每經記(ji)者｜林(lin)姿(zi)辰    每經編(bian)輯｜楊 夏    

近(jin)日，*ST吉(ji)藥（SZ300108，股價2.24元，市值(zhi)14.92億元）發布(bu)2022年度業績預告，截至2022年12月31日，歸屬于上市公(gong)司股東(dong)的(de)(de)所有者權(quan)益（以下簡稱凈資(zi)產）預計為7000萬元至1.05億元，相(xiang)比2022年三季度報(bao)告顯示的(de)(de)-7.31億元凈資(zi)產由負轉正，公(gong)司因此收到關注函。

數據來源：記者整(zheng)理視覺中國(guo)圖(tu)楊靖制(zhi)圖(tu)

2月(yue)10日盤后，*ST吉藥回復交易所(suo)關注函稱，累(lei)計(ji)增加公(gong)司(si)凈資(zi)產的主要來(lai)源是(shi)(shi)業績補償款、大股(gu)東豁(huo)免公(gong)司(si)債(zhai)務、子公(gong)司(si)少數股(gu)權被(bei)司(si)法拍賣(mai)等事項不(bu)存(cun)在應披(pi)露(lu)而未(wei)披(pi)露(lu)的“抽屜(ti)協議”或其他交易安排。政府駐企紓困專班協助是(shi)(shi)公(gong)司(si)2022年末(mo)凈資(zi)產轉正的重要因(yin)素。

據《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者觀察，目前，*ST吉藥(yao)已經(jing)走到退市的(de)危險邊緣，如經(jing)會計(ji)師(shi)事(shi)務所審計(ji)公司2022年(nian)末凈資產仍為負值(zhi)，將面(mian)臨終止上市的(de)風險。

離不開所在地政府支持

在1月30日發布的(de)業(ye)績(ji)預(yu)(yu)告中(zhong)，*ST吉藥(yao)對2022年(nian)末公(gong)司(si)(si)凈(jing)資(zi)產(chan)較上年(nian)末增(zeng)長的(de)主(zhu)要原(yuan)因(yin)作過(guo)說明，具體包括公(gong)司(si)(si)收到浙江亞利大原(yuan)股東支付的(de)業(ye)績(ji)補償款1.59億(yi)元(yuan)(yuan)，公(gong)司(si)(si)大股東盧忠奎債(zhai)務(wu)豁免預(yu)(yu)計增(zeng)加資(zi)本(ben)(ben)公(gong)積(ji)3.57億(yi)元(yuan)(yuan)，子公(gong)司(si)(si)金寶藥(yao)業(ye)的(de)少數股權被司(si)(si)法拍賣預(yu)(yu)計增(zeng)加資(zi)本(ben)(ben)公(gong)積(ji)4.3億(yi)元(yuan)(yuan)。上述事項預(yu)(yu)計累計增(zeng)加公(gong)司(si)(si)凈(jing)資(zi)產(chan)9.46億(yi)元(yuan)(yuan)。

根據*ST吉(ji)藥對關注函的(de)回復(fu)，以(yi)上(shang)事項(xiang)均發生在2022年的(de)最后3個(ge)月且都離不開上(shang)市公司所(suo)在地梅河口市政府的(de)支(zhi)持。

例如，業(ye)(ye)績補償(chang)款的(de)事由(you)為2018年，公(gong)司(si)與梅河(he)口(kou)亞利(li)大健康產業(ye)(ye)投資中心（有(you)限合伙）（以下(xia)簡(jian)稱(cheng)梅河(he)口(kou)亞利(li)大）簽署的(de)《股權轉讓及增資協議》，由(you)于該協議中的(de)標(biao)的(de)公(gong)司(si)浙江(jiang)亞利(li)大膠丸(wan)有(you)限公(gong)司(si)（以下(xia)簡(jian)稱(cheng)浙江(jiang)亞利(li)大）在2018年至(zhi)2020年未(wei)能完成(cheng)梅河(he)口(kou)亞利(li)大方面最初(chu)的(de)業(ye)(ye)績承(cheng)諾(nuo)，*ST吉(ji)(ji)藥認為梅河(he)口(kou)亞利(li)大普通合伙人王平平需(xu)向*ST吉(ji)(ji)藥支付業(ye)(ye)績補償(chang)款1.59億(yi)元，但王平平認為疫(yi)情是造成(cheng)標(biao)的(de)公(gong)司(si)經營(ying)困境的(de)主要原因之(zhi)一(yi)(yi)，并因資金短缺(que)遲遲未(wei)能與*ST吉(ji)(ji)藥就“延期完成(cheng)業(ye)(ye)績承(cheng)諾(nuo)”達成(cheng)一(yi)(yi)致。

