每(mei)經記者｜張(zhang)文瑜    西(xi)安    每(mei)經編輯(ji)｜賀娟(juan)(juan)娟(juan)(juan)

楊冪與經紀人共(gong)同創立(li)的經紀公司(si)嘉行(xing)傳(chuan)媒，向來被稱為業內流(liu)量和資本運作的典范。

不過，資本的加持(chi)除(chu)了能將藝人的流量、資源推至頂峰，使其身價大增以(yi)外，同樣也(ye)需要(yao)承擔相應(ying)的監管和風險。

自創(chuang)立以(yi)(yi)來，靠著“明星參股概念”以(yi)(yi)及“核心流量藝人”的(de)嘉行傳媒曾一度估值65億，并借殼西安同大掛(gua)牌新三(san)板；也因出品的(de)影視作品和(he)旗下藝人的(de)出圈成為(wei)熱搜的(de)常(chang)客(ke)。

但此次，楊冪和(he)嘉行傳(chuan)媒再(zai)次登上(shang)微(wei)博熱(re)搜，卻是因為“欠款”事(shi)件。

爆出“欠款”風波

29日(ri)晚，一位叫“天青(qing)色大魔(mo)羯”的網友(you)在微(wei)博指控，稱嘉行傳媒2017年借款(kuan)9000萬，雙方達成貸款(kuan)及股權收購協議，借款(kuan)人已(yi)把錢匯進個(ge)人賬戶，公司應(ying)該同時進行等額的股權轉(zhuan)讓(rang)抵押，并在之后(hou)轉(zhuan)讓(rang)股權給借款(kuan)人，轉(zhuan)讓(rang)完成后(hou)借款(kuan)抵消股轉(zhuan)款(kuan)。

圖片來源：新浪微博

從其出示的“證(zheng)據(ju)”來看(kan)，借款人(ren)2017年11月17日(ri)將9000萬(wan)人(ren)民幣(bi)匯入嘉(jia)行(xing)傳媒指定(ding)賬(zhang)戶，不過借款人(ren)聲(sheng)稱直到今(jin)日(ri)嘉(jia)行(xing)傳媒仍未進行(xing)股權質押，也未轉讓股權，且(qie)拒絕返還借款，因此嘉(jia)行(xing)傳媒欠(qian)下(xia)9000萬(wan)欠(qian)款和1870萬(wan)元(yuan)人(ren)民幣(bi)利息。

因此(ci)，借款人向嘉行(xing)(xing)傳媒質(zhi)問：不僅如(ru)此(ci)貴我雙方(fang)達成委貸股轉(zhuan)協(xie)議后僅3個(ge)月，貴方(fang)在新三板(ban)自降估值，由65億降為(wei)45億，遠低于我方(fang)收購(gou)估值，其中是否存在欺詐行(xing)(xing)為(wei)？

同時透(tou)露楊冪作為公司(si)的創始人之一，也在(zai)股權轉(zhuan)讓協議上簽(qian)字(zi)，有(you)可能成為欠(qian)債(zhai)(zhai)責任人，即使后續離開嘉行傳媒也需(xu)共同面臨債(zhai)(zhai)務問題。

針(zhen)對網傳“嘉行(xing)傳媒欠(qian)款(kuan)一個億”風波，嘉行(xing)傳媒微(wei)博賬號(hao)于12月29日發表聲(sheng)明稱：“我(wo)司處于正常(chang)、良性(xing)運營中，不存在(zai)該微(wei)博用戶所稱的欠(qian)款(kuan)賴賬的事實，該信息明顯為虛假內容。”同(tong)時出示了律師函。

圖片來源：新浪微博

北京(jing)市通(tong)商律師(shi)事務所發布律師(shi)函稱，嘉(jia)(jia)行(xing)傳(chuan)媒目前運營(ying)良好，嘉(jia)(jia)行(xing)傳(chuan)媒與廣(guang)州實地系正常投(tou)資交(jiao)易(yi)(yi)，且該交(jiao)易(yi)(yi)已經因廣(guang)州實地違約而終止，通(tong)商將代表嘉(jia)(jia)行(xing)傳(chuan)媒及(ji)其(qi)相關(guan)股(gu)東采取法律途徑追究(jiu)廣(guang)州實地及(ji)/或前海引力的全部法律責任，維護自身合法權利。

圖片來源：新浪微博

《每日經濟新聞》記(ji)者注意(yi)到，最初網上討債的賬號(hao)“天青色大摩羯(jie)”也已經銷號(hao)。

借殼掛牌新三板

嘉(jia)行(xing)傳媒是由金牌制作人(ren)、經紀人(ren)曾(ceng)嘉(jia)、趙若(ruo)堯(yao)攜手合伙人(ren)楊(yang)冪(mi)共(gong)同(tong)創建的新興多元化娛樂產業公(gong)司(si)。啟信寶顯示，曾嘉(jia)是嘉(jia)行傳媒(mei)第一大股(gu)東和實際控制人，持(chi)股(gu)約(yue)45.56%，第二大股(gu)東趙若堯(yao)，持(chi)股(gu)20.25%，第三大股(gu)東楊冪(mi)，持(chi)股(gu)比例為15.18%。

圖片來源：啟信寶

三人的(de)分工也非常明確(que)，曾嘉(jia)和(he)趙若堯負責公司運營(ying)、內容自制等(deng)；楊冪負責拓寬藝人發展路徑(jing)；而后來加入的(de)李娟則負責嘉(jia)行傳媒的(de)資(zi)本運作，四人組成了穩定(ding)的(de)經營(ying)團隊。

