每經記者｜孫磊    每經編輯｜裴健如(ru)

4月(yue)的資本市(shi)場(chang)中，汽車類上市(shi)公(gong)司仍處(chu)回調狀態(tai)。

據《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者不完全統(tong)計(ji)，4月(yue)，79家汽(qi)車(che)類上市公司（涵蓋(gai)21家跨國(guo)整車(che)企(qi)業(ye)(ye)、29家國(guo)內(nei)整車(che)企(qi)業(ye)(ye)、19家國(guo)內(nei)零部件公司、10家國(guo)內(nei)汽(qi)車(che)經銷(xiao)商集團）中(zhong)，除停(ting)牌(pai)企(qi)業(ye)(ye)外，僅15家企(qi)業(ye)(ye)實現(xian)市值“飄紅”，占比(bi)不足兩(liang)成。

具體來看，在(zai)國際車企中，特斯拉（TSLA，股價170.06美(mei)元，市值5390.0億美(mei)元）市值跌幅最(zui)大，為22.58%。截至(zhi)美(mei)東時間4月(yue)30日，特斯拉市值為5207.8億美(mei)元，較年初增(zeng)加(jia)了33.62%。

國(guo)內方面，無論是整車企(qi)業(ye)(ye)、零部件企(qi)業(ye)(ye)，還(huan)是經銷商集團，多數(shu)企(qi)業(ye)(ye)都在回調，市值出(chu)現環(huan)比下滑。不過，寧德(de)時(shi)代（SZ300750，股價(jia)227元，市值9979.58億(yi)(yi)元）表現突出(chu)，市值重回萬(wan)億(yi)(yi)元俱樂(le)部。

Wind數(shu)據顯示，4月，在記者統計的58家國(guo)內汽(qi)車(che)類上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司中(zhong)，僅有9只(zhi)個股(gu)實現市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)增(zeng)長(chang)，有3只(zhi)個股(gu)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)增(zeng)幅超5%。58家國(guo)內汽(qi)車(che)類上市(shi)(shi)(shi)公(gong)司市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)合計環(huan)比減少約(yue)1975.88億元，比理想汽(qi)車(che)（HK2015，股(gu)價92.55港元，市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)1929.28億港元）市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)還多。

特斯拉市值蒸發超1500億美元 塔塔汽車表現亮眼

4月，21家(jia)國際車企中，僅(jin)有(you)6家(jia)實現了市值(zhi)環比增長，占比不足三(san)成(cheng)。21家(jia)國際車企市值(zhi)合計環比減少1815.3億美(mei)元，跌(die)幅為11.01%。

具體(ti)來看，特(te)斯拉(la)4月市值蒸發1519.1億(yi)美元，跌幅達22.58%，為(wei)板塊之最(zui)。4月19日，特(te)斯拉(la)公(gong)布的今(jin)年第一季度財報顯(xian)示，公(gong)司(si)總營收為(wei)233.29億(yi)美元，同(tong)比增長24%，但毛(mao)利(li)潤卻只有45.11億(yi)美元，同(tong)比下滑(hua)了(le)17%，凈利(li)潤更是(shi)只有25.13億(yi)美元，同(tong)比下滑(hua)了(le)24%。

有觀點認為，造(zao)成特(te)斯拉利潤(run)下(xia)滑的(de)根(gen)源，是其在(zai)去年(nian)年(nian)底開啟的(de)“降價促(cu)銷”活動。伯(bo)恩斯坦公司分(fen)析師Toni Sacconaghi對特(te)斯拉的(de)評級(ji)為“賣出(chu)”，他在(zai)一份報告中指出(chu)，“特(te)斯拉顯(xian)然正(zheng)在(zai)從供應(ying)受限（交付量(liang)隨著產(chan)能和價格的(de)增(zeng)長(chang)而增(zeng)長(chang)）轉變為需(xu)求(qiu)受限（價格下(xia)跌以刺(ci)激(ji)需(xu)求(qiu)，生產(chan)速(su)度超過(guo)交付速(su)度）。”

同樣出現(xian)市值(zhi)較大幅度下滑的(de)還有通(tong)用(yong)汽車(che)（GM，股價33.26美(mei)元(yuan)(yuan)，市值(zhi)470.8億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)），其(qi)4月市值(zhi)跌幅為13.94%。4月25日，通(tong)用(yong)汽車(che)發(fa)布的(de)今年第一季度財報顯(xian)示(shi)，其(qi)當期凈利潤同比下降(jiang)19%，至24億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)；調整后(hou)息(xi)稅(shui)前利潤同比下降(jiang)6%至38億(yi)美(mei)元(yuan)(yuan)；調整后(hou)息(xi)稅(shui)前利潤率為9.5%。

