今天上午十點(dian)，國(guo)家統計(ji)局公(gong)布(bu)了一(yi)季度(du)經濟數據。

如(ru)果僅看(kan)總量的(de)(de)(de)(de)(de)GDP增速，無疑是(shi)一個令人(ren)振奮的(de)(de)(de)(de)(de)數(shu)據，一季度GDP同比增長4.5%，超(chao)過市場預(yu)期(qi)的(de)(de)(de)(de)(de)4%。分解到(dao)拉動經濟(ji)的(de)(de)(de)(de)(de)“三駕(jia)馬車”來看(kan)，除了投資外，消(xiao)費和出口均是(shi)比較(jiao)驚艷的(de)(de)(de)(de)(de)表現(xian)。不過，需要(yao)注意的(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)，消(xiao)費的(de)(de)(de)(de)(de)數(shu)據是(shi)和去年同期(qi)較(jiao)低(di)的(de)(de)(de)(de)(de)基(ji)數(shu)比的(de)(de)(de)(de)(de)，并不能(neng)認為經濟(ji)強(qiang)修復的(de)(de)(de)(de)(de)時期(qi)來了。

如果從政策的(de)角度來解(jie)讀，經(jing)濟(ji)數據超預期(qi)，那么(me)政策加碼的(de)力(li)度就會(hui)減弱。經(jing)濟(ji)回暖，利好順周期(qi)板塊(kuai)，但對政策刺激的(de)預期(qi)下降(jiang)，又(you)利好TMT。

反饋在盤(pan)面上，今天也(ye)是糾結(jie)的一(yi)天：GDP數據(ju)公布前，中(zhong)(zhong)字頭(tou)繼續拉升，TMT跳水(shui)；GDP公布后，中(zhong)(zhong)字頭(tou)回落，TMT開(kai)始修復(fu)。中(zhong)(zhong)字頭(tou)、TMT各自代(dai)表的兩(liang)股力(li)量，誰都不(bu)服誰，不(bu)過最(zui)終在上午(wu)收(shou)盤(pan)前，這兩(liang)大方(fang)向(xiang)又似乎打了個平手，午(wu)后拉升，順帶著帶動(dong)指數翻(fan)紅。

值(zhi)得注意的是(shi)，昨晚(wan)有(you)40多家(jia)公(gong)司(si)發布了股(gu)東的減持計劃，多數都是(shi)前期被熱炒(chao)的人(ren)工智能、半導體設備以及(ji)醫藥白馬。甚至還因此有(you)其(qi)他的傳(chuan)言，被不少投資者解(jie)讀(du)為大利空(kong)。從今天盤(pan)面的表現來看，并沒(mei)有(you)想(xiang)象(xiang)中那么差。

如果這種減持潮發生在弱勢市場，大概率(lv)是要大跌的(de)，以(yi)此(ci)來(lai)比照(zhao)今天(tian)的(de)市場，顯然是比較(jiao)強的(de)。市場環境不一(yi)樣，影響自(zi)然也就(jiu)沒那么大，不用(yong)太緊張。

但業(ye)(ye)績“雷”還是(shi)要注意的(de)，上市公司(si)業(ye)(ye)績不及預(yu)期，尤其是(shi)一季度凈(jing)(jing)利潤(run)同(tong)(tong)比(bi)暴跌的(de)公司(si)，比(bi)如消(xiao)費電子領域(yu)的(de)某家(jia)龍頭公司(si)，2022年凈(jing)(jing)利潤(run)同(tong)(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)超50%，一季度凈(jing)(jing)利潤(run)更是(shi)同(tong)(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)超80%，今天(tian)直接被資(zi)金(jin)砸(za)跌停了。

離4月結(jie)束還有不到(dao)兩(liang)周(zhou)的(de)時(shi)(shi)(shi)間，上(shang)市公(gong)司一(yi)(yi)季報會在未來(lai)一(yi)(yi)段時(shi)(shi)(shi)間擾(rao)動(dong)投資者(zhe)的(de)情緒。從這幾天盤面的(de)表現來(lai)看，市場更側(ce)重于業績比較(jiao)穩健的(de)藍籌品種(zhong)，或者(zhe)已經公(gong)布(bu)業績并帶來(lai)示(shi)范效(xiao)應的(de)板塊。這種(zhong)情況大概率要持續(xu)到(dao)“五一(yi)(yi)”勞動(dong)節(jie)之后(hou)了，到(dao)時(shi)(shi)(shi)候主題炒作(zuo)或將卷(juan)土(tu)重來(lai)。

