每經記者｜李蕾    每經編輯｜葉峰    

今年以來，公(gong)募(mu)REITs可謂熱點(dian)不(bu)斷，近期(qi)又有多(duo)個熱點(dian)引發了行(xing)業和市(shi)場的關注。

首先是(shi)3月31日，首批四(si)單基礎設(she)施公募REITs擴(kuo)募項目獲得中國證監會變更注冊(ce)批復，公募REITs常(chang)態化發(fa)行工作又向前邁出(chu)關鍵(jian)一(yi)步。這四(si)單產(chan)品分別是(shi)中金(jin)普(pu)洛(luo)斯REIT、華安張江光大REIT、博時蛇口(kou)產(chan)園REIT和(he)紅土鹽田港REIT，其擴(kuo)募審(shen)核(he)狀態均已變更為“通過”。

另(ling)外，3月29日(ri)首批兩(liang)只新(xin)能(neng)源(yuan)基(ji)礎(chu)設(she)施公募REITs在上交所上市(shi)，分別是中(zhong)信(xin)建投國(guo)家電(dian)投新(xin)能(neng)源(yuan)REIT和中(zhong)航(hang)京(jing)能(neng)光伏REIT。這標志(zhi)著基(ji)礎(chu)設(she)施REITs市(shi)場大類基(ji)礎(chu)設(she)施資產(chan)類型取得(de)新(xin)突(tu)破(po)，試點范(fan)圍進(jin)一步(bu)覆蓋到新(xin)能(neng)源(yuan)領域。

隨(sui)著這(zhe)兩(liang)只(zhi)新產(chan)品的(de)(de)(de)上市(shi)，目前全市(shi)場(chang)已上市(shi)公募REITs已經擴充至27只(zhi)，其中(zhong)上交所基礎設施公募REITs市(shi)值合計706.1億元。根據(ju)Wind數據(ju)，上周這(zhe)27只(zhi)產(chan)品中(zhong)，除去剛剛上市(shi)的(de)(de)(de)兩(liang)只(zhi)新能源(yuan)REITs，二級市(shi)場(chang)價(jia)格環(huan)比上漲的(de)(de)(de)產(chan)品共(gong)有7只(zhi)，并且漲幅(fu)都(dou)在1%以內。其余(yu)18只(zhi)產(chan)品的(de)(de)(de)二級市(shi)場(chang)交易(yi)價(jia)格都(dou)環(huan)比下跌，其中(zhong)跌幅(fu)最大的(de)(de)(de)是下跌了(le)4.23%的(de)(de)(de)建(jian)信(xin)中(zhong)關(guan)村REIT，而該(gai)產(chan)品在此前一(yi)周的(de)(de)(de)交易(yi)價(jia)格也下跌了(le)超過2%。

首批擴募發行項目正式獲批，兩只新能源公募REITs上市

近(jin)期熱(re)點頻出(chu)的公募REITs又有重磅消息傳出(chu)。

3月31日，首批四(si)單基礎設施公(gong)募(mu)REITs擴(kuo)募(mu)項目(mu)獲得證監會變更(geng)注冊批復，引發行(xing)業熱議。

事實上，去年9月，滬深(shen)交易(yi)所就分別披露了(le)包括(kuo)紅土創新鹽田(tian)港REIT、博時蛇口產園REIT、華安張江(jiang)光(guang)大REIT、中(zhong)金(jin)普洛斯REIT擬新購入基礎設(she)施項目的公(gong)告，并在去年底給出了(le)反饋意見(jian)。

擴(kuo)募(mu)是REITs產品(pin)的重(zhong)要特性(xing)，是市場建設不可(ke)缺少(shao)的重(zhong)要環節(jie)。2022年5月(yue)交(jiao)易(yi)所(suo)明確了新購(gou)入基礎設施項(xiang)(xiang)目的條件、程序、信息披(pi)露要求和(he)(he)擴(kuo)募(mu)發售相(xiang)關安排，強調擴(kuo)募(mu)相(xiang)關要求與(yu)(yu)首次發售一致，強化內幕信息管理和(he)(he)利益沖突防范，堅持持有(you)人(ren)利益優先，嚴把項(xiang)(xiang)目質量關，壓實參與(yu)(yu)機構主(zhu)體(ti)責任。