制表：每經記者 孫(sun)磊(lei)

對比(bi)之下，塔(ta)塔(ta)汽(qi)車(che)(che)（TATAMOTORS.NS，股價5.87美(mei)元(yuan)，市(shi)值210.0億美(mei)元(yuan)）4月市(shi)值則增長了16.20%。數據(ju)(ju)顯示，塔(ta)塔(ta)汽(qi)車(che)(che)在4月售出了約(yue)4.14萬輛汽(qi)車(che)(che)。憑借三(san)款電動汽(qi)車(che)(che)——nexon、tiger和Tiago的良好勢頭(tou)，塔(ta)塔(ta)汽(qi)車(che)(che)已(yi)經占(zhan)據(ju)(ju)了印度(du)乘用車(che)(che)電動汽(qi)車(che)(che)市(shi)場83%的份(fen)額。此外，該公司最近宣布(bu)，計劃(hua)未(wei)來5年(nian)在該領域投資(zi)1500億盧比(bi)，并推出約(yue)10種產品。

現代汽(qi)(qi)車（HYMTF，股價(jia)40.65美元(yuan)(yuan)，市值(zhi)363.4億美元(yuan)(yuan)）與起亞汽(qi)(qi)車（000270.KS，股價(jia)69.43美元(yuan)(yuan)，市值(zhi)275.5億美元(yuan)(yuan)）也實現了市值(zhi)的增(zeng)長。現代汽(qi)(qi)車的一季度財報(bao)顯示，其當期(qi)營收達(da)到了37.78萬億韓(han)元(yuan)(yuan)，同(tong)比大增(zeng)24.7%，營業利潤(run)同(tong)比大增(zeng)86.3%，至(zhi)3.59萬億韓(han)元(yuan)(yuan)。此外(wai)，現代汽(qi)(qi)車一季度在全球(qiu)銷(xiao)售近6.6萬輛(liang)電動汽(qi)(qi)車，同(tong)比增(zeng)長48%，遠高于其整體(ti)銷(xiao)量的增(zeng)速。

制表：每經(jing)記(ji)者 孫磊

從整(zheng)個板塊來(lai)(lai)看(kan)，4月表現(xian)良好(hao)的(de)國際(ji)車企，多數(shu)為來(lai)(lai)自亞洲的(de)企業(ye)，表現(xian)欠佳的(de)企業(ye)則多集(ji)中(zhong)在歐(ou)美(mei)車企中(zhong)。其中(zhong)，通用汽(qi)車、福特汽(qi)車（F，股價11.99美(mei)元(yuan)(yuan)，市(shi)值(zhi)480.0億美(mei)元(yuan)(yuan)）在連續市(shi)值(zhi)蒸發后(hou)，市(shi)值(zhi)排名(ming)已被法拉利(li)（RACE，股價296.81美(mei)元(yuan)(yuan)，市(shi)值(zhi)540.2億美(mei)元(yuan)(yuan)）超越。

國內車企整體回調 僅5只個股市值上揚

4月，在記者統計(ji)的32只國內(nei)汽車(che)上市公司(si)(si)個股中，除停(ting)牌企業外，僅有5只個股實現股價環比增長(chang)，這(zhe)些國內(nei)整車(che)上市公司(si)(si)4月市值(zhi)合(he)計(ji)環比減(jian)少了1419.67億元，降幅為5.42%。

在漲幅(fu)(fu)方面，宇(yu)通客(ke)(ke)車(che)(che)（SH600066，股價13.90元(yuan)，市值307.74億(yi)元(yuan)）以9.57%的漲幅(fu)(fu)成績領先該板塊。4月，宇(yu)通客(ke)(ke)車(che)(che)共生產車(che)(che)輛(liang)(liang)3093輛(liang)(liang)，同比(bi)(bi)增(zeng)長22.93%，其中(zhong)大型車(che)(che)輛(liang)(liang)1777輛(liang)(liang)，中(zhong)型車(che)(che)輛(liang)(liang)942輛(liang)(liang)，輕型車(che)(che)輛(liang)(liang)374輛(liang)(liang)。截至4月末(mo)，宇(yu)通客(ke)(ke)車(che)(che)累計生產7214輛(liang)(liang)汽(qi)車(che)(che)，同比(bi)(bi)增(zeng)長11.66%。

