每經(jing)記(ji)者｜文巧    每經(jing)編(bian)輯｜高涵    

當地時間12月12日，美(mei)股三(san)大指(zhi)數低開高走(zou)集體收漲(zhang)，投資者(zhe)準備迎接美(mei)國11月消費者(zhe)價格指(zhi)數（CPI）和美(mei)聯儲決議(yi)。

截至(zhi)當天收(shou)(shou)盤，標普500指數收(shou)(shou)漲(zhang)56.18點(dian)(dian)(dian)，漲(zhang)幅1.43%，報(bao)3990.56點(dian)(dian)(dian)；道(dao)指收(shou)(shou)漲(zhang)528.58點(dian)(dian)(dian)，漲(zhang)幅1.58%，報(bao)34005.04點(dian)(dian)(dian)。納指收(shou)(shou)漲(zhang)139.12點(dian)(dian)(dian)，漲(zhang)幅1.26%，報(bao)11143.74點(dian)(dian)(dian)。三大股指創本月內最大日漲(zhang)幅。

圖(tu)片(pian)來源：富途牛牛截(jie)圖(tu)

周一(yi)(yi)，紐約聯儲(chu)公(gong)布的(de)調查顯(xian)示(shi)，11月(yue)美國(guo)家庭(ting)預(yu)計未來(lai)12個月(yue)的(de)通(tong)脹(zhang)(zhang)率(lv)為5.2%，大幅低于(yu)前一(yi)(yi)個月(yue)的(de)5.9%，創下2021年(nian)(nian)8月(yue)以來(lai)的(de)最低水平。另外，美國(guo)家庭(ting)對(dui)(dui)中長期(qi)(qi)(qi)的(de)通(tong)脹(zhang)(zhang)預(yu)期(qi)(qi)(qi)也(ye)有所下降(jiang)，對(dui)(dui)未來(lai)三年(nian)(nian)的(de)通(tong)脹(zhang)(zhang)預(yu)期(qi)(qi)(qi)從3.1%降(jiang)至(zhi)(zhi)3%，對(dui)(dui)未來(lai)五年(nian)(nian)的(de)通(tong)脹(zhang)(zhang)預(yu)期(qi)(qi)(qi)從2.4%降(jiang)至(zhi)(zhi)2.3%。

紐約(yue)聯(lian)儲大幅降溫的通脹預期數(shu)據公(gong)布后，美股短線走高。12月(yue)13日，市場(chang)目(mu)光將(jiang)集中在美聯(lian)儲即將(jiang)公(gong)布的11月(yue)CPI數(shu)據上，市場(chang)預計該(gai)數(shu)據有望進(jin)一步放緩至7.3%的水平。

對此，摩根大通分析師認為，如果(guo)美國年化(hua)通脹率(lv)回落到(dao)6.9%或更(geng)低(di)，就有可能(neng)將標普500指數(shu)推高8%至(zhi)10%，這(zhe)將使(shi)該指數(shu)從去年10月低(di)點的上漲(zhang)幅度遠遠超過20%。

美(mei)聯儲加息在(zai)即(ji)，周(zhou)一美(mei)股盤中，美(mei)債(zhai)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)止跌(die)轉漲(zhang)(zhang)，對利率(lv)(lv)政策更敏感(gan)的短債(zhai)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)升幅更大(da)。截至美(mei)股當天收(shou)盤，10年期(qi)(qi)(qi)美(mei)債(zhai)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)最(zui)高(gao)升超6個(ge)基點并站上3.61%，連升三日至月內高(gao)位；30年期(qi)(qi)(qi)長債(zhai)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)漲(zhang)(zhang)5個(ge)基點接(jie)近(jin)3.6%，收(shou)復(fu)上周(zhou)三以來跌(die)幅；兩年期(qi)(qi)(qi)收(shou)益(yi)率(lv)(lv)漲(zhang)(zhang)8個(ge)基點至4.41%，接(jie)近(jin)月內高(gao)位。

圖片來源：英為財情

分(fen)析認為，就基(ji)本(ben)情緒而(er)言(yan)，市場(chang)已經發生了巨(ju)大的(de)(de)變化，這主要是(shi)受CPI數據(ju)可能會好轉的(de)(de)推(tui)動。考(kao)慮到市場(chang)的(de)(de)劇烈波動，如果CPI數據(ju)令人失望，將會引發巨(ju)大的(de)(de)負面(mian)反應(ying)。

盡(jin)管(guan)美(mei)聯儲官員在(zai)近(jin)期(qi)已暗(an)示加(jia)息(xi)步伐將放緩，但同時他們(men)也強調(diao)，在(zai)一段(duan)時間內(nei)，利率(lv)仍需(xu)保持在(zai)限(xian)制性(xing)水平。對于到底應(ying)當繼續(xu)加(jia)息(xi)多少，美(mei)聯儲內(nei)部已經出(chu)現了(le)分歧。

周(zhou)一(yi)，被視(shi)為“美(mei)(mei)(mei)聯儲(chu)喉舌(she)”、有(you)“新美(mei)(mei)(mei)聯儲(chu)通(tong)(tong)訊社”之稱的華爾街日(ri)報記者(zhe)Nick Timiraos發文表示，關于美(mei)(mei)(mei)聯儲(chu)本輪加息應該持續多久，美(mei)(mei)(mei)聯儲(chu)內部已經(jing)分(fen)化(hua)為鴿派(pai)和鷹派(pai)兩大(da)陣營。美(mei)(mei)(mei)聯儲(chu)官員的主要分(fen)歧在(zai)于，當前的通(tong)(tong)脹到底會多么頑固，以及(ji)美(mei)(mei)(mei)聯儲(chu)應該如何在(zai)下一(yi)階段(duan)應對通(tong)(tong)脹。

Timiraos表示(shi)，一些(xie)人預(yu)計明年(nian)通(tong)脹(zhang)將(jiang)穩步降溫(wen)，并(bing)希望(wang)盡快(kuai)停止加(jia)息；一些(xie)人則擔心明年(nian)通(tong)脹(zhang)不會足夠(gou)緩和，這種情況需要加(jia)息或將(jiang)利率維持在該水(shui)平更長的(de)時(shi)間，從而(er)增(zeng)加(jia)急(ji)劇下滑的(de)可能(neng)性。

美聯儲(chu)內部(bu)的分化導致美聯儲(chu)主(zhu)席鮑(bao)威爾當前面臨著兩個難題，一(yi)是從現(xian)在開始將(jiang)利率提高(gao)到多高(gao)，二是將(jiang)利率維(wei)持在這一(yi)水平多長時(shi)間以克服通脹(zhang)。 

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