回來咱們(men)接著(zhu)聊(liao)聊(liao)A股(gu)。這(zhe)幾天的(de)大盤儼然屬(shu)于失真狀態(tai)，并不能代表市場真實(shi)的(de)狀況。看到有不少網友吐(tu)槽：“股(gu)是(shi)3200點買的(de)，卻被(bei)套(tao)在了3400點”。大概率是(shi)買了白(bai)酒股(gu)或者(zhe)追高了數字(zi)經濟(ji)類個股(gu)。

昨(zuo)天達哥在手(shou)記中指出，短(duan)期大盤(pan)中陽線上攻去年6月底到(dao)7月初(chu)所形(xing)成的套牢盤(pan)區域后，可能會(hui)有震蕩消化的動能。從今天市場的表現(xian)來(lai)看，藍籌(chou)股仍然強(qiang)勢，使得大盤(pan)指數表現(xian)穩健，滬指、深成指最終雙雙小幅(fu)收高，但(dan)短(duan)期的震蕩可能并未(wei)結(jie)束。

單(dan)就技(ji)術層(ceng)面來說，滬(hu)指低開高走收出小陽線(xian)，表現仍然是偏強的，但市場量(liang)能(neng)出現了明(ming)顯的萎縮，屬于短期量(liang)價背(bei)離(li)，不排除有回(hui)踩5日(ri)均(jun)線(xian)的可能(neng)。明(ming)天，5日(ri)均(jun)線(xian)將上移到3370點附(fu)近，預期回(hui)踩有限(xian)。只要(yao)滬(hu)指能(neng)夠在3370點上方(fang)運行，就不需要(yao)過于憂慮。

深成(cheng)指最(zui)近的(de)走勢偏軟一些，連續三天縮量，主要還是市(shi)場對科技股方(fang)面的(de)擔憂，加(jia)之前期不(bu)少科技股累計(ji)漲幅較大，深市(shi)暫時還看不(bu)出要向(xiang)上的(de)欲(yu)望。

這點從北上資金(jin)近期的動(dong)向也可看(kan)出，雖然北上資金(jin)整體保持流(liu)入，但已(yi)經連續兩(liang)日流(liu)出深(shen)市轉(zhuan)而(er)流(liu)入滬(hu)市，所以近期仍可多偏重(zhong)滬(hu)市品種。如(ru)果滬(hu)指(zhi)回踩，在存量博弈(yi)的情況下，科(ke)技股(gu)可能會有(you)所反彈。但中長期形態來說，上證指(zhi)數更(geng)強一(yi)些。

如果(guo)用滬市和(he)深市作對(dui)比，并且結(jie)合(he)近(jin)期以(yi)中字頭概(gai)念為(wei)主(zhu)的(de)(de)強勢表(biao)現(xian)(xian)，這種(zhong)分化還是需要多留心一(yi)些的(de)(de)，因為(wei)在以(yi)前的(de)(de)市場(chang)中出現(xian)(xian)過市場(chang)資金都(dou)往(wang)白酒板塊里擠的(de)(de)情況，所以(yi)多方結(jie)合(he)來看，要留心。

今天(tian)，中字頭(tou)仍然是強勢的表(biao)現。之前達哥對這個方向(xiang)的觀點是主要看建筑和(he)銀(yin)行：銀(yin)行大(da)周期位(wei)置(zhi)比較低，且安全(quan)邊際好，近期在箱體震蕩(dang)下沿(yan)止跌(die)并(bing)連續反(fan)彈；建筑方向(xiang)從2月(yue)以(yi)來(lai)就是連續的箱體震蕩(dang)，這種操(cao)作起來(lai)比較方便，但接近上沿(yan)位(wei)置(zhi)追(zhui)漲(zhang)并(bing)不(bu)好。

保險板塊漲幅第一(yi)，其經常和銀(yin)行板塊聯動，因(yin)為板塊個股有限(xian)且都(dou)是(shi)大市值，達(da)哥就很少提及(ji)。由于疫情原因(yin)，去年一(yi)季(ji)度(du)是(shi)保險行業(ye)的業(ye)績低谷，今(jin)年隨著經濟(ji)復(fu)蘇，保單(dan)增量恢復(fu)，行業(ye)一(yi)季(ji)度(du)業(ye)績有望(wang)恢復(fu)性增長(chang)。板塊走(zou)勢上(shang)，昨天(tian)放(fang)量突破后今(jin)天(tian)繼續放(fang)量上(shang)攻，走(zou)勢上(shang)沒(mei)有問題，后市有望(wang)挑戰(zhan)前高(gao)。

