中信證券(quan)最新(xin)研報表示(shi)，“兩會”政策(ce)落地(di)(di)(di)淡化(hua)短(duan)期(qi)博弈(yi)，強(qiang)化(hua)長(chang)期(qi)共識(shi)，聚(ju)焦(jiao)產(chan)業亮點(dian)，預(yu)(yu)計(ji)高(gao)(gao)頻(pin)(pin)數(shu)據(ju)(ju)(ju)驗(yan)(yan)證經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)復(fu)(fu)蘇“強(qiang)預(yu)(yu)期(qi)”將(jiang)逐(zhu)漸變成現實，全(quan)面修(xiu)復(fu)(fu)行(xing)情(qing)的(de)(de)(de)(de)第二(er)波(bo)將(jiang)持續(xu)數(shu)月(yue)，第二(er)波(bo)行(xing)情(qing)既(ji)是(shi)(shi)增(zeng)(zeng)(zeng)量(liang)資(zi)金入場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)接力，也(ye)是(shi)(shi)中大(da)盤成長(chang)風格的(de)(de)(de)(de)接力，建議繼續(xu)把握黃金配置窗(chuang)口(kou)，聚(ju)焦(jiao)產(chan)業邏輯順暢的(de)(de)(de)(de)方向，戰(zhan)略配置“四大(da)安全(quan)”領(ling)域(yu)，并提(ti)高(gao)(gao)半導(dao)體和(he)信創(chuang)板塊的(de)(de)(de)(de)配置優先級。首先，“兩會”政策(ce)落地(di)(di)(di)整體符合市場(chang)(chang)預(yu)(yu)期(qi)，其定調(diao)的(de)(de)(de)(de)總量(liang)政策(ce)目標穩(wen)健，預(yu)(yu)計(ji)未(wei)來(lai)行(xing)動(dong)將(jiang)更積(ji)極，而產(chan)業政策(ce)上(shang)(shang)發展與安全(quan)并重是(shi)(shi)未(wei)來(lai)主旋律；政策(ce)落地(di)(di)(di)將(jiang)淡化(hua)市場(chang)(chang)短(duan)期(qi)博弈(yi)，強(qiang)化(hua)長(chang)期(qi)共識(shi)，有助于市場(chang)(chang)聚(ju)焦(jiao)產(chan)業亮點(dian)，且預(yu)(yu)計(ji)未(wei)來(lai)政策(ce)預(yu)(yu)期(qi)仍有上(shang)(shang)修(xiu)空間。其次，高(gao)(gao)頻(pin)(pin)數(shu)據(ju)(ju)(ju)顯示(shi)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)恢復(fu)(fu)的(de)(de)(de)(de)強(qiang)度(du)超預(yu)(yu)期(qi)，PMI數(shu)據(ju)(ju)(ju)超預(yu)(yu)期(qi)后(hou)(hou)，2月(yue)信貸有望延續(xu)同比高(gao)(gao)增(zeng)(zeng)(zeng)，出(chu)行(xing)、生產(chan)和(he)基建開(kai)工的(de)(de)(de)(de)高(gao)(gao)頻(pin)(pin)數(shu)據(ju)(ju)(ju)持續(xu)改善，預(yu)(yu)計(ji)地(di)(di)(di)產(chan)景氣傳導(dao)將(jiang)提(ti)升經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)彈性，數(shu)據(ju)(ju)(ju)不斷驗(yan)(yan)證下，料經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)復(fu)(fu)蘇“強(qiang)預(yu)(yu)期(qi)”將(jiang)逐(zhu)漸變成現實，一季(ji)度(du)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)速(su)預(yu)(yu)期(qi)將(jiang)繼續(xu)上(shang)(shang)修(xiu)，預(yu)(yu)計(ji)二(er)季(ji)度(du)經(jing)(jing)(jing)濟(ji)(ji)恢復(fu)(fu)的(de)(de)(de)(de)慣性不減，夯實全(quan)面修(xiu)復(fu)(fu)行(xing)情(qing)第二(er)波(bo)的(de)(de)(de)(de)基礎。最后(hou)(hou)，國內(nei)外(wai)的(de)(de)(de)(de)宏觀流動(dong)性擾動(dong)緩(huan)解，政策(ce)落地(di)(di)(di)和(he)數(shu)據(ju)(ju)(ju)驗(yan)(yan)證修(xiu)復(fu)(fu)微(wei)觀主體信心，凝聚(ju)場(chang)(chang)外(wai)資(zi)金入場(chang)(chang)共識(shi)，預(yu)(yu)計(ji)增(zeng)(zeng)(zeng)量(liang)資(zi)金入場(chang)(chang)將(jiang)驅動(dong)第二(er)波(bo)行(xing)情(qing)持續(xu)數(shu)月(yue)。