每(mei)經記者｜葉峰(feng)    每(mei)經編(bian)輯｜肖芮冬(dong)    

本周股指(zhi)集體反彈，場(chang)外資(zi)金積極(ji)進場(chang)，5只指(zhi)數(shu)ETF本周合計(ji)凈流入(ru)約55億元，其中(zhong)滬深300ETF、科創(chuang)50ETF分別凈流入(ru)40億元和32億元。

值得(de)注意的(de)是(shi)，滬深300本周獲資金追捧，場內(nei)規(gui)模最(zui)大的(de)ETF份額突破210億(yi)份，創(chuang)年內(nei)新高。

滬深300ETF份額創年內新高

本周(zhou)(zhou)滬(hu)深(shen)兩市(shi)成(cheng)交4.13萬(wan)億元(yuan)，其(qi)中(zhong)滬(hu)市(shi)本周(zhou)(zhou)成(cheng)交1.77萬(wan)億元(yuan)。截至最新收(shou)盤，滬(hu)指報收(shou)于3275.93點，全(quan)周(zhou)(zhou)上漲(zhang)3.42%，深(shen)證成(cheng)指報收(shou)于11100.4點，全(quan)周(zhou)(zhou)上漲(zhang)2.68%。

本周主要股指以及相關ETF表現

本周主要股(gu)指(zhi)(zhi)集體反彈，上證50、滬深300、創(chuang)業板指(zhi)(zhi)、中證500和(he)(he)科創(chuang)50分別上漲了5.45%、4.47%、2.61%、1.98%和(he)(he)0.74%。

在跟蹤主要(yao)指(zhi)數方(fang)面(mian)，本周5只主要(yao)指(zhi)數ETF份(fen)額增減互現，科創(chuang)50ETF、滬深300ETF和中證500ETF分別增加了32.4億份(fen)、10.04億份(fen)和1.24億份(fen)，而上證50ETF、創(chuang)業板ETF則分別減少了7.34億份(fen)、3.15億份(fen)。

整體看(kan)來，本周(zhou)股指集體反彈(dan)，場外(wai)資金積極進場，5只(zhi)指數ETF本周(zhou)合計凈流入(ru)約55億(yi)元(yuan)，其中滬深(shen)300ETF、科(ke)創50ETF分別凈流入(ru)40億(yi)元(yuan)和32億(yi)元(yuan)。

值得注意的是，滬(hu)深300本周獲資金追捧，場(chang)內規模最大的ETF份額突破(po)210億份，創年(nian)內新(xin)高。

滬深300ETF（510300）二級市場價格和份額變化

對(dui)于當前的(de)(de)市場(chang)走勢(shi)，有券(quan)商表(biao)示(shi)，7月(yue)會(hui)(hui)議定調要活(huo)躍資(zi)本市場(chang)，提振投資(zi)者(zhe)信心，表(biao)明(ming)市場(chang)政策底已(yi)經出現，同時美聯儲7月(yue)加息(xi)落地(di)，大的(de)(de)宏觀面(mian)進入逐步改善(shan)階段。整體來看，政策驅動(dong)下(xia)A股市場(chang)的(de)(de)機(ji)(ji)會(hui)(hui)相(xiang)對(dui)明(ming)確(que)，中(zhong)期向上預期進一(yi)步強化。行業配置方面(mian)，可關(guan)注會(hui)(hui)議所帶來的(de)(de)新題材(cai)的(de)(de)交(jiao)易性(xing)(xing)機(ji)(ji)會(hui)(hui)。一(yi)是(shi)供求關(guan)系發生重大變化下(xia)，“地(di)產鏈”的(de)(de)修復(fu)性(xing)(xing)機(ji)(ji)會(hui)(hui)；二是(shi)“活(huo)躍資(zi)本市場(chang)”下(xia)，券(quan)商行業的(de)(de)修復(fu)性(xing)(xing)機(ji)(ji)會(hui)(hui)；三是(shi)資(zi)產端獲多重因素催化下(xia)，保險行業的(de)(de)修復(fu)性(xing)(xing)機(ji)(ji)會(hui)(hui)。

半導體、化工等ETF受資金追捧，證券相關ETF被拋售

在行業(ye)主題ETF方面，本周份額增長(chang)超(chao)過1億(yi)(yi)份的基金有(you)32只，其中半導體、芯片ETF和(he)化工ETF份額分(fen)別增加了(le)20.4億(yi)(yi)份、7.92億(yi)(yi)份和(he)7.18億(yi)(yi)份，分(fen)別凈流入資金17.95億(yi)(yi)元(yuan)、7.8億(yi)(yi)元(yuan)和(he)5.8億(yi)(yi)元(yuan)。

