每(mei)經記者｜曾劍    每(mei)經編輯｜梁(liang)梟    

12月15日晚間，瑞康(kang)醫藥(yao)（SZ002589，股價5.27元(yuan)，市(shi)值79.3億元(yuan)）公告稱，擬收(shou)購關聯方持有(you)的山(shan)東樂(le)康(kang)金岳(yue)實業有(you)限公司（以(yi)下簡稱樂(le)康(kang)金岳(yue)）9.6409%的股份；交(jiao)易完成后，樂(le)康(kang)金岳(yue)將成為上市(shi)公司的全資子公司。

《每日經(jing)濟新聞(wen)新聞(wen)》記者注意到，自2021年(nian)以來，瑞康醫藥(yao)在樂康金(jin)岳身上已累計投資了超過7億(yi)元。

擬收購樂康金岳剩余股權

據瑞(rui)(rui)康(kang)醫藥(yao)公告，公司(si)董事會(hui)審議通過議案，同意根據相關評估(gu)結(jie)果，以樂(le)康(kang)金(jin)岳(yue)(yue)股東全部權(quan)益價值8.74億元為作價基(ji)礎，通過股權(quan)轉(zhuan)讓的(de)方式獲得樂(le)康(kang)金(jin)岳(yue)(yue)剩(sheng)余9.6409%的(de)股權(quan)（8484萬元出資(zi)(zi)額），交(jiao)易作價8422.71萬元。交(jiao)易對手(shou)方煙(yan)臺誠厚(hou)投資(zi)(zi)有限公司(si)（以下簡稱煙(yan)臺誠厚(hou)）系瑞(rui)(rui)康(kang)醫藥(yao)控(kong)股股東韓旭(xu)、張仁華夫婦直接(jie)控(kong)制的(de)公司(si)。

樂康金岳成(cheng)立于2013年12月(yue)，注冊資本為8.8億(yi)元；目前(qian)，瑞(rui)康醫(yi)藥認繳(jiao)比例為90.36%，煙臺誠(cheng)厚(hou)認繳(jiao)比例為9.64%。

《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者注(zhu)意(yi)到，瑞康醫(yi)藥在樂康金(jin)(jin)岳身上已投入(ru)重金(jin)(jin)。

2021年1月26日(ri)，瑞康醫藥公告(gao)稱，公司擬通過增(zeng)資擴股的方式獲得樂康金(jin)岳79.8%的股權，投資金(jin)額為3.2億元(yuan)。

彼時，根據瑞(rui)康(kang)醫(yi)藥(yao)披露，樂康(kang)金岳的注冊資本和實繳資本均為1億(yi)元，煙臺(tai)誠厚為該公司全資股東。樂康(kang)金岳截至2020年(nian)年(nian)末經審計的凈資產為5865.58萬(wan)元，評估(gu)值(zhi)為8103.62萬(wan)元，評估(gu)增值(zhi)率為38.16%。各方同(tong)意以8100萬(wan)作(zuo)為作(zuo)價基礎，確定樂康(kang)金岳的投(tou)前估(gu)值(zhi)。

瑞康(kang)醫(yi)藥向樂康(kang)金(jin)岳(yue)增(zeng)資(zi)(zi)(zi)3.2億(yi)元(yuan)(yuan)，增(zeng)資(zi)(zi)(zi)完成后樂康(kang)金(jin)岳(yue)的注冊資(zi)(zi)(zi)本增(zeng)至4.2億(yi)元(yuan)(yuan)。同時，鑒(jian)于(yu)增(zeng)資(zi)(zi)(zi)前樂康(kang)金(jin)岳(yue)的凈資(zi)(zi)(zi)產(chan)低于(yu)1元(yuan)(yuan)/出資(zi)(zi)(zi)額，為(wei)實現根據上述投前估值確定(ding)的股比(bi)(bi)，在(zai)增(zeng)資(zi)(zi)(zi)完成的同時，由煙(yan)(yan)臺(tai)誠厚向瑞康(kang)醫(yi)藥無償(chang)轉讓(rang)1516萬元(yuan)(yuan)出資(zi)(zi)(zi)額，瑞康(kang)醫(yi)藥在(zai)增(zeng)資(zi)(zi)(zi)和股權轉讓(rang)完成后的出資(zi)(zi)(zi)額為(wei)3.35億(yi)元(yuan)(yuan)，持股比(bi)(bi)例為(wei)79.8%；煙(yan)(yan)臺(tai)誠厚在(zai)標的公(gong)司(si)的出資(zi)(zi)(zi)額為(wei)8484萬元(yuan)(yuan)，持股比(bi)(bi)例為(wei)20.2%。

