每經記者｜鄭步(bu)春    每經編輯(ji)｜葉峰    

本周四A股一度沖(chong)高，但午后不斷回落。截至(zhi)收盤，上(shang)證綜指跌(die)0.46%至(zhi)3054.43點(dian)，深(shen)證綜指跌(die)0.72%至(zhi)1955.58點(dian)。此外(wai)，創業板綜指跌(die)0.99%，科(ke)創50指數跌(die)1.07%。

A股雖弱，北向資金卻相(xiang)對積(ji)極，其全天凈買入28.15億元(yuan)。相(xiang)關(guan)市(shi)場方面，隔夜美股三大股指上漲，漲幅均在1%以上。

周(zhou)四港股(gu)(gu)恒指(zhi)大漲2.71%。很(hen)明顯，A股(gu)(gu)遠遠弱于港股(gu)(gu)。如(ru)果細看港股(gu)(gu)與A股(gu)(gu)，不難發(fa)現(xian)港股(gu)(gu)中互聯網股(gu)(gu)、房(fang)地(di)產股(gu)(gu)較強，且(qie)權重不小(xiao)，故港股(gu)(gu)就強得多。

A股(gu)中(zhong)雖然(ran)也有(you)些互聯網股(gu)，但市值占比(bi)很小。此(ci)外，A股(gu)中(zhong)的(de)(de)房(fang)地(di)產(chan)股(gu)的(de)(de)的(de)(de)漲幅也要較港(gang)股(gu)中(zhong)的(de)(de)房(fang)地(di)產(chan)股(gu)少得多(duo)，所(suo)以港(gang)股(gu)股(gu)指表現自然(ran)就(jiu)更強(qiang)了。

近期決策層在扶持樓市方(fang)面態(tai)度越來越積極，證監會(hui)也表示：落實(shi)(shi)好已出臺(tai)的(de)(de)房企(qi)股權融資政策，允許符合條件的(de)(de)房企(qi)“借殼(ke)”已上(shang)市房企(qi)，允許房地(di)產(chan)和(he)建筑等密切相(xiang)關行(xing)業上(shang)市公司實(shi)(shi)施涉房重組。加(jia)快(kuai)打造保障性租賃(lin)住房REITs板塊。上(shang)述(shu)這些消息均是房地(di)產(chan)股表現較強的(de)(de)原因。

周四A股(gu)(gu)權重股(gu)(gu)中的白(bai)酒、保險、市值靠前的銀(yin)行股(gu)(gu)的表(biao)現(xian)都相對較好，但煤炭、有色、鋼鐵(tie)、光伏(fu)、電池等(deng)個股(gu)(gu)表(biao)現(xian)較弱。非權重股(gu)(gu)則以(yi)跌(die)(die)為主，多(duo)數板塊下(xia)跌(die)(die)，教(jiao)育、抗病毒面料(liao)、豬肉、偏消(xiao)費類品(pin)種表(biao)現(xian)稍(shao)好。

消費(fei)類(lei)個(ge)股(gu)(gu)中的全(quan)聚(ju)德(de)無疑(yi)是(shi)近期明星(xing)，該股(gu)(gu)本月(yue)累計(ji)漲幅逾80%，短線(xian)更是(shi)連拉五個(ge)漲停(ting)。西安飲食是(shi)另一明星(xing)股(gu)(gu)，該股(gu)(gu)雖然(ran)周四(si)沖高回落(luo)，但累計(ji)漲幅一點也不(bu)輸于(yu)全(quan)聚(ju)德(de)。

之(zhi)前當國(guo)內防疫措施優(you)化(hua)后(hou)，最(zui)初(chu)表(biao)(biao)現(xian)的除了(le)這(zhe)類股(gu)外，就是航(hang)空(kong)、機場(chang)、旅游(you)、酒店等品種表(biao)(biao)現(xian)較強(qiang)了(le)，但(dan)由(you)最(zui)近(jin)行情演繹來看，似乎只有餐飲(yin)類個(ge)股(gu)持(chi)續性最(zui)強(qiang)，力度也最(zui)大。事后(hou)看，這(zhe)可(ke)能與市場(chang)預期已經產生(sheng)變化(hua)相關。大家知道，由(you)于國(guo)內部分(fen)城市疫情高峰已到，或(huo)相當接近(jin)高峰，所(suo)以(yi)市場(chang)完(wan)全就有理(li)由(you)相信不(bu)久后(hou)將有大量染疫者轉陰(yin)，而這(zhe)部分(fen)人會陸續出現(xian)在各大餐飲(yin)場(chang)合(he)之(zhi)中。至于周四表(biao)(biao)現(xian)同樣較強(qiang)的酒類股(gu)，可(ke)能也存(cun)在著(zhu)類似邏輯。

未(wei)來投資者不(bu)(bu)(bu)妨順(shun)著(zhu)這(zhe)個思路參與些(xie)(xie) "不(bu)(bu)(bu)久后業(ye)績預(yu)期(qi)邊際轉好(hao)" 的(de)個股，并(bing)按業(ye)績恢復先后進行(xing)優選，也許能找到一些(xie)(xie)短(duan)、中(zhong)期(qi)的(de)投資機會。值(zhi)得一提(ti)的(de)是，除了一些(xie)(xie)純題材股外，歷史上(shang)業(ye)績一向不(bu)(bu)(bu)錯(cuo)但近年來備(bei)受疫情(qing)困擾的(de)消費類(lei)公(gong)司在布(bu)局時會有些(xie)(xie)安全邊際，即(ji)使(shi)短(duan)線(xian)買點不(bu)(bu)(bu)太好(hao)，中(zhong)線(xian)也不(bu)(bu)(bu)易吃套。

大盤(pan)連續三天(tian)下跌(die)(die)，現在看來和投(tou)資(zi)者對(dui)疫情的短期憂慮有關，可能也與年(nian)末資(zi)金面預期不利相關。不過，我仍(reng)看好(hao)后市，并(bing)建議投(tou)資(zi)者將下跌(die)(die)視為跨年(nian)度布(bu)局機會(hui)。疫情嚴重(zhong)時，投(tou)資(zi)者情緒難免(mian)會(hui)受些(xie)壓制，但投(tou)資(zi)者也應(ying)意識到，這種純(chun)情緒性(xing)的因素也很易反轉。

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