2022年(nian)11月5日至(zhi)12月18日，在與(yu)政(zheng)府駐(zhu)企紓困專(zhuan)班的協(xie)助(zhu)溝通下，受政(zheng)府邀請參(can)與(yu)*ST吉藥風(feng)險化解(jie)工作的中如建設(she)控股集團有(you)限(xian)公司(si)（以(yi)下簡(jian)稱中如建設(she)）決定(ding)以(yi)自有(you)資金(jin)協(xie)助(zhu)償還王(wang)平平該筆業績(ji)補(bu)償款(kuan)，*ST吉藥才(cai)于2022年(nian)12月20日收到(dao)了王(wang)平平委(wei)托梅河(he)口亞利(li)大支付的業績(ji)補(bu)償款(kuan)1.59億(yi)元(yuan)。

另外，大股(gu)東盧忠(zhong)奎豁免公司債(zhai)務(wu)(wu)的(de)背后(hou)，是中央(yang)金融(rong)(rong)企業中國華融(rong)(rong)資產管理股(gu)份(fen)有限公司（以下簡稱中國華融(rong)(rong)）、吉林(lin)省梅河建設發展有限公司（以下簡稱梅河建設）在銀行和盧忠(zhong)奎搭起(qi)橋梁，將銀行持有的(de)*ST吉藥股(gu)權(quan)依次對(dui)價賣給盧忠(zhong)奎，最終由(you)盧忠(zhong)奎豁免公司債(zhai)務(wu)(wu)。

2022年12月(yue)至2023年1月(yue)，中國華融取得了梅河(he)口(kou)市(shi)人(ren)民(min)政(zheng)府(fu)出具的(de)(de)《梅河(he)口(kou)市(shi)人(ren)民(min)政(zheng)府(fu)關于(yu)商請(qing)不公開轉(zhuan)讓吉藥控股不良金(jin)融資產(chan)的(de)(de)函》（梅政(zheng)函【2022】245號），梅河(he)建設(she)對盧忠(zhong)奎的(de)(de)債權轉(zhuan)讓是由梅河(he)口(kou)市(shi)人(ren)民(min)政(zheng)府(fu)研究決定。

同樣，梅(mei)河口(kou)國富(fu)投資控股有限公(gong)司（以下(xia)簡(jian)稱梅(mei)河口(kou)國富(fu)）對盧忠奎的債(zhai)權轉讓也是由(you)梅(mei)河口(kou)市人民政(zheng)府研(yan)究決(jue)定。

在子(zi)公司金寶藥(yao)業少數股權被司法拍(pai)賣的(de)過程中(zhong)，買方朱余勇(yong)則是經中(zhong)如建設(she)同意并委派(pai)參與(yu)金寶藥(yao)業部(bu)分股權競拍(pai)的(de)。

因(yin)此，*ST吉藥在(zai)關注函的回復公告中明確(que)表示(shi)，吉林省人(ren)民政府(fu)、吉林省金(jin)融局、梅河口市人(ren)民政府(fu)及(ji)公司就改善持續經營(ying)能力實現的效果為公司共(gong)計(ji)減少債(zhai)務5.07億元，增(zeng)加凈(jing)資產(chan)9.46億元。

