每經(jing)(jing)記者(zhe)｜黃(huang)小聰(cong)    每經(jing)(jing)編輯｜肖芮冬     

近日，《每日經濟(ji)新聞》記者獲悉，個人養老金理財產(chan)品從7只(zhi)進一(yi)步增加(jia)到了18只(zhi)，其中子(zi)份(fen)額除了有(you)L份(fen)額，還增加(jia)了B份(fen)額。

此外，商業銀(yin)行已開立個人養老(lao)金資金賬戶進一步增加，已經超過(guo)了2400萬戶。

從這一期開始，我(wo)們還(huan)將圍繞養老(lao)目標基金的產品，進行(xing)逐一拆解(jie)，希望能讓投資者有更清晰的了解(jie)。

1、個人養老金理財產品增至18只

猶記得2月初時(shi)，在個人養老金產(chan)(chan)品(pin)目(mu)錄中，理財類(lei)產(chan)(chan)品(pin)還只有7只，而近日(ri)，理財類(lei)產(chan)(chan)品(pin)已經增加到了18只。

具(ju)體(ti)來看，中國理(li)財(cai)(cai)網公告(gao)的個人(ren)養老(lao)金(jin)理(li)財(cai)(cai)產品(pin)(pin)名(ming)單顯示，截至2023年2月(yue)24日(ri)，個人(ren)養老(lao)金(jin)理(li)財(cai)(cai)產品(pin)(pin)共有(you)18只，具(ju)體(ti)如(ru)下：

從這18只(zhi)產(chan)品(pin)來看，工銀理(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)有6只(zhi)、中(zhong)(zhong)銀理(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)有5只(zhi)、農銀理(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)有4只(zhi)、中(zhong)(zhong)郵(you)理(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)有3只(zhi)。其(qi)中(zhong)(zhong)工銀理(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)6只(zhi)產(chan)品(pin)中(zhong)(zhong)，4只(zhi)不涉及子份(fen)額(e)(e)，2只(zhi)設(she)(she)置B份(fen)額(e)(e)，而(er)中(zhong)(zhong)銀理(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)、農銀理(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)、中(zhong)(zhong)郵(you)理(li)財(cai)(cai)(cai)(cai)都是設(she)(she)置L份(fen)額(e)(e)。

2、個人養老金資金賬戶超過2400萬戶

銀保(bao)監會(hui)相關信息顯示，商業(ye)銀行(xing)已開立個人養(yang)老(lao)金(jin)資金(jin)賬戶(hu)超過(guo)2400萬戶(hu)；銀行(xing)保(bao)險(xian)機(ji)構正在有序(xu)推出儲蓄(xu)存款、理財產品(pin)(pin)、商業(ye)養(yang)老(lao)保(bao)險(xian)等多(duo)種可供參加人投資購買的(de)金(jin)融產品(pin)(pin)。

3、產品解析

從這一期開始(shi)，我們(men)將進一步對納入個人養老金(jin)的公募產品(pin)進行詳(xiang)細解(jie)析，每期將重點剖析1~2只產品(pin)。

根據截至去年(nian)底的規模(mo)排序(xu)，規模(mo)最(zui)大的是華夏養(yang)老2040三年(nian)持(chi)有混合(he)Y，規模(mo)超過2億元。由(you)于該產品(pin)是入圍的第一批產品(pin)，成立時(shi)間在2022年(nian)11月11日，距今超過3個月。

基(ji)金(jin)經理(li)為許(xu)利明，2011年(nian)6月加入華(hua)夏(xia)基(ji)金(jin)，歷任機(ji)構投資(zi)部投資(zi)經理(li)、華(hua)夏(xia)成(cheng)長(chang)等多只基(ji)金(jin)的基(ji)金(jin)經理(li)。2018年(nian)開(kai)始管理(li)FOF產品(pin)(pin)，目(mu)前在管的FOF產品(pin)(pin)，除(chu)了華(hua)夏(xia)養老(lao)2040三(san)年(nian)持有混合這一只，還有華(hua)夏(xia)養老(lao)2045、華(hua)夏(xia)養老(lao)2055等。

從許利明管理(li)的(de)產品來看，整體規模在養(yang)(yang)老產品中(zhong)(zhong)還算比(bi)較高。其中(zhong)(zhong)，華夏養(yang)(yang)老2040三年(nian)持有混合A份額(e)截(jie)至去(qu)年(nian)底的(de)規模超(chao)過了10億元(yuan)，而該產品之所以(yi)被投資者認可，主要也(ye)是業績在同類產品中(zhong)(zhong)排(pai)名靠前，截(jie)至2月23日(ri)，近3年(nian)回報超(chao)過18%。

再從(cong)華夏(xia)養(yang)老2040三年持有(you)混合截至去年底的前十大(da)重(zhong)倉(cang)基金(jin)來看，并沒有(you)明顯表現(xian)為(wei)內部FOF或是(shi)外部FOF，多(duo)家基金(jin)公司的產品都(dou)在列。

其中，該產品的權(quan)益投(tou)資基本選(xuan)取了(le)ETF，前(qian)四大分(fen)別為華夏恒(heng)生科(ke)(ke)技(ji)ETF、華夏恒(heng)生互聯網科(ke)(ke)技(ji)業ETF、國泰中證軍工ETF、富國中證軍工龍頭ETF。而(er)從去(qu)年底以來(lai)港股市場明顯(xian)反彈(dan)，顯(xian)然是踩準了(le)節奏，這使得(de)該基金今年以來(lai)的表(biao)現能(neng)保持在同類產品的前(qian)二分(fen)之一。

不過(guo)需(xu)要指出(chu)的是(shi)，按照目標日期型(xing)基(ji)(ji)金(jin)下滑曲(qu)(qu)線模型(xing)，在2030年之(zhi)前，該基(ji)(ji)金(jin)權(quan)益(yi)資(zi)產的曲(qu)(qu)線中樞為(wei)50%，上限為(wei)60%，下限為(wei)35%，目前正處于(yu)權(quan)益(yi)倉位(wei)較(jiao)高(gao)的階段，波動比(bi)較(jiao)大。比(bi)如(ru)近(jin)一個月該基(ji)(ji)金(jin)的回撤就非常明顯，因此整(zheng)體而(er)言，比(bi)較(jiao)適合于(yu)能夠忍受較(jiao)大波動的投資(zi)者。

此(ci)外，從基金經(jing)理的(de)選(xuan)(xuan)擇(ze)來看(kan)，權益投(tou)資(zi)上越來越傾(qing)向于賽道型(xing)指數(shu)投(tou)資(zi)，一(yi)(yi)方(fang)面整體投(tou)資(zi)更(geng)透明，但從另一(yi)(yi)方(fang)面來看(kan)，也(ye)比(bi)較考驗基金經(jing)理的(de)行業選(xuan)(xuan)擇(ze)，以及投(tou)資(zi)時(shi)機(ji)的(de)把握(wo)，而且更(geng)換的(de)頻(pin)率可能也(ye)會比(bi)較高。

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