zheng)在論證籌劃非公(gong)(gong)開發(fa)行股票事(shi)項(xiang)。公(gong)(gong)司擬向(xiang)不(bu)超過35名特定投資者非公(gong)(gong)開發(fa)行股票，募集(ji)資金擬用于(yu)公(gong)(gong)司項(xiang)目(mu)建設和日常(chang)經(jing)營。

來源：北新路橋公告

上述五家企業(ye)，除(chu)建(jian)發(fa)(fa)國際(ji)集團在公(gong)告中(zhong)提到(dao)具體(ti)的定增(zeng)(zeng)股(gu)份(fen)和籌(chou)資金額外，其他四家企業(ye)均未(wei)(wei)提及具體(ti)定增(zeng)(zeng)情(qing)況。如(ru)世茂股(gu)份(fen)在公(gong)告中(zhong)提到(dao)，此(ci)舉為滿(man)足公(gong)司業(ye)務發(fa)(fa)展需要，優化資本結構，但目(mu)前該(gai)籌(chou)劃仍處于(yu)初期(qi)籌(chou)劃階段，非(fei)公(gong)開(kai)發(fa)(fa)行股(gu)票(piao)的具體(ti)方案(an)仍未(wei)(wei)確定。大(da)名城、福星股(gu)份(fen)和北新路橋的公(gong)告中(zhong)也有類似表(biao)述。

從(cong)業務情況來(lai)看，這五家企(qi)業既有純房地(di)產開(kai)發企(qi)業，也有涉房企(qi)業。

其(qi)中(zhong)，世茂股份、大名(ming)城和建發(fa)(fa)(fa)國際(ji)集(ji)團均屬于純房(fang)地(di)產開發(fa)(fa)(fa)企(qi)業，世茂股份的營(ying)收(shou)(shou)中(zhong)有(you)九成以上(shang)收(shou)(shou)入來自房(fang)地(di)產相(xiang)關收(shou)(shou)入。而建發(fa)(fa)(fa)國際(ji)集(ji)團的業務(wu)收(shou)(shou)入主要為物業開發(fa)(fa)(fa)，上(shang)半年物業開發(fa)(fa)(fa)營(ying)收(shou)(shou)為156.06億元，占營(ying)收(shou)(shou)比重(zhong)為92.08%。

而福星股(gu)份和(he)北(bei)新路橋均屬于涉(she)房企業。其中福星股(gu)份雖然也有金屬制(zhi)品相關(guan)業務，但(dan)業務大頭仍是(shi)房地產(chan)，今年上(shang)半年其房地產(chan)收(shou)入(ru)為(wei)75.48億元(yuan)，占(zhan)(zhan)營(ying)收(shou)比(bi)重(zhong)為(wei)92.77%。北(bei)新路橋的主(zhu)營(ying)業務為(wei)工(gong)程開發，上(shang)半年實(shi)現營(ying)收(shou)36.26億元(yuan)，占(zhan)(zhan)比(bi)63.43%；銷售(shou)商(shang)品房收(shou)入(ru)為(wei)12.14億元(yuan)，占(zhan)(zhan)比(bi)21.24%。

更多企業將加入再融資行列

11月28日晚間，為促進房地(di)產市場(chang)(chang)平穩(wen)健康發展，積極發揮資本(ben)市場(chang)(chang)功(gong)能，中國(guo)證監(jian)會(hui)決(jue)定在房地(di)產企業股(gu)權(quan)(quan)融(rong)資等方面調(diao)整(zheng)優化5項措(cuo)施，支持改善優質房企資產負債表，加大權(quan)(quan)益補充力度，防范化解(jie)風(feng)險、促進盤活存量和(he)轉型發展。這也被業界解(jie)讀為支持房企股(gu)權(quan)(quan)融(rong)資的“第三支箭”。

