每經記(ji)者｜胥帥(shuai)    每經編輯｜魏官(guan)紅 何小桃    

搞珠寶的也(ye)想要跨界火(huo)熱的光伏賽(sai)道，一紙公告就涉及(ji)100億元。

2月3日晚間，明(ming)牌珠寶（SZ002574，股價6.04元，市(shi)值(zhi)31.89億元）公告(gao)，擬在(zai)柯橋經開區管(guan)(guan)委會管(guan)(guan)理區域內投資建設日月光伏電池片“超級工廠”項(xiang)目，該項(xiang)目分兩期(qi)實(shi)施，一期(qi)建設10GW產能的(de)(de)TOPCon技術電池片，二期(qi)建設6GW產能的(de)(de)TOPCon技術電池片及4GW產能的(de)(de)HJT技術電池片，項(xiang)目計劃總投資約(yue)100億元。

值(zhi)得一提(ti)的是，早在今年1月(yue)上旬(xun)，網(wang)絡上就有日(ri)月(yue)光伏(fu)電池片“超級工廠”項目的相(xiang)關信息。不過，最開始現身時，該(gai)項目披露的建設(she)投資主(zhu)體并非是明牌珠寶。

官方網站資(zi)料顯(xian)示，明(ming)牌珠寶創立于1987年(nian)，總部位(wei)于浙江紹興，代(dai)言(yan)人為知名影視明(ming)星劉濤。

官(guan)方網(wang)站截圖

值(zhi)得注(zhu)意的(de)是，目前名牌(pai)珠寶的(de)總市值僅(jin)有(you)31.89億元，對(dui)此，有(you)網(wang)友表示，不(bu)知哪里來的(de)錢。

百億(yi)項目在(zai)1月上旬就曾“露臉”

明牌珠寶公告稱(cheng)，2023年2月3日(ri)，公司與紹(shao)興柯橋經(jing)(jing)濟技術開發區(qu)管理委員會（以下簡(jian)稱(cheng)柯橋經(jing)(jing)開區(qu)管委會）簽訂了《投資合作框(kuang)架(jia)協(xie)議》。根(gen)據本次簽訂的協(xie)議，公司擬在(zai)柯橋經(jing)(jing)開區(qu)管委會管理區(qu)域(yu)內投資建設(she)(she)日(ri)月光(guang)伏(fu)電(dian)池(chi)片(pian)“超級工廠”項(xiang)(xiang)目，該項(xiang)(xiang)目分(fen)兩期(qi)實施(shi)，一(yi)期(qi)建設(she)(she)10GW產(chan)(chan)能(neng)的TOPCon技術電(dian)池(chi)片(pian)，二(er)期(qi)建設(she)(she)6GW產(chan)(chan)能(neng)的TOPCon技術電(dian)池(chi)片(pian)及4GW產(chan)(chan)能(neng)的HJT技術電(dian)池(chi)片(pian)。項(xiang)(xiang)目計(ji)劃總(zong)投資約100億(yi)(yi)元，總(zong)用地面(mian)積(ji)約380畝（一(yi)期(qi)210畝），其中(zhong)項(xiang)(xiang)目固定資產(chan)(chan)投資65億(yi)(yi)元。

明牌珠(zhu)寶表示(shi)，公司(si)在(zai)充分(fen)分(fen)析光伏(fu)行業(ye)(ye)蓬勃發(fa)展現(xian)狀(zhuang)、產業(ye)(ye)政策、未來市場空間及現(xian)有技術等因素(su)的(de)基礎上(shang)，擬發(fa)展TOPCon電池(chi)和HJT電池(chi)項目(mu)，尋(xun)求新(xin)利潤增長點，增強公司(si)的(de)盈利能力(li)，該項目(mu)對公司(si)的(de)業(ye)(ye)務戰略發(fa)展具(ju)有積極影響(xiang)。

《每(mei)日經(jing)濟新聞(wen)》記者注意(yi)到(dao)，早在今年1月上(shang)旬，日月光伏(fu)電池片“超級(ji)工廠”項目就已(yi)被(bei)公開報道(dao)。1月10日下午(wu)，2023年紹興市柯橋區(qu)(qu)第一批(pi)重大招(zhao)商項目簽約儀式上(shang)提到(dao)，光伏(fu)電池片超級(ji)工廠項目是今年柯橋區(qu)(qu)首個百億級(ji)產業項目，為柯橋今年實現“四個千億”目標打(da)響了頭(tou)炮。

中國(guo)有色金屬工(gong)業(ye)協會硅業(ye)分會在1月13日官微文章(zhang)里提(ti)到，該項目計(ji)劃總投(tou)資(zi)約(yue)100億(yi)(yi)(yi)元，分兩期實施，一期建(jian)設10GWTOPCon電池(chi)，二期建(jian)設10GWTOPCon及(ji)HJT電池(chi)，同步規劃組件(jian)工(gong)廠(chang)、布局分布式電站、儲(chu)能運營公司及(ji)光伏(fu)研究院，項目全部建(jian)成(cheng)投(tou)產后，年產值預(yu)計(ji)達(da)260億(yi)(yi)(yi)元，利稅(shui)總額達(da)35億(yi)(yi)(yi)元以上。

