每經特(te)約評論員 譚(tan)浩俊

國(guo)家統(tong)計局(ju)發布的(de)11月(yue)份(fen)國(guo)民經濟運(yun)行數(shu)據顯示(shi)，11月(yue)份(fen)，全國(guo)規(gui)模以(yi)上工業增(zeng)(zeng)加(jia)值同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)2.2%，環比(bi)下(xia)降(jiang)0.31%；社會消費(fei)品零售總額(e)38615億(yi)元，同比(bi)下(xia)降(jiang)5.9%；貨物進出(chu)口總額(e)37048億(yi)元，同比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)0.1%，其中出(chu)口20996億(yi)元，增(zeng)(zeng)長(chang)0.9%，進口16052億(yi)元，下(xia)降(jiang)1.1%；固定(ding)資(zi)產投資(zi)（不含農戶）環比(bi)下(xia)降(jiang)0.87%。

12月(yue)9日，顧客(ke)在貴州省從江縣一家(jia)超市(shi)選(xuan)購糖果 新華社圖

雖然(ran)與上(shang)月相比，多項指標仍(reng)處(chu)于下行態勢，特別是投資、消費(fei)、出口(kou)“三(san)駕(jia)馬車”，還沒有表現出明顯(xian)的(de)(de)恢復(fu)態勢。但是，從國民經濟總(zong)體情況來看，也不難看出，仍(reng)延續著4月份(fen)以來的(de)(de)恢復(fu)狀(zhuang)態。

11月份之所以出(chu)現(xian)部分指標下行的現(xian)象(xiang)，仍然與(yu)疫(yi)情多點爆(bao)發有著密切關系。隨(sui)著疫(yi)情防(fang)控政策作出(chu)較(jiao)大(da)調整(zheng)優化，只要(yao)(yao)渡(du)過心理接受期，國民經(jing)濟(ji)(ji)運(yun)行將出(chu)現(xian)穩定恢(hui)復狀態(tai)。其中，“三駕馬車(che)”能否扮(ban)演推動經(jing)濟(ji)(ji)平穩向好的主要(yao)(yao)角色，對國民經(jing)濟(ji)(ji)全面恢(hui)復至關重(zhong)要(yao)(yao)。

投(tou)資作(zuo)為“三駕馬(ma)車”最為穩(wen)健的(de)手段之一(yi)，長期以(yi)來，一(yi)直(zhi)發揮(hui)著極其(qi)重要的(de)作(zuo)用。尤其(qi)是在(zai)經濟(ji)遇到困(kun)難、面(mian)臨下行壓力時，投(tou)資總(zong)能(neng)發揮(hui)“穩(wen)定器”的(de)作(zuo)用。關鍵就在(zai)于，如何才能(neng)適應經濟(ji)發展需要，選(xuan)擇更(geng)為穩(wen)健而有效的(de)投(tou)資手段。

要(yao)知道，不同時(shi)期，投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)側重(zhong)點也是(shi)(shi)不同的(de)(de)(de)(de)。上世紀八(ba)九十(shi)年代，就(jiu)(jiu)曾出(chu)現過投(tou)(tou)資(zi)(zi)過快(kuai)、經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)過熱(re)，投(tou)(tou)資(zi)(zi)不振、經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)過冷(leng)的(de)(de)(de)(de)現象。因此，投(tou)(tou)資(zi)(zi)就(jiu)(jiu)成(cheng)了(le)當時(shi)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)冷(leng)熱(re)的(de)(de)(de)(de)“溫度計”，也成(cheng)為調(diao)控(kong)經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)“手(shou)動(dong)閘”。原(yuan)因就(jiu)(jiu)在(zai)于，那一階段的(de)(de)(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)，主要(yao)是(shi)(shi)生(sheng)產(chan)(chan)性(xing)(xing)投(tou)(tou)資(zi)(zi)，對經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)的(de)(de)(de)(de)影響很大(da)(da)。隨(sui)著經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)結構的(de)(de)(de)(de)不斷調(diao)整與(yu)優化(hua)，經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)總(zong)量(liang)的(de)(de)(de)(de)不斷擴(kuo)充(chong)，特別(bie)是(shi)(shi)城市建設步伐的(de)(de)(de)(de)加(jia)(jia)快(kuai)、房地產(chan)(chan)投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)力度加(jia)(jia)大(da)(da)、基(ji)礎設施投(tou)(tou)資(zi)(zi)規模的(de)(de)(de)(de)擴(kuo)充(chong)，投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)重(zhong)心也在(zai)很長(chang)時(shi)間(jian)內轉向了(le)非生(sheng)產(chan)(chan)性(xing)(xing)投(tou)(tou)資(zi)(zi)。非生(sheng)產(chan)(chan)性(xing)(xing)投(tou)(tou)資(zi)(zi)對經(jing)(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)(ji)(ji)增長(chang)具(ju)有即(ji)時(shi)拉動(dong)力，卻(que)很難形成(cheng)可持(chi)續性(xing)(xing)很強的(de)(de)(de)(de)拉動(dong)力。目前的(de)(de)(de)(de)問(wen)題，就(jiu)(jiu)在(zai)于投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)結構發(fa)生(sheng)了(le)很大(da)(da)變化(hua)，投(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)(de)作用(yong)效(xiao)率不再像過去(qu)那么大(da)(da)。

