上周，上證指數“五連(lian)陽”，一(yi)舉突破(po)春節后(hou)連(lian)續(xu)4周的(de)震(zhen)蕩平臺，創(chuang)出(chu)半(ban)年多以(yi)來的(de)新高，周K線(xian)雖然漲幅不大，但就(jiu)目前這個發展形(xing)勢(shi)，采用的(de)是積(ji)小(xiao)勝為(wei)大勝、穩步推(tui)升的(de)態勢(shi)，比想(xiang)象(xiang)中強(qiang)。盤面(mian)分化的(de)特征依然延(yan)續(xu)，但與前幾周相比，出(chu)現了明(ming)顯不同(tong)，人工智能不再是“孤軍(jun)奮(fen)戰”。

如何(he)看待這些新生的(de)板塊，機會如何(he)？大(da)盤新高之時，背(bei)離的(de)風險始終存在(zai)，該如何(he)應對？牛博士與(yu)達哥就(jiu)大(da)家關心的(de)話(hua)題展開了(le)討論。

牛博士(shi)：達哥，您好！上周大盤(pan)表現相當不錯，量價配合也較好，但各大指數(shu)之間的背離很嚴重，創業(ye)板持續弱勢(shi)，如何應對？

道達：就創(chuang)業板(ban)和新能源的(de)走勢結構來說，暫時(shi)很(hen)難(nan)斷言止(zhi)跌(die)，尤其是創(chuang)業板(ban)指(zhi)數(shu)近兩(liang)周的(de)方(fang)向(xiang)并(bing)不清(qing)晰，短期機會大概率(lv)在(zai)創(chuang)新低出現背離(li)以后。

如果本周創(chuang)業板指(zhi)數(shu)(shu)能夠企穩(wen)，那么對于整個(ge)市場而言是好事。上(shang)證指(zhi)數(shu)(shu)強于其他(ta)指(zhi)數(shu)(shu)，意味(wei)著大盤股(gu)在走強。達哥粗(cu)略看(kan)了一下(xia)，市值在900億元以上(shang)的股(gu)票里，近(jin)期上(shang)漲的概率超過七成，有點大象(xiang)起舞(wu)的味(wei)道。

大(da)盤背離的(de)(de)風險確實(shi)很(hen)明顯，而(er)且這種情況在本周也不(bu)一定(ding)會有效緩解(jie)，但我們交易的(de)(de)不(bu)是(shi)指(zhi)數(shu)(shu)，而(er)是(shi)板塊和個股(gu)，指(zhi)數(shu)(shu)只是(shi)倉位的(de)(de)參考指(zhi)標而(er)已，不(bu)能本末倒置。從上(shang)證指(zhi)數(shu)(shu)目前(qian)的(de)(de)發展情況來(lai)看，暫時還看不(bu)到上(shang)漲結束的(de)(de)跡象(xiang)，量價配合很(hen)好，以多頭思路對待。

當然，指數日K線(xian)級別(bie)的背離，對于做中線(xian)的投資者(zhe)而言確(que)實需要謹(jin)慎(shen)(shen)對待，但(dan)不(bu)能因(yin)為這種謹(jin)慎(shen)(shen)就患得(de)患失，一會害怕出現收(shou)益損失，一會又(you)擔心賺得(de)不(bu)夠多，這就有問(wen)題了(le)，交易還得(de)按規(gui)則來(lai)。

上周四(si)達(da)哥在手記文章中說(shuo)了，只要上證指(zhi)數(shu)未有效跌(die)穿3295點，就不(bu)必擔(dan)心(xin)背(bei)離(li)確認的風險(xian)。此外，就目前市場的板塊(kuai)熱度來看(kan)，即便背(bei)離(li)，可能還得反(fan)復折騰一會(hui)。不(bu)排(pai)除后續(xu)上證指(zhi)數(shu)會(hui)出現類似(si)于白酒板塊(kuai)指(zhi)數(shu)的走勢，通過震蕩(dang)來化解背(bei)離(li)風險(xian)。

本周對大盤的關注重點(dian)主要有兩個方面：一是觀察上證指數(shu)向上擴(kuo)展的力度，如(ru)果能(neng)夠(gou)繼續向上發(fa)力，15分鐘級別小(xiao)周期先擺脫背離，那就(jiu)有繼續走強的能(neng)力；二是倘若指數(shu)選擇震(zhen)蕩，則重點(dian)關注3295點(dian)的得失。

牛博(bo)士：上周(zhou)市場和前幾周(zhou)相比，出現了非常(chang)明顯的變化，那(nei)就(jiu)是(shi)“中字頭”走強(qiang)。如何把握機會？是(shi)否還(huan)有其他板塊(kuai)的機會？