公告(gao)還顯示，2022年(nian)11月7日(ri)，吉(ji)(ji)林省(sheng)防(fang)范(fan)上市公司(si)(si)退市風(feng)險工作專班(ban)召開吉(ji)(ji)藥控股金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構債(zhai)權(quan)人(ren)會(hui)(hui)議。吉(ji)(ji)林省(sheng)內的(de)(de)14家金(jin)融(rong)(rong)機(ji)構表示，在*ST吉(ji)(ji)藥整個紓困解(jie)困過程中，考慮暫不(bu)啟(qi)動(dong)執行程序，不(bu)會(hui)(hui)影響公司(si)(si)的(de)(de)正常生產經營。

預計凈資產尚未經審計

*ST吉(ji)藥(yao)(yao)前(qian)身(shen)為雙龍(long)股(gu)份(fen)(fen)，2010年(nian)(nian)登陸深(shen)交所創業(ye)板，是國內白(bai)炭(tan)黑行(xing)業(ye)的主要企(qi)業(ye)之一。2014年(nian)(nian)，雙龍(long)股(gu)份(fen)(fen)通過發(fa)行(xing)股(gu)份(fen)(fen)及現(xian)金(jin)購(gou)買的方式，獲得金(jin)寶藥(yao)(yao)業(ye)97.71%股(gu)權，進(jin)入醫藥(yao)(yao)領域。2017年(nian)(nian)8月，雙龍(long)股(gu)份(fen)(fen)更名為吉(ji)藥(yao)(yao)控股(gu)，并(bing)(bing)在(zai)醫藥(yao)(yao)行(xing)業(ye)大舉并(bing)(bing)購(gou)擴張，2018年(nian)(nian)，公司達(da)到(dao)2.17億(yi)元的凈利(li)潤高峰。

*ST吉(ji)藥在2019年同比由盈轉(zhuan)虧(kui)。無論是國家醫(yi)療體(ti)制改革(ge)政(zheng)策(ce)變化、主要品種(zhong)結構調(diao)整(zheng)、銷售渠道轉(zhuan)型導(dao)致(zhi)核心子(zi)公司(si)產(chan)銷量大幅(fu)下(xia)滑，還是新增并購(gou)項(xiang)目使用資金較大、銀(yin)行(xing)抽(chou)貸斷貸導(dao)致(zhi)子(zi)公司(si)流動資金無法及時(shi)補充(chong)，都(dou)暗示了*ST吉(ji)藥此后幾(ji)年的業(ye)績滑坡。

根據關注函回復(fu)公(gong)告(gao)，從業(ye)(ye)務構(gou)成(cheng)看(kan)，*ST吉藥(yao)的(de)主營業(ye)(ye)務包括化(hua)工板(ban)塊(kuai)和醫藥(yao)板(ban)塊(kuai)。2022年，公(gong)司(si)(si)化(hua)工產(chan)品板(ban)塊(kuai)對應(ying)的(de)子公(gong)司(si)(si)分別為(wei)通(tong)化(hua)雙(shuang)龍(long)(long)和江西雙(shuang)龍(long)(long)，兩家公(gong)司(si)(si)營業(ye)(ye)收(shou)(shou)入(ru)合(he)計為(wei)1.78億(yi)元(yuan)；醫藥(yao)產(chan)品板(ban)塊(kuai)對應(ying)的(de)子公(gong)司(si)(si)分別為(wei)金(jin)寶藥(yao)業(ye)(ye)、長春普(pu)華和其他子公(gong)司(si)(si)，營業(ye)(ye)收(shou)(shou)入(ru)合(he)計為(wei)3.12億(yi)元(yuan)，在(zai)總收(shou)(shou)入(ru)中占比63.67%。

