來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

收盤(pan)后，重磅消息來了！

證監(jian)會發(fa)布《關于全面(mian)實行(xing)股(gu)票(piao)(piao)發(fa)行(xing)注冊制前后相關行(xing)政許可事項(xiang)過渡(du)期安排的通知》。2023年2月(yue)1日，全面(mian)實行(xing)股(gu)票(piao)(piao)發(fa)行(xing)注冊制改(gai)革正式啟動。《首次公開發(fa)行(xing)股(gu)票(piao)(piao)注冊管(guan)理辦(ban)(ban)法》《上市公司(si)證券發(fa)行(xing)注冊管(guan)理辦(ban)(ban)法》等規(gui)則已向社會公開征求意見。

沒想(xiang)到，昨天(tian)(tian)大家(jia)還在(zai)談(tan)論的(de)“小作(zuo)文”以及北交所市(shi)(shi)場(chang)的(de)大漲(zhang)，隔天(tian)(tian)就(jiu)變(bian)成(cheng)了現實。這標志著經過科(ke)創板等(deng)的(de)試點后，股票發(fa)行注冊制將正式在(zai)全(quan)(quan)市(shi)(shi)場(chang)推開，開啟全(quan)(quan)面深化資本市(shi)(shi)場(chang)改革(ge)的(de)新局面。

這樣一來，就解釋了最近創(chuang)投股(gu)連續大漲(zhang)、今天尾盤券商股(gu)暴(bao)拉的原因。達哥大概看了一下(xia)這次證(zheng)監會發布的幾(ji)個重要(yao)文件，簡單總結(jie)一下(xia)。這次主板的注冊制有(you)以下(xia)幾(ji)點需要(yao)注意：

1、主板(ban)新(xin)股上(shang)市前5個(ge)交(jiao)易日不設漲跌幅限(xian)制；

2、優(you)化盤中臨時(shi)停牌制度；

3、新股上市(shi)首日即可納入(ru)融(rong)資融(rong)券標的(de)；

4、自新(xin)股上市(shi)第(di)6個交易日起，日漲跌(die)幅限制繼續(xu)保持10%不變；

5、維持主板現行投資者適當性要求不變。

整體來說，變化不是(shi)(shi)(shi)特別大，去年(nian)(nian)說了一年(nian)(nian)的(de)注冊制，今年(nian)(nian)總算(suan)是(shi)(shi)(shi)把步子邁了出(chu)去，這是(shi)(shi)(shi)好事，有利(li)于A股(gu)市場長期發(fa)展。與此同時(shi)，不少(shao)人也會(hui)比較擔(dan)憂(you)，加大IPO供給，可能會(hui)分流資金，對(dui)股(gu)市會(hui)是(shi)(shi)(shi)利(li)空(kong)嗎？

這(zhe)個擔憂有一些道理(li)，但完全不(bu)必緊張，因(yin)為注冊(ce)制在科創板、創業(ye)板已經試行很長時間(jian)(jian)了，實踐中沒出現(xian)明顯問題。隨著(zhu)注冊(ce)制的(de)(de)全面(mian)鋪開，部分尚處于(yu)成(cheng)(cheng)長期(qi)的(de)(de)中小企(qi)業(ye)，上市空間(jian)(jian)有望得到(dao)打開。未來，權益資(zi)產將成(cheng)(cheng)為資(zi)金配(pei)置(zhi)的(de)(de)重要方向(xiang)，特別(bie)是優質公司的(de)(de)稀缺(que)股權。

看到盤(pan)后(hou)大(da)家爭相(xiang)討(tao)論(lun)，似(si)乎在(zai)意念明(ming)天(tian)(tian)盤(pan)中(zhong)證(zheng)券(quan)股和創投股已(yi)經(jing)預定(ding)漲(zhang)停(ting)了(le)。按達哥(ge)的理解，未必會如此。一般來說，高開是(shi)大(da)概(gai)率(lv)事(shi)件，但高開以后(hou)是(shi)否會大(da)漲(zhang)，這就(jiu)值得思量了(le)。就(jiu)證(zheng)券(quan)板(ban)塊指(zhi)(zhi)數的走(zou)勢來說，該指(zhi)(zhi)數是(shi)進行了(le)幾天(tian)(tian)的震蕩之后(hou)才在(zai)今天(tian)(tian)尾盤(pan)拉升，如果明(ming)天(tian)(tian)上漲(zhang)力度不夠，短期很容易背離，進而出現回落。

