來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

A股兔年(nian)第一個交易(yi)周(zhou)結束，上證指數(shu)三漲兩(liang)跌，周(zhou)一開局即(ji)巔峰，之后是纏綿3天沒(mei)有方向，周(zhou)五出現相(xiang)對有力度的(de)調整。不過，就全周(zhou)市場(chang)的(de)表(biao)現來看，指數(shu)并(bing)沒(mei)有調整多(duo)少(shao)，甚(shen)至(zhi)很多(duo)股票的(de)漲幅(fu)比較好(hao)，說明買盤(pan)的(de)承接比較強勢。

在這種情況下(xia)出現的(de)探底回(hui)升，是(shi)否意味著調整已經(jing)結(jie)束(shu)了？12月23日以(yi)來(lai)的(de)四個(ge)日K線缺口(kou)，在本周二(er)到(dao)周五就(jiu)回(hui)補了兩個(ge)，北向資金(jin)開始凈流出，如(ru)何看待？權重持續走弱(ruo)，題(ti)材(cai)依舊(jiu)強勢，又該(gai)如(ru)何把握？今天，牛(niu)博士(shi)與達哥就(jiu)大(da)家(jia)關心(xin)的(de)話題(ti)展開討論。

牛博士：達哥，你好！咱們還是按照慣例，開門見山直接聊大盤，相信這也是很多朋友關心的問題。周五盤中市場出現相對有力度的回調，如果不是午后回升了一些，那么大家的情緒可能會很受影響，如何看待周五午后的回升？北向資金終于扛不住開始凈流出了，如何解讀？

道達：周(zhou)五盤面最大的(de)不同就是北向資金，結束了連續17個交易日的(de)凈買(mai)入，凈流出40多億元。其實這是完全(quan)可以預期的(de)，即便家里(li)有礦，北向資金也不可能(neng)一直這么持續大幅凈流入。

不過，這(zhe)次北(bei)向資(zi)(zi)金(jin)(jin)的(de)轉折，我覺得(de)還是有標志性意(yi)義(yi)的(de)，意(yi)味(wei)著(zhu)這(zhe)一(yi)波(bo)北(bei)向資(zi)(zi)金(jin)(jin)買(mai)出來的(de)逼空行情，可能要暫(zan)時(shi)歇一(yi)歇了。這(zhe)不是什(shen)么壞事，北(bei)向資(zi)(zi)金(jin)(jin)一(yi)直這(zhe)么猛，反而(er)讓(rang)不少朋友覺得(de)不踏實。休息一(yi)下也是挺(ting)好(hao)的(de)，讓(rang)以成長、題(ti)材等為代表的(de)內地(di)資(zi)(zi)金(jin)(jin)活躍一(yi)下，這(zhe)樣北(bei)向資(zi)(zi)金(jin)(jin)、內地(di)資(zi)(zi)金(jin)(jin)都在(zai)參(can)與，有錢一(yi)起(qi)賺，只要他(ta)們在(zai)參(can)與，市(shi)場就有活躍度，而(er)活躍度就是機會。

周五大盤(pan)午后出(chu)現回升，從短周期來(lai)看，上(shang)(shang)證指數3230點附近(jin)的(de)支(zhi)撐很明顯，出(chu)現止(zhi)跌企穩并不意外。之(zhi)前我(wo)(wo)提出(chu)上(shang)(shang)證指數的(de)支(zhi)撐是3220點附近(jin)，如(ru)果以此來(lai)比對，顯然還沒有到達我(wo)(wo)的(de)理想(xiang)位置，不過(guo)，就走勢結構來(lai)說，已經基本滿(man)足了我(wo)(wo)的(de)最低(di)預期。