對(dui)比發(fa)現，上述信(xin)息和明牌珠寶公告的項目(mu)信(xin)息一致，均包括(kuo)了百億(yi)投資金額，兩期建設(she)，TOPCon電池(chi)(chi)和HJT電池(chi)(chi)。

但奇怪的是，據公開媒(mei)體報(bao)道或者公開資料信(xin)息(xi)，日月光伏電池片“超級(ji)工廠”項目的建設投資主體并不是明牌珠寶。

1月(yue)12日(ri)(ri)，浙(zhe)江(jiang)(jiang)新聞客戶端視(shi)頻報道(dao)了日(ri)(ri)月(yue)光伏電池片(pian)“超級(ji)工廠”的項目(mu)(mu)建設(she)情況，視(shi)頻里出現了項目(mu)(mu)投資建設(she)單(dan)位(wei)——浙(zhe)江(jiang)(jiang)日(ri)(ri)月(yue)集團有限公(gong)司。而(er)與該名(ming)字最接近(jin)的是明(ming)牌珠寶控股(gu)股(gu)東浙(zhe)江(jiang)(jiang)日(ri)(ri)月(yue)首飾集團有限公(gong)司。但(dan)明(ming)牌珠寶公(gong)告，該項目(mu)(mu)由浙(zhe)江(jiang)(jiang)明(ming)牌珠寶股(gu)份(fen)有限公(gong)司(或下屬(shu)子公(gong)司)投資建設(she)。

這也帶來兩個(ge)問題，一(yi)是(shi)明牌珠寶公(gong)告的項(xiang)目(mu)是(shi)控(kong)股股東的項(xiang)目(mu)，還是(shi)上(shang)市公(gong)司(si)的項(xiang)目(mu)。若為(wei)(wei)控(kong)股股東的項(xiang)目(mu)，為(wei)(wei)何建設投資主體出現(xian)不一(yi)致的情況？

若項目為控股股東交由(you)子公(gong)司(si)明(ming)牌(pai)珠寶(bao)建設投資，那(nei)么1月10日就已公(gong)之于眾的信(xin)息，為何明(ming)牌(pai)珠寶(bao)2月3日才進行(xing)信(xin)披(pi)？

“如果(guo)是達到披露(lu)(lu)標準(zhun)的(de)(de)強制披露(lu)(lu)事項，應該在(zai)相關事項發生后的(de)(de)兩個(ge)交(jiao)易日內披露(lu)(lu)。”另(ling)一家上市公司董秘向記者回答了所涉的(de)(de)信披問題。

截至(zhi)去年三季報末現金流不(bu)到10億元

明(ming)牌珠寶(bao)欲(yu)投資百(bai)億跨界光伏，其本身財務狀況是否(fou)足以(yi)支持？

根據其2022年業(ye)績(ji)預(yu)告(gao)，公司(si)去年歸母(mu)凈利潤虧損9500萬(wan)元(yuan)~1.4億元(yuan)。而去年(nian)前(qian)三季度的營收只有27.78億元，截至9月30日(ri)的期末現金及現金等價物余額(e)為7.55億元。

另一方面，明牌珠寶的(de)董事會和高管層，主(zhu)要(yao)(yao)從業背景(jing)(jing)仍然是原有的(de)珠寶業務(wu)，并沒有光伏背景(jing)(jing)。要(yao)(yao)知道，TOPCon技術(shu)電(dian)池(chi)片，特(te)別(bie)是HJT技術(shu)電(dian)池(chi)片均(jun)有能量轉換的(de)技術(shu)支撐，門檻不低。

既無充足的賬面資金，且缺乏光伏背景高管，明牌珠寶(bao)投(tou)資百(bai)億光伏電池項目的底氣從何而(er)來？

在(zai)公告中，明牌珠寶(bao)并未解(jie)釋(shi)百億投資(zi)(zi)的資(zi)(zi)金來源。只是(shi)在(zai)風險提示里提到，本次擬投資(zi)(zi)項(xiang)目(mu)受宏觀環境、行業政策變化(hua)等(deng)外部因(yin)(yin)素及(ji)公司(si)內部管理、工藝技術、建設資(zi)(zi)金等(deng)因(yin)(yin)素影響，在(zai)項(xiang)目(mu)建設過程中仍可能存在(zai)其(qi)他相關不(bu)確(que)定因(yin)(yin)素，可能導致(zhi)公司(si)投資(zi)(zi)計劃(hua)及(ji)收益不(bu)達(da)預期的風險。

另外(wai)，值得關注(zhu)的是，2月3日下午14時27分之后，明(ming)牌珠寶盤面(mian)出現異動，從(cong)“水下”直線拉升至上漲4.32%。最(zui)后半個小時成交金額(e)占全天(tian)成交金額(e)的一(yi)半以(yi)上。

（文章內容、數(shu)據(ju)僅供參(can)考(kao)，不構成投資建議。投資者據(ju)此操作，風險自擔。）

記者|胥帥

編輯|魏官紅 何小桃 杜恒峰

校對|盧祥勇

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