2021年(nian)10月15日，樂(le)康(kang)金(jin)岳的注冊資(zi)本(ben)(ben)增至8.8億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，其中(zhong)瑞康(kang)醫藥(yao)的出(chu)資(zi)額(e)增至7.95億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，煙臺(tai)誠(cheng)厚(hou)的出(chu)資(zi)額(e)依然(ran)為8484萬元(yuan)(yuan)。而樂(le)康(kang)金(jin)岳的實繳(jiao)(jiao)資(zi)本(ben)(ben)為8.2億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，其中(zhong)瑞康(kang)醫藥(yao)實繳(jiao)(jiao)7.35億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，實繳(jiao)(jiao)比(bi)例86.65%；煙臺(tai)誠(cheng)厚(hou)實繳(jiao)(jiao)額(e)8484萬元(yuan)(yuan)，實繳(jiao)(jiao)比(bi)例為10.35%。

標的尚處于虧損狀態

樂康(kang)金岳(yue)(yue)主營業(ye)(ye)務(wu)為大(da)(da)健康(kang)產(chan)(chan)業(ye)(ye)園區的(de)建設(she)和運營。去年2月，在(zai)回復深交所(suo)(suo)關(guan)(guan)注函時(shi)，瑞康(kang)醫藥曾(ceng)表示，公(gong)司(si)已經在(zai)開(kai)展的(de)特色中醫診(zhen)療、母嬰護(hu)理中心(xin)、康(kang)養中心(xin)等業(ye)(ye)務(wu)，均通過租(zu)用(yong)樂康(kang)金岳(yue)(yue)的(de)物業(ye)(ye)開(kai)展，存在(zai)持續(xu)關(guan)(guan)聯交易。公(gong)司(si)已儲(chu)備了擬引入的(de)一(yi)些（大(da)(da)健康(kang)領(ling)域(yu)方(fang)面(mian)）項(xiang)目也選址在(zai)樂康(kang)金岳(yue)(yue)建成的(de)健康(kang)產(chan)(chan)業(ye)(ye)園內(nei)。后續(xu)公(gong)司(si)將(jiang)陸續(xu)實施的(de)器(qi)械研發、中醫藥研發等項(xiang)目體量(liang)較大(da)(da)，有擴(kuo)大(da)(da)業(ye)(ye)務(wu)規(gui)模的(de)現實需求，樂康(kang)金岳(yue)(yue)具(ju)有符(fu)合(he)公(gong)司(si)未來(lai)產(chan)(chan)業(ye)(ye)方(fang)向所(suo)(suo)需的(de)產(chan)(chan)業(ye)(ye)園的(de)經營場所(suo)(suo)。在(zai)瑞康(kang)醫藥看來(lai)，通過增資(zi)控股樂康(kang)金岳(yue)(yue)后，可解(jie)決關(guan)(guan)聯交易及同業(ye)(ye)競爭問題。

據(ju)瑞康醫藥12月15日晚間公(gong)(gong)告，樂康金(jin)岳大健康產業園區一(yi)期(qi)、二期(qi)、三期(qi)建設項目已基本竣工。上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)表示：“目前樂康金(jin)岳已建成的(de)辦(ban)(ban)公(gong)(gong)及運營場(chang)所已為上(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)提供辦(ban)(ban)公(gong)(gong)及經營場(chang)地，收購樂康金(jin)岳的(de)剩余股份，可徹底解(jie)決關聯交易問題”。

值得一(yi)提的是，合并口徑下(xia)，樂康金岳(yue)2021年的營業收入為3538.36萬(wan)元(yuan)(yuan)，凈利潤為﹣1621.36萬(wan)元(yuan)(yuan)；2022年前10月，公司營業收入為2442.84萬(wan)元(yuan)(yuan)，凈利潤為﹣162.92萬(wan)元(yuan)(yuan)。

“截至10月31日，樂(le)康(kang)金岳尚處(chu)于虧損狀態，交易完成(cheng)后，樂(le)康(kang)金岳成(cheng)為公(gong)司(si)全資子公(gong)司(si)，如果各項目進展(zhan)低于預期出現(xian)虧損，將對公(gong)司(si)的(de)經營業績造成(cheng)一(yi)定程度的(de)影響。”上市(shi)公(gong)司(si)說道(dao)。

2021年度，瑞康醫藥(yao)凈利潤為1.31億元，同(tong)比下降(jiang)49.8%；今年前三季(ji)度，瑞康醫藥(yao)凈利潤為6108.5萬(wan)元，同(tong)比下降(jiang)51.32%。

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