這兩天，大家的關注點都(dou)放在美國國務卿布林肯訪華上。其(qi)實，類(lei)似(si)的消息(xi)，咱們都(dou)習以為(wei)常了，難免會讓人(ren)產生(sheng)疲勞感。

在(zai)達哥看來，甭管別人怎么“出招”，咱們(men)做好(hao)自己(ji)的事情(qing)就好(hao)了，畢(bi)竟(jing)最終(zhong)都要(yao)靠實力說(shuo)話。在(zai)資本市場混也是如此(ci)，要(yao)應(ying)對各種不(bu)確定性，只(zhi)有做好(hao)自己(ji)認(ren)知以內的事情(qing)。

人民幣(bi)匯率上周(zhou)后(hou)半段有個(ge)顯著的(de)反(fan)彈(dan)，周(zhou)五A股(gu)(gu)收盤(pan)之后(hou)至今(jin)又收回去了，所(suo)以今(jin)天(tian)A股(gu)(gu)跌(die)(die)幅最大的(de)是(shi)上證50指數。港股(gu)(gu)因為有杠桿的(de)緣(yuan)故(gu)，恒生科技(ji)指數盤(pan)中跌(die)(die)幅更大，所(suo)幸的(de)是(shi)午(wu)后(hou)恒生科技(ji)指數反(fan)彈(dan)，收盤(pan)已經回升了一大半上來，有些峰回路轉的(de)味道。

從上周市場(chang)的(de)反彈開始，都是(shi)對接下來政(zheng)策的(de)期盼，7月份的(de)重要會議應該會定調，股市當然提前行(xing)動。上周的(de)逆回購、MLF利率(lv)雙降(jiang)，明天的(de)LPR利率(lv)大概率(lv)也(ye)會跟隨，算是(shi)個小(xiao)利好。

但大(da)家更為關心的(de)(de)是明天，因為A股歷來有(you)(you)一個“端(duan)午(wu)(wu)劫”的(de)(de)戲(xi)碼，昨晚有(you)(you)朋友提(ti)及了這個問題(ti)。目前(qian)距離端(duan)午(wu)(wu)假期還有(you)(you)兩個交易日，按照慣例，明天是節(jie)前(qian)的(de)(de)提(ti)現(xian)日，市場自然面(mian)臨(lin)拋(pao)壓，尤其是近(jin)期大(da)漲的(de)(de)以CPO為代表的(de)(de)人工(gong)智能，要警惕“端(duan)午(wu)(wu)劫”的(de)(de)可能。

明天，一方(fang)面，我們(men)需(xu)要提防來自科技股(gu)的(de)拋(pao)壓，盡量(liang)不要選(xuan)擇(ze)在上午(wu)去追，嚴格(ge)遵守(shou)交易規則；另(ling)一方(fang)面，我們(men)也可以通過這個(ge)來監測一下(xia)板塊強(qiang)度(du)，人工智(zhi)能如此(ci)多的(de)獲(huo)利盤(pan)，資金有沒有因為假期的(de)效應(ying)而出現集體性的(de)畏高兌現心態。

從指數(shu)層面(mian)來說，昨天(tian)指出了上證指數(shu)的兩種走(zou)法，一種是靠大金融、中字頭(tou)等(deng)權重撬動越(yue)過60日均線(xian)后搭建(jian)平臺進行消(xiao)化，另一種是在60日均線(xian)附(fu)(fu)近遇阻(zu)回(hui)落考驗下方缺口的支撐力度。操作上，建(jian)議(yi)在60日均線(xian)附(fu)(fu)近不追(zhui)高，但可繼續(xu)持股(gu)，并設好防守線(xian)。

從今天的市(shi)場(chang)表現來看，上證指數顯然選擇了(le)后一(yi)種(zhong)直(zhi)接(jie)回補(bu)缺口的走法，算是(shi)預期之(zhi)內(nei)。其(qi)實今天的下跌，基(ji)本上是(shi)前(qian)一(yi)個(ge)小(xiao)時完成了(le)，后面都是(shi)以窄幅震蕩為(wei)主，說明市(shi)場(chang)第一(yi)個(ge)小(xiao)時就(jiu)消(xiao)化了(le)周末的消(xiao)息面。

就目前而言，市場(chang)的(de)(de)調整在(zai)可接受的(de)(de)范圍內(nei)，上(shang)(shang)證(zheng)指(zhi)數仍然維持在(zai)前兩周箱(xiang)體震(zhen)蕩的(de)(de)上(shang)(shang)方(fang)，并(bing)沒有被拉(la)回到箱(xiang)體震(zhen)蕩區域(yu)內(nei)，這是(shi)一(yi)個(ge)好現象。后續(xu)上(shang)(shang)證(zheng)指(zhi)數如果(guo)能(neng)在(zai)3247點上(shang)(shang)方(fang)運行(xing)，并(bing)且收回到3276點上(shang)(shang)方(fang)，就算(suan)大盤(pan)確(que)認成功(gong)了(le)，是(shi)提升倉位的(de)(de)機會。

盤(pan)面上(shang)，又再一次(ci)聚焦(jiao)在算力(li)鏈上(shang)。從光模塊開始，包括(kuo)光芯片-光器(qi)件-連接器(qi)件-陶瓷外殼-PCB相關環節，都可以找(zhao)到對應標(biao)的。大家更(geng)關注的是，今天沖進(jin)去，會(hui)不(bu)會(hui)是最(zui)后一棒？