另(ling)外，從公布的文件信息來看，因(yin)為主板(ban)漲(zhang)幅不(bu)變，這也不(bu)能算是預(yu)期差(cha)。因(yin)此要理(li)性看待，最終還是要看資金明天如何解讀。

今天市(shi)場由(you)于尾盤(pan)權重股(gu)的拉升，三(san)大指(zhi)數(shu)都收出了不錯的陽線。昨(zuo)天說(shuo)了，上(shang)證指(zhi)數(shu)有兩種選(xuan)擇，就(jiu)今天的走(zou)勢來說(shuo)，指(zhi)數(shu)顯然選(xuan)擇了更強(qiang)的結構，在今天的低點和周一(yi)的高(gao)點之間展開震蕩，這屬(shu)于蓄勢走(zou)勢，后(hou)續(xu)可(ke)能(neng)還有沖(chong)新高(gao)的動能(neng)。但(dan)沖(chong)新高(gao)后(hou)怎么走(zou)，還需要觀(guan)察。

盤面上(shang)，機(ji)器(qi)人(ren)和(he)AIGC概(gai)(gai)念(nian)繼續活躍。在昨天的(de)文章(zhang)中聊過這兩(liang)個(ge)板塊，他們(men)屬于同一類概(gai)(gai)念(nian)，除了近期AI內容創作概(gai)(gai)念(nian)的(de)利(li)好外(wai)，政(zheng)策方面，十七部(bu)門對機(ji)器(qi)人(ren)行業給予大力支持。這兩(liang)個(ge)板塊只(zhi)要成交量維持大量，板塊內的(de)個(ge)股就有輪番活躍的(de)機(ji)會，關(guan)注其中真正蓄勢但還(huan)沒漲起來的(de)品種。

有(you)(you)色金(jin)屬板(ban)塊大(da)幅走強(qiang)，國內經(jing)濟復蘇(su)有(you)(you)超預期(qi)之勢。另外，受美(mei)聯儲(chu)加(jia)息預期(qi)放(fang)緩、地緣(yuan)局勢變數猶存等(deng)因素(su)影(ying)響，使得金(jin)屬價格有(you)(you)望獲得支撐(cheng)。礦產資源(yuan)的(de)價格上漲，也代(dai)表著經(jing)濟復蘇(su)趨勢加(jia)強(qiang)。銅作為經(jing)濟的(de)風向標，銅價持續上漲一般(ban)都(dou)是經(jing)濟開始(shi)上升的(de)信號。當然(ran)，這兩年新能(neng)源(yuan)車的(de)大(da)力發展，也帶動(dong)了銅用量的(de)大(da)幅提升。

達(da)哥比較關注的是銻礦，其儲量(liang)主(zhu)要集(ji)中在中國、俄羅斯、玻(bo)利維亞、塔吉克(ke)斯坦，中國產量(liang)占據(ju)一半(ban)。近(jin)年來由于環保(bao)、疫情等因素，銻資源產量(liang)不斷走低。

根據券商的研報，銻(ti)供(gong)需面(mian)臨(lin)重要拐點(dian)，供(gong)給出清，未(wei)來三年(nian)全球增量(liang)不(bu)多，最大(da)看點(dian)就是(shi)華鈺礦(kuang)業(ye)在(zai)(zai)塔吉(ji)克斯坦的項目，同樣放量(liang)緩慢。銻(ti)礦(kuang)有(you)55%的需求(qiu)是(shi)做阻燃劑，主要應(ying)用在(zai)(zai)塑料(liao)和(he)橡(xiang)膠上(shang)，受益于房地產(chan)復蘇和(he)新(xin)能源汽車(che)行業(ye)發(fa)展；光伏(fu)玻璃澄清劑是(shi)最大(da)新(xin)增需求(qiu)，其(qi)占比有(you)望(wang)從目前的6%提升至(zhi)2025年(nian)的20%以(yi)上(shang)。銻(ti)價(jia)的歷史高點(dian)是(shi)12萬(wan)元/噸(dun)，目前價(jia)格在(zai)(zai)8萬(wan)元/噸(dun)左右(you)。

