每(mei)經(jing)(jing)記者｜蔡鼎    每(mei)經(jing)(jing)編輯(ji)｜蘭素英    

北京時間8月2日（周三）早間，全球三大評級機構之一的惠譽（Fitch Ratings）將美國長期外幣債務評級從AAA下調至AA+，展望從負面轉為穩定，為該機構自1994年首次發布美國信用評級以來首次下調美國評級，同時也是美國歷史上第二次信用評級被下調。

惠(hui)譽警告稱，美(mei)(mei)國(guo)的(de)債務負擔(dan)日益加重(zhong)，政治功能也出現失調。惠(hui)譽評級(ji)聲明發布后，美(mei)(mei)元隨即下(xia)挫(cuo)，美(mei)(mei)股(gu)(gu)股(gu)(gu)指期貨小(xiao)幅(fu)下(xia)挫(cuo)、美(mei)(mei)債期貨上漲。盡管(guan)如(ru)此，一些機構和分析(xi)師預計，惠(hui)譽下(xia)調美(mei)(mei)國(guo)評級(ji)短期內對市場的(de)影響或將有限。

花旗集團前全球外匯主管、深數宏觀（DeepMacro）聯合創始人兼CEO Jeffrey Young在接受《每日經濟新聞》記者采訪時就指出，他不認為惠譽此次下調美國的評級在短期內會有很大影響，盡管從長期來看，這確實會引起人們對美國債務動態的關注，這可能會對美國國債市場和美元造成負面的影響。

時隔12年，美國再失AAA評級 

據惠(hui)譽官網(wang)，惠(hui)譽已(yi)將美國(guo)長期(qi)外(wai)幣發(fa)行(xing)人違約評級（IDR）從“AAA”下調至“AA+”。評級觀察為負面(mian)已(yi)被刪除，并分配了穩定展望。國(guo)家上限已(yi)確認(ren)為“AAA”。需要指出的(de)是(shi)，惠(hui)譽這(zhe)一調整是(shi)在國(guo)會(hui)就債務上限問題再次陷入緊張(zhang)的(de)僵局之(zhi)后(hou)做(zuo)出的(de)。

圖片來源：惠譽評級

惠譽由此成為繼標普（Standard & Poor 's）之后第二個剝奪美國AAA評級的主要評級機構。 

2011年，美(mei)國(guo)陷(xian)入(ru)債務上(shang)限(xian)(xian)危機，標(biao)普在美(mei)國(guo)達(da)成(cheng)債務上(shang)限(xian)(xian)協議幾(ji)天后便(bian)將美(mei)國(guo)最高(gao)的AAA評級下調了一個級別，理由是該(gai)國(guo)的政(zheng)治兩極(ji)分化，以及糾正國(guo)家財政(zheng)前景的措(cuo)施不足。

惠譽在聲明中稱，此次降級反映了美國在過去20年里相對于其他主要經濟體的“治理退化”。一再出現(xian)的(de)債務上(shang)限(xian)政治(zhi)僵局和最后一刻達成的(de)決議削弱了人們對美國(guo)財(cai)政管理的(de)信心。

惠譽預計，今年美國政府總赤字占GDP的比例將從去年的3.7%升至6.3%。該機構還(huan)表示(shi)，預期(qi)的(de)赤字增長(chang)反映了周期(qi)性(xing)聯邦收入疲(pi)軟、新的(de)支出計(ji)劃和更高的(de)利息負擔。

為何主要評級機構的評級變動總是吸引廣泛關注？這是因為機構投資者和短線交易員都依賴信用評級來評估政府和企業等主要借款人無法償還債務的風險。被賦予較低評級的各地通常必須支付更高的利息來補償投資者，從而取得借款。

