每(mei)(mei)經(jing)記者｜鄭步春    每(mei)(mei)經(jing)編輯｜彭(peng)水萍 

受國內(nei)部分地區疫情(qing)防控措施優化(hua)消(xiao)息影響，周四A股大(da)(da)幅(fu)跳空高開(kai)，但獲利盤涌現，盤中多空呈膠(jiao)著狀態(tai)，短期分歧(qi)較大(da)(da)。股指最終吐回些漲幅(fu)，收(shou)出假陰線(xian)。

上證(zheng)綜(zong)指(zhi)(zhi)(zhi)漲(zhang)0.45%至(zhi)3165.47點(dian)，顯著低于開盤(pan)的3198.41點(dian)。其余(yu)股(gu)指(zhi)(zhi)(zhi)形(xing)態類似，但漲(zhang)幅略大(da)些，深綜(zong)指(zhi)(zhi)(zhi)漲(zhang)1.26%，創業板綜(zong)指(zhi)(zhi)(zhi)漲(zhang)1.46%，科創50指(zhi)(zhi)(zhi)數漲(zhang)0.91%。滬指(zhi)(zhi)(zhi)表現落后(hou)與短(duan)線有所超漲(zhang)的銀(yin)行股(gu)回(hui)落有關，上證(zheng)銀(yin)行指(zhi)(zhi)(zhi)數逆勢下跌0.67%。

北上(shang)資(zi)金全天凈流入(ru)114.5億元，較周(zhou)(zhou)三(san)翻倍。相關市場方面，隔夜美股(gu)大漲(zhang)(zhang)(zhang)，港股(gu)周(zhou)(zhou)三(san)小漲(zhang)(zhang)(zhang)。離岸人(ren)民幣(bi)匯率在連續兩天大幅升(sheng)值后，周(zhou)(zhou)三(san)暫有所滯漲(zhang)(zhang)(zhang)。北向資(zi)金凈流入(ru)差不多是可預(yu)期的，因(yin)周(zhou)(zhou)二A股(gu)收盤后港股(gu)加速上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)，顯示外資(zi)信心正(zheng)迅(xun)速恢(hui)復之中。

因本輪(lun)上(shang)(shang)漲(zhang)主要推動(dong)力來自于防疫(yi)措(cuo)施優(you)化(hua)及(ji)進一步優(you)化(hua)預期，故這幾天上(shang)(shang)漲(zhang)的(de)主力主要集中在大消費類(lei)(lei)。原因當然很簡單，因這類(lei)(lei)相(xiang)對更依賴常態社會生活(huo)、生產秩序的(de)上(shang)(shang)市公司(si)更易(yi)受到疫(yi)情困撓。這類(lei)(lei)個股(gu)(gu)近三年來表現不(bu)佳，典型的(de)如上(shang)(shang)海機(ji)場、中國電影、五糧液之類(lei)(lei)。不(bu)過(guo)周三這類(lei)(lei)大消費個股(gu)(gu)雖然整體上(shang)(shang)表現較(jiao)強(qiang)，但也(ye)有不(bu)少個股(gu)(gu)吐回多數盤中漲(zhang)幅(fu)，暗示(shi)在連續上(shang)(shang)漲(zhang)后可能暫(zan)陷(xian)入(ru)橫盤震蕩狀(zhuang)態。

這樣的(de)(de)震蕩很正(zheng)常(chang)，重(zhong)要原因之一(yi)是未來疫情數據是較難(nan)預測的(de)(de)，而這難(nan)免(mian)會(hui)對部分(fen)謹慎的(de)(de)投資者(zhe)心態構成影(ying)響。不過，冬季(ji)一(yi)向是傳(chuan)染(ran)病(bing)高發期(qi)，對于(yu)這類在(zai)一(yi)般(ban)預期(qi)范圍的(de)(de)事情，投資者(zhe)在(zai)實戰中一(yi)般(ban)應(ying)該(gai)適度淡化。

相對來說(shuo)，投資(zi)者理應將更多注(zhu)意力放在那些(xie)確定性略遜一籌(chou)的因素之中。拿當下實(shi)際情(qing)況看，投資(zi)者可能得將更多注(zhu)意力放在國內(nei)疫情(qing)防控(kong)優化的具體細節上。

一(yi)(yi)般來說，只(zhi)要未來優(you)化之(zhi)后的(de)防控(kong)措施對正常生活或正常生產經(jing)營活動(dong)的(de)影(ying)響可控(kong)，那么即使疫情(qing)數(shu)據(ju)出現(xian)些反復，也頂多是(shi)造(zao)成股指(zhi)短期波動(dong)，一(yi)(yi)般很(hen)難扭轉(zhuan)股指(zhi)中期上行(xing)趨勢。

股票市場往往會提(ti)前(qian)基本面兩三個季(ji)度，算下來(lai)現在(zai)差不多正對應著底部區域。經(jing)濟數(shu)據(ju)通常會有個滯后期(qi)，不太可(ke)能(neng)剛優化了疫情防控措施，經(jing)濟或(huo)上市公司業績立(li)即就會提(ti)升。

除(chu)疫情因素外，投資者另可關注下(xia)本(ben)月美聯儲(chu)加息(xi)(xi)，按現在的(de)一(yi)般預(yu)期(qi)，加息(xi)(xi)50基點(dian)幾乎可以確定，惟一(yi)不能確定的(de)是(shi)明(ming)年加息(xi)(xi)節(jie)奏。投資者在聽(ting)到(dao)加息(xi)(xi)消息(xi)(xi)時，不僅應(ying)(ying)關注加息(xi)(xi)本(ben)身(shen)，更(geng)應(ying)(ying)關注美聯儲(chu)對明(ming)年加息(xi)(xi)節(jie)奏的(de)暗示。

股票操作(zuo)(zuo)只需有個(ge)基本(ben)原則(ze)即(ji)可，中線(xian)不(bu)看好(hao)時(shi)持(chi)“逢高減持(chi)”思(si)(si)路(lu)，看好(hao)時(shi)持(chi)“逢低(di)增(zeng)(zeng)倉(cang)”思(si)(si)路(lu)。對于短線(xian)的(de)操作(zuo)(zuo)，其實并沒太好(hao)辦法，多數(shu)(shu)人可能難(nan)以把握(wo)，或者(zhe)說(shuo)會白(bai)費心機。個(ge)人覺得現在(zai)是比較典型的(de)“逢低(di)增(zeng)(zeng)倉(cang)”窗(chuang)口期，投(tou)資者(zhe)正可利用行情(qing)初期一(yi)些干擾因(yin)素慢(man)慢(man)增(zeng)(zeng)倉(cang)，而不(bu)是非(fei)得等到有證據(ju)證明(ming)經濟數(shu)(shu)據(ju)已經恢(hui)復(fu)時(shi)或上市公司市盈率大降后(hou)才去追高。

參(can)與股市較久的投資者一般都知道，對于(yu)某(mou)些業(ye)績大(da)(da)幅(fu)波動的個股，應該在(zai)市盈(ying)率高時(shi)買入，在(zai)市盈(ying)率低(di)時(shi)拋(pao)售(shou)。這里雖然說的主要是周(zhou)期類股，但某(mou)種程度(du)上其實也適(shi)用(yong)于(yu)當(dang)下受疫(yi)情影響比較大(da)(da)的某(mou)些大(da)(da)消費個股。

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