有(you)色金屬(shu)板塊(kuai)指(zhi)數今天以(yi)中陽線的(de)(de)方式(shi)上(shang)攻，近期有(you)上(shang)漲加(jia)速跡象(xiang)，但(dan)上(shang)方也面臨(lin)著前期套牢(lao)盤的(de)(de)壓力。有(you)持(chi)倉(cang)的(de)(de)投資者可以(yi)繼(ji)續持(chi)有(you)，但(dan)要新介入的(de)(de)話，不建議過分去追高，最好等回踩。達哥觀察了一下板塊(kuai)內的(de)(de)個股，不少個股長周期橫盤的(de)(de)時(shi)間足夠長，值得繼(ji)續關注。

短線強勢(shi)股方面，主流依然是(shi)數字經濟。連(lian)板(ban)出(chu)(chu)現了(le)很有趣的梯隊結構，二(er)進(jin)三(san)晉級賽，成(cheng)功率超(chao)過50%，這(zhe)(zhe)在(zai)(zai)以往(wang)是(shi)很罕見的，更讓人(ren)意(yi)外的是(shi)出(chu)(chu)現了(le)20CM的連(lian)板(ban)票，足見當下游資(zi)情緒的樂觀，這(zhe)(zhe)也是(shi)春(chun)節后首批(pi)回(hui)流資(zi)金干出(chu)(chu)來的成(cheng)績。在(zai)(zai)春(chun)節期(qi)間(jian)憋了(le)一周沒交易的操(cao)盤手，這(zhe)(zhe)幾天(tian)開始瘋(feng)狂(kuang)操(cao)作(zuo)，但越(yue)是(shi)這(zhe)(zhe)種時候越(yue)要小(xiao)心情緒出(chu)(chu)現變化，分化可能會越(yue)來越(yue)明顯。

消息面上，中(zhong)共中(zhong)央政治(zhi)局1月31日下(xia)午(wu)就(jiu)加快構建新發展(zhan)格局進(jin)(jin)行第二(er)次集體學(xue)習。新華社的新聞通(tong)(tong)稿提到，“新發展(zhan)格局以現(xian)代化(hua)產(chan)業(ye)體系為基礎，經濟循環暢(chang)通(tong)(tong)需要各產(chan)業(ye)有序鏈接、高效(xiao)暢(chang)通(tong)(tong)”“要繼續把(ba)發展(zhan)經濟的著力(li)點放在實體經濟上，扎實推(tui)進(jin)(jin)新型工業(ye)化(hua)”。

說到新(xin)型(xing)工(gong)業化，工(gong)業母(mu)機就屬于(yu)政策重點關(guan)注的(de)領域。去年11月21日，三部委聯合(he)印發(fa)《關(guan)于(yu)鞏固回升向(xiang)好趨勢加(jia)力振(zhen)作工(gong)業經濟的(de)通知(zhi)》，再次強調高端數控機床(chuang)的(de)重要性。工(gong)業母(mu)機、高端制(zhi)造(zao)會成為市場對今(jin)年全國兩(liang)會的(de)重要預期方向(xiang)嗎(ma)？值(zhi)得關(guan)注一下。

總的來說(shuo)，今天市場表現(xian)很好，量價配合(he)健康，按照(zhao)(zhao)前面(mian)的觀點，如果大(da)盤短期能夠(gou)延續(xu)震蕩，就(jiu)還(huan)有向上擴展的空間，以(yi)現(xian)有的倉(cang)(cang)位按照(zhao)(zhao)趨勢(shi)持倉(cang)(cang)即可；至于加(jia)倉(cang)(cang)，得(de)有像樣的調整結構才行，目(mu)前不符合(he)達哥加(jia)倉(cang)(cang)的條(tiao)件，保持耐(nai)心即可。

（張道達）

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