公告顯示，長春普(pu)華(hua)、通化雙龍在2022年(nian)保(bao)持正常生產經營；金(jin)(jin)寶藥業近年(nian)來(lai)出現資金(jin)(jin)困境(jing)，全年(nian)銷(xiao)售毛利(li)(li)率(lv)為負；子(zi)公司(si)遠大康華(hua)、利(li)(li)君康源、金(jin)(jin)寶醫(yi)藥營銷(xiao)連(lian)續(xu)多(duo)年(nian)處于虧損狀態(tai)，為了提升公司(si)盈利(li)(li)能力、降低無效(xiao)成本費用，公司(si)管理(li)層已陸續(xu)暫停上述(shu)子(zi)公司(si)的經營業務(wu)，并籌劃未(wei)來(lai)通過轉(zhuan)讓、注(zhu)銷(xiao)等方式剝離上述(shu)不良(liang)資產。

根據*ST吉藥(yao)(yao)2022年(nian)(nian)(nian)業(ye)(ye)績預(yu)告(gao)，受2022年(nian)(nian)(nian)度(du)疫情(qing)反(fan)復及醫藥(yao)(yao)行(xing)業(ye)(ye)實(shi)施藥(yao)(yao)品(pin)(pin)帶量采購等(deng)多重因(yin)素影(ying)響，醫藥(yao)(yao)行(xing)業(ye)(ye)子公司營業(ye)(ye)收入(ru)(ru)較上(shang)(shang)(shang)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期下(xia)降(jiang)；另外受原材料價格上(shang)(shang)(shang)漲及資(zi)金短缺等(deng)因(yin)素影(ying)響，化工行(xing)業(ye)(ye)子公司產(chan)品(pin)(pin)銷售量較上(shang)(shang)(shang)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期有所下(xia)降(jiang)，導(dao)致(zhi)營業(ye)(ye)收入(ru)(ru)較上(shang)(shang)(shang)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期下(xia)降(jiang)，預(yu)計公司2022年(nian)(nian)(nian)實(shi)現(xian)營收4.7億(yi)(yi)(yi)元至5億(yi)(yi)(yi)元，上(shang)(shang)(shang)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期收入(ru)(ru)為6.85億(yi)(yi)(yi)元；公司預(yu)計2022年(nian)(nian)(nian)繼續虧損，實(shi)現(xian)歸(gui)母凈利潤-2.1億(yi)(yi)(yi)元至-2.8億(yi)(yi)(yi)元，實(shi)現(xian)扣非(fei)凈利潤-3.5億(yi)(yi)(yi)元至-4.3億(yi)(yi)(yi)元。

關于交易所關注函(han)對(dui)公(gong)(gong)司持(chi)續經(jing)營(ying)能(neng)力(li)的(de)提(ti)問，*ST吉(ji)藥認為，2022年公(gong)(gong)司生產經(jing)營(ying)穩定(ding)發展，實現營(ying)業收入4.7億(yi)元(yuan)至5億(yi)元(yuan)，已體(ti)現了公(gong)(gong)司具備未來(lai)可(ke)持(chi)續發展的(de)產業及(ji)價值(zhi)基礎。在(zai)梅河口市人民政府、中如(ru)建設既定(ding)紓(shu)困目標的(de)引領下，公(gong)(gong)司未來(lai)持(chi)續經(jing)營(ying)能(neng)力(li)不存在(zai)重大不確定(ding)性(xing)。

不(bu)過，會(hui)計(ji)師回復稱(cheng)，海通制藥(yao)銀行借款的訴訟(song)事項尚未判(pan)決，較2021年末未發生實質(zhi)性(xing)進展，尚未獲取充分適當的審計(ji)證據以判(pan)斷擔(dan)保事項對財務報表的影響程度。公司持續經營能力(li)仍存在不(bu)確(que)定(ding)性(xing)。

《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者注意(yi)到，*ST吉藥(yao)2022年末預計凈(jing)資產為(wei)7000萬(wan)元至1.05億元未經過會(hui)計師(shi)事務(wu)所(suo)(suo)審(shen)計。如經會(hui)計師(shi)事務(wu)所(suo)(suo)審(shen)計公司2022年末凈(jing)資產為(wei)負值，*ST吉藥(yao)將面臨終止上市的風險。

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