作為(wei)首批推(tui)出配股(gu)(gu)募資的(de)企業，資本市場的(de)反應(ying)卻(que)不盡一(yi)致(zhi)。11月30日，除建發國際集團股(gu)(gu)價收跌(die)7.75%外(wai)，世茂(mao)股(gu)(gu)份和福星股(gu)(gu)份均封漲停板，北新路橋收漲1.16%。

來源：百度股市通

中指(zhi)研(yan)究(jiu)院企業(ye)事業(ye)部研(yan)究(jiu)負責人劉水11月(yue)30日下(xia)午通過微信向記(ji)者(zhe)表示，“由于(yu)政(zheng)策效應，初期投資者(zhe)對于(yu)配股募資的企業(ye)會(hui)更多關注。但隨著消息面的消化(hua)，以及市場變化(hua)，投資者(zhe)會(hui)趨(qu)于(yu)理性(xing)。”

在(zai)劉水看來，證監(jian)會允(yun)許上市房(fang)(fang)(fang)企(qi)再融(rong)資(zi)，開(kai)辟了房(fang)(fang)(fang)企(qi)融(rong)資(zi)渠(qu)道，在(zai)一(yi)定程(cheng)度上將補充(chong)房(fang)(fang)(fang)企(qi)流動(dong)性，緩(huan)解資(zi)金壓(ya)力，改善(shan)資(zi)產負債(zhai)表。而一(yi)些上市房(fang)(fang)(fang)企(qi)再融(rong)資(zi)，還可補充(chong)房(fang)(fang)(fang)企(qi)的(de)流動(dong)性，緩(huan)解償債(zhai)壓(ya)力。此外，由于是權益類融(rong)資(zi)，會優化資(zi)本結構，也將改善(shan)房(fang)(fang)(fang)企(qi)資(zi)產負債(zhai)表。

“一(yi)(yi)般(ban)來說，購買股份(fen)的主(zhu)要(yao)是(shi)以下幾(ji)類(lei)公司(si)：一(yi)(yi)是(shi)建筑(zhu)企(qi)(qi)業(ye)及其(qi)他房(fang)地產(chan)上下游企(qi)(qi)業(ye)，二是(shi)優質穩健的房(fang)企(qi)(qi)，三是(shi)國企(qi)(qi)國資(zi)，四是(shi)資(zi)管(guan)機構。預(yu)計這些機構將成為購買房(fang)企(qi)(qi)股份(fen)的重要(yao)參與者。”劉(liu)水(shui)表(biao)示。

“房(fang)企(qi)(qi)采取非公開發行(xing)股份的操作，體現(xian)了(le)‘第(di)三支(zhi)箭’順(shun)利落地。此類融資的效果是立竿(gan)見(jian)影的，至少(shao)門檻(jian)低(di)、流程少(shao)、政策支(zhi)持多(duo)，是一(yi)些房(fang)企(qi)(qi)后(hou)續改(gai)善(shan)資金狀(zhuang)況(kuang)、增(zeng)強企(qi)(qi)業(ye)抗風(feng)險能(neng)力的重(zhong)要舉措。”嚴躍進(jin)向記者表示，“從政策導(dao)向看，主要是為了(le)滿足房(fang)企(qi)(qi)保交樓、償(chang)債務、改(gai)善(shan)經營狀(zhuang)況(kuang)的相關(guan)需(xu)求。預計近期會有更多(duo)房(fang)企(qi)(qi)加入到此類動作中。”

嚴躍進認為，總體上看再融(rong)資是好政策，但需要注(zhu)意的是發行具備不確(que)定(ding)(ding)性，多家房(fang)企(qi)在公告中也提及了這一點。“對房(fang)企(qi)來說，一定(ding)(ding)要讀懂政策，尤其是和特定(ding)(ding)投資者做好協調(diao)和溝(gou)通，防范(fan)資金投入面臨不確(que)定(ding)(ding)性，同時抓住(zhu)政策窗口期，積極確(que)保再融(rong)資工作(zuo)順利推進。”

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