2023-07-23 16:48:55
中信證券(quan)研報指出(chu),月(yue)底(di)(di)政策關鍵時(shi)點(dian)(dian)臨(lin)近,美(mei)(mei)聯儲加(jia)(jia)息進程或(huo)在(zai)7月(yue)結束,人民幣匯(hui)率的(de)拐(guai)(guai)點(dian)(dian)正(zheng)在(zai)構筑,活躍資(zi)(zi)金倉位(wei)(wei)(wei)迅(xun)速下(xia)降,場(chang)(chang)內流動(dong)性(xing)和(he)情緒的(de)拐(guai)(guai)點(dian)(dian)將(jiang)至,市場(chang)(chang)正(zheng)臨(lin)近三(san)重谷底(di)(di)尾聲(sheng),8月(yue)料將(jiang)迎(ying)來(lai)(lai)轉機。首(shou)先(xian),政策的(de)關鍵時(shi)點(dian)(dian)臨(lin)近,預計月(yue)底(di)(di)政治局會議(yi)會圍繞產業政策、債務處置(zhi)和(he)擴(kuo)大(da)內需三(san)個維度展(zhan)開,下(xia)半年(nian)(nian)政府(fu)支出(chu)邊(bian)際(ji)上或(huo)發力,扭(niu)轉上半年(nian)(nian)負增長的(de)趨勢,民營經濟(ji)支持政策密集推出(chu),提振信心的(de)效果(guo)料將(jiang)逐漸積累。其次,人民幣匯(hui)率正(zheng)構筑拐(guai)(guai)點(dian)(dian),美(mei)(mei)聯儲在(zai)7月(yue)或(huo)繼(ji)續加(jia)(jia)息25個基點(dian)(dian),加(jia)(jia)息周期臨(lin)近尾聲(sheng),央(yang)行在(zai)關鍵時(shi)點(dian)(dian)和(he)位(wei)(wei)(wei)置(zhi)上調(diao)跨境融資(zi)(zi)宏觀審(shen)慎調(diao)節參(can)數有較強信號作用(yong)。最(zui)后,市場(chang)(chang)流動(dong)性(xing)和(he)情緒正(zheng)臨(lin)近拐(guai)(guai)點(dian)(dian),活躍私募倉位(wei)(wei)(wei)在(zai)近兩周迅(xun)速下(xia)降,今(jin)年(nian)(nian)以來(lai)(lai)首(shou)次降至歷史(shi)中位(wei)(wei)(wei)之下(xia),兩市縮量背景下(xia)TMT板塊(kuai)融資(zi)(zi)余(yu)額明(ming)顯下(xia)滑,市場(chang)(chang)熱度指標回歸低位(wei)(wei)(wei)。配(pei)置(zhi)上,建議(yi)借情緒冰點(dian)(dian)逐步布(bu)局產業主(zhu)題,堅守(shou)科技、能源和(he)國防三(san)大(da)安全領(ling)域的(de)優勢品種。(e公司)
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