從我自己(ji)的(de)經(jing)驗(yan)來說，大盤(pan)的(de)調(diao)整(zheng)(zheng)幅度(du)可(ke)能還(huan)稍微(wei)欠缺一些(xie)，但這(zhe)并(bing)不(bu)妨礙(ai)我們(men)做交(jiao)易。因為目(mu)前市場整(zheng)(zheng)體穩定，周(zhou)五的(de)拋(pao)盤(pan)主要是權重(zhong)股(gu)，大盤(pan)并(bing)沒(mei)有(you)看到(dao)趨勢(shi)結束的(de)跡象，而且(qie)操作上是以個(ge)(ge)股(gu)為主，那(nei)么調(diao)整(zheng)(zheng)就是機會，自己(ji)看好的(de)個(ge)(ge)股(gu)是可(ke)以嘗試的(de)。

不(bu)過(guo)，我的(de)(de)建議(yi)是倉(cang)位最好控(kong)制在七成(cheng)以內(nei)。之前在低位沒有買(mai)入的(de)(de)話，這個位置進場重倉(cang)道理說不(bu)通，因為從大盤(pan)的(de)(de)中期結構來看，已(yi)經離去年7月份的(de)(de)階段高(gao)點(dian)不(bu)遠了，每當大盤(pan)運行到高(gao)低點(dian)附近的(de)(de)時候，都(dou)是需要注意的(de)(de)時間節(jie)點(dian)。雖然目(mu)前我們都(dou)預期可能會是慢牛，但交(jiao)易上要遵(zun)守(shou)規(gui)則(ze)才(cai)行。

還(huan)是以上證(zheng)指(zhi)數3220點(dian)附近(jin)作為參考(kao)，一旦出(chu)現有效跌破并且反彈還(huan)過(guo)不(bu)了(le)這個(ge)位置，那就要(yao)小心了(le)，很可能(neng)意味著中期高點(dian)可能(neng)已經(jing)出(chu)現。不(bu)過(guo)，這只是供大家防范風(feng)險用的，并不(bu)是現在要(yao)討(tao)論(lun)的主(zhu)要(yao)問題。

對于下周的市場，預期有兩種(zhong)可(ke)能走(zou)勢(shi)：一種(zhong)是(shi)(shi)在目前震蕩的區間(jian)內(nei)繼續整理，把時間(jian)周期拉長，只要(yao)不(bu)出(chu)(chu)現上面破壞結構(gou)的走(zou)勢(shi)，調整就是(shi)(shi)機會，意味著(zhu)還有向上突破的能力(li)；另一種(zhong)是(shi)(shi)直(zhi)接向上并且創出(chu)(chu)階(jie)段新(xin)高(gao)，但新(xin)高(gao)階(jie)段是(shi)(shi)需(xu)要(yao)我們降低倉位的，尤其是(shi)(shi)中線投資者視(shi)情況高(gao)拋(pao)低吸(xi)，是(shi)(shi)非常不(bu)錯的降低成本機會。

一(yi)是反彈后(hou)(hou)繼續(xu)向(xiang)下補缺，如(ru)3195點(dian)-3197點(dian)甚至3129點(dian)-3130點(dian)，等(deng)完全補缺后(hou)(hou)再行(xing)開啟新一(yi)輪攻(gong)勢(shi)。二是在(zai)3200點(dian)-3300點(dian)區間來回(hui)拉鋸做橫(heng)向(xiang)震蕩整理(li)，結束后(hou)(hou)再行(xing)向(xiang)上突(tu)破。

對(dui)此，下周初若滬指再度向(xiang)上(shang)創(chuang)出新高，不是介(jie)入時機，反(fan)是高拋良機（切(qie)記不能做反(fan)了）。短線(xian)(xian)投資者(zhe)減(jian)倉后(hou)，等待縮(suo)量企穩后(hou)的再度低吸機會；中(zhong)線(xian)(xian)投資者(zhe)視情(qing)低吸高拋降低持倉成本。

