每經記者｜胥帥    每經編輯｜魏(wei)官(guan)紅    

搞(gao)珠寶的也想要(yao)跨界火熱的光(guang)伏賽道，一紙公告就(jiu)涉及100億元。

今日(ri)（2月3日(ri)）晚間(jian)，明牌珠寶（SZ002574，股價6.04元，市值31.89億(yi)(yi)元）公(gong)告，擬在(zai)柯(ke)橋經開(kai)區(qu)管(guan)委會管(guan)理區(qu)域內投(tou)(tou)資(zi)(zi)建(jian)(jian)設日(ri)月光伏電(dian)池片“超級工廠”項目(mu)，該項目(mu)分兩期(qi)實施，一(yi)期(qi)建(jian)(jian)設10GW產能(neng)的(de)(de)TOPCon技(ji)術電(dian)池片，二期(qi)建(jian)(jian)設6GW產能(neng)的(de)(de)TOPCon技(ji)術電(dian)池片及(ji)4GW產能(neng)的(de)(de)HJT技(ji)術電(dian)池片，項目(mu)計劃總投(tou)(tou)資(zi)(zi)約100億(yi)(yi)元。

值得(de)一提的是，早(zao)在今年1月上旬，網絡上就有日月光伏電池片“超級工廠”項目的相關信息。不過，最開(kai)始現身時，該項目披露的建(jian)設(she)投資主體(ti)并非是明牌(pai)珠寶。

百億項目在1月上旬就曾“露臉”

明(ming)牌珠寶公(gong)告稱(cheng)，2023年2月(yue)3日(ri)，公(gong)司與紹興(xing)柯橋經濟技(ji)術開發區(qu)管理委(wei)員會(hui)(hui)（以下簡稱(cheng)柯橋經開區(qu)管委(wei)會(hui)(hui)）簽訂(ding)了《投(tou)資(zi)合作框(kuang)架(jia)協議》。根(gen)據本次簽訂(ding)的協議，公(gong)司擬在柯橋經開區(qu)管委(wei)會(hui)(hui)管理區(qu)域內投(tou)資(zi)建設(she)日(ri)月(yue)光伏電池片(pian)“超級工廠”項(xiang)(xiang)目(mu)，該(gai)項(xiang)(xiang)目(mu)分兩期實施，一期建設(she)10GW產(chan)能的TOPCon技(ji)術電池片(pian)，二期建設(she)6GW產(chan)能的TOPCon技(ji)術電池片(pian)及(ji)4GW產(chan)能的HJT技(ji)術電池片(pian)。項(xiang)(xiang)目(mu)計劃(hua)總投(tou)資(zi)約100億元，總用地(di)面積約380畝（一期210畝），其中(zhong)項(xiang)(xiang)目(mu)固定資(zi)產(chan)投(tou)資(zi)65億元。

明牌珠寶(bao)表示，公(gong)(gong)司在充分(fen)分(fen)析光伏行業(ye)蓬勃(bo)發展現(xian)狀、產業(ye)政策、未來市場空間及現(xian)有技術等因素的基礎(chu)上(shang)，擬發展TOPCon電(dian)池和HJT電(dian)池項(xiang)目，尋求新利潤增長(chang)點，增強公(gong)(gong)司的盈利能力，該項(xiang)目對公(gong)(gong)司的業(ye)務(wu)戰(zhan)略發展具有積(ji)極影響。

《每日(ri)經(jing)濟新聞(wen)》記(ji)者(zhe)注意到，早在今(jin)年(nian)(nian)1月(yue)上旬(xun)，日(ri)月(yue)光伏電(dian)池片(pian)“超級工廠”項(xiang)目(mu)(mu)就已(yi)被公開報道。1月(yue)10日(ri)下午，2023年(nian)(nian)紹興市柯橋(qiao)區第一批重大招(zhao)商(shang)項(xiang)目(mu)(mu)簽約儀式上提到，光伏電(dian)池片(pian)超級工廠項(xiang)目(mu)(mu)是今(jin)年(nian)(nian)柯橋(qiao)區首(shou)個百億級產業項(xiang)目(mu)(mu)，為柯橋(qiao)今(jin)年(nian)(nian)實現“四個千億”目(mu)(mu)標(biao)打響了頭炮。

中國(guo)有(you)色(se)金屬工業協會硅(gui)業分(fen)會在1月13日官(guan)微文(wen)章里提到(dao)，該(gai)項目計劃總投資約100億元(yuan)，分(fen)兩期實施，一期建設10GW TOPCon電(dian)池(chi)，二期建設10GW TOPCon及HJT電(dian)池(chi)，同步規劃組件工廠、布(bu)(bu)局分(fen)布(bu)(bu)式電(dian)站、儲能(neng)運營(ying)公司及光伏研究院，項目全部建成投產后，年產值預計達(da)260億元(yuan)，利(li)稅總額達(da)35億元(yuan)以上(shang)。

