每經(jing)記(ji)者｜趙云    每經(jing)編(bian)輯｜肖芮冬    

5月19日，大盤全天走勢分化(hua)，滬指沖高回落小(xiao)幅下跌，創業板(ban)指震蕩反彈。截至收盤，滬指跌0.42%，深(shen)成指漲0.12%，創業板(ban)指漲0.03%。

盤(pan)面(mian)上，半導(dao)體板塊全(quan)天(tian)強勢，恒(heng)爍(shuo)股份、長(chang)光華芯20CM漲(zhang)停(ting)(ting)，睿能科(ke)技(ji)(ji)、德明利漲(zhang)停(ting)(ting)。LED概念股震蕩走(zou)強，芯瑞達漲(zhang)停(ting)(ting)，艾比森漲(zhang)超9%。消費電子(zi)概念股盤(pan)中(zhong)活躍，智動(dong)力(li)20CM漲(zhang)停(ting)(ting)，惠威科(ke)技(ji)(ji)、美(mei)格智能漲(zhang)停(ting)(ting)。中(zhong)藥股盤(pan)中(zhong)沖高(gao)，貴(gui)州三力(li)漲(zhang)停(ting)(ting)，太極集團再創歷史新(xin)高(gao)。

下跌(die)(die)方(fang)(fang)面，AI概念(nian)股陷(xian)入(ru)調整，應用(yong)方(fang)(fang)向領(ling)跌(die)(die)，榮信(xin)文化、凱淳股份跌(die)(die)超10%。

總體(ti)上個(ge)股(gu)上漲和(he)下跌(die)家數基本相(xiang)當。兩市(shi)今日(ri)成交額8480億，較上個(ge)交易日(ri)縮量319億。北向資金(jin)(jin)全天凈(jing)賣出(chu)(chu)22.26億元(yuan)(yuan)，其(qi)中滬股(gu)通(tong)凈(jing)賣出(chu)(chu)22.43億元(yuan)(yuan)，深股(gu)通(tong)凈(jing)買入0.17億元(yuan)(yuan)。本周北向資金(jin)(jin)累(lei)計(ji)凈(jing)賣出(chu)(chu)近17億元(yuan)(yuan)。

回顧本(ben)周行情，可以看到幾大(da)指數基本(ben)止步(bu)不前，如滬指就上攻3300點未果；而兩市成(cheng)交額(e)自從掉下1萬億元(yuan)后，近期(qi)都在8000多(duo)億徘徊。

這(zhe)樣的(de)背(bei)景下(xia)，市(shi)場(chang)出現快速輪動的(de)行情，也就(jiu)是沒有(you)確定的(de)主線，熱點的(de)持續性差。比如昨天(tian)輪動到(dao)的(de)CPO和機(ji)器人板(ban)塊紛紛大漲，而今天(tian)CPO就(jiu)回調了。

當然(ran)也有些更“慘”的板(ban)塊，大漲都沒輪到就又(you)跌了。

對短(duan)線(xian)投資者來說，這種快速輪動行情(qing)，一(yi)天一(yi)個(ge)方(fang)向，很難(nan)踏(ta)好節(jie)奏，操作(zuo)難(nan)度高(gao)了不(bu)少。只(zhi)給大家一(yi)個(ge)最衷心的建議——不(bu)要追漲。

又到(dao)周末(mo)了，又會有不(bu)少事(shi)情發酵(jiao)，我們且拭目以待。這里(li)盤點一些目前(qian)值得關注(zhu)的事(shi)。

1.芯片概念相關板塊集體爆發

今日早盤，芯(xin)(xin)片概念(nian)相關板塊集體(ti)爆(bao)發，其中，存儲(chu)芯(xin)(xin)片、MCU芯(xin)(xin)片、汽車芯(xin)(xin)片等細分板塊漲(zhang)幅居前。

消(xiao)息(xi)面上，近(jin)(jin)日，SK海(hai)(hai)力士(shi)已啟動(dong)籌資(zi)(zi)計劃，規模高(gao)達5000億(yi)韓元(yuan)，其中3000億(yi)韓元(yuan)預(yu)計將向韓亞銀(yin)行貸款，并通過(guo)其他金(jin)融機構借款2000億(yi)韓元(yuan)。SK海(hai)(hai)力士(shi)高(gao)層(ceng)表示(shi)，籌資(zi)(zi)意在為市場好(hao)(hao)轉做好(hao)(hao)準備，預(yu)估最快第三(san)季就能迎(ying)來行業反彈。此(ci)外(wai)，有報(bao)道稱(cheng)，長江存(cun)儲近(jin)(jin)期陸續對客戶釋出NAND芯片(pian)調價(jia)訊息(xi)，漲幅最高(gao)約5%。受消(xiao)息(xi)提振，芯片(pian)板塊近(jin)(jin)日人氣升(sheng)溫(wen)，概(gai)念股紛紛走強。

