每(mei)經編輯(ji)｜葉(xie)峰(feng)    

港股高開，科(ke)技股漲幅(fu)居前，明源云漲超(chao)7%，百(bai)濟神州、理(li)想汽車、華(hua)虹半導體、金蝶國(guo)際等(deng)跟漲，港股科(ke)技ETF（513020）漲超(chao)2.5%。

海通證券(quan)認(ren)為(wei)，對國(guo)內經(jing)(jing)濟(ji)(ji)復蘇(su)(su)和對海外流(liu)動性(xing)寬(kuan)松(song)的(de)(de)敏感性(xing)是港(gang)(gang)(gang)股(gu)彈性(xing)的(de)(de)主要(yao)來(lai)源，展(zhan)望未來(lai)，港(gang)(gang)(gang)股(gu)有(you)望看(kan)(kan)到(dao)這兩(liang)大積極因素的(de)(de)出現，催(cui)化港(gang)(gang)(gang)股(gu)的(de)(de)上漲行(xing)情。從(cong)基(ji)(ji)本面(mian)看(kan)(kan)，A股(gu)和港(gang)(gang)(gang)股(gu)盈(ying)利(li)的(de)(de)回升基(ji)(ji)本同步(bu)，與國(guo)內經(jing)(jing)濟(ji)(ji)的(de)(de)復蘇(su)(su)密切相關。近期(qi)部分(fen)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)指標走弱，但我們認(ren)為(wei)下(xia)半年庫(ku)存(cun)周期(qi)見底(di)有(you)利(li)于(yu)(yu)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)更加穩健地(di)復蘇(su)(su)，并且推動企業盈(ying)利(li)上行(xing)。從(cong)資(zi)金(jin)面(mian)看(kan)(kan)，由于(yu)(yu)港(gang)(gang)(gang)股(gu)市場(chang)以海外投資(zi)者(zhe)為(wei)主導，因此(ci)資(zi)金(jin)面(mian)受美元流(liu)動性(xing)影響更大，也會(hui)受到(dao)地(di)緣沖(chong)突(tu)和風險(xian)事(shi)件(jian)的(de)(de)沖(chong)擊。當前(qian)美國(guo)經(jing)(jing)濟(ji)(ji)趨于(yu)(yu)疲弱，且銀行(xing)業風險(xian)也一直沒能有(you)效解除，因此(ci)在種種壓力(li)下(xia)預計美聯儲6月(yue)將結束(shu)加息(xi)。此(ci)外，美國(guo)政府(fu)債務上限問題(ti)已逐步(bu)得到(dao)解決(jue)，從(cong)而對海外資(zi)金(jin)風險(xian)偏好的(de)(de)壓制減弱。