牛博士：近期一直都是題材股表現活躍，之前達哥你也說了2月份要重點關注題材和成長方向，是否意味著像消費、金融等這樣的權重方向就沒有機會了？板塊機會該如何把握？

道達：其(qi)實，到目前為止(zhi)，相當多(duo)的板(ban)塊已經漲過一輪了。如果大(da)家以慢(man)牛來思(si)考市場(chang)的話，有一個很(hen)重要的因素，就(jiu)是主(zhu)線(xian)的位置(zhi)得足夠低才行，想要成(cheng)為市場(chang)的大(da)主(zhu)線(xian)板(ban)塊，之前就(jiu)得具(ju)備很(hen)大(da)的下跌時(shi)間和(he)空間。

仔(zi)細思考一下，方向就(jiu)比較清晰了，無非就(jiu)是科(ke)技、消(xiao)費、醫療、金融(rong)、文娛。這當中，每一個(ge)方向都需要我(wo)們仔(zi)細思考。金融(rong)板塊之于A股，更多承擔的是支撐市場的作(zuo)用(yong)，只要不是全面(mian)牛市，這個(ge)方向想持續大(da)漲，暫時不抱大(da)希望。不過也正是因為(wei)他們的位置低(di)，支撐指數才有(you)了底氣。

消(xiao)費(fei)、醫(yi)療這(zhe)類權重，可以歸結為一類。年前的(de)(de)消(xiao)費(fei)和醫(yi)療就是基本綁在一起漲跌，但由于這(zhe)兩(liang)個方(fang)向已(yi)(yi)經漲過一輪，目前是橫盤(pan)震蕩的(de)(de)節奏。操作思(si)路，達(da)哥已(yi)(yi)經說過很多次了，中(zhong)長(chang)期線(xian)投資者目前就是高拋低吸的(de)(de)機(ji)會。

科技(ji)方向就比較有(you)(you)意思(si)了，這(zhe)里是(shi)泛(fan)科技(ji)的(de)概念，涉(she)及相(xiang)當(dang)(dang)多的(de)題材，包括半導體、國產軟件、大數據(ju)、人(ren)工智能、消費電子、云計算等。這(zhe)也是(shi)近期市場主要活躍的(de)題材，當(dang)(dang)中有(you)(you)相(xiang)當(dang)(dang)一部分(fen)板塊的(de)位置(zhi)并不高，是(shi)值得(de)持續(xu)關注的(de)。

文(wen)娛方向(xiang)相對(dui)有(you)點慘，雖然(ran)位(wei)置(zhi)(zhi)在(zai)地(di)板(ban)上，但(dan)本身業(ye)績(ji)比較慘淡。但(dan)因為(wei)位(wei)置(zhi)(zhi)足夠低，在(zai)復蘇的背景(jing)之下(xia)，估值(zhi)修復是大概率(lv)事件，適合有(you)耐心的中長期投資者。

短線方(fang)面，周(zhou)五的市場中，WEB3.0概念(nian)(nian)活躍(yue)。消(xiao)息上，社交(jiao)APP damus近日爆火(huo)，引發資金關(guan)注，但在(zai)AIGC題(ti)材興(xing)起的情況下，WEB3.0概念(nian)(nian)只能算“小弟(di)”，屬(shu)于延伸炒作，期望值暫時(shi)有遞減傾向，不建議過分追(zhui)高(gao)。

AIGC概念(nian)繼續(xu)活躍，仍然是當下題材(cai)主線，但周五不少高標一字板品種開始爆量，下周一這個板塊可能迎來短線轉折點，注意不要過(guo)分追高。

達哥提2月份著(zhu)重關注題(ti)材(cai)和成長，主要是(shi)從大(da)方向(xiang)把握(wo)的。如果大(da)盤下(xia)周轉頭向(xiang)上的話，可能還得靠權重藍籌(chou)，屆時資金可能會短期(qi)切換到權重藍籌(chou)上，那就要注意短線題(ti)材(cai)股的風(feng)險了(le)，這也是(shi)下(xia)周關注的重點。

