每(mei)經(jing)記者(zhe)｜李蕾    每(mei)經(jing)編(bian)輯｜彭水(shui)萍(ping)

ETF期權又(you)要“上新”了。

上交所(suo)6月2日晚間(jian)發布(bu)公告稱，將于6月5日上市交易(yi)(yi)科(ke)(ke)(ke)創50ETF期(qi)權(quan)(quan)。本(ben)次上市的兩個科(ke)(ke)(ke)創50ETF期(qi)權(quan)(quan)合約品(pin)種分別為華夏科(ke)(ke)(ke)創50ETF期(qi)權(quan)(quan)合約和易(yi)(yi)方達科(ke)(ke)(ke)創50ETF期(qi)權(quan)(quan)合約。根據(ju)科(ke)(ke)(ke)創板股票漲(zhang)跌(die)幅設(she)置，科(ke)(ke)(ke)創50ETF期(qi)權(quan)(quan)漲(zhang)跌(die)幅參數適應性調整為20%。

值(zhi)得注意的是(shi)，隨(sui)著(zhu)科創50ETF期權(quan)(quan)(quan)上市，國內ETF期權(quan)(quan)(quan)產(chan)品將增(zeng)至(zhi)9只。有業內人士指出，期權(quan)(quan)(quan)品種的豐富有利于機構(gou)開發更(geng)多收益增(zeng)強(qiang)、風險中(zhong)性類產(chan)品，契合不同投資(zi)者的收益預期和風險偏好，進一步(bu)完(wan)善ETF生態(tai)圈。

圖片來源：視覺(jue)中國(guo)-VCG111361568739

科創50ETF期權來了，將為投資者提供有效風險管理工具

早在5月12日，證監(jian)會(hui)就發布公告(gao)稱，為(wei)健全多(duo)層次資(zi)本(ben)市(shi)場產品體系，豐富(fu)資(zi)本(ben)市(shi)場風險管理工具(ju)，啟動(dong)科創(chuang)50ETF期權上市(shi)工作。今日上交所(suo)正(zheng)式宣布，經證監(jian)會(hui)同(tong)意注冊，上交所(suo)決定于2023年6月5日上市(shi)交易(yi)科創(chuang)50ETF期權。

從合約(yue)品(pin)種(zhong)(zhong)來(lai)看，本次將(jiang)在上交(jiao)(jiao)所上市的(de)有兩個(ge)科(ke)(ke)創50ETF期權(quan)(quan)合約(yue)品(pin)種(zhong)(zhong)，其(qi)中華夏科(ke)(ke)創50ETF期權(quan)(quan)合約(yue)標的(de)為“華夏上證(zheng)科(ke)(ke)創板50成(cheng)份交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)型(xing)開放(fang)式指數證(zheng)券投資基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)”，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)(ren)為華夏基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)；易(yi)(yi)方(fang)達科(ke)(ke)創50ETF期權(quan)(quan)合約(yue)標的(de)為“易(yi)(yi)方(fang)達上證(zheng)科(ke)(ke)創板50成(cheng)份交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)型(xing)開放(fang)式指數證(zheng)券投資基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)”，基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)管(guan)理(li)人(ren)(ren)為易(yi)(yi)方(fang)達基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)。

科創50ETF期權(quan)合約是首只(zhi)基(ji)于科創50指數(shu)的場內(nei)期權(quan)品(pin)種。科創50指數(shu)由科創板中(zhong)市值大、流動性好的50只(zhi)證券(quan)組(zu)成，反(fan)映最具(ju)市場代表性的一(yi)批科創企業(ye)的整體表現。

上交所公告顯示，自6月(yue)(yue)(yue)5日(ri)起將(jiang)按(an)照不同(tong)合約(yue)類型、到期(qi)月(yue)(yue)(yue)份(fen)及行權(quan)價格，掛牌(pai)相應(ying)的華夏科(ke)創(chuang)(chuang)50ETF期(qi)權(quan)合約(yue)和(he)易方達科(ke)創(chuang)(chuang)50ETF期(qi)權(quan)合約(yue)。首批(pi)掛牌(pai)的期(qi)權(quan)合約(yue)到期(qi)月(yue)(yue)(yue)份(fen)為2023年(nian)6月(yue)(yue)(yue)、7月(yue)(yue)(yue)、9月(yue)(yue)(yue)和(he)12月(yue)(yue)(yue)。同(tong)時(shi)根(gen)據科(ke)創(chuang)(chuang)板股票漲跌幅設置，科(ke)創(chuang)(chuang)50ETF期(qi)權(quan)漲跌幅參(can)數適應(ying)性調整為20%。

易方(fang)達上(shang)證(zheng)科創(chuang)板50ETF基(ji)(ji)金經(jing)理林偉斌指(zhi)出(chu)，科創(chuang)50ETF期權的(de)上(shang)市(shi)(shi)，一方(fang)面有利于(yu)吸(xi)引(yin)長期資金配(pei)置科創(chuang)板，穩定現貨市(shi)(shi)場、提(ti)高市(shi)(shi)場定價效率，提(ti)升標(biao)的(de)ETF流動性(xing)和規模(mo)；另一方(fang)面能有效降低大(da)規模(mo)資金進出(chu)標(biao)的(de)ETF的(de)沖擊(ji)成(cheng)本，還可與場內基(ji)(ji)金產品相結合，形成(cheng)多樣化的(de)組合套利策略、豐富ETF投資交易方(fang)式。