光大證券在(zai)研報中(zhong)指(zhi)出，REITs的擴募機制有利于其通過(guo)增發份額(e)收購資產(chan)，開展(zhan)并購重組活動，進(jin)一步促進(jin)投融資良性循(xun)環。從(cong)產(chan)品角度來看，公募REITs擴募的啟動充分體(ti)現出REITs資產(chan)的股(gu)性和(he)成長(chang)性，在(zai)震蕩行(xing)情中(zhong)REITs的高分紅特性和(he)穩健風險(xian)收益也具(ju)備(bei)較大吸(xi)引力。

上交所(suo)也公開表(biao)示，REITs擴募項目的落地(di)，是(shi)進一步推動(dong)REITs常態(tai)化發行和市場(chang)規(gui)范健(jian)康發展的關鍵舉措，有(you)利于(yu)加快形成存量(liang)資(zi)產和新增投資(zi)的良性循環，合理擴大有(you)效投資(zi)，推動(dong)基(ji)礎設(she)施(shi)高(gao)質量(liang)發展。

除了(le)擴(kuo)募，上周最引人注目的還有首批兩只(zhi)新(xin)能源公募REITs的上市(shi)。

這(zhe)兩(liang)只產品此前(qian)的發售就(jiu)已經吸引(yin)了市場的關(guan)注與資金的熱捧，正式上市之后也點燃了投資者的熱情(qing)。上市當日，中航京能(neng)光(guang)伏(fu)REIT上漲12.37%、中信建投國家電投新能(neng)源REIT上漲 1.94%。

二級市場交易價格持續下跌，商業地產REITs開閘提振市場情緒

截至(zhi)3月31日，全市(shi)(shi)場已上(shang)(shang)市(shi)(shi)REITs達到了27只。繼此前這些(xie)產(chan)品在二(er)級市(shi)(shi)場的價(jia)格普遍出(chu)現下跌后，上(shang)(shang)周再次出(chu)現整體下跌的趨勢。

在27只產品中(zhong)(zhong)，僅有(you)9只價(jia)(jia)格(ge)上漲，除去(qu)新上市(shi)的(de)兩只產品漲幅都在1%以內，中(zhong)(zhong)金(jin)廈門(men)安居保障性租賃住房REIT以0.70%的(de)漲幅領跑全(quan)部公募(mu)REITs。其余18只產品二級市(shi)場交(jiao)易價(jia)(jia)格(ge)下(xia)(xia)跌(die)，其中(zhong)(zhong)11只跌(die)幅超(chao)(chao)過1%，3只跌(die)幅超(chao)(chao)過2%，跌(die)幅最大的(de)是下(xia)(xia)跌(die)了4.23%的(de)建(jian)信中(zhong)(zhong)關村REIT。

值得注意的(de)是，在前一周，建信中關村REIT也是全市場(chang)公(gong)募(mu)REITs中跌幅最大(da)的(de)，環比下跌超過了2%。

另(ling)一方面(mian)，隨著此前證監會(hui)發布(bu)《關(guan)于進一步(bu)推進基(ji)礎設施領域不(bu)動(dong)(dong)產投資信托基(ji)金（REITs）常態(tai)化發行相(xiang)關(guan)工作的通(tong)知》，表示REITs發行范圍將拓(tuo)寬(kuan)覆蓋(gai)至(zhi)商業地產領域，相(xiang)關(guan)板(ban)塊已經聞風而動(dong)(dong)，也體現在相(xiang)關(guan)個股(gu)股(gu)價的上(shang)漲中。

根據這則《通知》的(de)(de)(de)規定，優先(xian)支持百貨商(shang)(shang)場、購物中心、農(nong)貿(mao)市(shi)(shi)場等城鄉商(shang)(shang)業網點(dian)項(xiang)目，以(yi)及保(bao)(bao)障基(ji)本(ben)民生的(de)(de)(de)社區商(shang)(shang)業項(xiang)目發行基(ji)礎設施REITs。有(you)(you)業內人(ren)士指出，這意味(wei)著商(shang)(shang)業地產成為繼(ji)保(bao)(bao)租房后又(you)一個新藍海(hai)市(shi)(shi)場，相關資產有(you)(you)望被“激活”，市(shi)(shi)場化的(de)(de)(de)長(chang)租房REITs也有(you)(you)望很快(kuai)破冰(bing)上市(shi)(shi)，REITs的(de)(de)(de)底層資產將迅速擴容。

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