每(mei)經記(ji)者｜曾劍    每(mei)經編輯｜楊夏    

今(jin)年6月末，深交所官網披露了北京(jing)航天(tian)和(he)(he)(he)興科(ke)技(ji)股(gu)份(fen)有限公司(以下簡稱航天(tian)和(he)(he)(he)興）首次公開發行股(gu)票招股(gu)說明書(申(shen)報稿)，標(biao)志著這家從事軍工(gong)業(ye)務的民營(ying)企(qi)業(ye)正(zheng)式(shi)沖(chong)刺創業(ye)板。然而，僅僅3個多月后，連第(di)一輪審核問(wen)詢都沒挺過，航天(tian)和(he)(he)(he)興的IPO之旅便宣(xuan)告(gao)終止(zhi)。外界(jie)對航天(tian)和(he)(he)(he)興IPO匆(cong)匆(cong)終止(zhi)的原因不得(de)而知(zhi)。

《每日經(jing)濟新聞(wen)》記(ji)者注意(yi)到，中原內配（SZ002448，股(gu)價(jia)5.83元，市值35.16億元）最新的(de)一則公告透露出：航(hang)天(tian)和興(xing)今年的(de)業績出現了(le)大變臉，前三季度(du)甚至出現了(le)虧(kui)損；這與航(hang)天(tian)和興(xing)招(zhao)股(gu)說明書中透露出的(de)“具備良好的(de)成長性”的(de)趨勢頗有出入。

中原內配轉讓參股公司股權

據(ju)中(zhong)原內(nei)配(pei)(pei)披露，公司董事會審議(yi)通過《關于(yu)轉讓(rang)(rang)參(can)股公司股權(quan)的議(yi)案》，同(tong)意公司與孫力生、鄧(deng)鵬、張詩揚等11名(ming)自然(ran)人(ren)及共青城魯航投資(zi)合伙(huo)企業(有限合伙(huo))（以下合稱交易對(dui)手(shou)）簽訂(ding)《轉讓(rang)(rang)協議(yi)》，由交易對(dui)手(shou)受讓(rang)(rang)公司所持航天和興(xing)1020萬股股份，股份轉讓(rang)(rang)價(jia)款合計1.29億元。上述交易完成后，中(zhong)原內(nei)配(pei)(pei)不再持有航天和興(xing)股權(quan)。

企查查顯(xian)示，航天和興(xing)成立于2003年，注冊資(zi)本為6000萬元。截至目前，潤(run)航投資(zi)、中原內配分別持(chi)有航天和興(xing)33.52%、17%股(gu)權，為公司前兩大股(gu)東。

圖片來源：企查查

2020年(nian)3月，中原內配與(yu)航天和(he)興、其控股(gu)股(gu)東共青城潤(run)航投(tou)資(zi)(zi)合(he)伙(huo)(huo)企(qi)業(ye)（有(you)限合(he)伙(huo)(huo)）（以下簡(jian)稱潤(run)航投(tou)資(zi)(zi)）、實際控制(zhi)人王(wang)勝強以及(ji)其他相關方簽訂《股(gu)權轉(zhuan)讓(rang)及(ji)增資(zi)(zi)協議》，向航天和(he)興增資(zi)(zi)及(ji)受讓(rang)潤(run)航投(tou)資(zi)(zi)持(chi)有(you)的(de)航天和(he)部分股(gu)權，投(tou)資(zi)(zi)總額(e)為1.06億元。投(tou)資(zi)(zi)完成后，上市公司持(chi)有(you)航天和(he)興19.82%的(de)股(gu)權（后被稀釋至17%）。

據中原內配(pei)當時稱，航天(tian)和(he)(he)興主營業務(wu)為導彈及運載火箭(jian)相(xiang)關配(pei)套電氣(qi)設(she)備、機械零(ling)部件、結(jie)構件的生(sheng)產(chan)與裝配(pei)，并已(yi)經具備商業運載火箭(jian)和(he)(he)導彈的總裝設(she)計能力。該公司是一(yi)家能夠向航天(tian)軍工客戶及民用商業客戶提供科研設(she)計、總裝集成(cheng)和(he)(he)發射服務(wu)一(yi)整套全流程服務(wu)的軍工民營企業。

對于(yu)投資航天和興，中原內配曾稱交(jiao)易符合公司(si)發展戰略，是推進公司(si)進入軍工行(xing)業(ye)實現戰略轉型(xing)升級的重要一(yi)步。