牛博士：消息面上，工信部等八部門組織開展公共領域車輛全面電動化先行區試點工作，華為官宣將于2月8日舉行“超融合+"戰略暨新品發布會，如何解讀？

道達：工信部等八部門發布《關于組織開展公共領域車輛全(quan)面電動(dong)化(hua)先行區試點工作(zuo)的通知》，試點期限(xian)為(wei)2023-2025年。

從通知內容來(lai)(lai)看，全面電動化的(de)想象力(li)還是(shi)(shi)不錯(cuo)的(de)，理解起(qi)來(lai)(lai)是(shi)(shi)試點領域(yu)新增(zeng)及更(geng)新車輛(liang)中(zhong)(zhong)新能源汽(qi)車比例(li)顯著提高(gao)，其(qi)中(zhong)(zhong)城市公(gong)交、出租、環衛、郵政快遞、城市物流配送領域(yu)力(li)爭達到80%。這個市場空(kong)間不小(xiao)，按照券商的(de)估算，每年增(zeng)量(liang)是(shi)(shi)百(bai)萬臺(tai)的(de)級別。

除此(ci)之外(wai)，上述通知點名(ming)了公(gong)共充電樁，新增公(gong)共充電樁（標準樁）與公(gong)共領域(yu)新能源汽(qi)車(che)推廣數量（標準車(che)）比例力(li)爭達到1：1，這對充電樁板塊是較大(da)的利好。

新能(neng)源車板塊指數周(zhou)一(yi)跳空大(da)(da)漲，周(zhou)五(wu)有調整(zheng)，不(bu)過(guo)支(zhi)撐力度很大(da)(da)，馬上補(bu)缺口(kou)的可能(neng)性不(bu)大(da)(da)。新能(neng)源方(fang)向(xiang)，最近(jin)北向(xiang)資金和機構也在回補(bu)倉位，這(zhe)是明牌(pai)，這(zhe)一(yi)波反(fan)彈不(bu)會(hui)那么順(shun)利，最近(jin)不(bu)要(yao)追高買了(le)，起碼要(yao)等(deng)比較有力度的調整(zheng)才行。

華為(wei)官宣將于2月8日舉(ju)行“超(chao)融合+”戰(zhan)略暨新(xin)品發(fa)布(bu)會，將發(fa)布(bu)鯤(kun)鵬超(chao)融合等軟件(jian)及配套工具系列新(xin)品。據介(jie)紹，超(chao)融合架(jia)構可以在一套設(she)備中集合計算、網絡(luo)、存儲和(he)(he)服務器虛擬化(hua)等資源(yuan)和(he)(he)技術，具備穩定(ding)可靠、性能優(you)異、安全有效、智能便捷的特點，逐(zhu)漸成為(wei)企業部署數據中心的重要選擇。

華(hua)為(wei)(wei)(wei)作(zuo)為(wei)(wei)(wei)超融合市場(chang)領(ling)軍(jun)者，全面升級了數(shu)(shu)據(ju)基礎(chu)設施(shi)，再一次(ci)引領(ling)行業突破，推進數(shu)(shu)字(zi)經(jing)濟發展。其(qi)中，華(hua)為(wei)(wei)(wei)鯤鵬服務(wu)器、華(hua)為(wei)(wei)(wei)歐拉(la)操(cao)作(zuo)系(xi)統(tong)(tong)相關合作(zuo)的軟(ruan)硬件(jian)公(gong)司將(jiang)直接受益，具體分類(lei)包括國(guo)產(chan)操(cao)作(zuo)系(xi)統(tong)(tong)、中間件(jian)、存儲、數(shu)(shu)據(ju)庫等。此(ci)外，一些已有(you)超融合產(chan)品的公(gong)司，也將(jiang)受益于超融合行業發展。

（張道達）

根據國家有關(guan)部門的最(zui)新(xin)規(gui)定，本手(shou)記不涉及(ji)任何操作建議，入市風險自擔。

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