業內：短期甚至利好美元 

《華爾街(jie)日報》報道(dao)中(zhong)稱，近(jin)一個世紀以來，美國(guo)可(ke)靠的償(chang)付(fu)聲譽使美債在(zai)全球市場(chang)上扮演了(le)不(bu)可(ke)或缺的角色，也早就成(cheng)了(le)一種幾乎無風險回(hui)報的避險資產。此外，美債也是衡量股票和其他債券(quan)回(hui)報率的重要基準，因為(wei)投資者通常(chang)要求(qiu)他們購買的任何其他證券(quan)都有更高的收益(yi)率。

圖片來源：惠譽評級

談及惠譽評(ping)級調整(zheng)可能給資(zi)本市場帶來的影(ying)響(xiang)，花旗集團前全球外(wai)匯主管(guan)、深數宏觀（DeepMacro）聯合創始人(ren)兼CEO Jeffrey Young稱，他不認為惠譽的評(ping)級調整(zheng)在短期內會產生(sheng)很大影(ying)響(xiang)。

“從短期來看，主要問題仍然是美國的競爭對手很少。美國擁有全球規模最大、深度最深的資本市場，而其他大型市場（例如日本和意大利）的可投資程度則不如美國，而且日本的增(zeng)(zeng)長潛力非常(chang)疲弱(ruo)，債務狀況(kuang)令(ling)人擔憂；意大利的經濟增(zeng)(zeng)長也(ye)很(hen)疲弱(ruo)。”Jeffrey Young對《每日經濟新聞》記者說(shuo)道。

太和智(zhi)庫研究員張(zhang)超在接受記者采訪時也指出，由于惠譽下調美國評級是跟隨式的，基本上不會對市場有特別大的沖擊。但張超(chao)認為，考慮到目前美(mei)國(guo)國(guo)債余額(e)已經超(chao)過(guo)32萬(wan)億美(mei)元(yuan)(yuan)，而且(qie)整個三(san)季度的(de)新發(fa)債就(jiu)要達到1萬(wan)億美(mei)元(yuan)(yuan)這樣龐(pang)大的(de)供給量，因此這對美(mei)債收益(yi)率肯定將會(hui)有較大的(de)沖擊。

美(mei)(mei)國財政部網站近日更新的信息顯示，截至7月27日，美(mei)(mei)國聯(lian)邦政府債務規模(mo)(mo)達到32.659萬億美(mei)(mei)元，比上個月增加(jia)(jia)了3927.5億美(mei)(mei)元。美(mei)(mei)國智庫凱托學(xue)會警告稱，美(mei)(mei)國聯(lian)邦政府債務規模(mo)(mo)不斷增加(jia)(jia)將導致私人投資受到抑制、突發財政危機的風險增加(jia)(jia)，這已成為美(mei)(mei)國的“國家安全”問題。據預測(ce)，到2030年，美(mei)(mei)國國債規模(mo)(mo)將超過50萬億美(mei)(mei)元。

“惠譽下調美國評級，加上美國短期龐大發債計劃，雙向的影響將對各期限美債的收益率造成上升壓力，同時也會從市場上抽走大量的美元流動性，不過短期利好美元，因此短期來看美元可能會偏上行，與評級的下調正好相反。當(dang)短期流動(dong)性(xing)被大(da)量抽(chou)走，美(mei)股(gu)則可(ke)能(neng)會受到較(jiao)大(da)的沖擊，美(mei)股(gu)持續(xu)上漲的動(dong)力(li)將大(da)幅減弱。”張超對《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)補(bu)充(chong)道。

不過，據《華盛頓郵報》，目(mu)前投資者(zhe)(zhe)仍(reng)在繼續(xu)從美(mei)國(guo)購買國(guo)債(zhai)，且美(mei)債(zhai)價格(ge)目(mu)前還沒有飆升，這表明投資者(zhe)(zhe)仍(reng)然相信(xin)聯邦政府(fu)會償(chang)還債(zhai)務。

但報道同時稱，美國信用評級被下調肯定會重新“點燃”圍繞聯邦預算的激烈政治風暴。拜登的(de)競選(xuan)目標是推行其控制赤字的(de)提議，而共(gong)和黨人則(ze)指責他加重了美(mei)國的(de)債務(wu)負擔(dan)。

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