但長期(qi)以來，嘉行傳(chuan)媒被津津樂(le)道的，除了擁有楊冪、迪麗熱巴等近50位全約藝人(ren)，打(da)造出(chu)《三(san)生三(san)世十里桃花》《親愛的翻譯(yi)官》多部影視作品(pin)以外，其資本運作也(ye)堪(kan)稱(cheng)“教(jiao)科(ke)書級別的”。

2015年，西(xi)藏嘉行(xing)收(shou)購(gou)了新(xin)三板上市公(gong)司西(xi)安同大37.5%的股份，曲線登陸新(xin)三板，隨(sui)后改名為嘉行(xing)傳媒。

2015年(nian)10月，尚世影業出資3億元認購嘉(jia)行傳(chuan)媒20%的股(gu)權，并(bing)與(yu)嘉(jia)行簽下(xia)對賭(du)協議嘉行傳媒需要在2015-2017年內累計實(shi)現稅(shui)后(hou)凈利(li)潤3.1億元，同時不能(neng)出現核心管(guan)理(li)人員、核心藝人出走等情形。

根據此前嘉行傳媒(mei)披露的(de)年(nian)(nian)報來看，曾承諾2015–2017年(nian)(nian)的(de)凈(jing)(jing)利潤不低于0.75億(yi)、1.05億(yi)、1.47億(yi)的(de)三年(nian)(nian)里(li)，嘉行傳媒(mei)分別以0.82億(yi)元、1.29億(yi)元、1.9億(yi)元的(de)凈(jing)(jing)利潤超額達(da)標。2018年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)，嘉行傳媒(mei)營(ying)業收入達(da)5.22億(yi)元，同(tong)比(bi)增長295%，凈(jing)(jing)利潤達(da)1.33億(yi)元，同(tong)比(bi)增長97.64%。

不過(guo)，2018年5月份，嘉(jia)行傳媒在新三板終止掛(gua)牌(pai)，這距(ju)離2016年借殼掛(gua)牌(pai)，僅過(guo)去(qu)不到兩年。嘉(jia)行傳媒也(ye)向外(wai)界(jie)透露，摘(zhai)牌(pai)的(de)目的(de)是“加快融資節奏”。

但退(tui)市后，公司第四大股(gu)東尚世影業通過兩(liang)次出售嘉(jia)行傳媒(mei)股(gu)權進(jin)行“清倉”不再(zai)持有嘉(jia)行傳媒(mei)的(de)股(gu)權，嘉(jia)行傳媒(mei)的(de)估值較此(ci)前也不斷縮水。

上榜陜西后備上市企業

自(zi)新三板退市后，嘉(jia)行傳媒也曾傳出港股或者A股重(zhong)新上市的消息(xi)，但至今鮮少有資本層面的消息(xi)傳出。

不(bu)過(guo)，今年6月陜(shan)西公(gong)布的360家后備(bei)上市企業名單中，嘉行傳媒出現在C檔，頗有(you)卷土重(zhong)來的意味。

按照標準，C檔企業(ye)凈利潤原則上不(bu)低(di)(di)于500萬(wan)元且營(ying)收不(bu)低(di)(di)于5000萬(wan)元，或(huo)(huo)者(zhe)凈利潤不(bu)低(di)(di)于1000萬(wan)元且營(ying)收不(bu)低(di)(di)于3000萬(wan)元，或(huo)(huo)者(zhe)營(ying)收不(bu)低(di)(di)于1億元。

嘉行傳媒(mei)能夠進入(ru)陜(shan)西上(shang)市后備企業榜(bang)單(dan)，一方面(mian)能說明其在經營層(ceng)面(mian)還(huan)是較(jiao)為穩定的(de)，符合地方扶持的(de)標準；另一方面(mian)，其想要再次登陸資本市場的(de)心思也昭然若揭。

但(dan)值(zhi)得注意的(de)是，作(zuo)為(wei)嘉行傳(chuan)(chuan)媒的(de)“頂梁柱(zhu)”的(de)楊冪，近來頻(pin)頻(pin)被(bei)傳(chuan)(chuan)將離開嘉行，消息鬧得沸(fei)沸(fei)揚揚甚至登(deng)上熱搜，但(dan)向來辟謠(yao)速(su)度極快的(de)嘉行傳(chuan)(chuan)媒至今(jin)仍(reng)沒有出面(mian)回應。

而這幾年(nian)，嘉(jia)行(xing)的發展(zhan)明顯呈下滑趨勢，楊冪(mi)、熱巴拍戲狂(kuang)塞“嘉(jia)行(xing)大(da)禮包”引粉(fen)絲反感，公司自制劇(ju)質(zhi)量(liang)堪憂。在楊冪(mi)粉(fen)絲眼中，公司缺(que)少對楊冪(mi)的合理規劃，同時因多次因抵制“嘉(jia)行(xing)大(da)禮包”引發熱議(yi)。

一旦核心藝人(ren)出(chu)走，與其(qi)深(shen)度綁定的(de)嘉行傳(chuan)媒未(wei)來的(de)發展具有很大的(de)風險，能否(fou)重回此前(qian)的(de)巔峰，依然值(zhi)得關注。

針對楊冪是否離開以(yi)及嘉(jia)行(xing)傳媒(mei)上市規(gui)劃問(wen)題，每經記者致電西(xi)安嘉(jia)行(xing)，但(dan)截(jie)至發稿未收(shou)到回復。