盡(jin)管如此(ci)，投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)對經(jing)濟增(zeng)(zeng)長的(de)(de)作用(yong)依然(ran)很大，仍然(ran)需要(yao)通過積極的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)政(zheng)策和投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)手段，拉(la)動(dong)經(jing)濟增(zeng)(zeng)長。需要(yao)抓住的(de)(de)重點，就(jiu)是要(yao)更大力度地發揮企業的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)積極性，提(ti)高(gao)(gao)生產(chan)性投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)尤其是制造(zao)業投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)比(bi)重，提(ti)高(gao)(gao)科技方面的(de)(de)投(tou)(tou)(tou)入，增(zeng)(zeng)加(jia)高(gao)(gao)技術投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)。因此(ci)，在政(zheng)策、資(zi)(zi)源配置等方面，還(huan)是要(yao)給(gei)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)一定的(de)(de)傾斜，為投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)作用(yong)的(de)(de)發揮創造(zao)更大的(de)(de)空(kong)間。

出(chu)(chu)口(kou)在過(guo)去(qu)相當一段(duan)時間，也(ye)扮演了非常(chang)重要(yao)的(de)角色。出(chu)(chu)口(kou)拉(la)動型經濟(ji)的(de)特征，也(ye)維持了很多年(nian)。隨著2008年(nian)全球金融危(wei)機的(de)爆發，美國大搞貿易保護(hu)主(zhu)義和(he)技術(shu)霸凌，出(chu)(chu)口(kou)對(dui)經濟(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)拉(la)動作用(yong)在減弱。即(ji)便(bian)沒有出(chu)(chu)現明顯下滑現象，與過(guo)去(qu)相比，出(chu)(chu)口(kou)對(dui)經濟(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)拉(la)動作用(yong)仍(reng)在減弱。今后，對(dui)出(chu)(chu)口(kou)的(de)作用(yong)，只求不要(yao)拖后腿，而很難再(zai)像過(guo)去(qu)那樣成(cheng)為拉(la)動經濟(ji)增(zeng)(zeng)長(chang)的(de)主(zhu)力。

眼下最需要抓好(hao)(hao)的(de)(de)，是(shi)消費這(zhe)駕“馬車”。利(li)用好(hao)(hao)國內(nei)市場這(zhe)個(ge)大舞臺，發揮消費對經(jing)濟增長的(de)(de)主拉動力作用。而從11月份消費的(de)(de)實際情況(kuang)來看(kan)，很(hen)顯然，有點(dian)拖經(jing)濟增長的(de)(de)后腿(tui)。社會消費品零售總額同比下降(jiang)了(le)(le)5.9個(ge)百分點(dian)，特別是(shi)餐飲收入(ru)，下降(jiang)了(le)(le)8.4個(ge)百分點(dian)，這(zhe)是(shi)疫情前很(hen)難發生的(de)(de)事(shi)。

疫(yi)(yi)情對消費的(de)影(ying)響(xiang)(xiang)，遠(yuan)大于投(tou)(tou)資(zi)，一(yi)定程(cheng)度(du)上，也大于出口。因為，疫(yi)(yi)情對出口的(de)影(ying)響(xiang)(xiang)，是有(you)大有(you)小、有(you)弊有(you)利。特別是防護用(yong)品、輕工產品等，在疫(yi)(yi)情背景下，出口是大幅增長的(de)。一(yi)定程(cheng)度(du)上，緩解了(le)疫(yi)(yi)情對出口的(de)影(ying)響(xiang)(xiang)，甚至(zhi)彌補了(le)貿易保護主(zhu)(zhu)義帶來的(de)影(ying)響(xiang)(xiang)。疫(yi)(yi)情對投(tou)(tou)資(zi)的(de)影(ying)響(xiang)(xiang)，主(zhu)(zhu)要表(biao)現在外商投(tou)(tou)資(zi)和(he)生產性(xing)投(tou)(tou)資(zi)，其(qi)他方面的(de)投(tou)(tou)資(zi)總體比(bi)較平穩。

受影響最大(da)的，還是消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)，包括傳統的餐(can)飲、住(zhu)宿(su)消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)、文化消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)、旅游消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)、普通商(shang)品消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)等，都形成了(le)比較(jiao)大(da)的沖(chong)擊。如何在政策進一步調整優化的大(da)背景下，通過發放消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)券等手段刺激(ji)消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)，對于啟(qi)動和恢復(fu)消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)十分(fen)重要。可以預(yu)料，一旦(dan)廣(guang)大(da)居(ju)民走過心理緊張期，消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)領域(yu)會迎來一波(bo)報(bao)復(fu)性反(fan)彈，預(yu)計反(fan)彈會在明(ming)年(nian)二季(ji)(ji)度出現(xian)。因(yin)此，消(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)對經(jing)濟增長的拉動作用，會在明(ming)年(nian)二季(ji)(ji)度表現(xian)得比較(jiao)明(ming)顯。

當然(ran)，除了生(sheng)活(huo)性(xing)消(xiao)費(fei)之外，生(sheng)產性(xing)消(xiao)費(fei)方面，也要加大政(zheng)策(ce)(ce)引導和鼓(gu)勵力度，在生(sheng)產性(xing)投資、技術(shu)創新、居民企業等方面出臺(tai)更多政(zheng)策(ce)(ce)，特(te)別是稅收減免(mian)、財政(zheng)貼息、貸款(kuan)優惠(hui)等方面給予支持(chi)，相信生(sheng)產性(xing)消(xiao)費(fei)也會出現(xian)比較大的反彈(dan)的。

封面圖片來源：新華社