銷售(shou)數據方面，宇(yu)通(tong)客車(che)4月售(shou)出大(da)型(xing)車(che)輛1550輛，中型(xing)車(che)輛947輛，小型(xing)車(che)輛339輛，共計2836輛，同比(bi)增(zeng)長31.85%。宇(yu)通(tong)客車(che)今(jin)年已累計售(shou)出7275輛，同比(bi)增(zeng)長2.52%。東吳證券發布研報稱，得益于(yu)大(da)中客占比(bi)提升，以及(ji)國(guo)內(nei)國(guo)外共振，客車(che)下游需(xu)求(qiu)持(chi)續復蘇等因素，給予宇(yu)通(tong)客車(che)“買入”評(ping)級。

同為商用(yong)車(che)企業的金龍汽(qi)車(che)（SH600686，股價6.97元，市值(zhi)(zhi)49.98億元）也實(shi)現了市值(zhi)(zhi)的上揚，4月市值(zhi)(zhi)漲幅為2.98%，位列(lie)板塊第二位。金龍汽(qi)車(che)今(jin)年(nian)的一季報顯(xian)示，公司主營(ying)收入37.46億元，同比上升(sheng)27.78%；歸母(mu)凈利(li)潤(run)1067.33萬(wan)元，同比上升(sheng)175.32%。

制表：每經記者 孫磊

跌幅方面，蔚來(lai)(lai)（HK9866，股價63.25港(gang)元，市(shi)值1067.5億港(gang)元）港(gang)股與(yu)美股市(shi)值均出現了(le)(le)較大(da)程度的(de)下滑，分(fen)別下滑21.34%和24.55%。數據顯示，蔚來(lai)(lai)4月(yue)交(jiao)付新(xin)車6658輛，雖然同比上漲了(le)(le)31.2%，但環比上個月(yue)下滑了(le)(le)36%，也創下了(le)(le)蔚來(lai)(lai)近(jin)一年(nian)時(shi)間內的(de)單月(yue)最(zui)低(di)交(jiao)付量(liang)。

制表：每經(jing)記(ji)者 孫磊(lei)

對此，有分析認為，受產品(pin)切換期影響，蔚來(lai)最近進入了大規模的(de)新舊產品(pin)迭(die)代(dai)的(de)階(jie)段。據(ju)規劃，蔚來(lai)EC7已于4月28日開啟交(jiao)(jiao)付，2023款ET7將(jiang)于5月中旬開啟交(jiao)(jiao)付，全新ES6將(jiang)于5月下旬開啟交(jiao)(jiao)付。

同(tong)(tong)樣(yang)遭(zao)遇銷(xiao)(xiao)量(liang)下(xia)滑(hua)的賽力(li)斯(si)（SH601127，股價28.15元，市值421.49億元）也出現了市值的下(xia)滑(hua)。數據(ju)顯示，賽力(li)斯(si)4月(yue)(yue)市值減少22.01%，排在蔚來之(zhi)后。在銷(xiao)(xiao)量(liang)方面，賽力(li)斯(si)4月(yue)(yue)銷(xiao)(xiao)量(liang)為1.47萬輛(liang)，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)26.49%；其中新能(neng)源汽車(che)銷(xiao)(xiao)售量(liang)為6917輛(liang)，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)滑(hua)19.12%；4月(yue)(yue)共生產新車(che)1.53萬輛(liang)，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)25.9%；其中新能(neng)源汽車(che)產量(liang)為6514輛(liang)，同(tong)(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)15.82%。

寧德時代重獲萬億市值 約九成零部件企業“飄綠”

與(yu)整車(che)企(qi)業類似，大部(bu)分汽車(che)零部(bu)件企(qi)業也進入回調狀(zhuang)態。記者(zhe)統計(ji)的(de)數(shu)據顯示，4月，19家(jia)零部(bu)件企(qi)業中僅(jin)有2家(jia)實現市值環比增長，占(zhan)比約一成，而19家(jia)企(qi)業總(zong)體(ti)市值合計(ji)環比減少(shao)367.62億(yi)元，跌幅為1.77%。

