每經(jing)記(ji)者｜陳榮浩    每經(jing)編輯｜陳夢妤    

房地產市(shi)場下(xia)行后，依托房企(qi)賺(zhuan)錢的軟件服務(wu)企(qi)業(ye)，似乎日(ri)子(zi)也(ye)不(bu)是太好過。

這已(yi)經是明(ming)源(yuan)云（HK00909，股價4.68港元，市值89.64億(yi)港元）上市以來的第3次虧(kui)損了。

日(ri)前，據(ju)明源(yuan)云2022年(nian)財報，其過去一(yi)年(nian)出(chu)現了營(ying)收和凈利雙下滑的情(qing)況，且歸母凈利潤虧(kui)損進一(yi)步擴大。

明源云首次虧損(sun)(sun)出現在2020年，2021年時虧損(sun)(sun)收窄(zhai)，但2022年虧損(sun)(sun)又進一(yi)步擴大。

2019年-2022年，明源云營收分別為(wei)12.64億、17.05億、21.84億、18.16億元(yuan)；歸母凈利(li)潤分別為(wei)2.164億、-7.045億、-3.44億、-11.54億元(yuan)。

各個行(xing)業(ye)都在倡導數字化(hua)，但(dan)當(dang)行(xing)業(ye)發(fa)展相對不(bu)景氣時，房(fang)地產(chan)企業(ye)是(shi)否還愿意往數字化(hua)方向上砸錢？

4月10日下午，數(shu)字化(hua)轉型(xing)資深(shen)專家(jia)蔡建軍通過微(wei)信向(xiang)《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記者表示，目前(qian)地(di)產行業已(yi)進入整合階(jie)段，部分民企(qi)(qi)不得不壓縮成本(ben)，這是正常(chang)的。對部分地(di)產數(shu)字服務商來說(shuo)，可以(yi)將目光轉向(xiang)央(yang)國(guo)企(qi)(qi)，這些央(yang)國(guo)企(qi)(qi)一(yi)般經(jing)營比較穩健，在數(shu)字化(hua)方(fang)面(mian)的投入也相對穩定。

“民營開發商大幅消減了在數字化方面的投入”

明源云官網提(ti)到(dao)，明源云以天(tian)際(ji)企業(ye)級PaaS平臺為核心，提(ti)供數(shu)字經營(ying)、數(shu)字營(ying)銷、數(shu)字工程(cheng)等解決方案，累計為超7000家(jia)不(bu)動產開發、運營(ying)企業(ye)提(ti)供了(le)數(shu)字化產品與服務。

從具體情況來看，明源云的業(ye)務主要包(bao)括SaaS產品、ERP解決方案和天際PasS平臺。過(guo)去(qu)一(yi)年，地產行(xing)業(ye)的下行(xing)使其(qi)整體營收(shou)和凈利均出現(xian)了下滑，但核心業(ye)務SaaS產品仍(reng)實現(xian)了增長(chang)。

2022年，明源云SaaS產品(pin)貢獻14.27億(yi)元收入，同比增長6.6%，占總收入比重為78.5%。

而ERP解決方(fang)案業務過(guo)去一年(nian)下滑(hua)較(jiao)(jiao)為明顯，收入為3.90億元，同比降低54%。財報提到，“受行(xing)業持續下滑(hua)及疫情反復的影響，客戶在EPR產品和(he)服務商(shang)投(tou)入更謹慎，較(jiao)(jiao)多項目被延期或取(qu)消(xiao)，特別是民(min)營開發(fa)商(shang)，大幅消(xiao)減了在數字化方(fang)面(mian)的投(tou)入。”

天(tian)際PasS平臺(tai)業務2022年末貢獻收入2.04億元，累計(ji)積(ji)累客戶(hu)超1900個。

將目標客群瞄準央國企

記(ji)者注意到，明源云(yun)的研(yan)(yan)發費(fei)用(yong)這幾年(nian)(nian)處于(yu)持(chi)續增長態勢。2019年(nian)(nian)-2022年(nian)(nian)，明源云(yun)的研(yan)(yan)發費(fei)用(yong)分(fen)別(bie)為2.86億(yi)、3.56億(yi)、6.42億(yi)、8.17億(yi)元，研(yan)(yan)發費(fei)用(yong)復合年(nian)(nian)增長率達30.01%。