資金面來看，多只芯(xin)片(pian)概念股(gu)近(jin)日(ri)獲北(bei)向資金大幅增(zeng)持。截至(zhi)5月18日(ri)，以近(jin)3日(ri)數據統計(ji)，累(lei)計(ji)共(gong)有近(jin)20股(gu)獲北(bei)向3000萬元(yuan)以上加倉，其中，韋爾股(gu)份。中天科技(ji)(ji)、中微公司、國(guo)電南瑞、中國(guo)中車5股(gu)增(zeng)持規模超1億元(yuan)，華天科技(ji)(ji)、杭氧股(gu)份、光力科技(ji)(ji)、環旭電子等股(gu)也(ye)增(zeng)持居前(qian)。目前(qian)，AI行情持續(xu)活躍，作(zuo)為(wei)硬件端的(de)芯(xin)片(pian)相關概念人(ren)氣也(ye)日(ri)益高漲。

2.“具身智能”是個啥？

在昨天(tian)ITF World 2023半導體(ti)大會上，英偉達黃仁勛表示，人工(gong)智(zhi)(zhi)能的下(xia)一個浪潮將是(shi)具身(shen)智(zhi)(zhi)能。

先解釋概念：

Embodied AI = Embodied Intelligence = 具象AI = 具身智能(neng)：有身體(ti)(ti)并(bing)支持物(wu)理交(jiao)互(hu)的(de)智能(neng)體(ti)(ti)，如家(jia)用服務(wu)機器(qi)人、無人車(che)等。

Internet AI = Disembodied AI = 非具(ju)身智能：沒有物(wu)理身體(ti)，只能被動接受人類采集(ji)、制作好的數據 。

國(guo)盛證券認(ren)為，具身(shen)智能(neng)憑借(jie)物理(li)反饋(kui)、物理(li)輸出的(de)特性，將是(shi)繼AIGC之后的(de)又(you)一個(ge)現象級AI應用，將成為通信(xin)、計算和(he)存儲的(de)新(xin)載體，建(jian)議關注(zhu)邊緣(yuan)算力與通信(xin)芯(xin)片(pian)。

有(you)觀點稱，在AIGC火熱(re)的(de)當下，“具身智能(neng)”這一名詞的(de)出現(xian)，將“機器人+AI”再次推上舞臺中心。

3.ChatGPT登陸iOS

而就(jiu)在(zai)今(jin)天凌晨，OpenAI再放(fang)大(da)招，首次(ci)在(zai)IOS上(shang)推出智能手機版(ban)(ban)本的ChatGPT APP，后續將提供安卓版(ban)(ban)。此次(ci)iOS版(ban)(ban)ChatGPT集成了OpenAI開(kai)源語音(yin)識別系(xi)統(tong)Whisper，支持語音(yin)輸入，可實現不同設備(bei)間同步用(yong)戶(hu)的歷(li)史記錄(lu)，同時具有免費、響應(ying)速度更快(kuai)、沒(mei)有廣告(gao)等特點。

ChatGPT移動版(ban)(ban)的推出有值(zhi)得(de)期待的地方。一方面(mian)，ChatGPT移動版(ban)(ban)可能(neng)將很快接入網頁版(ban)(ban)的在線瀏覽和(he)插件功能(neng)，一旦開(kai)放(fang)之后，那么ChatGPT就將遠超出搜索引(yin)擎(qing)的范疇(chou)、生態會大(da)幅拓展。

4.蘋果下調MR頭顯銷量預期

彭博援(yuan)引知情人士報道(dao)，蘋果(guo)公司(si)已(yi)將(jiang)(jiang)其(qi)混合現(xian)實(MR)頭顯的銷售預期下(xia)調(diao)約(yue)三分之(zhi)二。報道(dao)指出，蘋果(guo)最初希望每年銷售約(yue)300萬(wan)臺(tai)，但現(xian)在(zai)已(yi)將(jiang)(jiang)銷售預期削減至約(yue)100萬(wan)臺(tai)，隨后又下(xia)調(diao)至90萬(wan)臺(tai)。該公司(si)將(jiang)(jiang)于6月(yue)5日舉行(xing)全球開發(fa)者大會，預計將(jiang)(jiang)在(zai)會上(shang)展示該產(chan)品。