整體來(lai)看，科(ke)力(li)遠(yuan)（SH600478，股價7.29元，市值(zhi)120.73億元）、四維圖新（SZ002405，股價11.63元，市值(zhi)276.83億元）等(deng)4月市值(zhi)下跌(die)幅度較大。其中，科(ke)力(li)遠(yuan)4月市值(zhi)蒸(zheng)發了13.12%，為板塊之最。4月28日(ri)，科(ke)力(li)遠(yuan)發布的(de)(de)今年一季度財務報告顯示，其實(shi)現(xian)營業收入8.88億元，同(tong)比增(zeng)(zeng)長64.17%；歸屬于上市公(gong)司(si)股東的(de)(de)凈利潤2933.77萬元，同(tong)比下降7.09%，出現(xian)了增(zeng)(zeng)收不增(zeng)(zeng)利的(de)(de)現(xian)象。

盡(jin)管板塊整體回調，但寧德(de)時代(dai)卻(que)實(shi)(shi)現了市值的增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)，4月(yue)市值增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)2.33%，達到10148.84億(yi)元(yuan)。4月(yue)20日(ri)晚間(jian)，寧德(de)時代(dai)披露了今年一季度(du)財報。報告期內，寧德(de)時代(dai)實(shi)(shi)現營(ying)業收入890.38億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)82.91%；實(shi)(shi)現歸母凈利潤(run)98.22億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)557.97%；實(shi)(shi)現扣非歸母凈利潤(run)78.00億(yi)元(yuan)，同(tong)比激增(zeng)(zeng)(zeng)698.35%。

制表(biao)：每經記(ji)者 孫磊

信達證券(quan)(quan)發(fa)布研(yan)報稱，寧德時代業績(ji)超(chao)預期，龍頭地位穩固，且其創(chuang)新保持(chi)市場前列，持(chi)續開(kai)拓前沿技術，給予(yu)(yu)“買入”評級；國聯證券(quan)(quan)則認為，寧德時代發(fa)布凝聚態電(dian)池(chi)，兼(jian)顧高(gao)(gao)比能與高(gao)(gao)安(an)全，同(tong)時順(shun)應全球制造趨勢，推進零碳戰略，同(tong)樣給予(yu)(yu)“買入”評級。

同樣實現市(shi)值(zhi)上揚的(de)還有(you)均(jun)勝(sheng)電子（SH600699，股(gu)價15.02元(yuan)，市(shi)值(zhi)205.49億元(yuan)），其市(shi)值(zhi)在(zai)4月環比增長(chang)了1.12%。4月26日，均(jun)勝(sheng)電子發(fa)布的(de)今年一季報顯示，當期實現營業收(shou)入132.22億元(yuan)，同比增長(chang)12.72%；歸母凈利潤(run)2億元(yuan)；歸屬于(yu)母公司所有(you)者(zhe)的(de)扣除非經常損益的(de)凈利潤(run)1.33億元(yuan)；基(ji)本每股(gu)收(shou)益0.15元(yuan)。

制(zhi)表：每(mei)經記者 孫(sun)磊

華安證券研報(bao)認為(wei)，均勝(sheng)(sheng)電子(zi)盈(ying)利能力增(zeng)(zeng)強，單季度經營情況改善，在手訂單金(jin)額重回歷史高位。同(tong)時，均勝(sheng)(sheng)電子(zi)客(ke)戶結(jie)構優化，新獲訂單中(zhong)新能源汽車平臺的(de)金(jin)額超460億(yi)元，占比超60%，對均勝(sheng)(sheng)電子(zi)給出“增(zeng)(zeng)持”評級。

對于(yu)近(jin)期汽車(che)零(ling)部件(jian)板(ban)(ban)塊的(de)表(biao)現，國金證券認為(wei)(wei)(wei)，靜待行業需求拐點(dian)，短期尋找結構性機會為(wei)(wei)(wei)主。“我(wo)們認為(wei)(wei)(wei)，市場的(de)悲觀預期和股價(jia)跌幅已經有比較充分的(de)釋放(fang)，關注被錯(cuo)殺(sha)的(de)板(ban)(ban)塊龍頭公司。”國金證券研究員、分析師陳(chen)傳紅表(biao)示(shi)。

汽車流通行業依舊不景氣 僅2家經銷商市值上揚

汽(qi)車經銷(xiao)(xiao)商集(ji)(ji)團(tuan)方(fang)面，國(guo)內10家汽(qi)車經銷(xiao)(xiao)商集(ji)(ji)團(tuan)中僅有2家實現市(shi)值(zhi)上(shang)揚。記(ji)者統計(ji)的數(shu)據顯示，4月，10家汽(qi)車經銷(xiao)(xiao)商集(ji)(ji)團(tuan)總(zong)體市(shi)值(zhi)合計(ji)環比減少(shao)188.59億元，降(jiang)幅為11.95%。

