4月10日（周一），A股(gu)普跌(die)，截至收盤，上證綜指(zhi)跌(die)0.37%至3315.36點，深(shen)綜指(zhi)跌(die)1.02%，創(chuang)業板綜指(zhi)跌(die)1.06%，滬科(ke)創(chuang)50指(zhi)數大(da)(da)跌(die)2.74%。滬深(shen)兩市成(cheng)交額達1.22萬億元(yuan)，較上周五(wu)的1.05萬億元(yuan)有所(suo)放(fang)大(da)(da)，放(fang)大(da)(da)的這部分與10只主板注冊制新股(gu)同時上市相關。

首批10只主板注(zhu)冊制新股本周一(yi)上市，10只新股表(biao)現(xian)都較好。如果(guo)盤點一(yi)下這10只新股，不難發(fa)現(xian)，發(fa)行(xing)市盈(ying)率雖(sui)然(ran)突(tu)破了原先23倍(bei)“隱(yin)形紅(hong)線”，但與“雙創板”新股發(fa)行(xing)市盈(ying)率相(xiang)比，仍然(ran)低得(de)多，這應(ying)是(shi)其首日表(biao)現(xian)較好的重(zhong)要原因(yin)(yin)之一(yi)。另一(yi)原因(yin)(yin)應(ying)該是(shi)首批個股更受(shou)市場關(guan)注(zhu)，透明度因(yin)(yin)此就更高，投資者(zhe)參與時會相(xiang)對放心。

不過，首批10只(zhi)主(zhu)板注冊制(zhi)新(xin)股(gu)表(biao)現較好也僅僅只(zhi)是開(kai)了(le)個好頭，投(tou)資(zi)者并不宜(yi)認定注冊制(zhi)新(xin)股(gu)就(jiu)可“無腦(nao)打(da)新(xin)”，未來在申購新(xin)股(gu)時還得具體個股(gu)具體分(fen)析，投(tou)資(zi)者對于(yu)新(xin)股(gu)發行人、中介(jie)機構及(ji)承銷機構都(dou)應持警惕態度(du)。

市場對于主(zhu)板實施注冊(ce)制的(de)關注度幾乎必(bi)然會隨著時(shi)間推移而降溫，我個人覺得，降溫后才是(shi)真正(zheng)檢驗新股(gu)定價高低、信披等狀況的(de)時(shi)點。

由周一盤(pan)面看，權(quan)重股(gu)(gu)中的“兩桶油”大(da)漲(zhang)，加上保險股(gu)(gu)大(da)多上漲(zhang)，故(gu)滬指(zhi)跌(die)幅(fu)較小。科創(chuang)板第一權(quan)重股(gu)(gu)中芯國際雖然(ran)微漲(zhang)，但(dan)排名稍后的不少權(quan)重股(gu)(gu)大(da)跌(die)，故(gu)科創(chuang)板股(gu)(gu)指(zhi)的跌(die)幅(fu)就比(bi)較大(da)。其他個(ge)股(gu)(gu)跌(die)多漲(zhang)少，下跌(die)最明顯的是最近處于風口(kou)浪尖(jian)的AI相關熱門股(gu)(gu)，只有少數個(ge)股(gu)(gu)，比(bi)如機(ji)器(qi)視覺相關個(ge)股(gu)(gu)例(li)外。

絕大多數AI相關個股下跌的誘因主要與之前炒作(zuo)過猛相關，另外(wai)也與消息面因素(su)偏空(kong)相關。如(ru)中信證券上周末(mo)唱空(kong)AI相關題材并建議(yi)回歸業績主線，再如(ru)《經濟日報(bao)》刊文稱(cheng)ChatGPT概念(nian)已經存在估值(zhi)泡沫化跡象。

若細讀中(zhong)(zhong)信(xin)證(zheng)券(quan)言(yan)論，不難(nan)發現(xian)其觀點中(zhong)(zhong)有個極重(zhong)要(yao)的論據是：國內經(jing)濟(ji)恢復預期，將在本月中(zhong)(zhong)旬(xun)經(jing)濟(ji)數據集中(zhong)(zhong)公布后繼續上修，而這勢必造成主流機構更多地關注(zhu)業(ye)績類個股，所以宏觀環(huan)境并不支持持續主題交易。

上述中(zhong)信證(zheng)(zheng)券(quan)的論點合情合理(li)，所以應該有(you)較大的說(shuo)服力。投資者如果(guo)認(ren)可中(zhong)信證(zheng)(zheng)券(quan)思(si)路(lu)，那么接(jie)下來應更關注宏(hong)觀經濟(ji)指標(biao)，看看“經濟(ji)復蘇提速”能否被驗證(zheng)(zheng)。

周(zhou)二上午就(jiu)有一項(xiang)較(jiao)重要的(de)(de)經(jing)(jing)濟指標公布(bu)，這(zhe)就(jiu)是3月物(wu)價指標。我國有強大的(de)(de)制造業基(ji)礎，故(gu)供給這(zhe)塊問題不大，關鍵看需求一側(ce)，而價格高低或多或少能提示需求側(ce)的(de)(de)榮衰。因(yin)此，如(ru)果該(gai)物(wu)價指標弱于預期(qi)(qi)，投資者對“經(jing)(jing)濟復蘇(su)提速”的(de)(de)預期(qi)(qi)就(jiu)應(ying)調降；如(ru)果物(wu)價指標符合預期(qi)(qi)或略微(wei)高于預期(qi)(qi)，那么有關“經(jing)(jing)濟復蘇(su)提速”的(de)(de)預期(qi)(qi)就(jiu)可適(shi)度調升。

操(cao)作(zuo)方面，投資者可視新出(chu)(chu)的(de)經濟指(zhi)標(biao)進行小幅度調倉。單(dan)一(yi)指(zhi)標(biao)雖然能提示經濟情況，但肯定也會有(you)局限性(xing)，故操(cao)作(zuo)上并不宜對單(dan)一(yi)經濟指(zhi)標(biao)做出(chu)(chu)過于劇烈的(de)反(fan)應。

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