12月13日（周二），A股繼續(xu)調整，所有“板”都縮量。截(jie)至收盤(pan)，上證(zheng)綜指(zhi)微(wei)跌(die)0.09%至3176.33點，其余主要股指(zhi)跌(die)幅大(da)些，深(shen)綜指(zhi)跌(die)0.56%，創業板綜指(zhi)跌(die)1.12%，科創50指(zhi)數(shu)跌(die)1.52%。銀行股、保險股上漲，這是滬指(zhi)表現稍(shao)強的主因。

周一晚間央行公(gong)布了11月(yue)貨(huo)幣(bi)供(gong)應量及信貸數(shu)據，我國(guo)11月(yue)末M2同比增(zeng)(zeng)12.4%，增(zeng)(zeng)速創2016年(nian)4月(yue)以來的最高，較10月(yue)末高0.6個(ge)百分點。不過(guo)，M1增(zeng)(zeng)4.6%，較10月(yue)末低了1.2個(ge)百分點。同時公(gong)布的11月(yue)人民幣(bi)貸款增(zeng)(zeng)加1.21萬(wan)億元(yuan)，同比少增(zeng)(zeng)596億元(yuan)；11月(yue)社(she)會(hui)融資規模增(zeng)(zeng)量為1.99萬(wan)億元(yuan)，比上(shang)年(nian)同期少6109億元(yuan)。

由上述數據看(kan)，整體情況(kuang)是信貸(dai)、社融環比回升(sheng)，但都(dou)弱于預期，顯示疫情環境下(xia)民(min)眾與企業(ye)的(de)(de)借貸(dai)需求不大。M2與M1背離其實同樣反映(ying)出民(min)眾或(huo)企業(ye)的(de)(de)謹慎與保守心態。

值得一提(ti)的是，上(shang)(shang)述(shu)數據本身雖然比較重要，但由(you)于防疫(yi)措施(shi)已經(jing)發生了重大(da)變化，故投資者對這(zhe)些(xie)數據在(zai)某種程度上(shang)(shang)可忽略(lve)。相信隨著(zhu)經(jing)濟活(huo)動重啟，上(shang)(shang)述(shu)這(zhe)些(xie)數據大(da)概率(lv)將好轉。

由周(zhou)二(er)A股(gu)(gu)表(biao)現看(kan)，股(gu)(gu)指波(bo)幅已不太大，暗示市場心態相對平穩(wen)。大消費類個(ge)股(gu)(gu)特別是旅游(you)類股(gu)(gu)仍然表(biao)現較好，中青旅午(wu)后更是一度(du)漲停，收盤(pan)仍然大漲6%以上，該股(gu)(gu)走強(qiang)也帶動了(le)絕大多數旅游(you)類個(ge)股(gu)(gu)。

“通信行(xing)程卡(ka)”已(yi)經正式下線，這無(wu)(wu)疑(yi)是(shi)(shi)旅游類個(ge)股(gu)的重(zhong)大利好。除(chu)旅游行(xing)業外(wai)，另有無(wu)(wu)數行(xing)業應受益，只是(shi)(shi)市場(chang)往(wang)往(wang)會率先對旅游類個(ge)股(gu)作(zuo)出反應，因(yin)為(wei)這個(ge)最為(wei)直觀(guan)。

表現(xian)較(jiao)弱的(de)(de)主要是科(ke)(ke)技(ji)(ji)股(gu)，北方(fang)華(hua)創、紫工國微、左江科(ke)(ke)技(ji)(ji)等(deng)跌幅稍大。不過，A股(gu)收(shou)盤后，港股(gu)中(zhong)的(de)(de)芯片股(gu)因利好傳言而忽(hu)然暴漲，估(gu)計周三A股(gu)中(zhong)的(de)(de)相關科(ke)(ke)技(ji)(ji)股(gu)也(ye)會上漲。醫藥股(gu)也(ye)出現(xian)分化，傳統醫藥股(gu)尤(you)其是有能力(li)生產布(bu)洛芬等(deng)新冠相關藥物的(de)(de)公司較(jiao)強，而之前強勢的(de)(de)一些抗原檢測概念股(gu)領(ling)跌。

北上資金小幅(fu)凈賣出9.47億元(yuan)。相(xiang)關市場方面(mian)，隔夜美股大(da)漲，周二港(gang)股小漲。外盤市場焦點在于美國11月(yue)的CPI，若這個(ge)數據過(guo)分(fen)偏離市場預期，那么(me)國際(ji)金融市場多半會劇烈動蕩(dang)。

美股周一之所以大(da)漲，重要原因之一正是多數(shu)市場人士對(dui)物價回(hui)落相對(dui)樂觀(guan)。據華爾街機構調查(cha)，現在機構們的(de)(de)預期(qi)均(jun)值(zhi)是：美國(guo)11月份CPI將由10月的(de)(de)同(tong)比漲7.7%放緩至漲7.3%。

投資者周(zhou)三(san)盤前可先關注夜間(jian)國際金融市場，看(kan)(kan)看(kan)(kan)有(you)無較(jiao)(jiao)大的波動。如果這(zhe)方面(mian)消息較(jiao)(jiao)好，投資者一般能(neng)看(kan)(kan)到(dao)人民(min)幣(bi)匯率顯著升(sheng)值，接(jie)著可能(neng)會看(kan)(kan)到(dao)北上資金恢(hui)復(fu)凈買入，A股可能(neng)重(zhong)拾升(sheng)勢。

如果(guo)這方面(mian)消(xiao)息偏差，亦即(ji)美國物價意外超高，那么A股(gu)還(huan)有可能延續調(diao)整(zheng)。不過即(ji)使(shi)這樣，我(wo)(wo)個人覺得(de)A股(gu)不會下(xia)跌太多，我(wo)(wo)覺得(de)雖然(ran)國際(ji)市場比較重(zhong)要(yao)，但(dan)A股(gu)最大(da)基本面(mian)顯(xian)然(ran)是國內的防疫情(qing)況。

筆(bi)者已在(zai)微(wei)(wei)信(xin)(xin)平臺開辟專欄，讀(du)者可以(yi)在(zai)每周(zhou)日至(zhi)周(zhou)四晚間通過(guo)微(wei)(wei)信(xin)(xin)直接查(cha)看筆(bi)者的最新(xin)觀點，詳情(qing)請(qing)關注微(wei)(wei)信(xin)(xin)公眾號每經牛眼（微(wei)(wei)信(xin)(xin)號：njcjnews）