在資(zi)金(jin)(jin)流(liu)出方(fang)面，本周(zhou)有29只行業主題ETF份額減(jian)少超(chao)過了1億(yi)(yi)份，證(zheng)券ETF、券商(shang)ETF和(he)(he)醫(yi)藥ETF份額分(fen)別減(jian)少了29.75億(yi)(yi)份、13.69億(yi)(yi)份和(he)(he)8.8億(yi)(yi)份，分(fen)別凈流(liu)出資(zi)金(jin)(jin)28.45億(yi)(yi)元、12.54億(yi)(yi)元和(he)(he)3.89億(yi)(yi)元。

值(zhi)得注(zhu)意的是，半導體ETF（512480）、芯片ETF（159995）本周被資金大量掃貨，份額均創(chuang)歷史(shi)新高。

半導體ETF（512480）二(er)級市場價(jia)格和(he)份額變化

芯片ETF（159995）二級市場價格(ge)和份額(e)變化

有機(ji)構表示，半導體(ti)行業(ye)基本面在(zai)下半年有望觸底(di)，行業(ye)估值調整的(de)(de)時間(jian)(jian)和幅度(du)都較(jiao)為充(chong)分。當前終端(duan)需求(qiu)逐漸回暖，此(ci)外AI為行業(ye)帶來新(xin)的(de)(de)增長動能，中長期(qi)相關產業(ye)鏈或將受(shou)益(yi)需求(qiu)增長。后(hou)續(xu)行業(ye)整體(ti)下行空間(jian)(jian)或有限，景氣周期(qi)拐(guai)點有望顯現(xian)(xian)。而從歷史來看，二級(ji)市場行情表現(xian)(xian)往往領先于基本面的(de)(de)周期(qi)變化(hua)，當前或為較(jiao)好的(de)(de)低(di)位布局窗(chuang)口(kou)期(qi)。

此外，化(hua)工ETF（159870）連漲(zhang)3周，近期份額出(chu)現飆升，創歷史新高。

化工ETF（159870）二(er)級(ji)市場(chang)價(jia)格和(he)份額(e)變化

自(zi)6月以來(lai)，前(qian)期“跌(die)跌(die)不休”的多種化工品(pin)迎(ying)來(lai)了反(fan)彈(dan)。7月25日(ri)，百川(chuan)盈孚(fu)數據顯示，草甘膦市場價格(ge)單日(ri)上漲2.65%，報價約3.9萬元/噸(dun)，近一個月以來(lai)累計漲幅達52.63%。

有券商表示(shi)，化(hua)工(gong)(gong)進(jin)入大周期左側布局(ju)時點，關注(zhu)核(he)心(xin)資(zi)產(chan)率先反轉機會。化(hua)工(gong)(gong)核(he)心(xin)資(zi)產(chan)具備(bei)盈利(li)穩定性和成長持續(xu)性，主產(chan)品跟隨下游(you)需求復蘇底部向上(shang)，龍頭將(jiang)有強勁表現(xian)。

總體看(kan)來，在(zai)451只行業主題(ti)ETF方面，本周份額增(zeng)加的有(you)286只，減少的有(you)165只，過半數基金份額出現了增(zeng)加。

港股相關ETF集體大漲

商品ETF本周漲跌互(hu)現，能(neng)源化(hua)工ETF、豆粕ETF和(he)有色ETF分別上漲2.79%、2.76%和(he)1.35%，而黃(huang)金相關ETF普(pu)跌約1%。

跨境ETF本周(zhou)成(cheng)交額超過10億元的有22只。從(cong)市(shi)場表現看，港股相關ETF普漲(zhang)，其中香港證券ETF大(da)漲(zhang)11.61%，恒指科技ETF、恒生科技ETF等漲(zhang)逾(yu)9%，而標(biao)普500則下跌0.13%。

下周被動資金配置方向

基金(jin)重(zhong)倉股(gu)向來是(shi)投資者關注(zhu)的(de)熱點，但是(shi)主動管理型基金(jin)的(de)重(zhong)倉股(gu)浮(fu)出水(shui)面，通常都(dou)有一定的(de)滯后性，而ETF布局的(de)標的(de)卻(que)是(shi)非常明確的(de)，通過跟蹤新上市(shi)ETF，通常可以發現近(jin)期(qi)熱點個股(gu)，新上市(shi)ETF帶來的(de)增量資金(jin)也(ye)值得關注(zhu)。

目(mu)前(qian)有(you)1只ETF披露下周上市，跟蹤標(biao)的為中(zhong)證500增強策略(lve)。

目(mu)前有(you)3只ETF披露下周發行，跟(gen)蹤標的為MSCI美(mei)國(guo)50、中(zhong)證(zheng)紅利和恒生消費。

封面圖片(pian)來源：視覺中國-VCG211221772591