道達：先拋開(kai)市(shi)場強弱(ruo)不(bu)論，有一(yi)些(xie)行(xing)情軟件的“中字(zi)頭(tou)”板塊指數在上周創出了多年新(xin)高(gao)，這是(shi)(shi)有標志性(xing)意義的。就(jiu)估值而言(yan)，“中字(zi)頭(tou)”個股也是(shi)(shi)低(di)(di)于絕大多數個股的，當然不(bu)是(shi)(shi)說估值低(di)(di)就(jiu)會漲，只(zhi)是(shi)(shi)說安全邊(bian)際(ji)相對高(gao)一(yi)些(xie)。

由于(yu)“中字(zi)頭”板塊指(zhi)數已經連續放量拉(la)了幾根(gen)陽線，再去追并不(bu)(bu)合(he)適，起(qi)碼(ma)要等回(hui)調的機(ji)會。上周末，這(zhe)個(ge)方向(xiang)免不(bu)(bu)了被各(ge)種(zhong)新聞吹捧一番(fan)，這(zhe)種(zhong)時候就更不(bu)(bu)適合(he)追了，可以關注低位(wei)蓄勢的央企藍籌。達哥之前提到的建筑和金融方向(xiang)，其實有(you)相(xiang)當一部分個(ge)股與“中字(zi)頭”相(xiang)關。

建筑方面目(mu)前問(wen)題不(bu)大(da)，仍然是(shi)持有(you)(you)的狀(zhuang)態。金融方向的幾個細分領域目(mu)前走(zou)得并不(bu)一(yi)致。有(you)(you)意思的是(shi)銀行板(ban)(ban)塊，震(zhen)蕩之后有(you)(you)突(tu)破的跡象，從周K線(xian)級別的大(da)周期來說，位置比(bi)較低；如果(guo)以估值(zhi)論(lun)，銀行板(ban)(ban)塊在A股中恐怕沒有(you)(you)板(ban)(ban)塊能出其右。證(zheng)券相對比(bi)銀行弱(ruo)一(yi)些，但當下節奏(zou)沒有(you)(you)問(wen)題，這些都是(shi)指數能夠向上拓展的重要支(zhi)撐。

另外(wai)，達(da)哥關(guan)(guan)注的(de)是(shi)科創50指(zhi)數(shu)(shu)，這(zhe)個(ge)指(zhi)數(shu)(shu)近期低位盤整(zheng)(zheng)很久了，下跌(die)一(yi)段之后的(de)盤整(zheng)(zheng)確實有些弱。從消息(xi)面來說，高層(ceng)近期發(fa)聲指(zhi)出，發(fa)展集成電路(lu)產業必須發(fa)揮新型舉國體制優勢(shi)；相(xiang)關(guan)(guan)部委也(ye)提到，要(yao)加(jia)大對(dui)關(guan)(guan)鍵領(ling)域的(de)科技投入。加(jia)上人(ren)工智能板(ban)塊(kuai)走強(qiang)對(dui)硬科技有帶動作(zuo)用，可以增加(jia)關(guan)(guan)注度。就(jiu)芯片板(ban)塊(kuai)指(zhi)數(shu)(shu)來說，走得并不差。

牛博士：最近兩天的(de)消息(xi)面(mian)比較(jiao)平淡，相(xiang)對(dui)比較(jiao)關注的(de)有兩個，一是(shi)上交所(suo)向(xiang)“五連板”的(de)華脈科(ke)技下發(fa)監管(guan)工作函，二(er)是(shi)滬(hu)深交易所(suo)發(fa)布修訂后的(de)滬(hu)深港通(tong)業務實施(shi)辦法。如(ru)何解讀？

道達：如果高標股走弱，題材的延續性就有(you)問題，會有(you)部分資(zi)金避高就低，去追(zhui)“中字(zi)頭”概念。

3月(yue)3日(ri)，滬深(shen)交易(yi)所發布(bu)修訂(ding)后的(de)滬深(shen)港(gang)通業務實施(shi)辦法，并將于3月(yue)13日(ri)起實施(shi)。修訂(ding)后，滬深(shen)股通成分股數量大幅提高。同時，基(ji)于風(feng)險可控的(de)原(yuan)則，設(she)置50億(yi)元(yuan)人(ren)民幣(bi)日(ri)均(jun)市值、3000萬(wan)元(yuan)人(ren)民幣(bi)日(ri)均(jun)成交金額、停牌天數占(zhan)比(bi)低于50%等調入(ru)要求。

這(zhe)(zhe)個消息屬于(yu)中(zhong)長期(qi)的利好，但短(duan)期(qi)效應并不(bu)明顯，在(zai)當前這(zhe)(zhe)種市場(chang)背景下，很容易被投資者忽(hu)視。

（張道達）

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