每經(jing)記者(zhe)｜鄭(zheng)步春    每經(jing)編輯｜彭(peng)水萍(ping)

A股周一早盤慣性(xing)下跌(die)，午后(hou)起卻展開了大(da)幅反攻。收盤時各(ge)主要(yao)股指(zhi)(zhi)均漲(zhang)1%以上，其中(zhong)上證(zheng)綜指(zhi)(zhi)漲(zhang)1.17%至(zhi)3310.74點(dian)。帶動午后(hou)股指(zhi)(zhi)上漲(zhang)的主要(yao)力量是金融、電信(xin)、三桶油、船(chuan)舶等上周后(hou)幾天大(da)幅調整(zheng)的“中(zhong)特估”品(pin)種(zhong)。

午后“中(zhong)特估(gu)”的大反彈，市場(chang)多解讀為與相(xiang)關利好消息有(you)關，這就是：由上海證券交(jiao)易(yi)所(suo)主辦(ban)、工商銀行承辦(ban)的“滬市金(jin)(jin)融業專題座談會”將(jiang)在本周三召開。此次會議討論的重(zhong)要(yao)內容為“在服務中(zhong)國式現(xian)代化中(zhong)‘促進金(jin)(jin)融業估(gu)值提(ti)升’和(he)高(gao)質量發展”。

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由表面(mian)上(shang)看“中特估”個股上(shang)漲確有可(ke)能是與(yu)上(shang)述(shu)消息相關，但消息充(chong)其量(liang)也只是反彈的(de)導(dao)火索，“中特估”個股反攻另外應該也有其他些原因，技術面(mian)與(yu)基本面(mian)原因都有一些。

在(zai)技術面上，“中特估”個(ge)股上周后幾天跌速相當(dang)快，這本身就易出現(xian)報復性反(fan)彈(dan)；在(zai)基本面上，上周公布的(de)4月經濟指標(biao)大(da)都不(bu)及預期，這或使市場避險情緒更(geng)濃，部(bu)分資金可能會更(geng)愿流入市盈率通常極低的(de)“中特估”個(ge)股。

還(huan)有，近期不少商業銀行接二(er)連三降低儲戶某些(xie)種類存(cun)款(kuan)利息，這可(ke)能也會相(xiang)對有益于(yu)通常為(wei)低市盈率、高派現率的“中特估”個股。

原(yuan)本一(yi)些(xie)投(tou)資者可能看(kan)不(bu)上(shang)“中(zhong)特估”的(de)分紅(hong)(hong)，但現在觀念上(shang)不(bu)排除已(yi)產生(sheng)些(xie)微(wei)妙(miao)變化——當經濟處(chu)于“弱復(fu)蘇”狀態時(shi)，多數上(shang)市公(gong)司業績增(zeng)速預期(qi)可能會(hui)下調，這(zhe)樣的(de)市場環境不(bu)利于機構四(si)處(chu)出擊，恰(qia)好“中(zhong)特估”公(gong)司分紅(hong)(hong)優(you)勢相(xiang)對凸顯，故(gu)市場資金更(geng)易流入。

周一央行開展1250億元中(zhong)期借貸便利(li)（MLF）操作(zuo)和20億元公開市場(chang)逆回購操作(zuo)，相關利(li)率(lv)均與上期持平，投資者據(ju)此(ci)相信(xin)20日左(zuo)右出臺的貸款市場(chang)報價利(li)率(lv)（LPR）也(ye)會維(wei)持不變，“降準”也(ye)許還得延(yan)后(hou)。

北向資(zi)金凈(jing)買入40.85億元，為(wei)連(lian)續七個交易(yi)日(ri)凈(jing)流入。相(xiang)關市(shi)場方(fang)面，上周五美股微跌(die)，周一(yi)(yi)港股恒指受內地A股影響而大(da)漲(zhang)1.75%。匯(hui)(hui)市(shi)方(fang)面，這幾(ji)天人民(min)幣匯(hui)(hui)率(lv)明(ming)顯走弱(ruo)，這一(yi)(yi)方(fang)面與美元反彈相(xiang)關，另一(yi)(yi)方(fang)面與最近公布的中(zhong)國(guo)4月經濟指標大(da)多(duo)弱(ruo)于預期相(xiang)關。

近期市(shi)場已(yi)相(xiang)信美(mei)聯儲將(jiang)不再加息(xi)，然(ran)后于(yu)今夏轉(zhuan)為降(jiang)息(xi)，或者于(yu)今秋轉(zhuan)為降(jiang)息(xi)（取決于(yu)未來(lai)形勢(shi)變(bian)化）。原本該因(yin)素對(dui)美(mei)元(yuan)構(gou)成些利空，但因(yin)多(duo)位美(mei)聯儲委(wei)員(yuan)最近發表了鷹派(pai)言論(lun)，故美(mei)元(yuan)暫時(shi)有所上(shang)漲。至于(yu)正在上(shang)演的(de)美(mei)國(guo)債務上(shang)限(xian)危機問題(ti)，因(yin)美(mei)國(guo)天然(ran)具有向全(quan)球轉(zhuan)嫁危機能(neng)力，故一向對(dui)美(mei)元(yuan)走勢(shi)不會構(gou)成太(tai)多(duo)影響。

大盤雖漲，但(dan)量(liang)能相對欠缺，估計不久后可(ke)(ke)能又會陷入震蕩(dang)，所以調(diao)整(zheng)是(shi)否結束還有(you)待觀察。操作方面，近期(qi)投資者一般可(ke)(ke)更多配置到市(shi)盈率較低(di)的(de)(de)“中特估”個股(gu)。但(dan)值得一提的(de)(de)是(shi)，對于(yu)這(zhe)種(zhong)關注分(fen)紅類的(de)(de)個股(gu)應注意不要追(zhui)漲，逢跌時分(fen)批接貨才明(ming)智。至(zhi)于(yu)其(qi)他品(pin)(pin)種(zhong)，可(ke)(ke)優(you)先選擇未來(lai)有(you)望率先受益于(yu)潛在經濟刺(ci)激(ji)政(zheng)策的(de)(de)品(pin)(pin)種(zhong)。

對于部分(fen)行業(ye)已(yi)有些許(xu)見(jian)底(di)(di)跡象的品(pin)種(zhong)，投資者可(ke)能不必(bi)急著建倉，不妨考(kao)慮緩上(shang)一(yi)緩，暫(zan)時優先(xian)考(kao)慮前(qian)兩類個(ge)股。雖說A股中已(yi)有些行業(ye)的上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)經營與業(ye)績出(chu)現了一(yi)些見(jian)底(di)(di)跡象，但恢(hui)復基礎尚不牢靠，如果這時宏觀面相對疲弱，那么這些行業(ye)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)的業(ye)績磨底(di)(di)期就可(ke)能延長。

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