曾負(fu)責(ze)蘋(pin)果(guo)市場(chang)營(ying)銷(xiao)工作的前任高管邁(mai)克(ke)爾.加滕伯格(Michael Gartenberg)表示，蘋(pin)果(guo)增強現實頭顯(xian)可能(neng)成(cheng)為有史以來最(zui)糟糕的科技產品之一(yi)(yi)。加滕伯格指出(chu)，蘋(pin)果(guo)這一(yi)(yi)頭戴(dai)設(she)備(bei)是一(yi)(yi)個高風險(xian)的“賭博”，最(zui)重要的原(yuan)因是競爭對手推(tui)出(chu)的類似產品沒什么市場(chang)。目前，包括Magic Leap以及(ji)微軟公司均銷(xiao)售增強現實頭戴(dai)設(she)備(bei)，但是銷(xiao)量相當平庸。據透露，蘋(pin)果(guo)一(yi)(yi)些員工也對這一(yi)(yi)產品憂心忡忡。

5.機構觀點

光大證(zheng)券指出，指數(shu)(shu)層(ceng)面，能(neng)支撐市(shi)場破局的要素(su)尚未出現，預計大小盤指數(shu)(shu)會(hui)延續分化態勢，同時熱點也(ye)將繼續進行高低切(qie)換。當前階段，把握熱點輪動脈絡更重要。配置上(shang)，“AI+”與“中(zhong)特估”兩大主(zhu)線會(hui)不時涌現新機會(hui)，可關注“AI+”中(zhong)算力、運(yun)營商(shang)、半導體等必需硬件方向，以及(ji)受益于政策催化的電力、海工裝備等“中(zhong)特估”方向。

中(zhong)(zhong)信建投證券分析，短(duan)期(qi)(qi)市(shi)場(chang)干(gan)擾(rao)因(yin)素(su)(su)增(zeng)加，若政(zheng)策落(luo)地加速，有望為當前行情提供一定支撐，但更多還(huan)需(xu)(xu)要(yao)各(ge)種因(yin)素(su)(su)逐步(bu)出現(xian)積極改(gai)善。中(zhong)(zhong)期(qi)(qi)來看，盡管短(duan)期(qi)(qi)經(jing)濟弱復蘇(su)對市(shi)場(chang)情緒等(deng)有所(suo)擾(rao)動，但隨著(zhu)政(zheng)策發力(li)和(he)落(luo)地，中(zhong)(zhong)國經(jing)濟全(quan)面復蘇(su)和(he)穩增(zeng)長仍是(shi)全(quan)年(nian)較為確定的(de)方(fang)向。因(yin)此，我(wo)們維(wei)持中(zhong)(zhong)期(qi)(qi)震蕩攀升的(de)判(pan)斷(duan)，只是(shi)短(duan)期(qi)(qi)需(xu)(xu)要(yao)耐心等(deng)待(dai)。操作上建議(yi)投資者可守正待(dai)時，重點把(ba)握結構(gou)性交易機(ji)會。短(duan)線建議(yi)重點把(ba)握人工(gong)智能、新能源、高端制造、中(zhong)(zhong)特估的(de)輪動機(ji)會。

光大證券分析，不宜(yi)對當(dang)下AI+賽道的反彈(dan)抱有過高期待。原因有二：

一是，不同于前期(qi)的萬億成(cheng)交，近期(qi)市場(chang)再度“陷入(ru)”縮量困境。宏(hong)觀預期(qi)疲弱，疊加外(wai)部風險尚未落地，致使市場(chang)偏好(hao)持續低迷。即便是前期(qi)超強(qiang)主(zhu)線（AI+）回歸，兩市成(cheng)交也僅是溫(wen)和放大(da)，表明(ming)場(chang)內資金依舊(jiu)謹(jin)慎(shen)；

二是(shi)，參照趨勢性主(zhu)(zhu)線演繹規律，無論(lun)是(shi)數字(zi)經濟，還是(shi)AI+，其第二輪主(zhu)(zhu)升浪都要經歷一個(ge)“去(qu)偽存真”的過程。即，那(nei)些(xie)能(neng)(neng)率先兌(dui)現(xian)業績與成長預(yu)期(qi)的方向大概(gai)率能(neng)(neng)走出第二波反彈。而偏故事、概(gai)念(nian)炒作的方向則會繼(ji)續(xu)調整。

因此，后市(shi)數(shu)(shu)字經濟/AI+更可(ke)能是(shi)結構性、輪動性修(xiu)復，而非全面普漲。指數(shu)(shu)層面，能支撐市(shi)場破局的要素(su)尚未出現(xian)，預(yu)計(ji)大小盤指數(shu)(shu)會延續分化(hua)態(tai)勢，同時熱(re)點(dian)也將繼(ji)續進(jin)行高低(di)切換。當前階段，把握熱(re)點(dian)輪動脈絡更重(zhong)要。配(pei)置(zhi)上，“AI+”與“中特估(gu)”兩大主線會不時涌現(xian)新機會，可(ke)關注(zhu)“AI+”中算(suan)力(li)、運營商、半導體(ti)等必需硬件方向，以及受益于政策催化(hua)的電力(li)、海工裝備等“中特估(gu)”方向。

封(feng)面(mian)圖片來源：視覺中國-VCG41N1387200919