對比(bi)發現，上述信(xin)息和明牌珠寶公告(gao)的項目信(xin)息一(yi)致，均包括(kuo)了百億投(tou)資金(jin)額，兩(liang)期(qi)建設，TOPCon電池(chi)和HJT電池(chi)。

但奇怪的(de)是，據公開(kai)媒體報道或者公開(kai)資料信息(xi)，日月光伏電池片“超級(ji)工廠”項(xiang)目的(de)建(jian)設投資主體并不是明牌珠寶。

1月12日(ri)(ri)，浙江(jiang)新聞客戶端視頻報道了(le)日(ri)(ri)月光(guang)伏電池片“超級工廠”的項(xiang)目建設(she)情況(kuang)，視頻里(li)出現了(le)項(xiang)目投資建設(she)單位——浙江(jiang)日(ri)(ri)月集團有(you)限(xian)公(gong)(gong)司。而(er)與(yu)該(gai)名字最接近的是明(ming)牌(pai)珠(zhu)寶(bao)控股股東(dong)浙江(jiang)日(ri)(ri)月首飾集團有(you)限(xian)公(gong)(gong)司。但明(ming)牌(pai)珠(zhu)寶(bao)公(gong)(gong)告，該(gai)項(xiang)目由浙江(jiang)明(ming)牌(pai)珠(zhu)寶(bao)股份有(you)限(xian)公(gong)(gong)司(或下屬子(zi)公(gong)(gong)司)投資建設(she)。

這也帶來兩個問題，一是(shi)明牌(pai)珠(zhu)寶公(gong)告的項(xiang)(xiang)目是(shi)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)的項(xiang)(xiang)目，還是(shi)上市公(gong)司的項(xiang)(xiang)目。若為控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東(dong)的項(xiang)(xiang)目，為何建設投資主(zhu)體出現(xian)不一致的情(qing)況？

若(ruo)項目(mu)為控股股東交由子公司明牌(pai)珠(zhu)寶(bao)建設投(tou)資(zi)，那么(me)1月10日就(jiu)已公之于眾的信息，為何明牌(pai)珠(zhu)寶(bao)今日才進行信披？

“如果(guo)是(shi)達(da)到披露標準的強制披露事項，應(ying)該在相關事項發(fa)生后的兩個(ge)交易(yi)日內披露。”另一家上市公司董(dong)秘向記(ji)者回答了所涉的信披問題。

截至去年三季報末現金流不到10億元

明牌珠寶欲投資百億跨界光伏，其(qi)本身財(cai)務狀況是否足以支持(chi)？

根據其2022年(nian)業績預告，公司去年(nian)歸母凈利潤虧損9500萬元(yuan)~1.4億(yi)元(yuan)。而去年(nian)前三(san)季度的(de)營(ying)收只有(you)27.78億(yi)元(yuan)，截至9月30日的(de)期末現(xian)金及現(xian)金等價(jia)物余額為7.55億(yi)元(yuan)。

另一方面(mian)，明(ming)牌珠寶的董(dong)事會和高管層(ceng)，主要從(cong)業背景仍(reng)然(ran)是原(yuan)有的珠寶業務(wu)，并沒有光伏背景。要知(zhi)道，TOPCon技(ji)術(shu)電池(chi)片，特別(bie)是HJT技(ji)術(shu)電池(chi)片均有能量(liang)轉換的技(ji)術(shu)支撐(cheng)，門檻(jian)不低。

既(ji)無充足的賬面(mian)資(zi)金，且缺乏(fa)光伏背景(jing)高管，明牌(pai)珠寶(bao)投資(zi)百億光伏電池項目的底氣從何而來？

在公(gong)告中(zhong)，明牌珠寶并未解釋(shi)百億投(tou)資的(de)資金來源。只是在風險提(ti)示(shi)里提(ti)到，本次擬投(tou)資項(xiang)目(mu)受宏觀環境、行業政策變化等外部(bu)因(yin)素及公(gong)司內(nei)部(bu)管(guan)理、工藝技術、建(jian)設資金等因(yin)素影響，在項(xiang)目(mu)建(jian)設過程中(zhong)仍可能存在其他相關(guan)不確定因(yin)素，可能導致(zhi)公(gong)司投(tou)資計劃及收益不達(da)預期的(de)風險。

另外，值得關注的是，今日下午14時27分之后，明牌珠寶(bao)盤面出現異(yi)動，從“水下”直(zhi)線(xian)拉升至上(shang)漲(zhang)4.32%。最后半(ban)個小時成交金(jin)額占(zhan)全天成交金(jin)額的一半(ban)以上(shang)。

封面圖(tu)片來源：視覺中國-VCG211276657648