數(shu)字經濟大幅(fu)分(fen)化，通信設備板塊(kuai)活躍。4月17日，科技(ji)部主辦的(de)國(guo)(guo)家超(chao)(chao)算互聯網工作啟動會在天津召開。會議發起成(cheng)立了(le)國(guo)(guo)家超(chao)(chao)算互聯網聯合體(ti)。按(an)照計劃，到2025年底，國(guo)(guo)家超(chao)(chao)算互聯網將成(cheng)為(wei)支(zhi)(zhi)撐數(shu)字中國(guo)(guo)建設的(de)“高速路”。板塊(kuai)走勢上，在20日均線附(fu)近獲得支(zhi)(zhi)撐反(fan)彈(dan)，但(dan)還未(wei)擺脫近期的(de)調整通道(dao)，暫時觀望為(wei)主。

部分數(shu)(shu)字經(jing)濟(ji)個(ge)股(gu)今(jin)天(tian)修復得不(bu)錯(cuo)，比如富樂德、光庫(ku)科技、中科曙光等個(ge)股(gu)，他們在(zai)用實際行動表明資金(jin)沒有放棄科技題材。在(zai)數(shu)(shu)字經(jing)濟(ji)方(fang)向(xiang)上，如果之前的人(ren)氣個(ge)股(gu)“回歸”，那么將提升或引爆數(shu)(shu)字經(jing)濟(ji)方(fang)向(xiang)的人(ren)氣。

此外，縱觀整個(ge)數字(zi)經濟方(fang)向，到目(mu)前為止(zhi)，一直沒有出現A字(zi)型調整的走勢(shi)，這在一定程(cheng)度(du)上說(shuo)明，這個(ge)方(fang)向依然具有反(fan)彈的動能。對于投資者來說(shuo)，重要的是要找到具備(bei)性價比(bi)的支撐(cheng)位置，否則一兩天就可能損失巨大。

煤(mei)炭開(kai)采板塊(kuai)(kuai)走強(qiang)，板塊(kuai)(kuai)低估值(zhi)高(gao)股息的(de)性質，吸(xi)引了場(chang)內(nei)資(zi)金(jin)的(de)回(hui)流。板塊(kuai)(kuai)走勢上(shang)，今天放量大漲，短(duan)線有(you)望繼續上(shang)沖，但上(shang)方仍(reng)有(you)年(nian)線壓制(zhi)，暫未打開(kai)上(shang)漲空間，并不(bu)適合追漲。相(xiang)比較來說(shuo)，可以(yi)關注(zhu)由(you)黃金(jin)帶動(dong)的(de)有(you)色板塊(kuai)(kuai)潛(qian)在的(de)短(duan)期機會。因為當前國(guo)際(ji)金(jin)價(jia)正(zheng)處(chu)于歷(li)史新高(gao)附近，一(yi)旦(dan)創出歷(li)史新高(gao)，這種帶動(dong)效(xiao)應大概率會引發市場(chang)聯動(dong)。

整(zheng)體(ti)來(lai)說，今天市場震蕩，表現正常，但(dan)(dan)上方歷史(shi)套牢盤(pan)仍需(xu)時間來(lai)消化，短線不排除仍有回踩，重點(dian)關注滬指能(neng)否在3370點(dian)上方有效(xiao)穩(wen)住。操作策略上，可持股，但(dan)(dan)不追高。品(pin)種上仍然(ran)是數字經(jing)濟(ji)、中(zhong)字頭(tou)、硬科技(ji)、消費細分等(deng)四個(ge)方向(xiang)，但(dan)(dan)由于本月是一(yi)季報披(pi)露時期(qi)，謹慎的投資者(zhe)可以(yi)關注比較穩(wen)健(jian)的藍籌品(pin)種。

（張道達）

根據(ju)國家有關部(bu)門的(de)最(zui)新規(gui)定(ding)，本手記不涉及(ji)任何操作建議，入市風險自擔。

封面(mian)圖片來(lai)源：每日經濟新聞 劉國(guo)梅 攝(she)