華夏基金數(shu)量投資部(bu)總監、科創(chuang)50ETF基金經理榮(rong)膺也表(biao)示，科創(chuang)50ETF期權的(de)推出無疑為市(shi)場提供(gong)了一(yi)種(zhong)有效(xiao)的(de)風險(xian)管理工具，將有助于科創(chuang)板市(shi)場的(de)長(chang)期穩定發展，也預示著(zhu)科創(chuang)板即(ji)將進(jin)入(ru)一(yi)個更為成(cheng)熟的(de)發展階段。

ETF期權產品將增至9只，專業人士：投資者參與期權新品種交易也需謹慎

ETF期權(quan)(quan)(quan)為(wei)(wei)股(gu)票(piao)期權(quan)(quan)(quan)的(de)一種，期權(quan)(quan)(quan)標的(de)資產可(ke)以是股(gu)票(piao)、指數、外匯、利(li)率、商品等(deng)；在股(gu)票(piao)期權(quan)(quan)(quan)中(zhong)，標的(de)為(wei)(wei)單只(zhi)股(gu)票(piao)的(de)期權(quan)(quan)(quan)為(wei)(wei)個股(gu)期權(quan)(quan)(quan)，標的(de)為(wei)(wei)ETF的(de)期權(quan)(quan)(quan)為(wei)(wei)ETF期權(quan)(quan)(quan)。

近年(nian)來，我國一直在穩步推進股票股指期(qi)權(quan)的發展。2015年(nian)1月，證(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)批(pi)準上(shang)交(jiao)所開展股票期(qi)權(quan)交(jiao)易(yi)試點(dian)；當年(nian)2月，上(shang)交(jiao)所上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)上(shang)證(zheng)(zheng)50ETF期(qi)權(quan)；2019年(nian)11月，證(zheng)(zheng)監(jian)會(hui)正式啟動(dong)擴大股票股指期(qi)權(quan)試點(dian)工作，緊接著12月上(shang)交(jiao)所、深(shen)(shen)交(jiao)所上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)滬深(shen)(shen)300ETF期(qi)權(quan)；2022年(nian)9月，創業板ETF期(qi)權(quan)和中(zhong)證(zheng)(zheng)500ETF期(qi)權(quan)上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)，當年(nian)12月深(shen)(shen)證(zheng)(zheng)100ETF期(qi)權(quan)上(shang)市(shi)(shi)交(jiao)易(yi)；今年(nian)6月，科創50ETF期(qi)權(quan)也將上(shang)市(shi)(shi)。

截至今日(ri)，滬深交易(yi)所共有7個上(shang)市(shi)交易(yi)的(de)期權品種(zhong)(zhong)，處于相對活躍的(de)成(cheng)交狀(zhuang)態(tai)。加(jia)上(shang)今日(ri)上(shang)交所官宣的(de)兩個新合約品種(zhong)(zhong)，國內的(de)ETF期權產品將增至9只。銀河(he)證(zheng)券(quan)研報指(zhi)出，預計科創50ETF期權上(shang)市(shi)后，成(cheng)交及持倉面值在(zai)短期會快(kuai)速(su)接近或(huo)超過中證(zheng)500ETF期權。

榮膺表示，期權(quan)為(wei)科(ke)(ke)創(chuang)板投(tou)資(zi)者提(ti)供了有(you)效(xiao)的(de)(de)(de)(de)風險(xian)管理工(gong)具，可以幫(bang)助投(tou)資(zi)者更(geng)有(you)效(xiao)的(de)(de)(de)(de)管理現貨風險(xian)，豐(feng)富投(tou)資(zi)策略，增強(qiang)科(ke)(ke)創(chuang)板的(de)(de)(de)(de)吸引力，從而吸引更(geng)多的(de)(de)(de)(de)長(chang)期資(zi)金流入(ru)科(ke)(ke)創(chuang)板。此外，科(ke)(ke)創(chuang)50ETF期權(quan)也(ye)可為(wei)科(ke)(ke)創(chuang)板做市商提(ti)供有(you)效(xiao)的(de)(de)(de)(de)風險(xian)對沖工(gong)具，降低做市商的(de)(de)(de)(de)存(cun)貨風險(xian)，更(geng)好地發揮科(ke)(ke)創(chuang)板做市商的(de)(de)(de)(de)功能，從而提(ti)高科(ke)(ke)創(chuang)板的(de)(de)(de)(de)流動性。

她(ta)同時提(ti)醒，對(dui)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)而言，參與期(qi)權新品種(zhong)交(jiao)易(yi)也需要謹慎(shen)。“ETF期(qi)權是一種(zhong)具有杠桿(gan)效應的(de)復雜衍生產品，而科(ke)創板(ban)也有一定的(de)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)適當性要求(qiu)。個人(ren)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)在參與科(ke)創50ETF期(qi)權交(jiao)易(yi)時，應理(li)性對(dui)待，增強風險防范意識，樹立正確(que)的(de)投(tou)(tou)資(zi)理(li)念，根據(ju)自(zi)身判斷審慎(shen)做出(chu)獨立的(de)投(tou)(tou)資(zi)決定。”

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