每(mei)經(jing)編輯(ji)｜黃勝(sheng)    

央視新(xin)聞援引據日本(ben)(ben)經(jing)濟(ji)新(xin)聞報(bao)道，日本(ben)(ben)央行當地時間12月(yue)20日結束了為期兩天的貨幣政策會(hui)議(yi)，決定繼續(xu)把短期利率維(wei)持(chi)在負0.1%的水(shui)平，并通過購買長(chang)期國(guo)債，使長(chang)期利率維(wei)持(chi)在零左右。

但是，日本央行將10年期國債收益率目標上限從0.25%上調至0.5%。日本央行稱，新的收益率曲線控制區間為正負0.5%。

這(zhe)是(shi)4月20日在日本東京拍(pai)攝(she)的日元(yuan)紙幣。新華社記(ji)者張笑宇攝

此外，日(ri)本央行(xing)12月(yue)20日(ri)宣布計劃外的債(zhai)券購(gou)買(mai)操作，將購(gou)買(mai)1000億(yi)日(ri)元(yuan)(yuan)1-3年(nian)期(qi)日(ri)本國債(zhai)、1000億(yi)日(ri)元(yuan)(yuan)3-5年(nian)期(qi)日(ri)本國債(zhai)、3000億(yi)日(ri)元(yuan)(yuan)5-10年(nian)期(qi)日(ri)本國債(zhai)、1000億(yi)日(ri)元(yuan)(yuan)10-25年(nian)期(qi)日(ri)本國債(zhai)。日(ri)本央行(xing)當日(ri)還(huan)宣布，明年(nian)1-3月(yue)日(ri)本央行(xing)購(gou)買(mai)日(ri)本國債(zhai)規模將增加至9萬億(yi)日(ri)元(yuan)(yuan)/月(yue)。

作為最后一個仍在堅持寬松的發達國家央行，日本央行的轉向能引發市場巨震。

據華爾街見聞，一旦日(ri)本央行在(zai)(zai)毫無(wu)預警的(de)情(qing)況下放棄收益(yi)率曲線控制(zhi)政策（YCC）框架——即允許10年(nian)期國債(zhai)(zhai)收益(yi)率自由浮動，同時將政策限制(zhi)在(zai)(zai)對短期利率進行控制(zhi)的(de)范圍內，這種政策沖擊將推動資(zi)(zi)金從美債(zhai)(zhai)等外國資(zi)(zi)產(chan)流回日(ri)本國內，加速全球資(zi)(zi)產(chan)的(de)拋售(shou)。

摩根大通資(zi)產管理(li)公司投資(zi)組合經理(li) Arjun Vij 認為，這將推(tui)動基準收益率上升約50個基點，最顯著(zhu)的宏觀經濟(ji)影響是全(quan)球利率期限(xian)溢價（投資(zi)者為持有較長期限(xian)債券(quan)所要求的額外補償）的重(zhong)新定價。

日本央行決議發布后，日經指數直線下挫，跌幅短時間內一度達到3%；同時，美元對日元匯率也直線跳水，一度跌超2.7%。

日本10年期收益率飆升(sheng)21個基點(dian)至(zhi)0.467％，為2015年以(yi)來最高(gao)；日本國(guo)債(zhai)期貨暫停交易。

美(mei)債大跌，10年期美(mei)債收益(yi)率一度(du)短線上行至3.62%。

新華社北(bei)京12月20日(ri)電，據日(ri)本媒體報道，日(ri)本政(zheng)府已(yi)基本決(jue)定，將(jiang)于(yu)明年(nian)首次修改政(zheng)府與央行日(ri)本銀行2013年(nian)共同(tong)簽署(shu)的(de)聯合聲(sheng)明，將(jiang)聲(sheng)明中“盡快實現2%通脹率目標”的(de)政(zheng)策(ce)承諾加(jia)以調(diao)整，變得更(geng)“靈活”。

具體能夠作出多大改變仍未可(ke)知(zhi)。據共(gong)同社18日報道(dao)，待明(ming)年(nian)4月日本央行新(xin)行長上(shang)任后，日本首相岸(an)田(tian)文(wen)雄將與對方磋商，就修(xiu)訂政策目標作出最終決定。

報道預(yu)測(ce)，一(yi)旦(dan)作出這(zhe)一(yi)修改，現任央(yang)行行長(chang)(chang)黑田(tian)東彥近(jin)(jin)10年來堅持推行的大(da)規模貨幣寬松政(zheng)(zheng)策(ce)可(ke)能也會改變。按照共同社(she)說(shuo)法(fa)，日(ri)本央(yang)行實施(shi)超(chao)寬松貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)的目的是通過將利率保持在(zai)極低水平刺激經濟增長(chang)(chang)，但近(jin)(jin)來引發日(ri)元匯率大(da)幅下跌等負(fu)面影響，推升物價水平。

截至10月(yue)，日本(ben)通脹率已連續(xu)7個月(yue)超過(guo)2%。然而，黑田(tian)東彥堅持(chi)認(ren)為，有必要繼續(xu)保持(chi)超寬松貨幣政策，直(zhi)至工資水平上升。

這是11月15日，行(xing)人(ren)走在日本東京站丸(wan)之內(nei)出口附近的馬(ma)路上。新華社發(fa)（孫佳(jia)林攝(she)）

市場人(ren)士則懷疑，根據當前(qian)形勢，黑(hei)田(tian)明年4月結(jie)束任(ren)期(qi)時，日本央行是否還能維持10年期(qi)國(guo)債利(li)率上限為0%的目標。路(lu)透社援引知情人(ren)士的話報(bao)道(dao)，鑒于(yu)日本工資水平有所提振，主要(yao)經濟(ji)風險得到控制，明年關于(yu)是否取消這(zhe)一利(li)率目標的討論將愈演愈烈。

據(ju)路(lu)透(tou)(tou)社19日報道，日本央行前副行長(chang)山(shan)口廣秀被視作接替黑田東彥的熱門(men)人選之一(yi)。山(shan)口接受(shou)路(lu)透(tou)(tou)社采訪時說(shuo)，一(yi)旦確認(ren)日本經濟能夠抵(di)御海(hai)外風險，央行就要準備好(hao)抬高10年期(qi)國(guo)債(zhai)利率上(shang)限。

山口說：“日(ri)(ri)本(ben)核心通脹(zhang)率可能在(zai)較長時(shi)間停留在(zai)3%至4%的水平。一旦通脹(zhang)預期固化，央行(xing)(xing)將(jiang)很難控(kong)制。這是日(ri)(ri)本(ben)銀(yin)行(xing)(xing)應該留意的風(feng)險。”

共(gong)同社分析，在歐美央行(xing)加息應對高物價的(de)(de)形勢(shi)下，日本政(zheng)府打算利用央行(xing)行(xing)長易人之機修改(gai)10年前的(de)(de)聲明(ming)，意在擴大央行(xing)的(de)(de)政(zheng)策選項。

每日經濟新聞綜合央視新聞、華爾街見聞、新(xin)華社

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