中國(guo)汽(qi)車流通協會(hui)發布的最新一期“中國(guo)汽(qi)車經銷商(shang)庫存預(yu)警(jing)指(zhi)數(shu)調查(cha)”VIA顯示，2023年4月，中國(guo)汽(qi)車經銷商(shang)庫存預(yu)警(jing)指(zhi)數(shu)為60.4%，同(tong)比(bi)下降6.0個(ge)百分點，環比(bi)下降2.0個(ge)百分點，庫存預(yu)警(jing)指(zhi)數(shu)位(wei)于榮枯線(xian)之上(shang)，汽(qi)車流通行業處于不景氣(qi)區間。

據(ju)了解(jie)，客流(liu)量少(shao)是經銷(xiao)(xiao)商(shang)面(mian)臨(lin)的普遍問題(ti)，訂單(dan)及(ji)成(cheng)交率恢復不(bu)及(ji)預期(qi)(qi)。部(bu)分經銷(xiao)(xiao)商(shang)裸車銷(xiao)(xiao)售虧(kui)損，致(zhi)使現(xian)金流(liu)短缺，經銷(xiao)(xiao)商(shang)盈(ying)利下滑，人(ren)員穩定性較差。對“國六”非RDE（Real Drive Emission，即實際(ji)行駛污染物(wu)排放測試）車型的銷(xiao)(xiao)售給(gei)予(yu)半年過(guo)渡期(qi)(qi)的政(zheng)策尚未明朗，經銷(xiao)(xiao)商(shang)對“國六B”非RDE車型是否(fou)要(yao)開始清庫舉棋不(bu)定。

上(shang)述中國汽(qi)車流通協(xie)會(hui)的調(diao)查顯(xian)示，經銷商(shang)對4月汽(qi)車市場的判斷(duan)依舊不(bu)太樂觀，近半數(shu)經銷商(shang)認為4月份乘用車終端零售量銷量環比3月降(jiang)有(you)所下降(jiang)，降(jiang)幅約5%。而多數(shu)經銷商(shang)集團也出現了市值蒸(zheng)發。

不過，國(guo)機汽車（SH600335，股(gu)價11.06元(yuan)，市(shi)值165.43億(yi)元(yuan)）4月(yue)(yue)市(shi)值增(zeng)長了8.26%。4月(yue)(yue)25日，國(guo)機汽車發布年度(du)業績報告稱，2022年其營(ying)業收入約395.69億(yi)元(yuan)，同(tong)比減少9.96%；但歸屬(shu)于(yu)上(shang)市(shi)公司股(gu)東的凈利潤約3.19億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)加24.38%；基本每股(gu)收益0.2187元(yuan)，同(tong)比增(zeng)加24.4%。

制表(biao)：每經(jing)記者 孫(sun)磊

此(ci)外，正通汽車（HK1728，股(gu)價(jia)0.61港元，市(shi)值(zhi)16.74億港元）也(ye)實(shi)現了(le)市(shi)值(zhi)的(de)增加，增幅為7.89%。同(tong)樣，正通汽車的(de)市(shi)值(zhi)增長(chang)也(ye)得益(yi)于財(cai)務數據的(de)表(biao)現。正通汽車發布的(de)2022年(nian)財(cai)報顯(xian)示(shi)，其當期實(shi)現營(ying)業收入226.07億元，同(tong)比增長(chang)7.73%，歸屬母公司凈(jing)虧損(sun)2.96億元，虧損(sun)同(tong)比減少91.82%。

制表：每經記者(zhe) 孫磊

對(dui)于(yu)接下(xia)來車(che)市的(de)表(biao)現，中國汽車(che)流(liu)通協會(hui)認(ren)為，隨(sui)著(zhu)天氣(qi)轉好，以及“五一”小長假帶(dai)來的(de)出行需求，經銷商(shang)門店客流(liu)量將(jiang)有所攀升，各(ge)地大小營銷活動(dong)繼續啟動(dong)，將(jiang)進一步(bu)吸(xi)引消費者對(dui)車(che)市的(de)關注度(du)和購車(che)熱情。

“我們判斷，5月(yue)份的車(che)市會(hui)好(hao)于4月(yue)，預計終端(duan)零售量在185萬輛(liang)左右，較(jiao)4月(yue)有明顯(xian)改善。”中國汽車(che)流通協(xie)會(hui)副秘書長郎(lang)學紅表示。

封(feng)面圖(tu)片(pian)來源：每日(ri)經濟新(xin)聞 劉(liu)國(guo)梅(mei) 攝（資料圖(tu)）