此(ci)(ci)番上市(shi)公司緣何又要(yao)剝離(li)所持(chi)(chi)航(hang)(hang)天和(he)興股(gu)權？對(dui)此(ci)(ci)，中原內配稱，航(hang)(hang)天和(he)興此(ci)(ci)前IPO終(zhong)止，依(yi)據(ju)《投資(zi)協議》相關條款，公司有權要(yao)求航(hang)(hang)天和(he)興控股(gu)股(gu)東或實際控制(zhi)人回購(gou)公司持(chi)(chi)股(gu)。因潤航(hang)(hang)投資(zi)、王勝強資(zi)金(jin)較為(wei)緊張，故(gu)引(yin)薦交易對(dui)手代為(wei)受讓公司持(chi)(chi)股(gu)，從(cong)而通過該方(fang)式履行和(he)完成(cheng)其負(fu)有的(de)回購(gou)義務(wu)。

航天和興業績大變臉

6月(yue)30日，深交所官網披露了航(hang)天和興招(zhao)(zhao)股說明書(shu)(申(shen)報(bao)稿)，公司(si)IPO材(cai)料被(bei)正(zheng)式受理。招(zhao)(zhao)股書(shu)顯示(shi)，航(hang)天和興擬(ni)(ni)公開發行新股不超過2000萬股，擬(ni)(ni)于(yu)創業板上市，保(bao)薦機構為國信證券。公司(si)計劃募資(zi)6.76億(yi)元，其中，3.5億(yi)元用于(yu)導彈武器系統相關產(chan)品及軍事訓練裝備(bei)生產(chan)線建(jian)設項目，2.26億(yi)元用于(yu)總部研發中心建(jian)設項目，1億(yi)元用于(yu)補充(chong)流動資(zi)金。

7月下旬，深交所(suo)向航天和(he)興發出(chu)第一(yi)輪審核問詢；然而，到10月11日，航天和(he)興申(shen)請撤回(hui)發行上市申(shen)請文件,深交所(suo)決定終止(zhi)對其(qi)首(shou)次公開(kai)發行股票(piao)并在創業板上市的審核。

招股書稱(cheng)，航(hang)天和興2019年(nian)(nian)~2021年(nian)(nian)的(de)(de)營業收入分別(bie)為(wei)1.12億(yi)(yi)元(yuan)、2.14億(yi)(yi)元(yuan)、3.34億(yi)(yi)元(yuan)，復(fu)合增長率(lv)為(wei)72.39%，具備良好的(de)(de)成長性；同期，公司的(de)(de)凈利潤(run)分別(bie)為(wei)1966.04萬元(yuan)、2607.47萬元(yuan)、7594.48萬元(yuan)。

值得一(yi)(yi)提的是，根據(ju)中(zhong)原內(nei)配2020年3月的公(gong)告，航天和興2019年的營業收入為(wei)1.27億(yi)元，凈利潤(run)為(wei)3048.70萬元。航天和興招股書披露的數據(ju)與之存在一(yi)(yi)定(ding)差(cha)異。

另據中原(yuan)內配今(jin)年(nian)12月8日的公(gong)告透露，航天和(he)興(xing)今(jin)年(nian)前三季(ji)度的營業(ye)收入為(wei)3081.84萬(wan)元(yuan)，凈利潤虧損3731.47萬(wan)元(yuan)。顯然，航天和(he)興(xing)今(jin)年(nian)的業(ye)績出現了大滑坡。而在業(ye)績下滑的背(bei)景下，公(gong)司(si)依然對創(chuang)業(ye)板發起了沖刺。

航天(tian)和興業(ye)績(ji)緣何下(xia)滑，外界(jie)目前不得而知。

《每日經濟新聞》記者注意到，相關(guan)方(fang)曾向中原內(nei)配(pei)承(cheng)諾(nuo)，航天(tian)(tian)和興2020年~2022年的(de)(de)凈利潤(run)將分(fen)別不低(di)于(yu)5000萬元(yuan)(yuan)、7000萬元(yuan)(yuan)和9000萬元(yuan)(yuan)。若(ruo)航天(tian)(tian)和興在相應年度(du)實(shi)際凈利潤(run)低(di)于(yu)承(cheng)諾(nuo)凈利潤(run)90%時，上(shang)市公司可向任一(yi)業績(ji)承(cheng)諾(nuo)方(fang)主張業績(ji)補(bu)償(chang)。以前三季度(du)的(de)(de)情況來看，今年航天(tian)(tian)和興完(wan)成業績(ji)承(cheng)諾(nuo)的(de)(de)概率也很低(di)。

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