這(zhe)種擔心和(he)懷疑，已持(chi)續了超過(guo)兩個(ge)星期(qi)。今天，算力鏈完(wan)全(quan)不理會其他板(ban)塊(kuai)群(qun)體，選擇一路上行(xing)。有句話說得好(hao)，“欲使(shi)其滅亡，必先使(shi)其瘋狂”。今天CPO板(ban)塊(kuai)內(nei)部，一些漲停和(he)大漲的個(ge)股(gu)，尾(wei)盤出(chu)現了劇烈的多空(kong)(kong)博弈，明(ming)顯(xian)有資(zi)金在躁(zao)動，且看(kan)明(ming)天多空(kong)(kong)如何博弈。

昨天說過(guo)，從歷史(shi)經(jing)驗來(lai)看，核(he)心龍頭滯漲，而一批概念類品(pin)種瘋狂補漲，這才是一輪行情見頂的最(zui)后階段。就目前來(lai)說，并不(bu)言頂。

近(jin)期市場(chang)成交(jiao)(jiao)(jiao)金額(e)持續放大(da)，并連續幾天的(de)成交(jiao)(jiao)(jiao)額(e)都在(zai)(zai)萬億元以上，在(zai)(zai)市場(chang)整體交(jiao)(jiao)(jiao)投升溫的(de)背景下(xia)，大(da)資(zi)金顯然青睞抱團于主線板塊(kuai)有機構屬(shu)性(xing)的(de)個(ge)股(gu)機會中(zhong)。隨著市場(chang)再(zai)度呈(cheng)現分化，資(zi)金也會更聚焦于人(ren)工智能板塊(kuai)的(de)核心個(ge)股(gu)之中(zhong)。

在(zai)這種情(qing)況之下，可以(yi)多(duo)關注達(da)哥(ge)昨天提(ti)及(ji)的AI芯(xin)片、AI電(dian)商、消費電(dian)子(zi)等方(fang)(fang)向上的補漲機會。從今天板(ban)塊的漲幅榜來看，也在(zai)驗證這種邏輯。但達(da)哥(ge)對于補漲方(fang)(fang)向的觀點就(jiu)是短促有力的，盡量不要“長(chang)情(qing)”。

新能源方向比較分(fen)化，仍然是值得關注的方向，這幾天(tian)在AI核心票(piao)連續大漲的同時，一些新能源股票(piao)也沒有受到影(ying)響，在走獨立趨勢(shi)。

雖然中期(qi)機會(hui)不大(da)(da)，但(dan)放在當前大(da)(da)盤將確(que)認但(dan)未確(que)認的背(bei)景之下，大(da)(da)盤想要(yao)(yao)成功(gong)逆襲，需要(yao)(yao)有(you)權(quan)重板塊出來支(zhi)撐才行(xing)。因(yin)為(wei)這個方向今(jin)年以來跌幅比較(jiao)大(da)(da)，短期(qi)存在止跌反彈(dan)的可能。以電力設(she)備(bei)為(wei)例，板塊暫時(shi)并未看到結束跡象，只是在壓力位附(fu)近，需要(yao)(yao)突破(po)壓力才行(xing)。

AI主導下的(de)(de)市(shi)場(chang)，權重板塊悉數調整，諸如老賽道的(de)(de)消費（食品(pin)飲(yin)料、商貿零售）跌(die)幅前(qian)列，醫藥也跟著跌(die)，“中特(te)估”（建筑、交運、銀行(xing)）也跌(die)幅居前(qian)，還有地(di)產產業鏈猶(you)如曇花一現，家電、建材、地(di)產也跟著殺跌(die)。

在這當(dang)中，達哥昨天說(shuo)得很(hen)詳細了。景點及旅游(you)處于回踩確(que)認的過程中，后續(xu)如果能夠在半(ban)年(nian)線(xian)附近有(you)效止跌，可(ke)以(yi)當(dang)作機會看待。地產的調整，使板塊指數短期有(you)破位的跡象，但目前來說(shuo)問(wen)題并不(bu)大，可(ke)以(yi)作為(wei)關(guan)注(zhu)的對象，關(guan)注(zhu)其能否出現修復。

整體來說，今天(tian)大盤(pan)雖然(ran)調整，但在正(zheng)常范圍(wei)內(nei)，具體是(shi)洗盤(pan)還(huan)是(shi)真跌，明天(tian)將是(shi)檢驗市場的(de)(de)試金石。當然(ran)，大家都希望有樂觀的(de)(de)預期(qi)，希望上(shang)證指數(shu)能夠回踩確認成功，但該(gai)有的(de)(de)防守也不能丟。

上證指數的(de)(de)第(di)一道防守線(xian)，依然設在6月15日(ri)(ri)(ri)收(shou)盤價（或5日(ri)(ri)(ri)均(jun)線(xian)）；第(di)二道防守線(xian)，依然設在6月15日(ri)(ri)(ri)中陽線(xian)的(de)(de)半分位3240點附近。若收(shou)盤跌(die)破防線(xian)，就需要謹慎對待了。

（張道達）

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封面圖片來源(yuan)：每(mei)日(ri)經濟新聞 劉國(guo)梅 攝(she)