明(ming)源(yuan)云開(kai)始(shi)把(ba)自己(ji)的(de)(de)目標客戶群投(tou)向了央(yang)(yang)國企。財報提(ti)到(dao)，下(xia)一階段，將逐步提(ti)升央(yang)(yang)國企在業務中的(de)(de)占(zhan)比。“各級(ji)(ji)央(yang)(yang)國企持有數百億(yi)的(de)(de)各類(lei)存(cun)(cun)量(liang)資產，政府對于國有資產的(de)(de)保值(zhi)(zhi)增值(zhi)(zhi)提(ti)出了明(ming)確要求。2023年公司將持續開(kai)拓央(yang)(yang)國企客群，以(yi)資產管理&運營為(wei)核心，幫助(zhu)各級(ji)(ji)國企做(zuo)好存(cun)(cun)量(liang)資產的(de)(de)保值(zhi)(zhi)增值(zhi)(zhi)。”

為了促進內部轉型與(yu)升級，明源云開(kai)始嘗試在(zai)目標市(shi)場(chang)、產品、技術三大維度(du)進行調整(zheng)。

比如(ru)在(zai)目(mu)標市場(chang)(chang)(chang)維度(du)，明源云開(kai)始將目(mu)標從以前(qian)核心的住宅(zhai)市場(chang)(chang)(chang)開(kai)始進(jin)入(ru)產(chan)(chan)業(ye)及(ji)基建等非住宅(zhai)市場(chang)(chang)(chang)；在(zai)產(chan)(chan)品維度(du)，對產(chan)(chan)品線(xian)做(zuo)出了對應調整，“公司將產(chan)(chan)品升級為客戶(hu)關(guan)系管理、項目(mu)建設(she)和(he)資(zi)產(chan)(chan)管理&運營三大板塊(kuai)，實現對不(bu)動(dong)產(chan)(chan)生態(tai)鏈主要客群及(ji)核心業(ye)務領域的全面(mian)(mian)覆(fu)蓋”；在(zai)技(ji)術層面(mian)(mian)，目(mu)前(qian)正(zheng)持續投入(ru)天際PaaS平臺建設(she)，希望通過技(ji)術創新的手(shou)段，與央國(guo)企數字化戰略進(jin)行全面(mian)(mian)適配。

在此前的(de)(de)招股說明(ming)書中，明(ming)源云將(jiang)金蝶、廣(guang)聯達、思愛普(pu)（SAP）、用友四家公司列為自(zi)己(ji)的(de)(de)競爭對手。

其中，金蝶(die)國(guo)際(ji)主(zhu)要為(wei)不同行業的公司(si)提供ERP解決(jue)方(fang)案(an)、財務(wu)會計管理(li)、人(ren)力資源管理(li)及智能制造等；廣聯達是(shi)建(jian)筑工程(cheng)數字化(hua)領域的軟件解決(jue)方(fang)案(an)供應商，范圍涵蓋(gai)數字成本管理(li)、數字化(hua)建(jian)造及成本控制領域。

從(cong)市(shi)(shi)值情況來看，金蝶國際市(shi)(shi)值為467億(yi)港(gang)元(yuan)、廣聯(lian)達為828億(yi)元(yuan)人民(min)(min)幣(bi)、用友(you)網絡為842.1億(yi)元(yuan)人民(min)(min)幣(bi)。而(er)截至4月(yue)10日收盤，明源云的(de)市(shi)(shi)值為89.64億(yi)港(gang)元(yuan)，與(yu)過往(wang)這些競(jing)爭對手的(de)市(shi)(shi)值差距有所拉開。

蔡建軍提到，對于(yu)地產(chan)而言，當行(xing)業發展不景氣時(shi)，恰恰頭部(bu)企業更(geng)需要在數(shu)字(zi)化上發力。“對房(fang)地產(chan)企業來說，包括智慧社(she)區、物業服務、數(shu)據(ju)驅動(dong)運營等，有較為(wei)明顯的(de)數(shu)字(zi)化需求，這些(xie)業務方向疊加數(shu)字(zi)化可能(neng)(neng)會為(wei)傳統地產(chan)產(chan)能(neng)(neng)注入新(xin)的(de)發展動(dong)能(neng)(neng)。”

2023年是明(ming)源云深耕(geng)地產(chan)(chan)軟(ruan)件行(xing)業的第20年，未(wei)來(lai)能否依托地產(chan)(chan)企業的科技賦能和(he)數字化(hua)實現蝶變，仍然值(zhi)得關注。

封面圖(tu)片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