每經AI快訊，中國銀河07月04日發布研報稱：給予建材推薦（維持）評級。

2023年(nian)下半年(nian)展望:需(xu)求(qiu)回升(sheng)：積極財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)推進以(yi)及擴大內需(xu)、加(jia)快(kuai)重大工程建(jian)設、實施(shi)城(cheng)市更(geng)新行動都有望促進行業(ye)(ye)需(xu)求(qiu)的(de)回升(sheng)，另外加(jia)快(kuai)建(jian)設現代(dai)化產(chan)業(ye)(ye)體(ti)系，保證產(chan)業(ye)(ye)體(ti)系的(de)自主可控和安全(quan)可靠，也有助于行業(ye)(ye)內高(gao)端智能(neng)制造水平提(ti)(ti)升(sheng)，提(ti)(ti)高(gao)產(chan)業(ye)(ye)競爭力。

非金(jin)屬新材料：原材料成本下行(xing)(xing)，盈(ying)利(li)(li)有望(wang)改善(shan)：高純石英(ying)砂產(chan)能(neng)釋(shi)放有望(wang)環(huan)節行(xing)(xing)業供需偏緊問題；光伏玻(bo)璃成本下行(xing)(xing)盈(ying)利(li)(li)有望(wang)改善(shan)；玻(bo)璃纖(xian)維短期(qi)企業去庫存壓力較大，長期(qi)需求可期(qi)。

建筑材料：行(xing)業(ye)(ye)(ye)競爭格(ge)局優化：基(ji)建以(yi)及(ji)地(di)產竣(jun)工端需求持續(xu)回升。消費(fei)建材行(xing)業(ye)(ye)(ye)集(ji)中度有(you)望繼續(xu)提升，消費(fei)升級、城市更新將(jiang)帶來持續(xu)需求增量；在(zai)需求修復、原材料成本下(xia)行(xing)的背景下(xia)，浮法玻璃行(xing)業(ye)(ye)(ye)龍頭企業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)績(ji)修復可期。

投資建議：2023年下半年建材(cai)(cai)行(xing)業(ye)(ye)關注以(yi)下投資方(fang)向：（1）受益于行(xing)業(ye)(ye)集(ji)中(zhong)度提(ti)(ti)升的(de)消(xiao)費建材(cai)(cai)龍(long)頭(tou)：東方(fang)雨虹（002271.SZ）、公元股份王(wang)婷（002641.SZ）、科順股份（300737.SZ）、堅朗五金（002791.SZ）、偉星新材(cai)(cai)（002372.SZ）。（2）受益于風電需求提(ti)(ti)升的(de)玻纖龍(long)頭(tou)中(zhong)國巨石（600176.SH）。（3）多業(ye)(ye)務布局以(yi)及成(cheng)本下行(xing)的(de)玻璃龍(long)頭(tou)旗濱集(ji)團(tuan)（601636.SH）、凱盛新能（600876.SH）。（4）估值較低的(de)水泥(ni)(ni)行(xing)業(ye)(ye)龍(long)頭(tou)國企海螺水泥(ni)(ni)（600585.SH）以(yi)及需求有望回暖(nuan)的(de)區域龍(long)頭(tou)華(hua)新水泥(ni)(ni)（600801.SH）、上峰水泥(ni)(ni)（000672.SZ）。（5）高(gao)純石英砂產能提(ti)(ti)升的(de)石英股份（603688.SH）。

風(feng)險(xian)提示(shi)：原材(cai)料價格(ge)上行風(feng)險(xian)；下游(you)需求不及(ji)預(yu)期(qi)風(feng)險(xian)；新產品拓展不及(ji)預(yu)期(qi)風(feng)險(xian)。

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(記者 蔡鼎)

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